研究报告全文：证券代码839979玉米期货周报2023227-202333投资咨询部分析师王明伟投资咨询证Z0010442联系方式0575-852267591每周观点本周观点本周全国玉米均价2872元吨价格偏弱运行东北地区玉米价格偏弱运行部分烘干塔有给农户付款压力近期售粮较为积极增加市场供应需求方面主要依靠发北港和地区内深加工养殖企业铁路发运到销区价格相对偏高产区站台发运量有限增储收购力度不强多为对市场气氛的提振本周大型收购主体继续控制成本收购到货量一般但收购意向较低本周连续下调收购价格深加工潮粮库存多收购至安全线收购重心向干粮转移本周华北地区玉米价格继续维持区间内窄幅调整的局面供应来看本地农户售粮节奏保持平稳局部地区有东北货源补充需求来看下游深加工企业看量调价保持低库存策略饲料企业按需采购控制收购量销区饲料企业观望情绪强滚动补库为主市场有议价空间下周行情预测气温回升东北地区农户地趴粮不利保存售粮进度快下周收尾阶段上量增加及部分烘干塔有给农户付款压力售粮积极供应增加消息面定向稻谷3月启动拍卖下游饲料企业观望情绪强需求没有明显支撑预计下周玉米价格弱势运行2一玉米行情概览表1行情概览类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅01合约272927254015鲅鱼圈港285028500000北港平舱价03合约281528150000锦州港28402840000005合约28382848-10-035南港市场价蛇口港29702980-10-034期货收盘价07合约28412848-7-025南通港29402960-20-06809合约28052812-7-025宁波港29903010-20-06611合约274227411004港口市场价钦州港29903000-10-03301121135-14-1037漳州港298029800000033545-10-2222大连港28502860-10-0350512120000注册仓单数大商所56699566990000基差07912-3-2500094548-3-62511108119-11-92413-86-90444415-109-12314113817-112-1231189419-76-87111264111-13-163187535-23-3310303037-26-3372121月间价差391037233333117374-1-13557-30-3DIV0593336-3-83351196107-11-1028793636000071199107-8-74839116371-8-1127一玉米行情概览-主力基差图1玉米主力期现基差走势300320030002002800100260002400-1002200-2002000-3001800日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日82391213168982536119232113262212232010221322132617291930271729201529201224152619132415月月月月月月月月月月月月月月月月月月146792357936812月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月5121234789121345678912345678911101112101112101112第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季2020年2021年2022年2023年基差收盘价鲅鱼圈平仓价4一玉米行情概览-部分合约价差图21-31-5合约价差走势6004002000-200-400-600日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4625649164396893971619292616231224152610272111271723142516102819113024141022131912262314132920月月月月月月月月月月月月月月月月月月1432143265654726月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月897481276594127691847362183915811101110121110121110122006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1-3价差1-5价差5二玉米现货行情-现价走势图3玉米现价走势3250305028502650245022502050185016501450日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日29354312358672623242324173026171025161427211325191230151718192516301814271529221411241610月月月月月月月月月月月月月月月14823789472月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1152345678911134556789101223467891111011121011121011122020年2021年2022年2023年鲅鱼圈平仓价蛇口港市场价全国均价6三玉米基本面-供给-拍卖统计图4本周国储拍卖情况7三玉米基本面-供给-国储收储图5国储收储量走势吨140001200010000800060004000200002018年2019年2020年2021年2022年8三玉米基本面-供给-进口图6全国玉米进口走势万吨4003503002502001501005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年9三玉米基本面-供给-进口图7全国玉米进口利润走势120010008006004002000-200-400-600-800日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日28492756444618932331242114302418103121121125171229191526171630211325191328201031242212282017112715291910211231月月月月月月月月月月月月月月月月1414582364791月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月512345677891135678911134567889121234678110101112101112101112101112第一季第二季第三季第四季第一第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第季一季2019年2020年2021年2022年2023年美西利润美湾利润10三玉米基本面-供给-进口图8美国玉米运往国内走势吨25000002000000150000010000005000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日43964185397222103128272419171411292626232118161331282525222017151230月月月月月月月月月月月月119月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月5911123467891011121234567810111212345678101212122020年2021年2022年2023年美国玉米运量-第二季美国玉米运量-第一季美国玉米运量-第三季美国玉米运量-第四季美国玉米运往中国运量-第一季美国玉米运往中国运量-第二季美国玉米运往中国运量-第三季美国玉米运往中国运量-第四季11三玉米基本面-供给-进口图9美国玉米销售量与未交割量走势吨800000040000000700000035000000600000030000000500000025000000400000020000000300000015000000200000010000000100000005000000-10000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日517631852831826102129261826152313212910181624132110183016281325112331月月月月月月月月月月月12345789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月261111123344555667788999101210101111121212第一季第二季第三季第四季本年净销售量-2020年本年净销售量-2021年本年净销售量-2022年本年未交割销售量右轴-2020年本年未交割销售量右轴-2021年本年未交割销售量右轴-2022年12三玉米基本面-库存-深加工图10全国深加工企业玉米库存走势680630580530480430380330280230180日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1871856318529118615223115221522291219261320271017241522291219261724111825152229132027月月月月月月月月月月月月月月月月月1123345677899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111223334445556667778889910111112101010111111121212第一季第二季第三季第四季2019年2020年2021年2022年2023年13三玉米基本面-库存-港口图11北方港口库存走势图12南方港口库存走势470180160420140120370100320806027040202200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日364926427311210222613182216281022263111152024291116月月月月月月月月170月1397829月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月73456101459345671011121011121112日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1538383841424182812251629211225173012211625213012251730月月月月月月月月月第一第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季1245679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233445667788991012101111121210季第一季第二季第三季第四季2020年2021年2022年2020年2021年2022年广东内贸库存广东外贸库存广东港总库存14三玉米基本面-库存-饲料图13本周饲料企业库存变化4139373533312927日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日75841831813121623301421281118251522292027101724152229月月月月月月月月月716899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月16667778889991112121010101111111212121月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年三玉米基本面-库存-交易所仓单图14交易所库存走势180000160000140000120000100000800006000040000200000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日296636318529429162330132027132027111825132027101724152229121926162330142128111825162330月月月月月月月月月月月月月月月112345677899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1112223334445556667778889991112121010101111111212121月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年16三玉米基本面-需求-生猪饲料图15能繁存栏走势图16商品猪存栏走势3000006003500100050030002500008002500400200000200060030015000015002004001000100000100200500500000001月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月0-100第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月季2020年2021年2022年2020年2021年2022年二元能繁存栏量三元能繁存栏量7-49kg存栏量50-89kg存栏量90-140kg存栏量能繁母猪淘汰量规模场能繁存栏量140kg以上存栏量规模场存栏量截至截至9月30日生猪存栏量44394万头较6月环比上升311同比增长144截至2022年月10底能繁母猪存栏为4379万头环比上升039生猪养殖利润均已恢复10月生猪饲料需求或上涨刺激玉米消费17三玉米基本面-需求-玉米投入淀粉生产量走势图17玉米投入淀粉生产量走势790000740000690000640000590000540000490000440000390000340000290000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日218763185374962141330172431212820271017241522291219261017243114212811182516231523101827月月月月月月月月月月月月月月月11234556789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2310111223344455566677778889991011121010101111121212第一季第二季第三季第四季2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年18三玉米基本面-需求-玉米淀粉深加工消耗走势图18全国深加工玉米消耗量走势140140135120120100100125808060601154040202010500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日951486527492924191431262015102621161128231712292419141295月月月月月月月月月月月3455232413月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1685791685794681210121110121110第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第85一季2018年2019年2020年2021年2022年2750日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日491472483211224152620122315271829102213241627193011221425月月月月月月月月月月12345689月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月3月1122344556677889910121011111212年10玉米淀粉加工消费量玉米酒精加工消费量1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月氨基酸加工消费量深加工企业消费量2018年2019年2020年2021年2022年2023年19三玉米基本面-需求-玉米淀粉加工量走势图19玉米淀粉加工量走势75706560555045403530日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日81844186315297429251814212811181118251522291320271017241522291219261623301421281125162330月月月月月月月月月月月月月月月月月7112344567899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月21112233344455566677788899910111212111010101111121212第一季第二季第三季第四季2018年2019年2020年2021年2022年2023年20