本周行业热点：①李克强在政府工作报告中指出，着力扩大消费和有效投资，把恢复和扩大消费摆在优先位置；②上海商务公布《上海市商业空间布局专项规划（2022-2035年）》，“多中心、多层级、网络化”构建“4+X+2”新商业体系；③2023年全国消费促进月暨京津冀消费季在北京启动，商务部将组织举办多场丰富多彩的促消费活动；④上海市建设国际消费中心城市领导小组印发《2023年上海建设国际消费中心城市工作要点》，为2023年上海国际消费中心建设工作“划重点”；⑤全国消费促进工作电视电话会议在京召开，会议总结2022年消费促进工作，分析当前消费形势，部署下一步消费促进重点工作；⑥国务院新闻办举行主题新闻发布会，商务部表示重点从三个方面恢复和扩大消费。
　　行情表现：本周（2023.02.27-2023.03.03）商贸零售指数上涨1.14%，表现优于深证成指（0.55%），但涨幅低于沪深300指数、上证指数。
　　电商及代运营板块：拼多多、天猫淘宝、京东、抖音、快手等电商平台已公布38购物节活动，直接面向消费者，享受各种优惠和福利。
　　化妆品板块：贝泰妮发布关于董事辞职和补选董事及聘任高级管理人员的公告，人事变动不影响公司正常运作。
　　个护用品板块：百亚股份发布关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告，公司合理利用闲置募集资金进行现金管理可以提高资金使用效率。
　　专业连锁板块：名创优品公布截至2022年Q4财务业绩，中国区收入受疫情影响同比下降，防疫政策优化后中国线下销售额反弹；美凯龙发布使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告以及以集中竞价交易方式回购股份的进展公告，两项举措均符合公司和全体股东的利益，有利于公司发展。
　　超市板块：永辉超市发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告，本次股份回购有利于增强投资者信心和提升公司股票长期投资价值。
　　珠宝首饰板块：老凤祥发布2022年度业绩快报公告，公司持续推进渠道下沉、做精做细市场，不断提升市场覆盖面和占有率，实现营业收入和净利润的持续增长。
　　推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、豫园股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老凤祥（600612.SH）。
　　风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。
　　

研究报告全文：行业周报消费品零售化妆品行业2023年3月5日tablemain行业点评报告模板政府工作报告把恢复和扩大消费摆在消费品零售化妆品行业优先位置维持推荐优质零售标的推荐维持评级核心看点20230227-20230303本周行业热点李克强在政府工作报告中指出着力扩大消费和有效投资分析师把恢复和扩大消费摆在优先位置上海商务公布上海市商业空间布局专甄唯萱zhenweixuanyjchinastockcomcn项规划2022-2035年多中心多层级网络化构建4X2新分析师登记编码S0130520050002商业体系2023年全国消费促进月暨京津冀消费季在北京启动商务部将组织举办多场丰富多彩的促消费活动上海市建设国际消费中心城市领导小组印发2023年上海建设国际消费中心城市工作要点为2023年上海行业数据时间20230303国际消费中心建设工作划重点全国消费促进工作电视电话会议在京上证指数商贸零售召开会议总结2022年消费促进工作分析当前消费形势部署下一步消000-500费促进重点工作国务院新闻办举行主题新闻发布会商务部表示重点从2022011920220212202203082022040120220425202205192022061220220706202207302022082320220916202210102022110320221127202212212023011420230207-100020230303三个方面恢复和扩大消费-1500行情表现本周20230227-20230303商贸零售指数上涨114表现-2000优于深证成指055但涨幅低于沪深300指数上证指数-2500电商及代运营板块拼多多天猫淘宝京东抖音快手等电商平台已公-3000布38购物节活动直接面向消费者享受各种优惠和福利资源来源wind中国银河证券研究院整理化妆品板块贝泰妮发布关于董事辞职和补选董事及聘任高级管理人员的相关研究公告人事变动不影响公司正常运作银河消费品零售化妆品行业周报关注近个护用品板块百亚股份发布关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展期海外市场标的财报维持推荐高稳定性的优公告公司合理利用闲置募集资金进行现金管理可以提高资金使用效率质零售标的20230226银河消费品零售化妆品行业周报黄金珠专业连锁板块名创优品公布截至2022年Q4财务业绩中国区收入受疫宝与化妆品积极把握情人节浪漫消费节点情影响同比下降防疫政策优化后中国线下销售额反弹美凯龙发布使用部维持推荐优质零售标的20230219银河消费品零售化妆品行业周报1月CPI分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告以及以集中竞价交易方式回购股回升至21维持推荐高稳定性的优质零售标份的进展公告两项举措均符合公司和全体股东的利益有利于公司发展的20230212银河消费品零售化妆品行业周报关注近超市板块永辉超市发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公期2022年业绩预告披露情况维持推荐高稳定告本次股份回购有利于增强投资者信心和提升公司股票长期投资价值性的优质零售标的20230205银河消费品零售化妆品行业周报春节消珠宝首饰板块老凤祥发布2022年度业绩快报公告公司持续推进渠道下费活跃复苏维持推荐高稳定性的优质零售标沉做精做细市场不断提升市场覆盖面和占有率实现营业收入和净利润的20230129银河消费品零售化妆品行业周报关注行的持续增长业内部分公司近期股权变动情况维持推荐高推荐标的维持全渠道配置的逻辑不变推荐重点关注零售渠道类天虹百货稳定性的优质零售标的20230115银河消费品零售化妆品行业周报元旦后002419SZ王府井600859SH永辉超市601933SH家家悦首周消费政策面向好维持推荐高稳定性的优603708SH红旗连锁002697SZ华致酒行300755SZ以及消质零售标的20230108费品类的上海家化600315SH珀莱雅603605SH贝泰妮300957SZ水羊股份300740SZ可靠股份301009SZ豪悦护理605009SH稳健医疗300888SZ百亚股份003006SZ豫园股份600655SH周大生002867SZ老凤祥600612SH风险提示市场信心不足的风险转型进展及效果低于预期的风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业周报零售化妆品行业目录一最新研究观点3一一周行业要闻3二最新观点4三子行业与龙头公司5二核心组合13一核心推荐13二核心关注15三国内外行业及公司估值情况17三风险提示17四附录20一一周市场综合表现20二行业数据跟踪21三核心关注企业业绩表现22四行业与公司市场表现23五行业及重点公司估值水平28请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明22行业周报零售化妆品行业一最新研究观点一一周行业要闻表1行业要闻重点事件我们的理解十四届全国人大一次会议3月5日上午在人民大会堂开幕习近平等党和国家领导人出席开幕会国务院总理李克强向大会作政府工作报告国务院总理李克强5日在政府工作报告中指出五年来我们扩大国内有效需求推进区域协调发展和新型城镇化围绕构建新发展格局立足超大规模市场优势坚持实施扩大内需战略培育更多经济增长动力源面李克强在政府工对需求不足甚至出现收缩推动消费尽快恢复多渠道促进居民增收提作报告中指出着高中低收入群体收入支持汽车家电等大宗消费汽车保有量突破3亿力扩大消费和有辆增长467推动线上线下消费深度融合实物商品网上零售额占社效投资会消费品零售总额的比重从158提高到272发展城市社区便民商业完善农村快递物流配送体系帮扶旅游业发展围绕补短板调结构增后劲扩大有效投资创新投融资体制机制预算内投资引导和撬动社会投资成倍增加增加地方政府专项债券额度重点支持交通水利能源信息等基础设施和民生工程建设鼓励社会资本参与建设运营调动民间投资积极性2月24日上海商务公布上海市商业空间布局专项规划2022-2035年规划指出到2025年全市商业建筑总面积达1亿平方米到2035年规划商业建筑总量控制在12亿平方米左右规划提到多中心多层级网络化构建4X2新商业体系4是四级商业中心体系由国际消费集聚区和国际消费窗口市级商业中心地区级商业中心社区级商业中心构成X是X个特色商业功能区由特色上海商务公布上商业街区首发经济示范区夜间经济集聚区主副食品保供基础设施海市商业空间布交通枢纽型商业等构成2是两个配套支撑系统包括商贸物流体局专项规划系商业数字化体系完善各级各类商业中心特色商业功能区和配套支2022-2035年撑系统的功能布局等级规模设施配置标准业态引导等要素加快建设改造提升一江一河交汇处黄金三角功能区和大虹桥区域重点打造面向全球引领长三角的国际开放枢纽门户构建东西两片国际级消费集聚区大力发展社区商业更好服务保障民生满足居民日常生活基本消费和和品质消费加快打造业态多元集聚的15分钟便民生活圈2月28日2023年全国消费促进月暨京津冀消费季启动活动在北京前门大街举行商务部深入贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会2023年全国消费议部署将2023年定为消费提振年2023年全国消费促进月是促进月暨京津冀消费提振年6大主题活动之一将于3月1日31日举办其间商消费季在北京启务部将组织启动百城联动汽车节中华美食荟等重点活动突出以节兴商动以节聚势推出绿色美居美丽时尚品质生活等消费场景各地和相关行业协会将结合产业特色消费特点区位特征组织举办多场丰富多彩的请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明33行业周报零售化妆品行业促消费活动更好满足人民美好生活需要3月1日上海市建设国际消费中心城市领导小组办公室印发2023年上海建设国际消费中心城市工作要点为2023年上海国际消费中心建设工作划重点上海市将打造东西两片国际级消费集聚区以深上海市建设国际入推进浦东全球消费品牌集聚计划为抓手发布浦东新区国际消费消费中心城市领中心空间布局规划和支持政策召开国际消费中心全球推介大会深化导小组办公室印虹桥国际中央商务区国家级进口贸易创新示范区建设打造海外分销中心发2023年上海建展示中心等营销网络和物流服务网络打造东方体育中心前滩太古里等设国际消费中心商旅文体联动地标推进上海龙华会新天地时尚二期中海环宇城等一城市工作要点批重点项目建成开业上海将大力推进15分钟便民生活圈建设统筹落实街镇居住就业文化体育教育养老医疗等工作的规划建设实施实现空间资源和行动的协同3月1日全国消费促进工作电视电话会议在京召开会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导全面贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议部署落实全国商务工作会议要求总结2022年消费促进工作分析当前消费形势部署下一步消费促进重点工作会议强调今年全国消费促进工是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年做好消费促进工作意义重作电视电话会议大责任重大各级商务主管部门要坚决贯彻落实党中央国务院决策部在京召开署着力恢复和扩大消费在落实好已有政策措施的基础上组织好2023消费提振年系列活动积极推动出台新的工作举措稳定汽车家居等大宗消费培育壮大新型消费持续优化消费平台载体增强消费对经济发展的基础性作用在国务院新闻办3月2日下午举行的权威部门话开局系列主题新闻发布会上商务部相关负责人表示今年将重点从三个方面恢复和扩大消费今年商务部将开展消费提振年系列活动联合有关部门开展系列促消费活动营造全年乐享全民盛惠的浓厚消费氛围确保全年消国务院新闻办举费活动不断精彩纷呈形成波浪式的消费热潮第二个方面是稳定和提行主题新闻发布升重点消费巩固消费基础汽车家电家居餐饮是恢复和扩大消费会商务部相关的重点领域今年将支持消费新业态新模式健康发展激发消费活力商负责人表示重点务部部长王文涛表示将在落实好政策的同时积极研究出台新的政策措从三个方面恢复施比如指导地方开展新能源汽车下乡活动优化充电等使用环境支持和扩大消费新能源汽车的消费第三个方面是推进国际消费中心城市培育和建设将持续聚焦国际消费中心三个关键词强化各城市的功能定位和特色项目化清单式地推进培育建设方案的落实优化消费载体和环境引领消费新潮流和新风尚在扩大和恢复消费中发挥示范和带头作用资料来源Wind中国银河证券研究院整理二最新观点本周20230227-20230303商贸零售指数上涨114表现优于深证成指055但涨幅低于沪深300指数171上证指数1872023年年初至今行业指数累计上涨143跑输上证成指774深证指数759沪深300669与其他行业相比请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明44行业周报零售化妆品行业前一周商贸零售板块在30个行业分类中涨跌幅排名第15与前一周20230220-20230224相比上涨5名表2市场及行业表现年初至今涨跌幅本周涨跌幅前一周涨跌幅涨跌幅变化值上证指数187134054774深证成指055061-006759沪深300171066105669商贸零售114108006143资料来源Wind中国银河证券研究院整理图1前一周各行业涨跌幅800700600500400300200100000-100-200通建传计交非银石电建家国食消商纺钢房电煤机基农综医综轻有汽电信筑媒算通银行油力材电防品费贸织铁地子炭械础林合药合工色车力机运行石及军饮者零服产化牧金制金设输金化公工料服售装工渔融造属备融用务及事新业能源资料来源Wind中国银河证券研究院整理三子行业与龙头公司表3子行业表现总市值涨跌幅变年初至今亿元板块市本周涨跌幅前一周涨跌幅化值涨跌幅最新收盘日值占比2023-03-03CS商贸零售90553910000114108006143CS一般零售3203723538143085058-405CS贸易1489811645170135035723CS专营连锁2298372538090042048489CS电商及服务90139995-054-068013139CS专业市场经营1162091283143452-310789资料来源Wind中国银河证券研究院整理本周行业子板块中贸易板块表现亮眼涨幅为170其后按照涨幅由大至小排序为一般零售板块专业市场经营板块均上涨143专营连锁板块上涨090电商及服务板块下跌054请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明55行业周报零售化妆品行业商务部部长王文涛3月2日在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示推动外贸稳规模优结构更大力度吸引和利用外资推进高水平对外开放实现质的有效提升和量的合理增长推动全面建设社会主义现代化国家开好局起好步王文涛表示当前世界经济衰退风险上升出现滞胀趋势外部环境给我国带来了严峻挑战世贸组织预测今年全球货物贸易量仅增长1较2022年放缓25个百分点左右在此背景下今年全球外贸蛋糕做大的可能性比较小王文涛表示今年外贸压力明显加大主要是外需减弱在这样的形势下不少企业也反映订单在减少下单在延迟大单变小长单变短除了外需在减弱世界经济衰退风险也在上升保护主义地缘政治问题也对我国外贸造成影响今年外贸要稳规模优结构先把规模基本盘保住同时随着我国产业升级经济发展综合实力提升外贸结构要优化增强外贸综合竞争力具体来看稳规模方面重点要做好三项工作一是稳定政策通过稳定政策来稳预期二是稳定市场美欧日韩等传统市场要稳住新兴市场要开拓拉美一带一路沿线国家具有很大市场潜力三是稳定贸易渠道要利用广交会等传统渠道开展贸易促进活动同时鼓励企业境外参展鼓励地方贸促机构商协会开展多种形式的贸促活动优结构方面一是要优化贸易方式在做强一般贸易的同时支持加工贸易梯度转移升级发展二是优化外贸供应链布局落实区域协调发展战略提高东部地区贸易质量提升中西部地区和东北地区的贸易占比三是优化产品结构培育贸易新动能传统的优势要巩固我国产业正在迈向中高端在升级当中不断培育出新的贸易增长点此外还要支持地方探索举办贸易数字化展会加快粤港澳大湾区全球贸易数字化领航区建设不断提升贸易数字化水平以数字赋能来增加贸易动能2月28日国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报公报显示2022年末国家外汇储备31277亿美元比上年末减少1225亿美元全年人民币平均汇率为1美元兑67261元人民币比上年贬值41人民银行行长易纲3月3日在国新办新闻发布会上表示近年来人民币汇率市场化形成机制使得汇率弹性增强过去5年人民币汇率波动率大约为4与全球绝大多数国家差不多总体看今年人民币汇率还会在合理均衡水平上保持基本稳定虽然会有所小幅波动但对经济是有好处的贸易板块中上周板块内绝大部分关注个股上涨其中中成股份000151SZ1590兰生股份600826SH660厦门国贸600755SH417汇鸿集团600981SH284涨幅居前板块内物贸B股900927SH-303ST时万600241SH-275东方银星600753SH-242跌幅较大图2商贸零售板块成交量和收盘价情况周频次一般零售板块成交量股贸易板块成交量股专营连锁板块成交量股电商板块成交量股一般零售板块涨跌幅贸易板块涨跌幅专营连锁板块涨跌幅电商板块涨跌幅专业市场板块涨跌幅专业市场板块成交量股一般零售板块收盘价贸易板块收盘价专营连锁板块收盘价600电商板块收盘价专业市场板块收盘价1600100000000005009000000000140040080000000001200300700000000020010006000000000100800500000000000040000000006002023-02-032023-02-102023-02-172023-02-242023-03-033000000000-1004002000000000-2002001000000000-300002022-12-162022-12-232022-12-302023-01-062023-01-132023-01-202023-02-032023-02-102023-02-172023-02-242023-03-03-400资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明66行业周报零售化妆品行业图3商贸零售板块成交量和收盘价情况日频次一般零售板块成交量股贸易板块成交量股专营连锁板块成交量股电商板块成交量股500一般零售板块涨跌幅贸易板块涨跌幅专营连锁板块涨跌幅电商板块涨跌幅专业市场板块涨跌幅专业市场板块成交量股一般零售板块收盘价贸易板块收盘价专营连锁板块收盘价电商板块收盘价专业市场板块收盘价4001600900000000140080000000030070000000012002006000000001000100500000000800400000000000600300000000-100400200000000-200200100000000-30000-400资料来源Wind中国银河证券研究院整理零售类行业子板块方面上周各个板块均有不同幅度的上涨其中其他连锁板块上涨201百货板块上涨165超市及便利店板块上涨146珠宝首饰及钟表板块上涨122综合业态板块上涨054我们覆盖范围内现有57家公司发布2022年年度业绩预告大部分板块表现为亏损的趋势原因为受疫情因素影响线下门店被迫暂停营业各种销售渠道受阻销售规模大幅度削减消费者信心不足需求减少宏观经济增长放缓公司外部环境承压国际环境不稳定导致原材料成本提高影响公司净利润购百板块中兴商业发布2023年度日常关联交易预计公告公司日常关联交易具有一定的持续性有利于公司业务发展3月2日中兴商业000715SZ000发布2023年度日常关联交易预计公告为满足中兴沈阳商业大厦集团股份有限公司及下属各控股子公司日常业务开展的需要2023年度将与辽宁方大集团实业有限公司及其下属公司进行销售商品采购商品接受劳务提供劳务等日常关联交易预计总金额分别不超过170000万元200万元3000万元1500万元2022年度实际发生金额分别为57222万元170万元240万元1492万元公司于2023年3月1日召开第八届董事会第九次会议审议了关于预计2023年度日常关联交易的议案关联董事唐贵林先生回避表决8名非关联董事一致审议通过此项议案我们认为公司2023年度与关联人进行的采购商品销售商品等日常关联交易均为公司日常经营活动所需遵循公平合理公允的定价原则且具有一定的持续性有利于公司业务发展不存在损害公司及股东利益的情形同时关联交易金额占公司同类业务规模的比例较低不会对公司独立性构成影响也不会因此对关联方形成依赖或者被控制电商及代运营板块丽人丽妆发布关于持股5以上股东减持进展暨权益变动达到总股本1的提示性公告本次权益变动不会导致公司控股股东实际控制人发生变化南极电商发布关于公司使用闲置自有资金购买理财产品的进展公告公司通过适度的低风险短期理财可以提高资金使用效率符合公司股东利益拼多多天猫淘宝京东抖音快手等电商平台已公布38购物节活动直接面向消费者享受各种优惠和福利2月28日丽人丽妆605136SH125发布关于持股5以上股东减持进展暨权益变动达到总股本1的提示性公告截至本次减持计划披露日2022年12月17日CrescentLilySingaporePteLtd持有上海丽人丽妆化妆品股份有限公司无限售流通股270286万股占公司总股本比例为675截至本公告披露日CrescentLily本次减持计划实施数量已过半CrescentLily通过大宗交易方式累计减持所持公司股份8583万股通过集中竞价交易方式累计减持所持公司股份32687万股合计减持41270万股占公司总股本的103自前次披露请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明77行业周报零售化妆品行业权益变动之日2023年1月14日至2023年2月27日CrescentLily持有公司股份比例从672变动减少至572变动比例达到总股本的100我们认为本次权益变动系股东执行其减持股份计划所致不涉及要约收购不涉及资金来源所涉及股份均享有表决权不存在表决权委托或受限等任何权利限制或被限制转让的情况本次权益变动不会导致公司控股股东实际控制人发生变化不会对公司的治理结构及持续经营产生重大影响3月2日南极电商002127SZ-042发布关于公司使用闲置自有资金购买理财产品的进展公告南极电商股份有限公司2021年年度股东大会审议通过了关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案授权董事长审批使用公司及合并报表范围内下属子公司暂时闲置的自有资金用于购买理财产品的额度为250000万元在上述额度及期限范围内可循环滚动使用截至2023年2月28日公司及子公司累计使用闲置自有资金购买理财产品的未到期余额为人民币150500万元我们认为公司2023年2月使用部分闲置自有资金购买理财产品是在确保公司日常经营资金使用的前提下进行的不会影响公司经营业务的正常开展通过进行适度的低风险短期理财可以提高资金使用效率能够获得一定投资收益符合公司股东利益本周各大电商平台均针对三八妇女节消费节点开展多种形式的活动2月28日拼多多超前上线今年的38节大促活动每满200减30并额外发放388元满减消费券包大促期间薇诺娜联合利华海信等数十家品牌也将相继登陆活动会场共同助力女性消费持续复苏与此同时拼多多百亿补贴也将对美妆母婴服饰洗护家居数码家电海淘等品牌产品进行全覆盖戴森Ubras自然堂等女性品牌也将在万人团频道先后开团进一步满足广大女性用户及平台消费者对品质新生活的需求拼多多此次38大促将持续至3月9日项目负责人介绍从大促前三天的消费趋势来看平台女性消费者尤其是95后年轻女生购买手机平板等数码产品的热情持续走高订单占比增至43预计在3月7日8日大促活动的巅峰期将超过50除了数码产品之外鲜花美妆母婴服饰洗护等类目也迎来全面爆发昆明原产地直发鲜花的订单量增长超过360兰蔻雅诗兰黛SKII海蓝之谜戴森等高端消费品也实现了爆发式增长女性用户的悦己消费意愿仍在持续加强拼多多38大促的项目负责人表示从38大促开场阶段来看平台女性及全域消费已经迎来强势复苏并持续攀升为了满足广大用户对品质生活的消费需求平台在此次大促期间还将启动2023多多新生活行动联合至少1000家国内外知名品牌全面覆盖消费者衣食住行助力广大用户以更实惠的选择体验美好新生活3月2日天猫淘宝38焕新周活动开启预热阶段主打春季上新在3月4日晚8点进入正式售卖活动一直到3月8日结束活动期间淘宝平台采取跨店满减形式每满200减20天猫是官方立减10-15的形式只要满足门槛即可享受到对应的福利此外淘宝还有限时前N秒杀38节店铺优惠券官方立减惊喜直降品牌会员立减等活动直接面向消费者用实际优惠说话其中天猫38焕新周官方立减可叠加购物车惊喜直降官方立减可叠加品牌会员立减购物车惊喜直降和品牌会员立减互斥取最优淘宝还将延续年货节的1元购活动每天限量抢百万单1元购份额致力于让淘宝女性用户能够以最低价格购买到商品3月3日京东新百货携手来自海内外的时尚服饰美妆护肤运动户外奢品钟表黄金珠宝等全品类商品全面开启38节多面焕新季今年38节参与此次活动的品牌商家新品数量均超历史规模不仅有LVDIORBVLGARI蒂芙尼等奢品钟表品牌SK-II雅诗兰黛等美妆品牌ubras周生生太平鸟等服饰珠宝品牌AdidasFILA北面等运动户外品牌一应俱全为消费者提供了更丰富多元化的春日购物选择为了让消费者们多面焕新京东新百货38节将上线焕新装焕新颜焕新游三大场景为消费者带来当季出街新款服饰春日换季美妆护肤品出游必备行装等满足消费者春日穿搭护肤运动户外等多重需求38节期间京东新百货将推出全场1件9折请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明88行业周报零售化妆品行业的价格优惠一件直降无需凑单此外活动还将为消费者提供包括价保险晚必赔过敏无忧险服饰质量无忧箱包质量保障鞋靴质量保障钟表品质保障眼镜180天随心换运动户外正品险奢品1v1专属客服美妆专属礼品刻字小时达等12项服务全方位提升春日购物体验抖音快手38购物节更多放在货架电商和商城打造上今年快手电商以春季上新赢在开年为主题预计在38节大促期间快手电商将拿出50亿流量和8亿红包打造1000款百万GMV单品目前快手的8亿红包涨至10亿消费券同时还推出了分期免息大牌大补双重可叠加福利抖音38好物节的活动时间是3月1日至3月8日具体的活动是跨店满减每满150减20同时平台还将出资提供数千万张消费券化妆品板块贝泰妮发布关于董事辞职和补选董事及聘任高级管理人员的公告人事变动不影响公司正常运作名臣健康发布关于回购公司股份的进展公告本次股份回购有利于保护广大投资者的利益有助于公司稳定健康可持续发展科思股份发布关于使用闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理的进展公告此举可以提高公司资金使用效率实现公司与股东利益最大化3月1日贝泰妮300957SZ-100发布关于董事辞职和补选董事及聘任高级管理人员的公告云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司董事会于近日收到公司非独立董事董俊姿先生的书面辞职报告其因个人原因申请辞去公司第二届董事会董事战略委员会委员提名委员会委员及公司副总经理职务辞职后将不再担任公司任何职务即将接手职位的为张梅女士公开资料显示董俊姿贝泰妮集团联合创始人此前负责管理薇诺娜品牌市场人力资源新零售现代渠道移动互联网等业务去年10月以来天眼查信息显示董俊姿逐渐卸任了贝泰妮多家关联公司的法定代表人经理执行董事张梅早于2012年加入贝泰妮曾任公司品牌市场中心总经理具备品牌打造市场营销等相关经验3月2日名臣健康002919SZ-006发布关于回购公司股份的进展公告名臣健康用品股份有限公司于2022年4月27日召开公司第三届董事会第七次会议审议通过了关于回购公司股份方案的议案公司拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份用于实施股权激励计划或员工持股计划回购股份的种类为公司发行的人民币普通股A股本次回购股份资金总额不低于人民币5000万元且不超过人民币10000万元回购股份价格不超过人民币3500元股回购期限自董事会审议通过回购股份议案之日起不超过12个月截至2023年2月28日公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为390000股占公司目前总股本的023我们认为本次回购股份资金来源为公司自有资金不会对公司的日常经营财务状况研发能力资金状况债务履行能力及未来发展产生重大影响不会导致公司控制权发生变化而有利于保护广大投资者的利益增强投资者对公司的信心同时公司回购的股份计划用于股权激励计划员工持股计划将有助于公司稳定健康可持续发展3月3日科思股份300856SZ-166发布关于使用闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理的进展公告南京科思化学股份有限公司于2022年4月22日分别召开第二届董事会第二十次会议和第二届监事会第十五次会议审议通过了关于使用闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理的议案同意公司及子公司在确保不影响正常运营和募集资金投资项目推进的情况下使用总额度不超过20000万元人民币的闲置募集资金和不超过28000万元人民币的闲置自有资金进行现金管理用于购买安全性高流动性好期限不超过12个月的理财产品现金管理期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月截至2023年3月3日公司不存在使用闲置募集资金购买的尚未到期理财产品使用闲置自有资金购买的尚未到期理财产品金额共计为20000万元均未超过董事会的授权额度我们认为公司及子公司在请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明99行业周报零售化妆品行业保证正常运营和募集资金投资项目推进并有效控制风险的前提下使用闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理可以提高公司资金使用效率获得一定的投资收益实现公司与股东利益最大化且不会影响公司募集资金投资项目建设和主营业务的正常开展不存在变相改变募集资金用途的情况个护用品板块百亚股份发布关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告公司合理利用闲置募集资金进行现金管理可以提高资金使用效率洁雅股份发布关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告此次现金管理不影响公司日常资金周转可以为公司及股东获取更多的投资回报3月1日百亚股份003006SZ-010发布关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告重庆百亚卫生用品股份有限公司于2022年8月11日召开的第三届董事会第八次会议和第三届监事会第八次会议分别审议通过了关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案同意公司在确保不影响募投项目建设和正常经营业务的前提下使用不超过人民币8000万元的闲置募集资金进行现金管理近日公司与重庆农村商业银行股份有限公司两江分行签订了重庆农村商业银行股份有限公司单位结构性存款协议使用闲置募集资金5000万元购买了该行的单位结构性存款理财产品我们认为公司在不影响募集资金投资项目建设的情况下合理利用闲置募集资金进行现金管理不会影响公司募集资金项目建设和主营业务的正常开展同时可以提高资金使用效率为公司及股东获取更多的投资回报3月3日洁雅股份301108SZ-177发布关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告铜陵洁雅生物科技股份有限公司于2023年1月13日召开第五届董事会第九次会议和第五届监事会第八次会议于2023年2月2日召开2023年第一次临时股东大会审议通过了关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案同意在确保不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的前提下使用额度不超过人民币6亿元的部分闲置募集资金进行现金管理用于购买安全性高流动性好期限不超过12个月的短期投资理财产品近日公司使用部分闲置募集资金5000万元购买农业银行铜陵分行的人民币大额存单我们认为公司本次使用部分闲置募集资金进行现金管理是在确保公司募投项目所需资金以及募集资金本金安全的前提下进行不影响公司日常资金周转不影响投资项目正常运作且能够提高资金使用效率获得一定的投资收益为公司及股东获取更多的投资回报专营连锁板块名创优品公布截至2022年Q4财务业绩中国区收入受疫情影响同比下降防疫政策优化后中国线下销售额反弹美凯龙发布发布使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告以及以集中竞价交易方式回购股份的进展公告两项举措均符合公司和全体股东的利益有利于公司发展2月28日名创优品MNSON421公布截至2022年Q4财务业绩报告期内名创优品总营收249亿元经调整净利润37亿元同比增长821综合毛利率达40较去年同期上升89该季度内来自中国区的收入为15079亿元2021年同期则为20555亿元同比下降主要受疫情反弹影响11月底临时关闭的门店数量达到峰值超过950家物流及运输服务供应商的业务中断导致双11期间部分订单延迟发货而被取消中国市场的业绩受到拖累自2015年推行全球化战略以来名创优品的海外收入渐入佳境也一定程度抵消了中国市场的不稳定性2022年12月防疫政策放宽后中国线下销售额反弹与2022年同期相比1月销售额同比上涨约40农历新年7天假期的销售额上涨约25此外1月每家名创优品门店的平均销售额同比上涨约33农历新年7天假期则上涨约18在2月24日名创优品举行的中国名创点亮全球全球品牌战略升级发布会上集团董事会主席兼首席请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1010行业周报零售化妆品行业执行官叶国富表示中国品牌正在迈入高质量发展阶段名创优品要升级成为一个超级品牌实现从渠道品牌升级为产品品牌由零售公司升级成内容公司将顾客升级为用户的三个转变3月4日美凯龙601828SH121发布关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告红星美凯龙家居集团股份有限公司于2023年3月3日召开第四届董事会第六十二次临时会议审议通过关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案为提高公司募集资金使用效率进一步降低财务成本拟使用闲置募集资金不超过人民币3500000万元暂时补充流动资金使用期限不超过12个月我们认为公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的行为是在确保不影响公司正常运营公司募集资金投资计划正常进行和募集资金安全的前提下进行的不会影响募集资金投资项目的建设符合公司和全体股东的利益同时有利于提高募集资金的使用效率降低公司财务成本从而为公司和公司股东创造更大的效益3月4日美凯龙发布关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告2022年4月24日红星美凯龙家居集团股份有限公司第四届董事会第四十三次临时会议审议通过了关于审议回购公司股份的议案同意公司使用不低于人民币15亿元且不超过人民币3亿元的自有或自筹资金以不超过人民币1104元股的回购价格回购公司A股股份本次回购的股份将全部用于公司员工持股计划或股权激励计划截至2023年2月28日公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份10448万股已回购股份占公司总股本比例为00240我们认为本次回购完成后公司注册资本及现有股权结构不会发生变动不会对公司经营活动盈利能力财务状况研发能力债务履行能力及未来发展产生重大不利影响本次回购有利于增强投资者对公司未来发展前景的信心符合有关法律法规和公司章程的规定回购方案设计合理具备可行性必要性和合理性符合公司和全体股东的利益超市板块步步高发布关于公司为子公司提供担保的公告本次担保可以支持子公司发展且财务风险可控永辉超市发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告本次股份回购有利于增强投资者信心和提升公司股票长期投资价值3月1日步步高002251SZ329发布关于公司为子公司提供担保的公告步步高商业连锁股份有限公司第六届董事会第四十二次会议审议通过了关于公司为子公司提供担保的议案公司拟为公司控股子公司岳阳高乐商业管理有限公司向湖南华容农村商业银行股份有限公司营业部提用不超过4000万元贷款额度公司拟为该笔贷款的55提供保证担保担保期限以担保合同为准高乐商业同意为公司的此次担保提供反担保高乐公司股东岳阳家佳乐同意为该笔贷款的45提供保证担保我们认为本次担保可以支持子公司发展并且高乐商业资产质量良好偿债能力良好为其提供担保的财务风险处于公司可控制的范围之内3月2日永辉超市601933SH087发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告永辉超市股份有限公司于2022年8月8日召开第五届第三次董事会会议审议通过了关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案以自有资金回购公司部分社会公众股股份用于股权激励或员工持股计划公司拟用于本次回购股数不超过15亿股或资金总额不低于人民币40000万元不超过人民币70000万元回购价格为不超过人民币5元股2022年9月21日公司首次回购公司股份至2023年2月28日公司累计通过股份回购证券专用账户以集中竞价交易方式回购公司股份1499998万股占公司总股本的165我们认为本次回购股份有利于进一步稳定投资者对公司股票长期价值的预期构建稳定的投资者结构增强投资者信心和提升公司股票长期投资价值同时充分调动公司员工干部的积极性有效地将股东利益公司利益和员工利益紧密结合在一起完善公司长效激励机制和利益共享机制促进公司健康可持续发展请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1111行业周报零售化妆品行业珠宝首饰板块金一文化发布关于公司股票可能被实施退市风险警示的第二次风险提示公告若公司顺利实施重整并执行完毕重整计划将有利于改善公司资产负债结构但仍存在因重整失败而被宣告破产的风险老凤祥发布2022年度业绩快报公告公司持续推进渠道下沉做精做细市场不断提升市场覆盖面和占有率实现营业收入和净利润的持续增长豫园股份发布2023年度向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告本次发行募集资金投资项目将有效提升公司的抗风险能力2月28日金一文化002721SZ-112发布关于公司股票可能被实施退市风险警示的第二次风险提示公告北京金一文化发展股份有限公司于2023年1月31日发布了2022年度业绩预告经财务部门初步测算预计2022年末归属于上市公司股东的净资产为-82631万元-167631万元如公司2022年度经审计的期末净资产为负值依据深圳证券交易所股票上市规则2023年修订的相关规定公司股票可能被深圳证券交易所实施退市风险警示我们认为如果法院正式受理对公司的重整申请且公司顺利实施重整并执行完毕重整计划将有利于改善公司资产负债结构推动公司健康可持续发展但即使法院正式受理对公司的重整申请公司仍存在因重整失败而被宣告破产的风险如果公司被宣告破产公司将被实施破产清算根据股票上市规则的规定公司股票将面临被终止上市的风险3月3日老凤祥600612SH208发布2022年度业绩快报公告报告期内公司实现营业收入63010亿元同比下降634实现归属于上市公司股东的净利润1700亿元同比下降3943报告期内公司面对机遇与挑战并存的市场环境努力克服疫情影响深化双百行动综合改革坚持以企业发展为核心的理念坚持市场开拓力度持续推进渠道下沉做精做细市场不断提升市场覆盖面和占有率公司下属子公司上海老凤祥有限公司黄金珠宝业务实现了营业收入和净利润的持续增长截至2022年末公司黄金珠宝核心板块共计拥有海内外营销网点达到5609家其中海外银楼15家全年净增664家3月4日豫园股份600655SH026发布2023年度向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告为了进一步提升上海豫园旅游商城集团股份有限公司的持续发展能力促进公司发展根据中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法等相关法律法规和规范性文件的规定公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过80000000万元我们认为本次发行募集资金投资项目之珠宝时尚线下销售渠道及品牌拓展项目珠宝时尚电商销售平台建设和供应链平台升级项目文化商业零售扩建项目及集团数字化建设项目均系公司进一步践行111战略布局的重要措施项目实施后公司原有珠宝时尚文化商业业务板块的综合竞争力及公司数字化运营能力将进一步加强并将有效加快公司实现引领中华文化复兴潮流智造植根中国的全球一流家庭快乐消费产业集团的企业愿景此外公司本次发行募集资金拟部分用于补充流动资金及偿还银行借款该项目实施后公司主营业务保持不变公司资本实力将明显提升资产结构进一步优化将有效提升公司的抗风险能力图4百货超市及便利店综合业态珠宝首饰及钟表其他连锁板块成交量和涨跌幅周频次百货板块成交量超市及便利店板块成交量综合业态板块成交量百货板块涨跌幅超市及便利店板块涨跌幅综合业态板块涨跌幅珠宝首饰及钟表板块成交量其他连锁板块成交量百货板块收盘价珠宝首饰及钟表板块涨跌幅其他连锁板块涨跌幅超市及便利店板块收盘价综合业态板块收盘价珠宝首饰及钟表板块收盘价300300其他连锁板块收盘价3500350025000000002500000000250250200200300030002000000000200000000015015025002500100100150000000015000000002000200005005015001500000000100000000010000000002023-02-102023-02-102023-02-172023-02-172023-02-242023-02-242023-03-032023-03-03-050-05010001000500000000500000000-100-100500500-150-15000002023-02-102023-02-102023-02-172023-02-172023-02-242023-02-242023-03-032023-03-03-200-200请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1212行业周报零售化妆品行业资料来源Wind中国银河证券研究院整理图5百货超市及便利店综合业态珠宝首饰及钟表其他连锁板块成交量和涨跌幅日频次百货板块成交量超市及便利店板块成交量综合业态板块成交量500百货板块涨跌幅超市及便利店板块涨跌幅综合业态板块涨跌幅珠宝首饰及钟表板块成交量其他连锁板块成交量百货板块收盘价珠宝首饰及钟表板块涨跌幅其他连锁板块涨跌幅超市及便利店板块收盘价综合业态板块收盘价珠宝首饰及钟表板块收盘价400其他连锁板块收盘价350070000000030030006000000002002500500000000100200040000000015003000000000001000200000000-100500100000000-20000-300资料来源Wind中国银河证券研究院整理二核心组合一核心推荐表4核心推荐组合及推荐理由本周涨累计涨幅相对收益证券代码证券简称推荐理由跌幅率年初至今年初至今购物中心的大店展店速度直接影响规模新店带来直接增量以及转为同店之后的稳定增长基础此外公司002419SZ天虹股份-062-669-811积极发展超市业态加强供应链和数字化建设运营效率提升吸收首商带来线下门店资源的整合加强北京区域内600859SH王府井的竞争力结合免税牌照优势享受冬奥会环球影410-071-214城开业等事件可能会带来的游客客流及销售额增长云创回归体系后短期或拖累公司业绩端表现但同样601933SH永辉超市将助力公司全力推广到家平台加速推进到店到家一058-493-636体化的探索看好公司线上线下一体化发力公司依靠现有供应链优势保障了利润空间稳中微升603708SH家家悦配合自主扩张与收购兼并同步推进的展店策略加快-131135-008省内外门店布局看好公司中长期可持续发展四川省内便利超市龙头通过密集布局与烟草专卖权002697SZ红旗连锁抵御内外部冲击看好公司借经营管理模式输出或自-156089-054主经营实现省外扩张为公司觅得新增长点作为精品酒水营销和服务商得到上游品牌商和下游客户终端消费者的认可具有一定的品牌优势随300755SZ华致酒行-280463320着公司的渠道及品类建设不断完善有望成为十四五规划中百亿级别的酒流通企业家居建材零售渠道的龙头企业行业基本为双寡头竞601828SH美凯龙争格局明显优于其上游家居行业且可以直接把握24425162373并匹配上游品牌商的销售供给及下游家装的需求以美妆代运营为基础成为天猫六星运营商通过吸收浙江上佰扩充家电品类的运营增资投入食品保健300792SZ壹网壹创-09211901047品的自有品牌开发以及内容电商运营业务层次丰富知名美妆个护类代运营公司与国内外诸多化妆品公605136SH丽人丽妆司建立稳定的代运营合作关系既可以产生规模效应168401258又可以通过优质专业的服务深度绑定服务核心客户六神日化玉泽美妆汤美星母婴等知名品牌是公司营收和盈利的主要支柱随着公司管理600315SH上海家化-181022-121层对于经营战略的逐步调整其他暂时处于亏损的子品牌有望逐步改善请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1313行业周报零售化妆品行业公司在主品牌珀莱雅核心品类护肤品传统线下日化渠道中稳定发展同时大力推动多品牌多品类603605SH珀莱雅1531033890多渠道的生态化发展战略市场营销反应速度快彩妆新品线上电商渠道增速亮眼品牌布局与产品结构不断优化拳头产品专注于眼部护理的细分领域注重产品的研发升级不断推出核603983SH丸美股份22116301487心系列新品搭配积极有效的营销推广策略净利水平在可比公司中领先主力产品专注于皮肤学级美妆产品对于敏感肌群体的消费者具有一定的必选属性行业尚处于高速成长300957SZ贝泰妮112-717-860期叠加公司精于线上销售新媒体运营等策略市占率有保障获得ODM合作客户的高度认可同时自有品牌在成人失禁领域内占有一席之地双轮驱动主营业务稳步增长公司积极把握国内市场机会以及与海外市场的延伸机遇且制定合理的产品发展战略在相对成熟的301009SZ可靠股份婴儿卫生用品女性卫生用品领域以ODM代工为主-25511501007避免与高市占率品牌产生直面竞争充分享受行业发展带来的制造红利在高速成长期的成人失禁产品领域侧重发展自有品牌提升品牌认知度公司与行业实现共同成长国内吸收性卫生护理用品行业的龙头制造商从生产端看具备强制造与研发能力研发出第四代无木浆多维复合芯体纸尿裤引领行业发展与宝洁尤妮佳605009SH豪悦护理-437-489-632Babycare凯儿得乐等优质国内外客户形成了相互依靠和促进的共生关系从产品端看纸尿裤经期裤等多产品布局矩阵完备领先的大健康消费企业以棉为核心在原材料端形成差异化通过稳健医疗和全棉时代两大龙头品牌分别在医用敷料和消费品领域内布局全渠道产300888SZ稳健医疗-645-397-540品销售在棉柔巾等细分品类赛道表现突出持续强化输出全棉生活方式为消费者提供品质生活方式符合消费升级品质生活的行业大趋势设有自有品牌采取自主研发及生产的模式以经销商KA和电商平台为主要销售渠道覆盖卫生巾婴儿纸尿裤成人失禁用品等领域主打中高端女性卫003006SZ百亚股份-36039683825生用品的自由点品牌稳步发展不断推出新品与产品升级实现了市场美誉度的提升是主要的业务增量来源公司持续在珠宝时尚方面深耕并拓展时尚连锁网络核心业务扩张升级海外业务实现一定复苏多赛道600655SH豫园股份064329186进行发力度假村业绩持续回暖大豫园区建设取得进展赋予黄金产品新的销售亮点具有时尚文化的差异化002867SZ周大生竞争优势产品持续进行迭代升级产品研创力度不29417251582断增强黄金行业龙头品牌历史悠久构建了品牌壁垒继续推进加盟扩张渠道铺设快速有效关注黄金珠宝产600612SH老凤祥06614631320品的自主研发能力将更好地满足多元化的消费需求资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1414行业周报零售化妆品行业图6核心组合年初至今收益率变动沪深300商贸零售推荐组合500000-500-1000-1500-2000-2500-3000-3500资料来源Wind中国银河证券研究院整理二核心关注表5核心关注组合概况绝对收益率相对商贸零售收益率所属行业序号证券代码证券简称年初至今年初至今1000417SZ合肥百货-330-4732002419SZ天虹股份-669-8113600697SH欧亚集团-086-229综合业态4600729SH重庆百货9948515600858SH银座股份-1283-14266601366SH利群股份-575-7187603101SH汇嘉时代-775-9181000026SZ飞亚达A117810352002345SZ潮宏基380236603002574SZ明牌珠宝26642522珠宝首饰及钟表4002867SZ周大生172515825600612SH老凤祥146313206600655SH豫园股份3291867603900SH莱绅通灵8406971300740SZ御家汇-569-7122600315SH上海家化022-121日用化学品3603605SH珀莱雅10338904603983SH丸美股份163014875300957SZ贝泰妮-717-860请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1515行业周报零售化妆品行业6300955SZ嘉亨家化125311107300132SZ青松股份5023591300755SZ华致酒行463320其他连锁2603214SH爱婴室153213891002024SZ苏宁易购-133-2752002127SZ南极电商-125-267电商及服务3002640SZ跨境通-1203-13464300792SZ壹网壹创119010475605136SH丽人丽妆4012581301009SZ可靠股份115010072605009SH豪悦护理-489-6323003006SZ百亚股份39683825一次性卫生用品4001206SZ依依股份6545115300888SZ稳健医疗-397-5406603238SH诺邦股份6755321000759SZ中百集团-1379-15222002251SZ步步高-1280-14223002264SZ新华都-652-7954002697SZ红旗连锁089-054超市及便利店5600827SH百联股份4042626601116SH三江购物-705-8487601933SH永辉超市-493-6368603708SH家家悦135-0081000501SZ鄂武商A5093662000564SZ供销大集-377-5203002277SZ友阿股份-1707-18504002561SZ徐家汇-1920-2063百货6600628SH新世界-131-2747600723SH首商股份000-1438600785SH新华百货-426-5699600859SH王府井-071-21410603123SH翠微股份-1304-1446资料来源wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1616行业周报零售化妆品行业图7核心组合年初至今收益率变动商贸零售关注组合500000-500-1000-1500-2000-2500-3000资料来源Wind中国银河证券研究院整三国内外行业及公司估值情况国内与国际重点公司估值我们筛选全球市值在100亿美元以上及接近100亿美元的24家国际商贸零售龙头公司计算了其2021年度及2020年度的收入净利润增速及估值等从收入角度看21年度收入增速平均为2380中位数为1821多数处于2-70区间20年度收入同比增速平均为124中位数为738多数位于-70-40区间从净利润角度看21年度净利润增速平均为32503中位数为3649多数处于-110-3600区间上一年度净利润同比增速平均为-3884中位数为449多数位于-800-310区间其中最大增幅为30549而观察其目前所对应的估值水平以20230303计市盈率平均为1038倍估值中位数为2381倍主要位于-35726-24106倍之间A股市场我们列示国内市值居前的27只商贸零售行业白马股及重点覆盖公司如下表从净利润角度看其22年第三季度净利润平均减少4780中位数为-3657多数位于-550-90区间21年第三季度净利润平均减少35555中位数为1956多数位于-10600-322区间其中新世界集团增幅为32211从收入角度看27只白马股22年第三季度收入平均减少982中位数为-817主要处于-50-50之间21年第三季度的收入平均减少156中位数为282多数位于-90-50之间而观察其目前所对应的估值水平以20230303计市盈率平均为-1898倍估值中位数为1509倍主要位于-130891-58874倍之间表6国际商贸零售龙头业绩增速与估值当前市值净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM代码公司名称亿美元FY21FY20FY21FY202023030320230303AMZNO亚马逊5641840821703762-35726972465BABAN阿里巴巴-586607718934072505237445WMTNWALMART121-9212436723248379359HDN家得宝27721445144219851778304176请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1717行业周报零售化妆品行业COSTO好市多251193717499213584210887LOWN劳氏公司4468363074324191876120777CVSN西维斯健康10188228714652532105053沃尔格林联45746-88558631621-10531128WBAO合博姿JDO京东-1072130549275929282410673495LVSN金沙集团4297-162454401-7022253646468TJXNTJX公司352862-97245107-2296257490025TGTN塔吉特5902331313301978274976411ROSTO罗斯百货191751-94865095-2187256138718DLTRO美元树-104622631880420423299KRN克罗格-35985582407835146732913BBYN百思买36491668952830129818422YUMCN百胜中国26289961924-585587725786ULTAOULTA美妆46066-75094030-168422326563VIPSN唯品会-2075470614929539698759KMXN车美仕5414-15936834-674193111117KSSN柯尔百货67546-123592180-2012-1624730872912TW统一超-1345-2891631322886278099BURLN伯灵顿百货28884-146556173-2089612514095MN梅西百货13626-799293976-28565226143均值32503-388423801241038中位数364944918217382381最大值352862305496834407224106最小值-10721-79929163-7022-35726资料来源Wind中国银河证券研究院整理表7港股及中概股龙头业绩增速与估值当前市值净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM代码公司名称亿美元FY21FY20FY21FY2020230303202303031929HK周大福1138107744100235824061556006808HK高鑫零售-12069000-2909000-2705276651528HK红星美凯龙1831-6137897-13561414269580493HK国美零售3706-17005539-2598-0976087均值-1349-3092657-399255中位数1484-3068718-678659最大值370610774410023582406最小值-12069-17005-2909-2598-2705资料来源Wind中国银河证券研究院整理表8国内商贸零售白马股及重点跟踪公司业绩增速与估值当前市值代码公司名称净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM亿元请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1818行业周报零售化妆品行业Y22Q3Y21Q3Y22Q3Y21Q32023030320230303002024SZST易购3897-1064993-5195-3610-05220761601933SH永辉超市5925-22412153-390-11873149002640SZ跨境通-98123254-2732-458238977292600315SH上海家化-25513471-81787339982167002127SZ南极电商-3787-4404-714008361311661600827SH百联股份-142831956-530088-1308912113600859SH王府井-502524272-1165214627231713002419SZ天虹股份-5552989302739183247504600612SH老凤祥-66421027541350150920178600729SH重庆百货-308-1076-113658410811057000587SZ金洲慈航89328133-3361-9135-1441529002251SZ步步高-8294673-2386-1382-165417002721SZ金一文化-36572794-4749-287-2373379000501SZ鄂武商A-394617129-803187716889051600122SH宏图高科-0324017-2407-4963-4731598002345SZ潮宏基-172924857-198488721476451002094SZ青岛金王-559212995-943-1395588742874603900SH莱绅通灵-96271024-28682323-401824601116SH三江购物6182-3904428-117844945778002697SZ红旗连锁241-134281828215797725600628SH新世界-1388332211-31111729-111474877000759SZ中百集团-55469-11997-136-870-3143575000026SZ飞亚达A-32925950-1712387317724579600415SH小商品城34368925319307716822935603123SH翠微股份-492814191725-137391319856600697SH欧亚集团-6495-790-13381137-22532205603708SH家家悦1246-6110576335-26057763均值-4780-35555-982-156-1898中位数-36571956-8172821509最大值8932322115319488758874最小值-55469-1064993-5195-9135-130891资料来源Wind中国银河证券研究院整理三风险提示国外疫情输入的风险新零售推进不达预期的风险转型进展及效果低于预期的风险请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1919行业周报零售化妆品行业四附录一一周市场综合表现表9市场行情数据汇总上周前一周涨跌幅2023022420230217上证指数332839326716187深证成指11851921178745055沪深300413055406105171CS商贸零售392134387698114沪市单周成交金额亿元18046411750745308深市单周成交金额亿元24267382435981-038沪股通单周成交净买入亿元6584248316516深股通单周成交净买入亿元035-660710053两市融资余额亿元14913101486610032商贸零售行业周成交额亿元4521550666-1076资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2020