宏观：宏观政策稳字当头，经济增长提质增效
　　今年换届之年，本次政府工作报告相比以往言简意赅，要求“真招实策”提振市场信心，经济仍在向潜在增速回归的过程中，微观主体活力不足仍是主要矛盾，2023年宏观政策仍然强调稳字当头、稳中求进、以及保持政策连续性针对性。财政政策加力提效，赤字率3.0%以及专项债3.8万亿基本符合预期，减税退税力度降低，财政取向积极，但利润上缴，结转结余，专项债限额空间等退坡，实际可用财力比去年有一定下降。货币政策精准有力，强调货币社融与名义增速匹配，“市场利率围绕政策利率波动”仍是今年主要原则。从经济增长目标来看，今年GDP目标设在5%左右，“5%左右”的目标在市场预期和重要参考值的下沿位置，经济增速目标设定颇为稳健，实际增速超预期的概率较高；失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人，就业目标相对积极；CPI目标3%，短期压力不大，下半年CPI存在逐月上升趋势，存在单月接近3%的可能性。
　　2月市场对未来进一步修复的斜率预期的分歧一度加大，股市在经济数据好转待验证+缺乏增量资金+海外货币政策和地缘等扰动下，进入震荡区间。不过经济仍在渐进修复，中期看经济现实仍有改善空间，经济向上斜率有望保持，股市中期核心矛盾改善，但短期处于行情瓶颈期，两会临近下进入政策增量观察期，海外美联储加息终点抬升下仍需警惕全球流动性风险。债市整体核心矛盾仍偏不利，中期利率中枢大概率微抬，但短期影响利率运行的主线宏观逻辑仍显分化，债市方向性仍然不强，大概率趋于弱势震荡。本周中国国家统计局将公布2月居民消费价格CPI和工业生产者出厂价格PPI数据。此外，中国还将公布2月进出口额、外汇储备、新增贷款、M2、社会融资总规模等经济数据。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

研究报告全文：优财研究院金信期货日刊2023年3月6日摘要预计日内甲醇小幅偏强短线试多请务必阅读正文之后的重要声明请仔细阅读文末重要声明优财研究院品种名称区间方向沪镍ni2304178120-199454高位回落远月空单减仓持有不锈钢ss230416000-16570区间整理关注下方支撑有效性铁矿i2305835-950震荡反弹回调至支撑位可试多螺纹rb23054120-4290震荡反弹回调至支撑位可试多焦煤jm23051900-2130偏强震荡退出观望焦炭j23052860-3060偏强震荡观望沥青BU23063900-4100震荡偏强回调低多甲醇MA23052440-2820震荡偏强回调低多PTATA23054600-7200逢高做空逢高做空棕榈油p23058200-8400震荡运行观望豆油y23058800-9200震荡运行观望豆粕m23053700-3800震荡偏弱逢高沽空白糖SR23056062-6100偏强震荡逢低做多一宏观宏观政策稳字当头经济增长提质增效今年换届之年本次政府工作报告相比以往言简意赅要求真招实策提振市场信心经济仍在向潜在增速回归的过程中微观主体活力不足仍是主要矛盾2023年宏观政策仍然强调稳字当头稳中求进以及保持政策连续性针对性财政政策加力提效赤字率30以及专项债38万亿基本符合预期减税退税力度降低财政取向积极但利润上缴结转结余专项债限额空间等退坡实际可用财力比去年有一定下降货币政策精准有力强调货币社融与名义增速匹配市场利率围绕政策利率波动仍是今年主要原则从经济增长目标来看今年GDP目标设在5左右5左右的目标在市场预期和重要参考值的下沿位置经济增速目标设定颇为稳健实际增速超预期的概率较高失业率55左右城镇新增就业1200万人就业目标相对积极CPI目标3短期压力不大下半年CPI存在逐月上升趋势存在单月接近3的可能性2月市场对未来进一步修复的斜率预期的分歧一度加大股市在经济数据好转待验证缺乏增量资金海外货币政策和地缘等扰动下进入震荡区间不过经济仍在渐进修复中期看经济现实仍有改善空间经济向上斜率有望保持股市中期核心矛盾改善但短期处于行情瓶颈期两会临近下进入政策增量观察期海外美联储加息终点抬升下仍需警惕全球流动性风险债市整体核心矛盾仍偏不利中期利率中枢大请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院概率微抬但短期影响利率运行的主线宏观逻辑仍显分化债市方向性仍然不强大概率趋于弱势震荡本周中国国家统计局将公布2月居民消费价格CPI和工业生产者出厂价格PPI数据此外中国还将公布2月进出口额外汇储备新增贷款M2社会融资总规模等经济数据以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎二股指预计A股短期震荡偏强但市场风格将持续调整指数方面上周A股震荡上行三大指数集体收涨板块方面通信与建筑板块表现出色而电力设备及新能源与汽车板块表现不佳市场活跃度萎缩沪深两市平均日成交额不足8000亿元北向资金累计净流入6619亿元宏观上政府工作报告提出今年发展主要预期目标今年GDP增长5左右着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置而财政政策温和扩张赤字率提升至3新增专项债38万亿盘面上人民币汇率再度走强北向资金持续流入权重蓝筹股表现相对偏强月初资金面转向宽松而经济复苏高开2月制造业PMI数据超预期回升市场强化了经济复苏逻辑短期政策支持以及信贷放量背景下市场对经济修复斜率和节奏的质疑有所减弱而两会淡化增长目标和需求侧预期政策进入进一步放松信号的时间窗口综合来看短期利好政策持续推进和落地以及经济复苏预期对A股形成支撑预计A股短期震荡偏强但市场风格将持续调整以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎三贵金属短线贵金属以震荡思路对待建议中线逢低做多思路上周美元指数围绕105点位下上下波动贵金属价格震荡走高COMEX黄金价格攀升至1850美元上方而COMEX白银价格回升至213美元附近内盘方面沪金沪银价格双双收涨宏观上美国上周初请数据超预期下降美国就业市场的劳动力供应仍然紧张美国2月ISM非制造业PMI强于预期欧元区2月CPI同比增85环比增08核心CPI同比增74均超出预期欧洲央行行长拉加德表态称必须大幅加息并使利率保持在较高水平一段时间以遏制通胀美元加息预期持续飙升美国就业数据走强中国强劲经济数据以及欧洲通胀压力强化了全球债市看跌情绪全球债市的抛售压力增大欧洲和美国各期限国债收益率继续攀升日本10年期国债收益率突破了日本央行设置的收益率曲线控制政策YCC上限综合来看短期美国经济数据偏强而美联储态度偏鹰美元加息预期抬升美元指数及美债收益率短期对贵金属价格构成施压作用短线贵金属以震荡思路对待沪金关注60日均线支撑沪银关注4800支撑中期来看3月份美联储加息落地利空出尽后贵金属价格将迎来方向性选择建议中线逢低做多思路以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院1镍利空消息有所消化上周五夜盘沪镍小幅反弹收于190000元吨涨幅179空头小幅减仓现货市场方面镍矿和镍生铁价格持稳菲律宾15CIF红土镍矿价格72美元湿吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价1320元镍点均环比持平精炼镍方面报价跟随盘面下调金川镍环比下调3200元吨均价192950元吨进口镍均价189650元吨环比下调4250元吨升贴水分化金川镍升水均价7400元吨环比上调150元吨进口镍升水均价4100元吨环比下调900元吨镍豆环比下调3350元吨均价188950元吨硫酸镍方面电池级硫酸镍均价39950元吨环比下调50元吨电镀级硫酸镍均价47000元吨环比持平整体成交偏弱综合看供给端现货进口转为盈利纯镍有序通关国内纯镍企业正常排产前期紧张状态不复存在需求端镍生铁以及中间品在不锈钢领域和新能源领域替代性加强合金领域有备货需求尚未放量实际成交有限操作上在低库存尚未解决的情况下预计波动将会加大远月合约高位空单可减部分仓位剩余继续持有以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎2不锈钢减产消息刺激盘面不锈钢小幅反弹收于16405元吨涨幅098空头小幅减仓现货市场方面成本端持稳南非40-42铬精矿报价555元吨度内蒙古高碳铬铁报价9250元50基吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价1320元镍点均环比持平钢材端价格持稳无锡3042B切边不锈钢17300元吨佛山3042B切边不锈钢17350元吨均环比持平综合看供给端2月份排产小幅增加但是受到需求以及利润影响明显负反馈之下原料端有所下移需求端节后现货市场成交不及此前预期虽然市场整体偏乐观但是天量库存去化缓慢下游订单量不足拖累明显盘面在成本支撑与库存压力之下纠结同时沪镍大跌带动下盘面再度逆市下行悲观情绪涌现部分冷轧厂开始检修关注下方支撑有效回调仍可介入多单以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种支撑压力位短线趋势操作建议第一支撑第一压力178120附近199454附近远月空单沪镍2304高位回落第二支撑第二压力减仓持有171430附近202145附近第一支撑第一压力16000附近16570附近关注下方支撑有不锈钢2304区间整理第二支撑第二压力效性15840附近16778附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院铁矿现货市场主流报价品种港口现货价涨跌卡粉10116PB粉9246超特粉8072基差74-数据来源WindMysteel优财研究院盘面上上周五夜盘受消息面影响小幅回落收于9045元吨跌幅131多头减仓技术面上日线级别仍强势政策风险仍在高位盘整现货市场方面港口主流品种报价小幅上调卡粉1011PB粉924超特粉807基本面上最新数据显示供给端来看本周45港铁矿石到港总量18464万吨环比减少7941万吨澳洲巴西19港铁矿发运总量23929万吨环比增加896万吨南半球仍处雨季季节性干扰明显需求端来看高炉开工率8098环比增加144产能利用率8697环比增加122钢厂盈利率3896环比增加303日均铁水产量23410万吨环比增加329万吨钢厂盈利率环比恢复铁水产量持续增加库存端港口库存1422326万吨环比增加11254万吨钢厂库存913772万吨环比减少9938万吨钢厂库存低位补库预期仍在综合看铁水产量回升钢厂铁元素库存低位运行刚需仍在支撑矿价偏强震荡短期来看宏观利好下盘面推升至高位政策风险增加关注后续政策面表态回调介入不追涨短线830元吨属于强支撑位以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议835附近950附近铁矿2305第二支撑第二压力震荡反弹回调至支撑位790附近978附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院钢材现货价格及基差地区基差价格涨跌北京螺纹422030上海螺纹431030广州螺纹445030螺纹基差38-17上海热卷438060热卷基差99数据来源WindMysteel优财研究院上周五夜盘螺纹高位盘整收于4250元吨涨幅002多头小幅减仓技术面上日线级别临近前高附近压力有所调整现货市场方面主流市场报价上调北京地区螺纹4220上海地区4310广州地区4450基本面上最新数据显示高炉开工率8098环比增加144产能利用率8697环比增加122钢厂盈利率3896环比增加303日均铁水产量23410万吨环比增加329万吨钢厂盈利率环比恢复铁水产量持续增加螺纹产量环比增加1286万吨社库环比减少498万吨厂库环比减少938万吨总库环比减少1436万吨表需环比增加1571万吨供需两端均处于修复状态但是需求端修复力度有待提升持续关注去库速度综合看近期宏观面频频发力市场信心回暖但产业驱动不足实际需求成色仍在验证终端有所启动操作上多头仍占主导但是持续性有待观测需要密切关注是否有超预期的政策释放短期强支撑4120元吨附近逢低介入前期多单可分批减仓以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议4120附近4290附近螺纹2305第二支撑第二压力震荡反弹回调至支撑位3970附近4360附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院焦煤现货市场报价蒙5原煤蒙5精煤吕梁低硫主焦煤灵石肥煤出厂含税出厂含税出厂含税出厂含税1750-2180-2500-2300-唐山主焦煤长治瘦主焦煤乌海13焦煤临沂气煤出厂含税出厂含税出厂含税出厂含税2525-2465-2050-1940-焦煤2305合约收涨017报2006元吨现货市场价格冲高后采购积极性回落加之焦炭提涨落地困难观望情绪升温供给侧产地接连启动安全检查工作内蒙乌海棋盘井露天矿陆续停产检查供给短期有一定减量预计影响12周蒙煤方面甘其毛都口岸日通车在千车窗口徘徊蒙方为推边境价交易与竞拍模式导致短期供需衔接不顺进口潜力难进一步释放澳煤止跌后续若国内价格进一步上行有望重启进口窗口需求侧铁水产量走平需求增长放缓韧性仍强供给扰动影响小于预期需求止增驱动减弱短期预计交易宏观预期差还有调整空间以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议1900附近2130附近焦煤2305第二支撑第二压力偏强震荡退出观望1700附近2200附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院焦炭现货市场报价日照港准一级出库山西准一级唐山准一级山东准一级2770-2440-2620-2600-福州港准一级阳江港准一级防城港准一级出口一级FOB2870-2880-2875-445-焦炭2305合约收涨019报2958元吨首轮提涨仍未落地供给端大体维持平稳生产库存压力不大前期成本让出的利润近期被快速回收焦化亏损威胁下无法配合铁水增产钢厂方面铁水产量止增刚需韧性较强到货情况良好钢厂目前没有感受到供给压力对第一轮提涨有较强抵触目前焦煤供给紧张问题被缓解加上利润仍未有效扩张钢厂提高库存水平意愿降低目前焦炭自身故事不多提涨困难的情况下盘面阶段性承压以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议2860附近3060附近焦炭2305第二支撑第二压力偏强震荡观望2600附近3260附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌西北4200-475000东北3986-415600华北3750-377000山东3630-378000华东3950-407000华南4000-430000西南4220-437000数据来源卓创资讯优财研究院隔夜原油再度上行由于市场对于国内需求复苏预期刺激市场情绪消息方面1沙特上调4月份销往亚欧两地的大部分原油价格暗示其认为亚洲和欧洲的石油需求将会上升2当地时间3月3日根据美国国务院当日发布的一份声明美国宣布向乌克兰提供价值4亿美元的军事援助并将为乌克兰提供更多的弹药3受冬季风暴带来雨雪和大风天气影响截至目前全美当日已有2200多架次航班延误700多架次航班被取消中线原油受中国需求预期转好和海外加息背景下衰退预期影响预计原油价格仍宽幅震荡位置美原油价格参考70-90美元桶区间沥青方面上周国内沥青装置开工率31919沥青周度产量4884082万吨沥青装置开工率继续回升沥青产量增加库存方面上周国内沥青社库55724万吨厂库67613万吨上周社库继续增加乐观预期下贸易商仍有接货意愿厂库继续向社库转移厂库本周抓我内累库近期沥青受国内宏观数据利多叠加原油价格上涨带动反弹隔夜晚间沥青延续偏强主要受到原油价格上涨带动预计沥青短期维持震荡偏强走势短线持有多单以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3900附近4100附近沥青2306第二支撑第二压力震荡偏强回调低多3880附近4150附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌太仓2660-2680-30-40山东2590-26101010广东2650-26600-30陕西2270-248000川渝2440-265000内蒙2280-231000数据来源卓创资讯优财研究院港口小幅回落内地表现偏稳其中太仓2660-2680-30-40内蒙2180-231000截至3月2日国内甲醇整体装置开工负荷为6674-018受华北华中地区开工负荷上涨的影响导致全国甲醇开工负荷回升库存方面截至3月2日沿海地区甲醇库存在7423113万吨整体沿海地区甲醇可流通货源预估242万吨预计3月3日至3月19日中国进口船货到港量在6274-63万吨需求方面传统下游装置开工率涨幅放缓国内煤甲醇制烯烃装置平均开工负荷在7723252烯烃装置开工率日内小幅回升煤炭价格近期涨幅趋缓导致甲醇成本端支撑减弱而供需预期偏弱压制甲醇价格但国际油价再度上行叠加两会过后市场预期乐观预计日内甲醇小幅偏强短线试多以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议2440附近2820附近甲醇2305第二支撑第二压力震荡偏强回调低多2400附近2850附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院数据跟踪价格涨跌单位现货华东基准价579000-元吨主力合约期货收盘价573000-3200元吨PTA加工费42202-元吨基差2800-元吨POY长丝754833000元吨PX-FOB韩国101200400美元吨PX加工费26327-美元吨WTI原油7985197美元桶石脑油山东市场822500000元吨石脑油裂解价差12083-美元吨行情复盘聚酯系继续高位窄幅震荡PTA报000至5724元吨亚洲PX报1008美元吨PX加工费24402美元吨PTA现货加工费为42987元吨石脑油裂解价差13612美元吨重要资讯1据华尔街日报报道沙特和阿联酋因多个问题发生冲突阿方或考虑退出欧佩克但随后消息人士称相关报道与事实相差甚远阿联酋官员私下表示阿联酋没有退出欧佩克的计划2美国2月ISM非制造业PMI录得551高于预期的545美国2月Markit服务业PMI终值录得506超过预期和前值的505经济学家指出在1月份跌至27个月低点后商品和服务的通胀率在2月份重新加速至自去年10月以来的最高水平3美联储半年度货币政策报告重申将坚定致力于使通胀率降至2并认为持续加息是合适之举如有必要美联储将调整缩表进程里士满联储主席巴尔金表示美国基准利率可能会升至55-575这意味着还有100个基点的加息并预计2023年不会降息此外美国前财长萨默斯呼吁鲍威尔保留3月份加息50个基点的选项4英国2月服务业PMI录得535为2022年6月以来新高另据英国泰晤士报英国财政大臣亨特势将延长2500英镑的能源价格上限为期三个月策略建议成本方面包括初请失业金人数在内的多项经济数据超预期显示美国经济的超强韧性但期限利差并未明显收敛市场延续对远端经济衰退的担忧经济放缓甚至于衰退仍是大概率事件原油中期或将面临需求放缓与高利率的双重压力产业方面聚酯工厂和织机加速复工聚酯及TA转向去库产业加速恢复此外PTA及其上游石脑油PX的利润总和居于震荡区间上沿处于偏高位置操作上建议中长线逢高做空PTA2305观点仅供参考不构成投资建议据此操作风险自负品种第一支撑第一压力短线趋势中线建议4600附近7200附近PTA2305第二支撑第二压力逢高做空逢高做空4000附近8000附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院油脂现货市场区域报价华北华东华南单位棕榈油848084208400元吨棕榈油基差057005005-20元吨豆油975098809780元吨豆油基差057200585005750元吨豆粕420042004090元吨豆粕基差054600546005350元吨基本面及市场信息1芝加哥期货交易所大豆期货截至收盘5月合约上涨105美元报15195美分蒲式耳豆粕期货截至收盘5月合约上涨93美元报482美元短吨豆油期货截至收盘5月合约下跌072美分报6105美分磅洲际交易所加拿大油菜籽期货截至收盘5月合约下跌28加元报8225加元吨2USDA月报前瞻路透分析师平均预计美国202223年度大豆期末库存为22亿蒲式耳预估区间介于2-225亿蒲式耳USDA此前在2月预估为225亿蒲式耳全球202223年度大豆期末库存为10028亿吨预估区间介于099-102亿吨USDA此前在2月预估为10203亿吨巴西202223年度大豆产量为15291亿吨预估区间介于151-15466亿吨USDA此前在2月预估为153亿吨阿根廷202223年度大豆产量为3665万吨预估区间介于3200-4000万吨USDA此前在2月预估为4100万吨3布交所截至3月2日阿根廷大豆作物状况评级较差为67上周为60去年23一般为31上周37去年50优良为2上周3去年27土壤水分74处于短缺到极度短缺上周71去年3226处于有益到适宜上周29去年67短期思路油脂技术上突破周五晚间稍有回落整体还是在压力位表现的相对挣扎本轮上涨更多依托于南美产量恶化印尼和印度进出口政策的变更国内基本面无亮点甚至情绪悲观市场采购情绪较差叠加国内进口窗口频繁开启国内买船量增加本轮上涨还是压力较大操作上不建议追多豆菜粕受到美盘反弹的影响跌势经历反复符合一直一来的预期但表现将远弱于外盘操作上可逢高分批沽空以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议8200附近8400附近棕榈油2305第二支撑第二压力震荡运行观望8000附近8500附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议8800附近9200附近豆油2305第二支撑第二压力震荡运行观望8600附近9400附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3700附近3800附近豆粕2305第二支撑第二压力震荡偏弱逢高沽空3650附近3850附近白糖现货市场区域报价广西南宁广西柳州云南昆明单位现值5987558755875元吨基差-525-165-165元吨前值595259555840元吨基差-38-35-150元吨请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院白糖进口价格进口加工估算价巴西进口加工估算价泰进口加工估算价巴西进口加工估算价泰国单位糖配额内国糖配额内糖配额外糖配额外现值542288532422692115679246元吨内外价差6171271578-88115-75246元吨前值529464519586675387662504元吨内外价差6953679414-76387-63504元吨基本面及市场信息4ICE原糖糖11号期货截至3月3日收盘5月合约上涨062美分报2093美分镑2324巴西榨季开始前国际糖期货依然呈现backwardation结构5巴西生物燃料价格截至3月3日巴西无水乙醇折糖价约为2072美分镑低于ICE原糖主力期货价格约021美分镑根据巴西国家石油天然气和生物燃料机构ANP的数据截至2月25日当周巴西平均汽油价格约为530雷亚尔升含水乙醇价格约为417雷亚尔升巴西2月下旬平均醇油比约为7898高于70阈值6印度糖厂协会ISMA周五表示截至2月28日印度食糖产量为2576万吨较上榨季同期的2530万吨提高46万吨印度当前已有61家糖厂收榨高于去年同期的32家尚在压榨的糖厂有467家低于去年同期的484家7截至2月27日泰国202223榨季累计甘蔗入榨量为800072万吨含糖分为1317产糖率为11408累计产糖量为9127万吨其中白糖产量为16408万吨原糖产量为72342万吨精制糖产量为252万吨83月4日更新CFTC持仓动态截至2月7日当周ICE原糖期货期权总持仓为1191350手较前一周减少11884手投机多头持仓322130手较前一周减少19513手投机空头持仓117374手较前一周减少7523手投机净多持仓为204756手较前一周减少11990手短期思路周五夜盘白糖主力305合约高开高走收于6083最高点见至6085周末国内外白糖供给面消息较少周末两会上政府将2023年GDP增长目标设为5略低于54的预期政府同时将全年通胀目标设为3高于1月CPI09个百分点意味着一季度后仍有刺激国内通胀并提升居民消费力的政策倾向对国内大宗商品价格产生一定的利多信号3月3日原糖配额内进口利润较前一日有所收窄短期仍维持偏强震荡观点操作上不建议追高以观望为主若有回调至6045-6055区间的机会则建议逢低做多以上请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议6062附近6100附近白糖2305第二支撑第二压力偏强震荡逢低做多5955附近6129附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院重要提示分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改金信期货投资咨询业务资格湘证监机构字20171号投资咨询团队成员姚兴航投资咨询编号Z0015370王志萍投资咨询编号Z0015287黄婷莉投资咨询编号Z0015398汤剑林投资咨询编号Z0017825曾文彪投资咨询编号Z0017990杨彦龙投资咨询编号Z0018274服务热线4000988278扫码添加金信客服请务必阅读正文之后的重要声明