宏观：2月PMI验证高频数据反映的经济修复特征
　　中国2月官方制造业PMI 52.6，预期50.6，前值50.1；中国2月官方非制造业PMI 56.3，预期54.9，前值54.4。国内经济修复维持向好势头，和高频数据显现的特征保持一致，2月制造业PMI较上月再度回升2.5个百分点，除去春节因素带来的季节性回升外，也反映疫情尾端扰动的消除和经济脉冲式修复的趋势。同时服务业和建筑业均保持较快修复斜率，小企业和从业人员景气指数时隔近两年重回扩张区间。供需两端继续同步回暖，其中2月生产指数回升明显快于新订单，主要反映节后生产端快速修复的趋势，补齐1月生产端修复偏慢的短板。不过需要注意的是，经济修复仍呈现出一定的结构性特征，以“新订单-产成品库存”表征的经济动能指标2月小幅回落0.2个百分点，而库存回升，对应被动补库存。生产端快速恢复后仍需需求端的进一步修复，以消化库存。
　　总的来看，当前经济仍处在复苏的初期阶段，往往对应环比增速的快速爬坡过程，预计1-2月经济数据有望较去年底低位明显修复，但从同比来看或仍存在与潜在增速的差距。疫后经济往往将经历修复的两阶段特征，第一阶段的脉冲式复苏斜率通常较高，体现为积压需求和场景恢复下的补偿性修复；而随着经济进入以就业、收入等内需主导的修复阶段后，经济修复的斜率将随之放缓，同比增速回到潜在水平仍有距离。往后看，经济仍在沿着出行-->基建-->地产渐进好转，2月PMI验证基建复工进度随着劳动力到位逐渐完成追赶，后续地产链的修复仍待近期二手房热度向新房市场和低能级城市扩散、以及到位资金的进一步改善。
　　资产价格方面，前期市场对未来进一步修复的斜率预期的分歧一度加大，股市在经济数据好转待验证+缺乏增量资金+海外货币政策和地缘等扰动下，进入震荡区间。不过经济仍在渐进修复，中期看经济现实仍有改善空间，经济向上斜率有望保持，股市中期核心矛盾改善，但短期处于行情瓶颈期，两会临近下进入政策增量观察期，海外美联储加息终点抬升下仍需警惕全球流动性风险。债市整体核心矛盾仍偏不利，中期利率中枢大概率微抬，但短期影响利率运行的主线宏观逻辑仍显分化，债市方向性仍然不强，大概率趋于弱势震荡。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

研究报告全文：优财研究院金信期货日刊2023年3月2日摘要白糖短期仍维持偏强震荡观点关注主力305合约回调低多机会请务必阅读正文之后的重要声明请仔细阅读文末重要声明优财研究院品种名称区间方向沪镍ni2304189840-199454高位回落远月空单减仓持有不锈钢ss230416000-16570区间整理关注下方支撑有效性铁矿i2305835-950震荡反弹回调至支撑位可试多螺纹rb23054120-4290震荡反弹回调至支撑位可试多焦煤jm23051900-2130偏强震荡退出观望焦炭j23052860-3060偏强震荡观望沥青BU23063250-4220震荡高抛低吸甲醇MA23052440-2820震荡逢高试空PTATA23054600-7200逢高做空逢高做空棕榈油p23058100-8350震荡运行观望豆油y23058600-9000震荡运行观望豆粕m23053700-3800震荡偏弱逢高沽空白糖SR23055965-5988偏强震荡逢低做多一宏观2月PMI验证高频数据反映的经济修复特征中国2月官方制造业PMI526预期506前值501中国2月官方非制造业PMI563预期549前值544国内经济修复维持向好势头和高频数据显现的特征保持一致2月制造业PMI较上月再度回升25个百分点除去春节因素带来的季节性回升外也反映疫情尾端扰动的消除和经济脉冲式修复的趋势同时服务业和建筑业均保持较快修复斜率小企业和从业人员景气指数时隔近两年重回扩张区间供需两端继续同步回暖其中2月生产指数回升明显快于新订单主要反映节后生产端快速修复的趋势补齐1月生产端修复偏慢的短板不过需要注意的是经济修复仍呈现出一定的结构性特征以新订单-产成品库存表征的经济动能指标2月小幅回落02个百分点而库存回升对应被动补库存生产端快速恢复后仍需需求端的进一步修复以消化库存总的来看当前经济仍处在复苏的初期阶段往往对应环比增速的快速爬坡过程预计1-2月经济数据有望较去年底低位明显修复但从同比来看或仍存在与潜在增速的差距疫后经济往往将经历修复的两阶段特征第一阶段的脉冲式复苏斜率通常较高体现为积压需求和场景恢复下的补偿性修复而随着经济进入以就业收入等内需主导的修复阶段后经济修复的斜率将随之放缓同比增速回到潜在水平仍有距离往后看经济仍在沿着出行--基建--地产渐进好转2月PMI验证基建复工进度随着劳动力到位而请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院逐渐完成追赶后续地产链的修复仍待近期二手房热度向新房市场和低能级城市扩散以及到位资金的进一步改善资产价格方面前期市场对未来进一步修复的斜率预期的分歧一度加大股市在经济数据好转待验证缺乏增量资金海外货币政策和地缘等扰动下进入震荡区间不过经济仍在渐进修复中期看经济现实仍有改善空间经济向上斜率有望保持股市中期核心矛盾改善但短期处于行情瓶颈期两会临近下进入政策增量观察期海外美联储加息终点抬升下仍需警惕全球流动性风险债市整体核心矛盾仍偏不利中期利率中枢大概率微抬但短期影响利率运行的主线宏观逻辑仍显分化债市方向性仍然不强大概率趋于弱势震荡以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎二股指预计A股波动将有所加大指数方面周三A股低开高走放量上行三大指数集体上涨沪指站上3300点板块方面数字经济概念全线爆发纺织制造电力设备板块走低市场活跃度上升沪深两市成交额9189亿北向资金净买入701亿元终结此前连续五日净卖出的趋势外盘方面隔夜美国三大股指收盘涨跌不一美债收益率普遍上涨国际油价全线上涨美国2月ISM制造业PMI升至477为最近六个月以来首次出现改善而德国2月CPI初值同比升87高于预期宏观上中国经济先行指标连续两月回暖提振经济复苏预期2月制造业PMI超预期回升至526并创2012年5月以来新高制造业景气水平继续上升市场强化了经济复苏逻辑人民币汇率重回升值轨道外资重新回流但随着3月份重要会议临短期政策进入进一步放松信号的时间窗口综合来看国内经济复苏节奏流动性边际变化以及政策效应加大短期市场波动短期利好政策持续推进和落地以及经济复苏预期对A股形成支撑预计A股波动将有所加大以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎三贵金属预计贵金属价格在低位将有所企稳隔夜美元指数下滑贵金属价格震荡反弹COMEX黄金价格企稳在1840美元上方而COMEX白银价格站稳在210美元附近内盘方面夜盘沪金微跌而沪银价格收涨宏观上德国2月份通胀意外加速上行至93欧洲央行面临加息压力同时英国央行行长贝利暗示利率可能再度上升欧元兑美元汇率走高而美国经济数据表现疲软市场对美联储加息的担忧缓解美请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院国1月耐用品订单环比下降45创2020年4月来最大降幅美国1月营建支出环比降01美元指数下行带动贵金属价格反弹不过近期美国经济表现韧性劳动力市场持续紧张而核心通胀超预期上行美国通胀粘性依旧比较高美国就业和通胀数据继续支撑美联储未来进一步收紧货币政策预期综合来看短期美国经济数据加大市场对美联储加息路径预期的博弈欧洲央行加息预期以及美国经济显现疲弱对美元指数形成压制预计贵金属价格在低位将有所企稳沪金关注60日均线支撑沪银关注4800支撑以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎1镍隔夜沪镍持续走弱收于1909810元吨跌幅158空头大幅增仓现货市场方面镍矿和镍生铁价格持稳菲律宾15CIF红土镍矿价格72美元湿吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价13225元镍点均环比持平精炼镍方面报价跟随盘面下调金川镍环比下调5000元吨均价201300元吨进口镍均价198400元吨环比下调5500元吨升贴水走阔金川镍升水均价8250元吨环比上调2850元吨进口镍升水均价5350元吨环比上调2350元吨镍豆环比下调6100元吨均价196450元吨硫酸镍方面电池级硫酸镍均价40100元吨环比下调50元吨电镀级硫酸镍均价47000元吨环比持平需求未有明显好转成交弱势综合看供给端现货进口转为盈利纯镍有序通关国内纯镍企业正常排产前期紧张状态不复存在需求端镍生铁以及中间品在不锈钢领域和新能源领域替代性加强合金领域有备货需求尚未放量实际成交有限操作上在低库存尚未解决的情况下预计波动将会加大远月合约高位空单可减部分仓位剩余继续持有以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎2不锈钢高库存与沪镍走弱持续施压不锈钢继续弱势运行收于16260元吨跌幅021多头小幅减仓仓现货市场方面成本端持稳南非40-42铬精矿报价555元吨度内蒙古高碳铬铁报价9250元50基吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价13325元镍点均环比持平钢材端价格小幅下调无锡3042B切请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院边不锈钢17300元吨环比下调100元吨佛山3042B切边不锈钢17350元吨环比下调150元吨下游订单量不足成交惨淡综合看供给端2月份排产小幅增加但是受到需求以及利润影响明显负反馈之下原料端有所下移需求端节后现货市场成交不及此前预期虽然市场整体偏乐观但是天量库存去化缓慢下游订单量不足拖累明显盘面在成本支撑与库存压力之下纠结同时沪镍大跌带动下盘面再度逆市下行悲观情绪涌现部分冷轧厂开始检修关注下方支撑有效回调仍可介入多单以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种支撑压力位短线趋势操作建议第一支撑第一压力189840附近199454附近远月空单沪镍2304高位回落第二支撑第二压力减仓持有185615附近202145附近第一支撑第一压力16000附近16570附近关注下方支撑有不锈钢2304区间整理第二支撑第二压力效性15840附近16778附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院铁矿现货市场主流报价品种港口现货价涨跌卡粉100015PB粉91520超特粉80015基差752数据来源WindMysteel优财研究院盘面上隔夜铁矿高位整理收于907元吨涨幅095多头小幅减仓技术面上日线级别仍强势政策风险仍在高位盘整现货市场方面港口主流品种报价小幅上调卡粉1000PB粉915超特粉800基本面上最新数据显示供给端来看本周45港铁矿石到港总量18464万吨环比减少7941万吨澳洲巴西19港铁矿发运总量23929万吨环比增加896万吨南半球仍处雨季季节性干扰明显需求端来看高炉开工率8098环比增加144产能利用率8697环比增加122钢厂盈利率3896环比增加303日均铁水产量23410万吨环比增加329万吨钢厂盈利率环比恢复铁水产量持续增加库存端港口库存1422326万吨环比增加11254万吨钢厂库存913772万吨环比减少9938万吨钢厂库存低位去化补库预期仍在综合看铁水产量回升钢厂铁元素库存低位运行刚需仍在支撑矿价偏强震荡短期来看宏观利好下盘面推升至高位政策风险增加临近重要会议窗口期需要关注相关政策表态回调介入不追涨短线830元吨属于强支撑位以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议835附近950附近铁矿2305第二支撑第二压力震荡反弹回调至支撑位790附近978附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院钢材现货价格及基差地区基差价格涨跌北京螺纹418020上海螺纹427030广州螺纹4400-120螺纹基差54-12上海热卷431030热卷基差6-14数据来源WindMysteel优财研究院隔夜螺纹高位盘整收于4213元吨涨幅036多头小幅减仓技术面上日线级别临近前高附近压力有所调整现货市场方面主流市场报价上调北京地区螺纹4180上海地区4270广州地区4400基本面上最新数据显示高炉开工率8098环比增加144产能利用率8697环比增加122钢厂盈利率3896环比增加303日均铁水产量23410万吨环比增加329万吨钢厂盈利率环比恢复铁水产量持续增加螺纹产量环比增加1882万吨社库环比增加382万吨厂库环比减少1533万吨总库环比减少1151万吨表需环比增加7191万吨供需两端均处于修复状态但是需求端修复力度有待提升综合看近期宏观面频频发力市场信心回暖但产业驱动不足实际需求成色仍在验证终端有所启动操作上多头仍占主导上周建材成交均值16万吨以上环比转好但是持续性有待观测临近重要会议需要密切关注是否有超预期的政策释放短期强支撑4120元吨附近逢低介入前期多单可分批减仓以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议4120附近4290附近螺纹2305第二支撑第二压力震荡反弹回调至支撑位3970附近4360附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院焦煤现货市场报价蒙5原煤蒙5精煤吕梁低硫主焦煤灵石肥煤出厂含税出厂含税出厂含税出厂含税1750-2180902500-2300-唐山主焦煤长治瘦主焦煤乌海13焦煤临沂气煤出厂含税出厂含税出厂含税出厂含税2525502450-20501501940-焦煤2305合约收涨035报2034元吨现货贸易氛围回暖明显供给侧产地接连启动安全检查工作供给短期有一定减量不过生产连续性有保证产量直接影响有限更多是限制了生产弹性蒙煤方面口岸通车回归稳定蒙方为推边境价交易与竞拍模式导致短期供需衔接不顺进口潜力难进一步释放澳煤止跌后续若国内价格进一步上行有望重启进口窗口需求侧铁水加速提产刚需强劲不过目前利润扩张缓慢有止增预期供给扰动影响小于预期但昨日超预期的经济数据给本要降温的市场注入新的活力复苏预期下预计走中下游扩利润行情以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议1900附近2130附近焦煤2305第二支撑第二压力偏强震荡退出观望1700附近2200附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院焦炭现货市场报价日照港准一级出库山西准一级唐山准一级山东准一级2770102440-2620-2600-福州港准一级阳江港准一级防城港准一级出口一级FOB2870-2880-2875-445-焦炭2305合约收涨097报29645元吨产地开启首轮100元吨提涨供给端平稳生产库存压力不大前期成本让出的利润近期被快速回收焦化亏损威胁下无法配合铁水增产钢厂方面铁水产量进一步提升刚需韧性较强虽然焦炭库存还有压降的空间但考虑到焦煤趋紧钢厂可能选择适当提高焦炭库存水平目前焦炭自身故事不多复苏逻辑下利润有阶段扩张机会以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议2860附近3060附近焦炭2305第二支撑第二压力偏强震荡观望2600附近3260附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌西北4200-47001000东北4026-4156-400华北3790-3830-200山东3650-378000华东4050-407000华南4000-4300-500西南4250-440000数据来源卓创资讯优财研究院隔夜原油偏强震荡由于市场对于国内需求复苏预期刺激市场情绪消息方面1中国2月份制造业采购经理指数PMI升至526各分类指数均高于上月制造业景气面继续扩大2美国炼油厂开工率继续下降原油库存连续十周增长同期美国汽油库存减少而馏分油库存增加310年期美国国债收益率自去年11月以来首次突破4达到401的高点中线原油受中国需求预期转好和海外加息背景下衰退预期影响预计原油价格仍宽幅震荡位置美原油价格参考70-90美元桶区间沥青方面本周国内沥青装置开工率31919沥青周度产量4884082万吨沥青装置开工率继续回升沥青产量增加库存方面本周国内沥青社库55724万吨厂库67613万吨本周社库继续增加乐观预期下贸易商仍有接货意愿厂库继续向社库转移厂库本周抓我内累库日内沥青受国内宏观数据利多叠加原油价格上涨带动反弹但供应端的持续回升压制价格预计沥青短期转为宽幅震荡以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3250附近4220附近沥青2306第二支撑第二压力震荡高抛低吸3200附近4250附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌太仓2730-274000山东2580-260000广东2670-26901010陕西2280-248000川渝2440-265000内蒙2280-231000数据来源卓创资讯优财研究院港口和内地均表现偏稳其中太仓2730-274000内蒙2180-231000截至2月23日国内甲醇整体装置开工负荷为6648-018受西北华中地区开工负荷下降的影响导致全国甲醇开工负荷下降库存方面截至2月16日沿海地区甲醇库存在731-33万吨整体沿海地区甲醇可流通货源预估242万吨预计2月24日至3月12日中国进口船货到港量在4289-43万吨需求方面传统需求继续小幅回升传统需求检修装置逐渐重启国内煤甲醇制烯烃装置平均开工负荷在7471-554烯烃受富德装置检修影响开工下行煤炭价格近期涨幅趋缓导致甲醇成本端支撑减弱而供需预期偏弱压制甲醇价格短期预计甲醇上方空间有限反弹抛空为主以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议2440附近2820附近甲醇2305第二支撑第二压力震荡逢高试空2400附近2850附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院数据跟踪价格涨跌单位现货华东基准价553000-元吨主力合约期货收盘价574000-600元吨PTA加工费29249-元吨基差-8800-元吨POY长丝751600000元吨PX-FOB韩国1014001500美元吨PX加工费25456-美元吨WTI原油7772088美元桶石脑油山东市场8150002500元吨石脑油裂解价差14305-美元吨数据来源卓创资讯Wind优财研究院行情复盘聚酯系继续高位窄幅震荡PTA报-6-01至5740元吨亚洲PX报1014美元吨PX加工费25456美元吨PTA现货加工费为29249元吨石脑油裂解价差14305美元吨重要资讯1美国2月Markit制造业PMI终值录得473不及预期美国2月ISM制造业PMI录得477低于预期的48和前值的474其中ISM物价支付数据大幅优于预期数据公布后美联储掉期市场一度定价2023年9月的利率峰值为550另外据CME美联储观察3月加息50基点的概率升至302美国堪萨斯联储在经济公报中警告称只要劳动力市场仍然紧张租金通胀就可能保持在疫情前的水平之上然而据华尔街日报报道私营部门的招聘信息显示出近期美国企业对工人的需求放缓3美国堪萨斯联储在经济公报中警告称只要劳动力市场仍然紧张租金通胀就可能保持在疫情前的水平之上然而据华尔街日报报道私营部门的招聘信息显示出近期美国企业对工人的需求放缓策略建议成本方面咨询商会消费信心指数不及预期市场对于高利率下的衰退节奏仍有较大分歧但在高利率长期维持的预期下经济放缓甚至于衰退是大概率事件原油中期面临需求放缓与高利率的双重压力产业方面聚酯工厂和终端织机加速复工但终端去库速度偏慢聚酯及TA连续累库此外PTA及其上游石脑油PX的利润总和居于震荡区间上沿处于偏高位置操作上建议逢高做空PTA2305观点仅供参考不构成投资建议据此操作风险自负品种第一支撑第一压力短线趋势中线建议4600附近7200附近PTA2305第二支撑第二压力逢高做空逢高做空4000附近8000附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院油脂现货市场区域报价华北华东华南单位棕榈油832082408210元吨棕榈油基差055005-3005-60元吨豆油959097209630元吨豆油基差057300586005770元吨豆粕422042104140元吨豆粕基差054800547005400元吨基本面及市场信息1芝加哥期货交易所大豆期货截至收盘5月合约上涨15美元报14945美分蒲式耳豆粕期货截至收盘5月合约上涨4美元报4704美元短吨豆油期货截至收盘5月合约上涨063美分报6082美分磅洲际交易所加拿大油菜籽期货截至收盘5月合约上涨04加元报8186加元吨2马来产量SPPOMA2023年2月1-28日马来西亚棕榈油单产增加538出油率减少063产量增加193USDA油籽压榨报告美国1月大豆压榨量为573万短吨高于去年12月的562万短吨4StoneX巴西202223年度大豆产量料达到创纪录高的154663亿吨高于此前预估的154209亿吨短期思路油脂总体延续震荡品种间有新的扰动印度取消了剩余的葵油进口免税配额进口毛棕榈油将更具性价比国内已有4月洗船的成交棕榈油价格在油脂中偏强豆棕扩大逻辑不在豆菜粕延续弱势整体下跌趋势确立当前市场聚焦巴西的收割也使短期下跌相对流畅不过阿根廷减产的因素依旧在发酵未来下跌过程中或遇到不断的反复以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议8100附近8350附近棕榈油2305第二支撑第二压力震荡运行观望8000附近8500附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议8600附近9000附近豆油2305第二支撑第二压力震荡运行观望8500附近9200附近品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3700附近3800附近豆粕2305第二支撑第二压力震荡偏弱逢高沽空3650附近3850附近白糖现货市场区域报价广西南宁广西柳州云南昆明单位现值595059355830元吨基差-9-24-129元吨前值595059355830元吨基差1-14-119元吨请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院白糖进口价格进口加工估算价巴西进口加工估算价泰进口加工估算价巴西进口加工估算价泰国单位糖配额内国糖配额内糖配额外糖配额外现值532052522241678763665966元吨内外价差6384873659-82863-70066元吨前值524626514715669078656150元吨内外价差7027480185-74178-61250元吨基本面及市场信息5ICE原糖糖11号期货截至3月1日收盘5月合约上涨057美分报2058美分镑糖16号期货截至收盘5月合约报3724美分镑2324巴西榨季开始前国际糖期货依然呈现backwardation结构6巴西生物燃料价格截至3月1日巴西无水乙醇折糖价约为2044美分镑低于ICE原糖主力期货价格约014美分镑根据巴西国家石油天然气和生物燃料机构ANP的数据截至2月25日当周巴西平均汽油价格约为530雷亚尔升含水乙醇价格约为417雷亚尔升巴西2月下旬平均醇油比约为7898高于70阈值2月24日当周巴西乙醇生产价格再度上涨至2月高点7国内收榨情况根据泛糖科技披露的资讯截至3月1日当前广西202223榨季已收榨糖厂达41家同比增加35家较202021榨季增加17家未收榨糖厂32家榨蔗能力为236万吨日8绿池商品专家周一表示截至2月8日泰国2023年的糖产量达到659万吨比上一季增长近10甘蔗中的糖含量创下历史新高9印度出口印度一家糖和乙醇生产龙头企业的高管表示如果产量达到当前预估区间的上限印度202223年度的糖出口可能会追加至多100万吨市场目前对印度糖产量的预测介于3350-3450万吨政府和行业高管一直在淡化未来追加出口的可能性不过如果产量超过3400万吨而且4月份的库存水平让政府满意那么印度政府可能会同意追加出口至多100万吨10迪拜糖业年会动态Al-Ghurair在年度迪拜糖业会议间隙对记者表示当印度停止倾销时该公司将恢复满负荷生产但没有给出时间表其他食糖生产商抱怨说印度对糖和甘蔗提供过度的国内支持和出口补贴违反了世界贸易组织的规定世贸组织在2021年12月做出了有利于巴西澳大利亚和危地马拉的裁决并要求印度遵守全球规则印度已经提出上诉但世贸组织的上诉法庭已经被搁置了两年多原因是美国长期反对裁决人员的任命请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院短期思路周三夜盘白糖主力305合约跳空高开突破压力位5965最高涨至5998后再度回落收于5975由于国内糖厂提前收榨厂数持续上升今年甘蔗产糖可能低于农业部1005万吨的预测值下游在当前消费淡季的背景下对糖价保持高位的接受程度尚不明确3月份工业库存预期将达到年内峰值贸易流方面印度本年度第二批出口配额减少预期基本落地最多只有100万吨3月1日原糖进口利润较前一日有所收窄短期仍维持偏强震荡观点操作上建议关注白糖主力305合约回调至5959-5970区间的低多机会以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议5965附近5988附近白糖2305第二支撑第二压力偏强震荡逢低做多5952附近6000附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院重要提示分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形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