核心观点
　　历届两会前后市场走势回顾
　　近十年上证指数两会前后涨跌幅数据来看，上证指数在两会前三个月期间平均涨幅为0.28%,在两会前一个月的平均涨幅为2.26%，在两会前五个交易日的平均涨幅为0.27%；上证指数在两会后三个月期间平均涨幅为5.09%，在两会后一个月期间平均涨幅位2.47%，在两会后五个交易的平均涨幅为-0.54%。
　　两会前一个月上涨或下跌，两会后跟涨或跟跌概率较大。近十年来，两会前一个月若上证指数出现上涨，那两会后一个月市场出现跟涨的概率较大；而两会前一个月上证指数出现回落，那么两会后一个月跟跌的概率较大。（近十年来仅2022年例外）
　　两会期间，市场短期回落概率较大。
　　从两会召开后五个交易日来看，指数出现小幅回落的概率较大，但回落幅度相对有限，其原因来自于两会召开过程中，可能存在政策不及预期的可能，同时政府工作报告在两会结束时发布，行情更容易在两会后展开。
　　历届两会前后行业走势回顾
　　从近十年两会前后行业平均涨跌幅来看，两会召开前一个月，环保、有色金属、钢铁、电子、计算机等行业在两会前平均涨幅居前；两会后一个月，医药相关行业（医药生物、美容护理）、地产产业链（房地产、建筑材料）表现较好。
　　梳理近十年两会热点关键词（剔除部分与市场无关的词汇），当年热点词汇与两会后一个月领涨行业有一定关联。具体来看，若在前一年年底的中央工作会议和两会的政府工作报告中，同时提到的热点新词汇，推动相关行业走强的概率较大。
　　地方两会看全国两会
　　数字经济：“数字经济”是各地政府提及频率最高的词汇，各地对于2023年的规划，均把数字经济建设纳入，同时随着《数字中国建设整体布局规划》顶层规划的出炉，对国内推动数字经济建设进行了全面的指引，预计两会政府工作报告中将再度强调“数字经济”。
　　高端制造：各省政府工作报告中，均提出要对制造业“改造升级”，同时符合国家战略。
　　乡村振兴：实现乡村振兴仍是当前政府工作的重点任务。
　　风险提示：海外黑天鹅事件导致全球市场大幅波动；政策不及预期；美联储加息节奏超预期：全球流动性收紧带来风险传递。
　　

研究报告全文：川财证券研究报告历届两会前后市场及行业走势回顾两会投资策略报告所属部门总量研究部报告类别策略研究报告报告时间2023年3月2日分析师张卓然执业证书S1100522070001联系方式zhangzhuorancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041核心观点历届两会前后市场走势回顾近十年上证指数两会前后涨跌幅数据来看上证指数在两会前三个月期间平均涨幅为028在两会前一个月的平均涨幅为226在两会前五个交易日的平均涨幅为027上证指数在两会后三个月期间平均涨幅为509在两会后一个月期间平均涨幅位247在两会后五个交易的平均涨幅为-054两会前一个月上涨或下跌两会后跟涨或跟跌概率较大近十年来两会前一个月若上证指数出现上涨那两会后一个月市场出现跟涨的概率较大而两会前一个月上证指数出现回落那么两会后一个月跟跌的概率较大近十年来仅2022年例外两会期间市场短期回落概率较大从两会召开后五个交易日来看指数出现小幅回落的概率较大但回落幅度相对有限其原因来自于两会召开过程中可能存在政策不及预期的可能同时政府工作报告在两会结束时发布行情更容易在两会后展开历届两会前后行业走势回顾从近十年两会前后行业平均涨跌幅来看两会召开前一个月环保有色金属钢铁电子计算机等行业在两会前平均涨幅居前两会后一个月医药相关行业医药生物美容护理地产产业链房地产建筑材料表现较好梳理近十年两会热点关键词剔除部分与市场无关的词汇当年热点词汇与两会后一个月领涨行业有一定关联具体来看若在前一年年底的中央工作会议和两会的政府工作报告中同时提到的热点新词汇推动相关行业走强的概率较大地方两会看全国两会数字经济数字经济是各地政府提及频率最高的词汇各地对于2023年的规划均把数字经济建设纳入同时随着数字中国建设整体布局规划顶层规划的出炉对国内推动数字经济建设进行了全面的指引预计两会政府工作报告中将再度强调数字经济高端制造各省政府工作报告中均提出要对制造业改造升级同时符合国家战略乡村振兴实现乡村振兴仍是当前政府工作的重点任务风险提示海外黑天鹅事件导致全球市场大幅波动政策不及预期美联储加息节奏超预期全球流动性收紧带来风险传递本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明115川财证券研究报告正文目录一两会前后市场变化梳理411两会前后上证指数情况梳理412主要指数变化情况5二两会前后行业情况梳理521市两会前后市场风格有一定不同522两会历年关键词与领涨行业比较7三从地方两会看全国两会831数字经济832高端制造1033乡村振兴11风险提示13本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明215川财证券研究报告图表目录图1近十年两会前一个月指数平均涨跌幅5图2近十年两会后一个月指数平均涨跌幅5图3两会后一个月地产行业与上证指数比较7图4两会后一个月建筑材料表现偏优7图5两会后一个月医药行业与上证指数比较7图6两会后一个月美容护理与上证指数比较7表1近十年两会前后上证指数表现4表2近十年两会主要行业平均涨跌幅6表3两会关键词与领涨行业8表4数字经济发展政策汇总9表5地方两会高端制造政策梳理11本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明315川财证券研究报告一两会前后市场变化梳理11两会前后上证指数情况梳理从近十年两会前后上证指数涨跌幅情况来看两会前后市场整体表现良好从近十年上证指数两会前后涨跌幅数据来看上证指数在两会前三个月期间平均涨幅为028在两会前一个月的平均涨幅为226在两会前五个交易日的平均涨幅为027上证指数在两会后三个月期间平均涨幅为509在两会后一个月期间平均涨幅位247在两会后五个交易的平均涨幅为-054在两会前一个月和两会后一个月内两会更容易形成正面催化影响在两会前一个月市场通常会对两会产生较为积极的政策预期市场表现相对较好近十年上涨概率为70而在两会后一个月随着全年发展计划改革措施财政预算等重要数据的公布将对市场中期构成一定的提振作用同时为支持经济发展和政策实施两会期间通常也保持相对宽松的货币政策因此在政策和资金面的支持下市场通常表现较好近十年上涨概率为60两会前一个月上涨或下跌两会后跟涨或跟跌概率较大近十年来两会前一个月若上证指数出现上涨那两会后一个月市场出现跟涨的概率较大而两会前一个月上证指数出现回落那么两会后一个月跟跌的概率较大近十年来仅2022年例外表1近十年两会前后上证指数表现资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明415川财证券研究报告12主要指数变化情况近十年来两会前一个月主要指数平均涨跌幅均为正其中从涨跌幅大小来看中证500457创业板指414上证指数226深证成指179沪深300150上证50091近十年来两会后一个月主要指数平均涨跌幅均为正其中从涨跌幅大小来看创业板指509中证500401深证成指369沪深300248上证指数247上证50165总体来看两会前后整体均呈现中小盘指数优于权重指数两会对中小型上市公司的正面驱动高于大市值上市公司图1近十年两会前一个月指数平均涨跌幅图2近十年两会后一个月指数平均涨跌幅资料来源iFinD川财证券研究所资料来源iFinD川财证券研究所二两会前后行业情况梳理21市两会前后市场风格有一定不同从近十年数据来看两会前后市场风格有所不同对于两会前三个月板块整体涨跌不明显无明显的影响对于两会前一个月两会有明显的正面驱动效应近十年来所有行业在两会前一个月平均收益率均为正其中环保有色金属钢铁电子计算机等行业在两会前平均涨幅居前环保行业方面近年来国内一直强调生态文明建设包括双碳目标的提出使得近些年市场在两会前都预期将出台环保相关政策因此环保板块在两会前整体走势较好有色金属钢铁板块方面年初基建项目开工往往对上游材料有一定的提振作用电子计算机板块方面其平均涨幅居前主要来自于2019年两会前一个月计算机电本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明515川财证券研究报告子板块上涨超30剔除该因素其余年份涨跌幅并不明显表2近十年两会主要行业平均涨跌幅资料来源iFinD川财证券研究所两会期间市场出现小幅回落概率较大从两会召开后五个交易日来看指数出现小幅回落的概率较大但回落幅度相对有限其原因来自于两会召开过程中可能存在政策不及预期的可能同时政府工作报告在两会结束时发布行情更容易在两会后展开两会后一个月医药相关行业医药生物美容护理地产产业链房地产建筑材料表现较好对于两会后一个月行业与指数而言两会对于指数有正面催化效应具体来看两会后社会服务美容护理房地产医药生物建筑材料等板块近十年平均涨幅居前涨幅分别为783781644627595本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明615川财证券研究报告图3两会后一个月地产行业与上证指数比较图4两会后一个月建筑材料表现偏优资料来源iFinD川财证券研究所资料来源iFinD川财证券研究所图5两会后一个月医药行业与上证指数比较图6两会后一个月美容护理与上证指数比较资料来源iFinD川财证券研究所资料来源iFinD川财证券研究所22两会历年关键词与领涨行业比较梳理近十年两会热点关键词剔除部分与市场无关的词汇当年热点词汇与两会后一个月领涨行业有一定关联具体来看若在前一年年底的中央工作会议和两会的政府工作报告中同时提到的热点新词汇推动相关行业走强的概率较大例如2021年提出的双碳目标推动两会后绿电板块持续走强本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明715川财证券研究报告表3两会关键词与领涨行业资料来源iFinD川财证券研究所三从地方两会看全国两会31数字经济根据各地的2023年政府工作报告数字经济是各地政府提及频率最高的词汇各地对于2023年的规划均把数字经济建设纳入但着重点各地略有差异例如四川方面具备电力资源丰富的特点因此其重点主要围绕东数西算重点工程的西算展开在其规划中提出推进算力调度中心等数字基础设施重大项目建设发展国家级天府数据中心集群加强与重庆协同推动建设成渝地区工业互联网一体化发展国家示范区浙江方面制造业强劲因此其数字经济规划主要围绕数字经济与实体经济相结合展开其规划中提到构建以先进制造业为骨干以数字经济为核心以现代化交通物流体系为动脉以现代化基础设施为支撑现代服务业与先进制造业现代农业深度融合数字经济和实体经济深度融合的现代化产业体系北京方面的数字经济规划中则重点强调前沿技术的应用和发展其规划指出加快建设全球数字经济标杆城市系统推进新一代数字集群专网边缘计算体系等新型基础设施建设加强数据中心优化提升和算力中心统筹布局新增5G基站1万个以上推进6G技术研发夯实数字经济发展底座推进高级别自动驾驶示范区扩区建设加强工业互联网融合应用提升国际大数据交易所能级积极布局互联网30等新赛道打造更具优势的数字产业集群本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明815川财证券研究报告江苏方面则注重相关产业的落地其规划指出做强做优数智云网链等新兴数字产业积极发展第三代半导体元宇宙等未来产业力争数字经济规模突破55万亿元全面开展中小企业免费数字化诊断利用互联网新技术对传统产业进行全方位全链条改造培育更多国家级智能工厂数字领航企业和工业互联网试点示范项目总体来看发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择随着数字中国建设整体布局规划顶层规划的出炉对国内推动数字经济建设进行了全面的指引预计两会政府工作报告中将再度强调数字经济关注和重点跟踪数字基础设施智能化产业应用以及数据要素产业建设三个大方向带来的投资机会表4数字经济发展政策汇总数字经济相关政策汇总发布时间发布单位政策文件主要内容建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引数字中国建2023年中共中央擎是构筑国家竞争新优势的有力支撑加快数字中设整体布局规2月国务院国建设对全面建设社会主义现代化国家全面推进划中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响数据作为新型生产要素是数字化网络化智能化中共中央的基础已快速融入生产分配流通消费和社会国务院关于构服务管理等各环节深刻改变着生产方式生活方式2022年建数据基础制和社会治理方式数据基础制度建设事关国家发展和国务院12月度更好发挥数安全大局为加快构建数据基础制度充分发挥我国据要素作用的海量数据规模和丰富应用场景优势激活数据要素潜意见能做强做优做大数字经济增强经济发展新动能构筑国家竞争新优势充分发挥海量数据和丰富应用场景优势促进数字技术和实体经济深度融合赋能传统产业转型升级催国务院关于2022年国家发改生新产业新业态新模式不断做强做优做大我国数字数字经济发展11月委经济打造数字经济新优势协同推进数字产业化和情况的报告产业数字化转型加快数字社会建设步伐提高数字政府建设水平营造良好数字生态建设数字中国工业和信息加强政策引导和经验推广充分调动数字化服务机构化部办公厅关和中小企业积极性提供更有针对性实用性普惠2022年8于开展中小企工信部性的数字化服务通过加大优质服务供给提炼共性月业数字化服务解决方案打造转型样板等方式引导广大中小企业加节活动的通快数字化转型知本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明915川财证券研究报告将数字技术广泛应用于政府管理服务推进政府治理国务院关于流程优化模式创新和履职能力提升构建数字化2022年6加强数字政府国务院智能化的政府运行新形态充分发挥数字政府建设对月建设的指导意数字经济数字社会数字生态的引领作用促进经见济社会高质量发展京津冀枢纽要充分发挥本区域在市场技术人才关于同意京资金等方面的优势发展高密度高能效低碳数据津冀地区启动中心集群提升数据供给质量优化东西部间互联网2022年2国家发改建设全国一体络和枢纽节点间直连网络通过云网协同云边协同月委化算力网络国等优化数据中心供给结构扩展算力增长空间实现家枢纽节点的大规模算力部署与土地用能水电等资源的协调复函可持续资料来源iFinD川财证券研究所32高端制造十四五规划提出巩固壮大实体经济根基深入实施制造强国战略规划强调产业升级加快推进制造强国质量强国建设坚持自主可控安全高效推进产业基础高级化产业链现代化保持制造业比重基本稳定增强制造业竞争优势推动制造业高质量发展而今年二十大也提出建设现代化产业体系坚持把发展经济的着力点放在实体经济上推进新型工业化加快建设制造强国质量强国航天强国交通强国网络强国数字中国将制造强国放在首位也一定程度上凸显推动高端制造业发展的重要性强化高端制造发展也有利于提升产业链韧性产业链自主可控卡脖子领域都是我们亟需解决的问题而产业链的韧性需要依靠高端制造企业来弥补在国际局势日趋复杂的背景下加快推动高端制造企业发展已尤为重要从各省政府工作报告中绝大多数都提出要对制造业改造升级具体来看各地的高端制造有所不同均是围绕现有优势产业通过提升技术优势提升产业规模完善上下游产业链等方式形成制造业的高质量发展当前国内要摆脱中等收入陷阱仍然需要大力发展高端制造业进而打破技术封锁推动科技领域进步预计今年全国两会中高端制造仍是亮点重点关注数控机床工业机器人电子元器件等领域本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1015川财证券研究报告表5地方两会高端制造政策梳理资料来源iFinD川财证券研究所33乡村振兴一号文件提出要全面推进乡村振兴2月13日中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见正式发布内容围绕三农展开主要包括抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供加强农业基础设施建设强化农业科技和装备支撑巩固拓展脱贫攻坚成果推动乡村产业高质量发展拓宽农民增收致富渠道扎实推进宜居宜业和美乡本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1115川财证券研究报告村建设健全党组织领导的乡村治理体系强化政策保障和体制机制创新等九个部分去年的二十大报告也指出全面建设社会主义现代化国家最艰巨最繁重的任务仍然在农村坚持农业农村优先发展坚持城乡融合发展畅通城乡要素流动加快建设农业强国扎实推动乡村产业人才文化生态组织振兴在粮食方面提出要全方位夯实粮食安全根基全面落实粮食安全党政同责牢牢守住十八亿亩耕地红线逐步把永久基本农田全部建成高标准农田此外二十大也提出要强化农业科技和装备支撑地方两会中也均把乡村振兴放在重要位置四川方面主要是从粮食产量着手推动打造新时代更高水平天府粮仓全面起步严格落实粮食安全责任制浙江方面其重心则放在推动农业农村现代化一方面推进科技强农机械强农另一方面推进宜居宜业和美乡村建设广东方面则更加突出产业融合通过推动乡村产业全链条升级建设现代农业产业园发展壮大丝苗米岭南蔬果南药茶叶花卉苗木等特色产业集群培育更多粤字号品牌和地理标志产品深化农产品12221市场体系建设培育壮大休闲旅游数字农业预制菜农业微生物产业等新业态促进农村一二三产业融合发展江苏方面则强调增加农民收入把产业振兴作为乡村振兴的重中之重把增加农民收入作为三农工作中心任务相关主题方向种业方向一方面我国是农业生产大国和用种大国农作物种业是国家战略性基础性核心产业另一方面在俄乌冲突全球疫情的反复以及全球极端天气等多因素影响下今年以来多国已禁止粮食出口我们要保障好粮食安全农业基建方向乡村要振兴基建要先行农村基础设施建设是改善农村生产生活条件的重要抓手关乎着农业经济发展的质量是提升农村生产效率的基础而一号文件也从加强耕地保护和用途管控加强高标准农田建设加强水利基础设施建设强化农业防灾减灾能力建设等四个方向进行了布局细化要求农业机械方向农业机械化促进农业农村生产力发展转变农业生产方式要加快推进农业农村现代化农业机械化必不可少就市场来看当前全球通胀仍存粮食价格预计维持高位粮食价格高企对农户种粮积极性普遍提高对农机的销售产生了较大的拉动作用农机行业当前整体数据良好十四五期间随着乡村振兴大战略的持续推进农业机械行业有望持续保持增长态势数字农业方向中国作为传统的农业大国农村市场具有广阔的空间通过对传统农业数字化赋能将不断催生新业态新模式例如互联网农产品将极大程度帮助落后地区实现农产品销售本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1215川财证券研究报告风险提示外部市场冲击风险外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动政策风险宏观政策出现较大变动风险全球出现新的黑天鹅事件风险数据风险数据有一定的延时风险本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1315川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1415川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司研究所签约客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务协议关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司研究所所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1515