本周推荐:“—带一路”主题
　　1)事件:第三届峰会进入筹备阶段，“一带一路”主题行情开始预热
　　2023年2月28日，第133届广交会推介会在广州召开，疫情三年后的本届广交会拟于4月15日开幕，区域贸易回暖有望提升一带一路主题热度。2023年1月31日，中共中央政治局第二次集体学习强调要推动共建“一带一路”高质量发展，推动形成开放、多元、稳定的世界经济秩序。早在2022年11月18日，习近平在亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议上的讲话，中方将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。
　　2)核心逻辑:“一带一路”倡议提出十周年，二季度有望迎来“—带一路”主题主升浪行情
　　“一带一路”沿线国成为我国对外贸易新亮点。2022年我国“一带一路”沿线国家进出口增长19.4%，占比提升3.2个百分点至32.9%。2022年我国企业在“一带一路”沿线国家新签合同额8718.4亿元人民币，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.2%。
　　“一带一路”成为拉动区域经济增长的新动力。中国已同151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。“一带一路”建设和RCEP成为带动区域贸易增长的强劲动力，“一带一路”成为区域经贸、能源、金融等领域合作的重要引擎。
　　“一带一路”主题有望成为提升建筑/装备类跨国央国企估值的最强外力。在数字经济、人工智能等主题催化下通信、计算机行业相关央国企估值显著抬升，建筑/装备类跨国央国企当前估值水位更具配置性价比，国际交往恢复后海外订单放量有望驱动新一轮行情。
　　3)未来催化:第三届峰会开幕时间发布;“一带一路”沿线国家新增订单超预期。
　　4)）投资建议∶1、工程出海:能源工程（中国电建/中国能建/中钢国际)、交通工程(中国交建/中国中铁)、冶金工程(中国化学)﹔2、装备出海:能源装备（纽威股份，受益东方电气)、工程装备(三一重工/中联重科)、电网装备（威胜信息);3、跨境贸易:跨境电商（小商品城)、人民币结算〔受益海联金汇/京北方等)。
　　风险提示:第三届峰会召开时间延后;一带一路沿线国经济衰退，新增订单低于预期。
　　

研究报告全文：2301重点推荐四大主题方向1一带一路第三届峰会进入筹备阶段二季度有望迎来一带一路主题主升行情推荐中国电建中国能建中钢国际中国交建中国中铁中国化学等2国企改革国企承担较大的社会责任与支柱功能有望成为经济转型升级和制造业发展产业链优化的排头兵力量推荐中国联通中国电信中航沈飞3国产装备下游需求端旺盛国产化替代进程加快推荐上能电气纽威数控长盛轴承五洲新春中航光电雪迪龙4虚拟现实国内苹果链公司有望在二季度加速备货推荐华兴源创兆威机电立讯精密长盈精密第三届峰会进入筹备阶段二季度有安全资产预期升温看好能源军工一带望迎来一带一路主题主升浪行情国产科学仪器等领域国产装备自主化率提一路推荐中国电建中国能建中钢国际装备升推荐上能电气长盛轴承中航中国交建等光电雪迪龙等国企承担较大的社会责任与支柱功能国内苹果链公司在零组件生产检测国企有望成为经济转型升级和制造业发展虚拟设备整机组装等领域具备显著优势改革产业链优化的排头兵力量推荐中现实有望在二季度加速备货推荐华兴国联通中国电信中航沈飞源创兆威机电立讯精密长盈精密402新能源相关主题领跌科技信创主题获资金加持上周227-33热点主题表现中航空运输抗病毒面料ChatGPT以及汽车整车主题领涨市场而Topcon电池电源设备POE胶膜等新能源类主题跌幅居前ChatGPT主题换手率大增一体化压制POE胶膜等新能源相关主题换手率居前从资金流入角度看科技龙头信创产业等板块资金显著流入资源能源类板块资金净流出航空运输抗病毒面料以及ChatGPT等主题领涨市场科技信创等板块资金显著流入资源能源类板块资金流出区间涨跌幅区间换手率右轴2006403515043010022550020150-210-50-45-100POETOPCON-6CHATGPT0科信银饮航原食医动煤水家化自电资能次电预航抗汽消医水饮汽半食家化钙医高电一技创料空油品药物炭泥用学主池源源新源增空病车费药泥料车导品用学钛疗送源体龙产制运储加电保开制轻纤可回股出股设运毒整电电制制芯体加轻纤矿服转设胶化膜头业造输运工商健采造工维控收海备输面车子商造造片精工工维电务预电备压精精精精精精精精精精料精代精精选精精精池精期池精铸选选选选选选选选选选选工选选选选选选选5数据来源Wind国泰君安证券研究03产业领域时间事件国务院新闻办发布新时代的中国绿色发展白皮书明确了中国始终致力于推进2023年1月共建一带一路绿色发展让绿色切实成为共建一带一路的底色第二届一带一路高质量发展学术论坛年会在京举行围绕着一带一路十年一带一路经贸合作2023年2月建设成就高质量发展的途径与措施等话题开展研讨建言献策2013至2022年我国与一带一路沿线国家货物贸易额从104万亿美元扩大到202023年3月7万亿美元年均增长8科学仪器2023年2月政治局第三次学习会议强调要打好科技仪器设备国产化攻坚战国产设备工业和信息化部联合七部门印发了智能检测装备产业发展行动计划20232025智能检测2023年2月年2023年1月根据WellsennXR的预测2023年全球VR头显销量将达到1250万台同比增长2677据华尔街日报消息腾讯正在与Meta进行洽谈拟在中国出售由Meta开发的VR头显2023年2月为配合VR头显在中国市场的销售腾讯还希望推出Quest2现有VR游戏的中文版本ARVR日经亚洲援引知情人士的话称立讯精密已接管了此前归属中国台湾和硕的上海2023年2月AR增强现实开发团队帮助苹果开发首款AR头显消费电子根据国外科技媒体MacRumors报道苹果计划为即将推出的VRAR头显带来2023年3月Continuity连续互通功能在设备和虚拟现实之间也能实现无缝体验2023年1月2022年四季度全球智能手机出货量同比下降1833C电子2023年1月2022年中国市场折叠屏手机销量达283万部同比大幅增长14442022年全球手机市场需求略显低迷折叠屏市场逆势增长中国折叠屏产品四季度2023年2月出货量超过110万台全年出货量近330万台同比增长118互联网信息服务深度合成管理规定正式施行未来五年10至30的图片内容由A2023年1月I参与生成有望创造超过600亿以上市场规模北京人工智能产业创新发展大会发起人工智能安全可信护航计划首批31家人AIGC2023年2月工智能代表性企业成为合作伙伴单位人工智能OpenAI公司已经决定让第三方开发者可以使用API来把ChatGPT整合到自己的软件和2023年3月业务中去而且其费用相比之前开放的API模型更低直接不到10成都发布全国首个算力产业政策提出建立以算力券为核心的算力中心运营统算力算法2023年1月筹结算分担机制结合区块链等新技术实现算力券有效监管6数据来源新华网腾讯研究院腾讯科技中国一带一路网国泰君安证券研究---7411事件第三届峰会进入筹备阶段一带一路主题行情开始预热2023年2月28日第133届广交会推介会在广州召开疫情三年后的本届广交会拟于4月15日开幕区域贸易回暖有望提升一带一路主题热度2023年1月31日中共中央政治局第二次集体学习强调要推动共建一带一路高质量发展推动形成开放多元稳定的世界经济秩序早在2022年11月18日习近平在亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议上的讲话中方将考虑举办第三届一带一路国际合作高峰论坛核心逻辑一带一路倡议提出十周年二季度有望迎来一带一路主题主升浪行情一带一路沿线国成为我国对外贸易新亮点2022年我国一带一路沿线国家进出口增长194占比提升32个百分点至3292022年我国企业在一带一路沿线国家新签合同额87184亿元人民币占同期我国对外承包工程新签合同额的512一带一路成为拉动区域经济增长的新动力中国已同151个国家和32个国际组织签署200余份共建一带一路合作文件一带一路建设和RCEP成为带动区域贸易增长的强劲动力一带一路成为区域经贸能源金融等领域合作的重要引擎一带一路主题有望成为提升建筑装备类跨国央国企估值的最强外力在数字经济人工智能等主题催化下通信计算机行业相关央国企估值显著抬升建筑装备类跨国央国企当前估值水位更具配置性价比国际交往恢复后海外订单放量有望驱动新一轮行情投资建议1工程出海能源工程中国电建中国能建中钢国际交通工程中国交建中国中铁冶金工程中国化学2装备出海能源装备纽威股份受益东方电气工程装备三一重工中联重科电网装备威胜信息3跨境贸易跨境电商小商品城人民币结算受益海联金汇京北方等8412我国与一带一路沿线国进出口贸易占比显著提升沿线国成为我国对外承包工程主战场2022年我国货物贸易进出口总值4207万亿元同比增长77其中对一带一路沿线国家进出口增长194占比提升32个百分点至3292013年到2022年我国与一带一路沿线国家货物贸易额从104万亿美元扩大到207万亿美元年均增长82022年我国企业在一带一路沿线国家新签对外承包工程项目合同5514份新签合同额87184亿元人民币占同期我国对外承包工程新签合同额的512海上丝路贸易指数STI显示欧洲非洲地区进出口贸易额领先北美2020年以来我国与东盟欧洲贸易额显著领先美国万美元亚洲欧洲非洲北美洲总体进出口东盟美国欧洲25025012000000230230110000002102101000000019019090000008000000170170700000015015060000001301305000000110110400000090903000000707020000009数据来源Wind国泰君安证券研究413一带一路倡议九周年六大经济走廊与三大蓝色经济通道构建沿线国家互联互通格局2013年秋习近平主席先后提出共同建设丝绸之路经济带和共同建设21世纪海上丝绸之路重大倡议六大经济走廊即新亚欧大陆桥中蒙俄中国中亚西亚中国中南半岛中巴和孟中印缅六大国际经济合作走廊三大蓝色经济通道即东北亚通道南太平洋通道和中国-印度-非洲-地中海通道10资料来源中国一带一路网国泰君安证券研究414一带一路建设和RCEP成为拉动区域经济增长的强劲动力截至2023年1月6日中国已经同151个国家和32个国际组织签署200余份共建一带一路合作文件截至2022年底国务院已先后分七批设立165个跨境电子商务综合试验区覆盖31个省区市2022年我国跨境电商进出口额达到211万亿元增长98一带一路是沿线国经贸能源合作的重要抓手加速形成区域能源互联互通体系国家时间项目项目情况部分参建公司内容建设进度2022年沙特阿美动力车间项目合同额约4亿美元中国电力建设集团EPC合同2022年签订合同2022年Yamama水泥生产线搬迁项目合同额约22亿美元中材海外工程有限公司总承包2022年签订合同2022年舒莱亚岛1-12号桥涵项目合同额约5518万美元中国港湾工程有限责任公司EPC固定总价合同预计工期395天2022年沙特NEOM新城交通隧道项目2条平行的高速客运铁路隧道和重型货运铁路隧道中国建筑集团有限公司承建2022年正式签约海滩砂项目和谢巴拉南岛疏浚回填2022年红海岛屿开发疏浚及海滩沙铺设中国港湾工程有限责任公司承建项目工期20个月项目沙特阿拉伯2022年麦地那隧道项目总投资额约65亿元人民币中铁十八局集团承建工期42个月2021年苏盖克四期海水淡化海工项目取排水管道焊接出运及安装中国港湾工程有限责任公司承建工期14个月2021年拉比格三期海水淡化项目日产水量60万立方米中国电建所属山东电力建设第三工程有限公司承建2022年竣工投产2018年沙特保障房项目269套住房中国电力建设集团承建2022年住房移交2018年萨勒曼港项目合同额超过30亿美元中国电力建设集团EPC总承包在建2009年麦麦高速铁路480公里中国铁建十八局集团承建2018年全面建成2022年巴尼亚斯三期项目800多栋双层别墅中建中东有限责任公司总承包2022年签约阿联酋2020年阿联酋铁路二期项目铺轨总长650公里中国铁建中国土木工程集团有限公司共同建设2022年主线铺轨全部贯通2019年阿祖尔炼油厂每年可加工约3150万吨原油中石化洛阳工程有限公司承建2020年竣工科威特2017年科威特RA259项目全线长2197公里中国中冶集团承建2022年全线顺利建成通车2022年北部气田东部扩建项目合同额约17亿元人民币中国化学工程第十一建设有限公司签署EPC-3项目在建卡塔尔2016年卢塞尔体育场195万平方米中国铁建全资子公司承建2021年竣工阿曼苏丹国2016年中国阿曼杜库姆产业园1172平方公里中阿万方投资管理有限公司投资建设2020年竣工2022年纳西里耶机场项目规划年客流量75万人次中国建筑一局集团有限公司EPC总承包2022年正式开工伊拉克2022年华事德电站大修项目全部6台机组及公用系统设备检修维护与升级改造上海电气集团股份有限公司工程服务合同2022年签约2021年纳西里耶医院项目总建筑面积约17000平方米中国电建所属水电四局承建2022年主体结构圆满封顶11资料来源中一带一路网中国基建报中国日报人民日报国泰君安证券研究415国家时间项目装机量部分参建公司内容建设进度2022年9月Zarafshan风电项目中国电建金风科技111台GW155-45MW永磁直驱风电机组2024年底完工乌兹别克斯500MW坦2020年9月纳沃伊光伏项目100MW中国电建EPC总承包2021年并网2012年实验性风电项目750KW金风科技风电机组2017年投运2020年7月札纳塔斯二期风电项目100MW中国电建金风科技GW155-45MW机组供货完成2019年7月谢列克一期风电项目60MW中国电建金风科技24台GW130-25MW智能机组2022年已发电2019年Abay风电项目150MW寰泰能源远景能源一期31台EN-14132智能风机部分投产哈萨克斯坦2018年10月札纳塔斯风电项目100MW中国电建远景能源40台单机容量25MW发电机组2021年并网2018年卡普恰盖光伏发电项目100MW寰泰能源投资建设2019年并网2016年巴丹莎风电项目200MW中国电建EPC总承包2020年建成2015年巴哈瓦尔布尔光伏电站中兴能源2021年并网900MW投资建设2015年大沃风电项目495MW中国电建采用建设拥有经营模式2017年投运2012年萨察尔风电项目495MW中国电建33台15MW国产风电机组2017年投运2021年巴拉科特水电站300MW中国能建葛洲坝集团EPC总承包3台混流式机组在建2020年滨佳胜三期电站900MW哈电国际中国能建EPC总承包2022年1号燃机点火巴基斯坦2020年阿扎德帕坦水电站7007MW中国能建葛洲坝集团-在建2019年苏吉吉纳里水电站8735MW葛洲坝海外投资公司以BOT方式进行建设2022年9月引水隧洞贯通默蒂亚里-拉合尔660千伏2018年国家电网中国能建国网海外首个BOOT项目2020年全线贯通直流输电工程4000MW2018年苏基克纳里水电站884MW中国能建EPC总承包2021年商业运行2017年3月胡布燃煤电站1320MW国家电投子公司中国电力国际控股EPC总承包2019年完成试运行2020年9月南苏1号燃煤发电项目700MW国家能源集团煤电IPP项目在建印尼2018年巴塘水电站510MW中国电建EPC总承包在建2015年爪哇7号燃煤发电项目2100MW中国能建浙江火电中国神华国华IPP火电项目2021年通过验收12资料来源中一带一路网中国电建金风科技中国能建等公司官网国泰君安证券研究---13421金融周期风格中央国企流通市值占比较高央国企多处于产业链中上游在经济复苏中有望发挥更大引领作用央国企流通市值占比央国企合并流通市值亿元央国企流通市值占比-右轴80500001004500090704000080350007060300006050250005020000404015000301000020305000100020煤电建钢交食银石消非国房通建有传商综综汽基机计电农电医轻纺家炭力筑铁通品行油费银防地信材色媒贸合合车础械算子林力药工织电10及运饮石者行军产金零金化机牧设制服公输料化服金工属售融工渔备造装用务融及0事新业能全部A股金融周期消费成长源14数据来源Wind国泰君安证券研究422央国企估值处于历史偏低水平估值修复空间大国企改革指数高股息表现突出有望吸引更多长线配置型资金中证央企PE分位数中证地企PE分位数100国企改革指数中证500Wind全A45904080703560305025402030201510100202020212020202020202020202120212021202120212022202220222022202220222023202005-------------------00010303050709110105070911010305070911012014201520162017201820192020202115数据来源Wind国泰君安证券研究423国企改革高质量发展迈向新征程一带一路合作共赢书写新篇章2022年国企改革三年行动收官已与149个国家32个国际组织签证监会探索建立具有中国特色的署200多份合作文件估值体系促进市场资源配置功能与沿线国家货物贸易额累计约12更好发挥万亿美元上交所新一轮推动提高沪市上中老铁路雅万高铁瓜达尔港市公司质量三年行动计划和中央国企价值重估中欧班列央企业综合服务三年行动计划2022首届中阿峰会国务院国资委央企经营指标调整2023中伊联合声明为一利五率强调盈利能力与经营质量全国统一大市场新起点强化市场基础制度规则统一推进市场设施高标准联通打造统一的要素和资源市场16数据来源Wind国泰君安证券研究推进商品和服务市场高水平统一---17431国内光伏逆变器市场规模将继续保持增长态势风电招标超预期2023年新装机有望超80GW市场规模亿元40005年复合增速为7135183500300025582500200020202025E18数据来源Wind中国市场调研在线网国泰君安证券研究432政策加速国产仪器研发进度国产科学仪器迎来快速增长科学仪器行业在国内起步较晚而海外龙头通过并购和研发多重优势抢占全球科学仪器主要市场份额国内科学仪器仍主要依赖海外品牌大型科研仪器七成以上为进口产品国产化率较低通过部署高端科学仪器及核心部件研发专项鼓励高端科学仪器加速国产化根据观研天下数据显示预计2022年我国科学仪器的市场规模达7500亿元增长率为7预计这一增速仍将保持恢复性增长态势2025年行业将突破1万亿大关政策拉动高端科学仪器需求国产替代空间巨大政策加码国产科学仪器市场迎来快速增长领域设备台套数国产比例领域设备台套数国产比例质谱仪767119生物分子学79385真空电子显微镜226442生物学细胞分析105857电子学X射线类仪器134149生物组织202099波谱仪波谱仪107374天文182222光学显微镜26000海洋250160光学地学光谱-色谱415024大气63159仪器光学测量237042地质地理162556微电子26385声学机械加微电子其他1151043电学测量152132工平台等19数据来源Wind第一财经资讯观研天下国泰君安证券研究433政策支持引领科学仪器设备行业国产化发展2017年以来国家各部委陆续发布了规划法案对科学仪器行业提供主重要政策性支持2022上半年中央及地方政府给国产仪器投入了更多关注鼓励优先采购本国货物加强对进口产品采购的审核论证积极谋划布局高端仪器的研发制造推进科学仪器国产化2023年2月政治局会议中强调了要加强基础研究早日实现高水平科技自立自强加大政策支持打好科技仪器设备国产化攻坚战这些举措的推出有望推动国内科学仪器行业蓬勃发展加速国产替代时间部门政策内容2021全国人大中华人民共和国科学技术进步法鼓励在功能质量等指标能够满足政府采购需求的条件下政府优先采购国产品牌推动生物技术与信息技术融合创新加快发展生物医药等产业聚焦生物医药等重大创新2021国务院十四五生物医药产业发展规划领域组建一批国家实验室形成结构合理运营高效的实验室体系攻关突破基于新一代细胞标记微流控分析技术的高端细胞分析装备多功能集成化2021工信部医疗装备产业发展规划2021-2025年检验分析装备高性能生化分析装备免疫分析仪质谱分析设备等加强高端科研仪器设备研发制造加快构建以国家实验室为引领的战略科技力量重组国2021全国人大十四五规划和2035年远景家重点实验室形成结构合理运行高效的实验室体系将分析试验测试以及相关技术咨询与研发服务智能产品整体方案人机工程设2019发改委产业结构调整指导目录2019年版计系统仿真等设计服务列为鼓励类行业2019发改委商务部鼓励外商投资产业目录2019年版将大型精密仪器开发与制造和环境检测仪器制造列为鼓励类产业2018国家统计局战略性新兴产业分类2018将实验分析仪器制造列入高端装备制造业行业大类科技部关于发布国家重点研发计划重大通过专项实施构建仪器原理验证关键技术研发软硬件系统集成应用示范2018科技部科学仪器设备开发重点专项2018年度项目产业化的国家科学仪器开发链条申报指南的通知鼓励和培育具有原创性学术思想的探索性科研仪器设备研制聚焦高端通用和专业重大2017科技部教育部等十三五国家基础研究专项规划科学仪器设备研发工程化和产业化20数据来源国家政府网国泰君安证券研究