事件
　　3月5日，十四届全国人大一次会议开幕，李克强总理向十四届全国人大一次会议作政府工作报告，报告指出，全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，持续改善民生，保持社会大局稳定，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。
　　点评
　　国内生产总值增长5%左右，实现高质量发展。一方面，5%的经济增速，高于去年3%的实际增速，表明了当前宏观经济正在持续修复和好转，逐渐步入正轨；另一方面，在剔除疫情影响因素后，5%的经济增速目标并不算高，符合当下实际情况，意味着未来经济发展将更注重质量和效益。
　　着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置。消费是经济增长的稳定器和压舱石，也是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎。近两年国内受疫情影响，居民消费活动受到一定的限制，而当前随着出行政策的放开，国内消费市场正出现大幅回暖，成为推动经济增长的重要动力之一。因此，国内也持续加大力度“促消费”，提升民众的消费质量报告中指出，要稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复。关注与居民生活质量息息相关的消费方向，如：汽车、食品饮料、教育、医疗等方向。
　　加快建设现代化产业体系。一方面，要围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关，当前在国际局势复杂化的背景下，更要围绕现有优势产业，通过提升技术优势、提升产业规模、完善上下游产业链，补齐发展短板；另一方面，则是要推进传统产业和中小企业数字化转型，通过数字技术和实体经济深度融合，实现“数字化赋能”，同时也能进而催生更多新业态、新模式、新产业。关注计算机、芯片方向。
　　深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。报告指出坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。总体来看，当前国有企业始终是市场主体，对宏观经构成重要支撑作用，而通过“改革”手段能够激发国有资本活力，增强国有经济的活力，对宏观经济构成支撑。关注：市盈率处于低位、分红率的国有企业。
　　风险提示：政策不及预期；海外政策收紧超预期；海外黑天鹅事件扰动

研究报告全文：川财证券研究报告两会召开未来经济发展将更注重质量和效益策略动态点评所属部门总量研究部报告类别策略研究报告报告时间2023年3月6日分析师张卓然执业证书S1100522070001联系方式zhangzhuorancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041事件3月5日十四届全国人大一次会议开幕李克强总理向十四届全国人大一次会议作政府工作报告报告指出全面深化改革开放大力提振市场信心把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来突出做好稳增长稳就业稳物价工作有效防范化解重大风险推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长持续改善民生保持社会大局稳定为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步点评国内生产总值增长5左右实现高质量发展一方面5的经济增速高于去年3的实际增速表明了当前宏观经济正在持续修复和好转逐渐步入正轨另一方面在剔除疫情影响因素后5的经济增速目标并不算高符合当下实际情况意味着未来经济发展将更注重质量和效益着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置消费是经济增长的稳定器和压舱石也是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎近两年国内受疫情影响居民消费活动受到一定的限制而当前随着出行政策的放开国内消费市场正出现大幅回暖成为推动经济增长的重要动力之一因此国内也持续加大力度促消费提升民众的消费质量报告中指出要稳定大宗消费推动生活服务消费恢复关注与居民生活质量息息相关的消费方向如汽车食品饮料教育医疗等方向加快建设现代化产业体系一方面要围绕制造业重点产业链集中优质资源合力推进关键核心技术攻关当前在国际局势复杂化的背景下更要围绕现有优势产业通过提升技术优势提升产业规模完善上下游产业链补齐发展短板另一方面则是要推进传统产业和中小企业数字化转型通过数字技术和实体经济深度融合实现数字化赋能同时也能进而催生更多新业态新模式新产业关注计算机芯片方向深化国资国企改革提高国企核心竞争力报告指出坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理总体来看当前国有企业始终是市场主体对宏观经构成重要支撑作用而通过改革手段能够激发国有资本活力增强国有经济的活力对宏观经济构成支撑关注市盈率处于低位分红率的国有企业风险提示政策不及预期海外政策收紧超预期海外黑天鹅事件扰动本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明13川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明23川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明33