白酒：地产酒补库节奏良好，看好全年行业向上趋势。据中国酒业协会消息，2月27日，今世缘表示2023年春节动销好于节前预期，其中国缘V3、四开和对开销量不错，2月补库进度符合预期。据酒说消息，2月28日，迎驾贡酒发布2023年市场工作重点：第一，产品提升，聚焦洞藏系列产品，主推洞16/20和迎驾贡酒大师版；第二，内容提升，紧扣“国人的迎宾酒、中国生态白酒领军品牌”两大定位，深度挖掘迎驾礼仪文化、汉文化和生态文化故事；第三，传播提升，创新融合线上与线下、传统媒体与新媒体的传播内容和形式，全面升级品牌形象，坚定走全国名酒品牌塑造之路。我们认为，次高端白酒恢复情况好于预期，白酒行业集中度有望继续提升。总体来看：高端白酒板块复苏趋势确立，高端及地产白酒韧性仍强，业绩确定性依旧；国内经济修复，次高端白酒经济顺周期属性较强；部分地产酒有望受益公司管理提效。2023年，白酒板块有望迎来基本面改善，业绩向上确定性较强。
　　啤酒：场景复苏高度可观带动销量强劲增长，关注行业高端化、多元化逻辑。据中国酒业协会消息，百威亚太首席执行官杨克指出，2023年2月中国餐饮及夜场渠道完全重新开放，销售有强劲增长；2月集团啤酒销售量实现同比增长20%。据新经销消息，百威三款高端新品产能将落户四川，进一步完善产能布局。我们认为，啤酒行业在消费升级大背景下，消费者对高端产品的需求增加，高端市场会是各大啤酒厂商的必争之地。后续建议持续关注啤酒板块高端化产品出新节奏，板块有望保持较高景气度。
　　软饮预调：细分化、功能化、高端化趋势显现，看好电解质水赛道增长潜力。据食品板消息，2月26日，2023中国健康饮品高峰论坛暨首届闪光者财富大会召开，无形策划创始人李鹏表示，饮料行业目前有三大趋势：细分化、功能化、高端化。中国食品产业分析师朱丹蓬在会上指出，电解质水成为饮料市场新的增长风口，消费升级、大健康意识提升、运动人群扩容，都是电解质水高速增长、高速发展、高速扩容的强大基础。后续建议关注软饮赛道龙头企业第二增长曲线培育落地情况。
　　调味品：恒顺醋业2022年业绩亮眼，看好公司产品战略及营销计划落地。本周恒顺醋业发布2022年年度报告，实现营收21.39亿元，同比上年增长12.98%；归母净利润1.38亿元，同比上年增长16.04%。公司营收及净利润同比上年均实现双位数增长，整体表现亮眼。2023年规划上，公司将延续“做深醋、做高酒、做宽酱”的产品战略，并在营销方面，继续打造自身品牌力，提高产品粘性。后续建议关注食醋、料酒以及复合调味品领域的发展前景以及产品核心竞争力的提升。
　　速冻食品：B/C共振带动行业需求上行。本周海欣食品披露定增公告，拟募资不超过5.2亿元主要用于水产品精深加工及速冻菜肴制品项目，预计新增7.5万吨鱼、肉糜制品、2.5万吨速冻菜肴制品及2000吨大豆拉丝蛋白年产能。我国速冻食品行业市场规模从2013年的649.8亿元发展到2021年的1,755亿元，年复合增长率达到13.22%（海欣食品披露），我们认为速冻制品及预制菜行业有望继续受益于B端餐饮需求恢复以及C端家庭消费粘性的形成。考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低，我们看好B/C端兼有布局、具备规模化产能及渠道优势的龙头企业。
　　冷冻烘焙：龙头公司积极扩产，看好行业景气提升。本周立高食品披露可转债募集说明书，拟募资9.5亿元在华南建设产业园区，新增冷冻烘焙食品约10.66万吨/年生产能力。商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分，冷饮店、家庭烘焙、线上网红烘焙店等新的烘焙消费业态出现，也进一步丰富了冷冻烘焙产品的应用场景，我们看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑，行业空间有望迎来持续扩容。
　　卤制品：格局优化，看好龙头公司内生外延。本周煌上煌披露2022年业绩快报，全年实现归母净利润3081.62万元，同比上年下降78.69%，疫情反复客流承压，能源及原材料价格波动影响公司经营表现。卤味行业中小企业逐步出清，龙头逆势扩张逻辑顺畅；同时卤制品龙头深耕主业、对外投资，内生外延以延续扩张节奏，龙头份额有望持续提升，进一步强化竞争优势。
　　休闲零食：消费升级趋势初显，关注个性化产品出新、新渠道动能。休闲零食市场增长空间巨大，行业集中度低，存量竞争时代，传统商业模式难以突破瓶颈，同时，原料上涨仓储物流费用增加、流量红利萎缩等问题致使产业模式创新变革。产品端，“个性化”、“差异化”需求初显，健康、安全、消费升级需求高涨。渠道端，当前零食行业渠道变革进入白热期，新型终端如零食量贩店等有望为行业带来新发展动能，零食折扣连锁行业红利有望持续。后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和新渠道动能。
　　本周陆股通资金动向：
　　本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品20.44%、伊利股份17.74%、重庆啤酒8.82%。
　　本周食品饮料行业陆股通（外资）持股市值排名前三的个股为贵州茅台1656.03亿元、五粮液522.37亿元

研究报告全文：证复苏趋势明显看好3月动销持续回暖券食品饮料行业周报20230227-20230305研究TableRatingTableSummary投资要点报增持维持白酒地产酒补库节奏良好看好全年行业向上趋势据中国酒业协告行业TableIndustry食品饮料会消息2月27日今世缘表示2023年春节动销好于节前预期其日期shzqdatemark2023年03月05日中国缘V3四开和对开销量不错2月补库进度符合预期据酒说消息2月28日迎驾贡酒发布2023年市场工作重点第一产品提TableAuthor分析师花小伟升聚焦洞藏系列产品主推洞1620和迎驾贡酒大师版第二内Tel021-53686135容提升紧扣国人的迎宾酒中国生态白酒领军品牌两大定位E-mailhuaxiaoweishzqcom深度挖掘迎驾礼仪文化汉文化和生态文化故事第三传播提升SAC编号S0870522120001创新融合线上与线下传统媒体与新媒体的传播内容和形式全面升联系人夏明达级品牌形象坚定走全国名酒品牌塑造之路我们认为次高端白酒Tel021-53686158恢复情况好于预期白酒行业集中度有望继续提升总体来看高端E-mailxiamingdashzqcom白酒板块复苏趋势确立高端及地产白酒韧性仍强业绩确定性依SAC编号S0870121070028旧国内经济修复次高端白酒经济顺周期属性较强部分地产酒有望受益公司管理提效2023年白酒板块有望迎来基本面改善业绩向上确定性较强最TableQuotePic近一年行业指数与沪深300比较食品饮料沪深30015啤酒场景复苏高度可观带动销量强劲增长关注行业高端化多元11化逻辑据中国酒业协会消息百威亚太首席执行官杨克指出2023行6年2月中国餐饮及夜场渠道完全重新开放销售有强劲增长2月集团业2啤酒销售量实现同比增长20据新经销消息百威三款高端新品产周-3032205220722102212220323能将落户四川进一步完善产能布局我们认为啤酒行业在消费升-7级大背景下消费者对高端产品的需求增加高端市场会是各大啤酒报-12厂商的必争之地后续建议持续关注啤酒板块高端化产品出新节奏-17板块有望保持较高景气度-21软饮预调细分化功能化高端化趋势显现看好电解质水赛道增长潜力据食品板消息2月26日2023中国健康饮品高峰论坛暨首TableReportInfo相关报告届闪光者财富大会召开无形策划创始人李鹏表示饮料行业目前有终端继续回温Q1确定性更显重要食品饮料行业周报三大趋势细分化功能化高端化中国食品产业分析师朱丹蓬在20230220-20230226会上指出电解质水成为饮料市场新的增长风口消费升级大健康2023年02月26日意识提升运动人群扩容都是电解质水高速增长高速发展高速婚宴等场景持续修复白酒Q1确定性高扩容的强大基础后续建议关注软饮赛道龙头企业第二增长曲线培育食品饮料行业周报20230213-落地情况202302192023年02月19日调味品恒顺醋业2022年业绩亮眼看好公司产品战略及营销计划落消费预期转向业绩兑现看好Q1高确定地本周恒顺醋业发布2022年年度报告实现营收2139亿元同比主线食品饮料行业周报20230206-上年增长1298归母净利润138亿元同比上年增长1604公20230212司营收及净利润同比上年均实现双位数增长整体表现亮眼2023年2023年02月12日规划上公司将延续做深醋做高酒做宽酱的产品战略并在营销方面继续打造自身品牌力提高产品粘性后续建议关注食醋料酒以及复合调味品领域的发展前景以及产品核心竞争力的提升速冻食品BC共振带动行业需求上行本周海欣食品披露定增公告拟募资不超过52亿元主要用于水产品精深加工及速冻菜肴制品项目预计新增75万吨鱼肉糜制品25万吨速冻菜肴制品及2000行业周报吨大豆拉丝蛋白年产能我国速冻食品行业市场规模从2013年的6498亿元发展到2021年的1755亿元年复合增长率达到1322海欣食品披露我们认为速冻制品及预制菜行业有望继续受益于B端餐饮需求恢复以及C端家庭消费粘性的形成考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低我们看好BC端兼有布局具备规模化产能及渠道优势的龙头企业冷冻烘焙龙头公司积极扩产看好行业景气提升本周立高食品披露可转债募集说明书拟募资95亿元在华南建设产业园区新增冷冻烘焙食品约1066万吨年生产能力商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分冷饮店家庭烘焙线上网红烘焙店等新的烘焙消费业态出现也进一步丰富了冷冻烘焙产品的应用场景我们看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑行业空间有望迎来持续扩容卤制品格局优化看好龙头公司内生外延本周煌上煌披露2022年业绩快报全年实现归母净利润308162万元同比上年下降7869疫情反复客流承压能源及原材料价格波动影响公司经营表现卤味行业中小企业逐步出清龙头逆势扩张逻辑顺畅同时卤制品龙头深耕主业对外投资内生外延以延续扩张节奏龙头份额有望持续提升进一步强化竞争优势休闲零食消费升级趋势初显关注个性化产品出新新渠道动能休闲零食市场增长空间巨大行业集中度低存量竞争时代传统商业模式难以突破瓶颈同时原料上涨仓储物流费用增加流量红利萎缩等问题致使产业模式创新变革产品端个性化差异化需求初显健康安全消费升级需求高涨渠道端当前零食行业渠道变革进入白热期新型终端如零食量贩店等有望为行业带来新发展动能零食折扣连锁行业红利有望持续后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和新渠道动能本周陆股通资金动向本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品2044伊利股份1774重庆啤酒882本周食品饮料行业陆股通外资持股市值排名前三的个股为贵州茅台165603亿元五粮液52237亿元伊利股份34759亿元投资建议白酒建议关注四条主线1复苏趋势明显确定性较强古井贡酒迎驾贡酒今世缘洋河股份等2品牌效应显著全年稳中有进贵州茅台五粮液泸州老窖等3经济回暖带动商务和宴席复苏舍得酒业酒鬼酒水井坊山西汾酒等4经济复苏公司管理提效金种子酒老白干酒等啤酒建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒大单品持续向上的燕京啤酒高端化进程明确的华润啤酒等软饮预调建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料渠道精准营销品类矩阵明朗的百润股份等调味品建议关注收入端随场景修复之后全年利润端有望同样拐点向上的海天味业中炬高新千禾味业等速冻食品建议关注BC端兼顾预制菜发力可期的安井食品受益春行业周报节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等冷冻烘培建议关注内生改革优势明显的立高食品成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等卤制品建议关注恢复弹性较强供应链建设完善的绝味食品门店结构优化空间大的周黑鸭等休闲零食建议关注转型成效显现业绩进入释放期的盐津铺子渠道拓展积极的洽洽食品传统KA合作稳健会员商超推进顺利的甘源食品等风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期行业周报目录1本周周度观点及投资建议611周度观点612投资建议72本周市场表现回顾921板块整体指数表现922个股行情表现923板块及子行业估值水平1024陆股通活跃个股表现情况103行业重要数据跟踪1131白酒板块1132啤酒板块1233乳制品板块134成本及包材端重要数据跟踪1441肉制品板块1442大宗原材料及包材相关155上市公司重要公告整理166行业重要新闻整理177风险提示19图图1本周市场表现9图2本周食品饮料子行业表现9图3本周一级行业表现9图4指数成分股涨幅TOP1010图5指数成分股跌幅TOP1010图6截至本周收盘PEttm前十大一级行业10图7截至本周收盘食品饮料子行业估值水平10图8本周陆股通持股比例TOP1011图9本周外资持有市值TOP1011图10本周陆股通增减持比例TOP1011图11飞天茅台批价走势12图12五粮液批价走势12图13白酒产量月度跟踪12图14白酒价格月度跟踪12图15啤酒月度产量跟踪13图16进口啤酒月度量价跟踪13图17国内啤酒平均价格13图18生鲜乳价格指数跟踪14图19酸奶及牛奶零售价跟踪14图20婴幼儿奶粉价格跟踪14图21猪肉平均批发价15图22猪肉平均零售价15请务必阅读尾页重要声明4行业周报图23大豆价格跟踪15图24豆粕价格跟踪15图25布伦特原油价格跟踪16图26塑料价格指数跟踪16图27瓦楞纸价格跟踪16图28箱板纸价格跟踪16请务必阅读尾页重要声明5行业周报1本周周度观点及投资建议11周度观点白酒地产酒补库节奏良好看好全年行业向上趋势据中国酒业协会消息2月27日今世缘表示2023年春节动销好于节前预期其中国缘V3四开和对开销量不错2月补库进度符合预期据酒说消息2月28日迎驾贡酒发布2023年市场工作重点第一产品提升聚焦洞藏系列产品主推洞1620和迎驾贡酒大师版第二内容提升紧扣国人的迎宾酒中国生态白酒领军品牌两大定位深度挖掘迎驾礼仪文化汉文化和生态文化故事第三传播提升创新融合线上与线下传统媒体与新媒体的传播内容和形式全面升级品牌形象坚定走全国名酒品牌塑造之路我们认为次高端白酒恢复情况好于预期白酒行业集中度有望继续提升总体来看高端白酒板块复苏趋势确立高端及地产白酒韧性仍强业绩确定性依旧国内经济修复次高端白酒经济顺周期属性较强部分地产酒有望受益公司管理提效2023年白酒板块有望迎来基本面改善业绩向上确定性较强啤酒场景复苏高度可观带动销量强劲增长关注行业高端化多元化逻辑据中国酒业协会消息百威亚太首席执行官杨克指出2023年2月中国餐饮及夜场渠道完全重新开放销售有强劲增长2月集团啤酒销售量实现同比增长20据新经销消息百威三款高端新品产能将落户四川进一步完善产能布局我们认为啤酒行业在消费升级大背景下消费者对高端产品的需求增加高端市场会是各大啤酒厂商的必争之地后续建议持续关注啤酒板块高端化产品出新节奏板块有望保持较高景气度软饮预调细分化功能化高端化趋势显现看好电解质水赛道增长潜力据食品板消息2月26日2023中国健康饮品高峰论坛暨首届闪光者财富大会召开无形策划创始人李鹏表示饮料行业目前有三大趋势细分化功能化高端化中国食品产业分析师朱丹蓬在会上指出电解质水成为饮料市场新的增长风口消费升级大健康意识提升运动人群扩容都是电解质水高速增长高速发展高速扩容的强大基础后续建议关注软饮赛道龙头企业第二增长曲线培育落地情况调味品恒顺醋业2022年业绩亮眼看好公司产品战略及营销计划落地本周恒顺醋业发布2022年年度报告实现营收2139亿元同比上年增长1298归母净利润138亿元同比上年增长1604公司营收及净利润同比上年均实现双位数增长整体表现亮眼2023年规划上公司将延续做深醋做高酒请务必阅读尾页重要声明6行业周报做宽酱的产品战略并在营销方面继续打造自身品牌力提高产品粘性后续建议关注食醋料酒以及复合调味品领域的发展前景以及产品核心竞争力的提升速冻食品BC共振带动行业需求上行本周海欣食品披露定增公告拟募资不超过52亿元主要用于水产品精深加工及速冻菜肴制品项目预计新增75万吨鱼肉糜制品25万吨速冻菜肴制品及2000吨大豆拉丝蛋白年产能我国速冻食品行业市场规模从2013年的6498亿元发展到2021年的1755亿元年复合增长率达到1322海欣食品披露我们认为速冻制品及预制菜行业有望继续受益于B端餐饮需求恢复以及C端家庭消费粘性的形成考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低我们看好BC端兼有布局具备规模化产能及渠道优势的龙头企业冷冻烘焙龙头公司积极扩产看好行业景气提升本周立高食品披露可转债募集说明书拟募资95亿元在华南建设产业园区新增冷冻烘焙食品约1066万吨年生产能力商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分冷饮店家庭烘焙线上网红烘焙店等新的烘焙消费业态出现也进一步丰富了冷冻烘焙产品的应用场景我们看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑行业空间有望迎来持续扩容卤制品格局优化看好龙头公司内生外延本周煌上煌披露2022年业绩快报全年实现归母净利润308162万元同比上年下降7869疫情反复客流承压能源及原材料价格波动影响公司经营表现卤味行业中小企业逐步出清龙头逆势扩张逻辑顺畅同时卤制品龙头深耕主业对外投资内生外延以延续扩张节奏龙头份额有望持续提升进一步强化竞争优势休闲零食消费升级趋势初显关注个性化产品出新新渠道动能休闲零食市场增长空间巨大行业集中度低存量竞争时代传统商业模式难以突破瓶颈同时原料上涨仓储物流费用增加流量红利萎缩等问题致使产业模式创新变革产品端个性化差异化需求初显健康安全消费升级需求高涨渠道端当前零食行业渠道变革进入白热期新型终端如零食量贩店等有望为行业带来新发展动能零食折扣连锁行业红利有望持续后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和新渠道动能12投资建议白酒建议关注四条主线1复苏趋势明显确定性较强古井贡酒迎驾贡酒今世缘洋河股份等2品牌效应显著全年稳中有进贵州茅台五粮液泸州老窖等3经济回暖带动请务必阅读尾页重要声明7行业周报商务和宴席复苏舍得酒业酒鬼酒水井坊山西汾酒等4经济复苏公司管理提效金种子酒老白干酒等啤酒建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒大单品持续向上的燕京啤酒高端化进程明确的华润啤酒等软饮预调建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料渠道精准营销品类矩阵明朗的百润股份等调味品建议关注收入端随场景修复之后全年利润端有望同样拐点向上的海天味业中炬高新千禾味业等速冻食品建议关注BC端兼顾预制菜发力可期的安井食品受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等冷冻烘培建议关注内生改革优势明显的立高食品成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等卤制品建议关注恢复弹性较强供应链建设完善的绝味食品门店结构优化空间大的周黑鸭等休闲零食建议关注转型成效显现业绩进入释放期的盐津铺子渠道拓展积极的洽洽食品传统KA合作稳健会员商超推进顺利的甘源食品等请务必阅读尾页重要声明8行业周报2本周市场表现回顾21板块整体指数表现本周申万食品饮料行业指数上涨128相对沪深300跑输043个百分点沪深300上涨171上证综指上涨187深证成指上涨055创业板指下跌027在31个申万一级行业中食品饮料排名第14本周申万食品饮料各二级行业中啤酒上涨476零食上涨234白酒上涨148图1本周市场表现300一周涨跌幅250187200171150128100055050000-050-027-100上证指数深证成指沪深300创业板指SW食品饮料资料来源Wind上海证券研究所图2本周食品饮料子行业表现图3本周一级行业表现500一周涨跌幅700400600300500400200300200100100000000-100-100-200-200资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所22个股行情表现本周食品饮料行业涨幅排名前三的个股为劲仔食品上涨1044青岛啤酒上涨957佳禾食品上涨896排名后三请务必阅读尾页重要声明9行业周报的个股为熊猫乳品下跌691华统股份下跌474日辰股份下跌417图4指数成分股涨幅TOP10图5指数成分股跌幅TOP10一周涨跌幅一周涨跌幅120010449571000896798771000800568541-100600426-200319280400-300200-400-308-315-343-348-363-367-384000-500-417-474-600-700-800-691资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所23板块及子行业估值水平截至本周收盘食品饮料板块整体估值水平在3658x位居申万一级行业第8从食品饮料子行业来看估值排名前三的子行业为其他酒类9209x啤酒5065x调味发酵品4726x图6截至本周收盘PEttm前十大一级行业图7截至本周收盘食品饮料子行业估值水平9209本周收盘1400010000PETTMx12000800010000506560004726466545138000369536892915600040002692256324443658400020002000000000资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所24陆股通活跃个股表现情况本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品2044伊利股份1774重庆啤酒882本周食品饮料行业陆股通外资持股市值排名前三的个股为贵州茅台165603亿元五粮液52237亿元伊利股份34759亿元请务必阅读尾页重要声明10行业周报图8本周陆股通持股比例TOP10图9本周外资持有市值TOP10股票名称本周陆股通持股比例股票名称本周外资持有市值亿元洽洽食品2044贵州茅台165603伊利股份1774五粮液52237重庆啤酒882伊利股份34759涪陵榨菜775海天味业26672东鹏饮料772泸州老窖13587贵州茅台725山西汾酒11335桃李面包792洋河股份7590海天味业711重庆啤酒5779安琪酵母657洽洽食品4809水井坊643双汇发展3166资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所本周陆股通增持前三的个股为桃李面包增持084承德露露增持074泸州老窖增持016陆股通减持前三的个股为宝立食品减持090李子园减持053安琪酵母减持049图10本周陆股通增减持比例TOP10股票名称本周陆股通增持比例股票名称本周陆股通减持比例桃李面包084宝立食品-090承德露露074李子园-053泸州老窖016安琪酵母-049天味食品014涪陵榨菜-042东鹏饮料012顺鑫农业-041汤臣倍健010老白干酒-027金达威010酒鬼酒-026青岛啤酒010口子窖-020绝味食品006千禾味业-019新乳业005光明乳业-018资料来源Wind上海证券研究所3行业重要数据跟踪31白酒板块根据wind信息整理截至2023年2月24日飞天茅台当年原装和散装批发参考价分别为3000元和2755元五粮液普五八代批发参考价为965元2022年12月全国白酒产量7410万升当月同比下降862023年1月全国36大中城市日用工业消费品白酒500ml左右52度高档平均价格126939元瓶白酒500ml左右52度中低档平均价格17769元瓶请务必阅读尾页重要声明11行业周报图11飞天茅台批价走势图12五粮液批价走势40001100批发参考价飞天茅台当年原装元批发参考价五粮液普五八代元批发参考价飞天茅台当年散装元105035001000300095090025008502000800资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所图13白酒产量月度跟踪图14白酒价格月度跟踪160产量白酒当月同比右3000轴2500160036大中城市日用工业消费品平均价格白酒500ml左右200140产量白酒当月值万千升200052度高档元瓶12036大中城市日用工业消费品平均价格白酒500ml左右1400180150052度中低档元瓶右轴100100080500120016060000-500100014040-100020-15008001200-20002017-082021-082021-112017-052017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052022-022022-052022-082022-112017-022016-112019-052016-052016-082017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112016-02资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所32啤酒板块2022年12月全国啤酒产量25430万升同比增加8502022年12月全国啤酒进口数量43万千升进口均价014万美元千升2023年1月全国36大中城市日用工业消费品啤酒罐装350ml左右平均价格412元罐啤酒瓶装630ml左右平均价格495元瓶请务必阅读尾页重要声明12行业周报图15啤酒月度产量跟踪图16进口啤酒月度量价跟踪进口数量啤酒当月值千升120000018产量啤酒当月同比右轴进口均价啤酒当月值万美元千升右轴60040产量啤酒当月值万千升016500100000014204000128000030000100820060000-200061000040-40400000022000002016-102020-102016-072017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102016-042019-042021-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-072021-102022-012022-042022-072022-102017-04资料来源Wind国家统计局上海证券研究所资料来源Wind海关总署上海证券研究所图17国内啤酒平均价格36大中城市日用工业消费品平均价格啤酒罐装350ml左右元罐70036大中城市日用工业消费品平均价格啤酒瓶装630ml左右元瓶右轴650600550500450400350300资料来源Wind国家发改委上海证券研究所33乳制品板块截至2023年2月22日全国生鲜乳主产区平均价格403元公斤同比上周下降500截至2023年2月24日全国酸奶零售价1640元公斤牛奶零售价1269元升截至2023年2月24日全国婴幼儿奶粉零售价格22020元公斤国外婴幼儿奶粉零售价格26815元公斤请务必阅读尾页重要声明13行业周报图18生鲜乳价格指数跟踪图19酸奶及牛奶零售价跟踪平均价生鲜乳主产区同比零售价酸奶元公斤零售价牛奶元升6右轴2800250020平均价生鲜乳主产区元公斤522001900184160013001631000700142400100121-200-5000-800102017-08-012019-11-012017-05-012017-11-012018-02-012018-05-012018-08-012018-11-012019-02-012019-05-012019-08-012020-02-012020-05-012020-08-012020-11-012021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-012019-11-012021-08-012017-08-012017-11-012018-02-012018-05-012018-08-012018-11-012019-02-012019-05-012019-08-012020-02-012020-05-012020-08-012020-11-012021-02-012021-05-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-012017-05-01资料来源Wind农业部上海证券研究所资料来源Wind商务部上海证券研究所图20婴幼儿奶粉价格跟踪零售价婴幼儿奶粉国产品牌元公斤300280零售价婴幼儿奶粉国外品牌元公斤260240220200180160140120100资料来源Wind商务部上海证券研究所4成本及包材端重要数据跟踪41肉制品板块截至2023年3月3日全国猪肉平均批发价2104元公斤截至2023年3月2日全国36个城市猪肉平均零售价1663元500克请务必阅读尾页重要声明14行业周报图21猪肉平均批发价图22猪肉平均零售价平均批发价猪肉元公斤36个城市平均零售价猪肉元斤60405035304025302015201010500资料来源Wind农业部上海证券研究所资料来源Wind国家发改委上海证券研究所42大宗原材料及包材相关截至2023年3月3日全国大豆现货平均价格521632元吨截至2023年2月28日全国豆粕粗蛋白含量43市场价444190元吨截至2023年3月3日英国布伦特Dtd原油现货价格8533美元桶截至2023年3月3日全国塑料价格指数85747截至2023年2月28日全国瓦楞纸AA级120g市场价格317340元吨截至2023年3月3日我国华东市场箱板纸130gA级牛卡纸市场价格3600元吨图23大豆价格跟踪图24豆粕价格跟踪现货价平均价大豆元吨市场价豆粕粗蛋白含量43全国元吨7000600060005000500040004000300030002000200010001000002018-06-012018-09-012018-12-012019-03-012019-06-012019-09-012019-12-012020-03-012020-06-012020-09-012020-12-012021-03-012021-06-012021-09-012021-12-012022-03-012022-06-012022-09-012022-12-012018-03-01资料来源Wind中国汇易上海证券研究所资料来源Wind国家统计局上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明15行业周报图25布伦特原油价格跟踪图26塑料价格指数跟踪布伦特原油现货价美元桶中国塑料城价格指数120016014010001208001008060060400402020000资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind中塑在线上海证券研究所图27瓦楞纸价格跟踪图28箱板纸价格跟踪市场价瓦楞纸AA级120g全国元吨4000市场价主流价箱板纸130gA级牛卡纸华东市场元吨420040003800380036003600340034003200320030002022-06-012022-08-012022-10-012022-12-012023-02-0130002022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-01资料来源Wind国家统计局上海证券研究所资料来源Wind隆众化工上海证券研究所5上市公司重要公告整理盐津铺子2022年度业绩快报报告期内公司规模和效益持续保持高质量增长公司营业收入2894亿元较上年同期增长2683归属于上市公司股东的净利润301亿元较上年同期增长9986扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润275亿元较上年同期增长20123公告日期2023年2月27日中葡股份持股5以上股东增持股份比例达到1的提示性公告中葡股份持股5以上股东孙伟先生自2022年12月16日-2023年2月27日期间通过交易所集中竞价交易方式合计增持公司股份112573万股占公司总股本的1本次权益变动后孙伟先生持有公司股份共计786609万股占本公告披露日公司总股本的7公告日期2023年2月28日岩石股份关于公司及子公司获得政府补助的公告近日上海贵酒股份有限公司及子公司收到与收益相关的政府补助共8笔合计为人民币8629万元占公司2021年度经审计归属于上市公请务必阅读尾页重要声明16行业周报司股东净利润的1393公告日期2023年2月28日天味食品公司发布2022年年度报告报告期内公司实现营业收入2691亿元比上年同期增长3284实现归属于上市公司股东的净利润342亿元同比增长8511扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润291亿元同比增长13883公告日期2023年3月1日日辰股份2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过80000万元含本数将用于年产35000吨复合调味品生产线建设扩产项目年产30000吨调理食品预制菜生产线建设项目年产20000吨预拌粉生产线建设项目智能立体库及信息化系统建设项目公告日期2023年3月2日千禾味业2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书公司本次发行股票预计募集资金金额不低于50000万元含本数且不超过80000万元含本数在扣除发行费用后将用于年产60万吨调味品智能制造项目的建设公告日期2023年3月2日黑芝麻南方黑芝麻集团股份有限公司发布2022年下半年获得政府补助的公告公司2022年下半年共获得政府相关的补助资金42571万元其中与收益相关的政府补助36371万元与资产相关的政府补助资金62万元上述补助资金预计将会增加公司2022年度利润总额36629万元公告日期2023年3月3日6行业重要新闻整理百威高端产品产能落户四川日前在上海举行的投资四川成都都市圈全球投资推介会上百威资阳高端啤酒生产线项目落地四川百威相关负责人表示公司将增加3款新产品落地资阳生产扩大百威四川啤酒有限公司现有产能项目将于今年开工建设云酒头条五粮液原粮基地获9172万贷款近日中国工商银行四川省分行成功向宜宾金农建设投资集团有限责任公司授信2亿元并顺利投放9172万元项目贷款用于支持五粮液酿酒专用粮基地建设项目后续还将按照项目建设进度陆续进行款项投放中国酒业协会今世缘一季度销售好于预期2月27日今世缘在接待投资请务必阅读尾页重要声明17行业周报者来访时透露今年春节的动销好于节前预期其中国缘V3四开和对开销量不错另外淡雅和单开在100-200元的价格带也取得不错的增长2月补库进度符合预期从去年12月份以来的情况看基本能完成去年底制定的新春大会战的既定目标中国酒业协会五粮坊核心区域市场销售目标15亿2月26日五粮坊第四届全国经销商大会在北海举行据会议消息五粮坊2023年将以下沉服务抓动销夯基筑本稳渠道为发展思路经销商数量目标为120家核心区域市场销售目标15亿元中国酒业协会2月28日20时至21时i茅台平台将再次开启专场申购活动预计投放75579瓶产品截至2月27日18时符合本轮专场申购条件的用户共计6547226人i茅台预计投放75579瓶产品消费者可进入i茅台平台中小茅运板块查看自己是否获得参与资格参加专场申购的条件是小茅运达到50点云酒头条2月27日川酒集团召开发展工作座谈会川酒集团与古蔺县签订战略合作协议川酒集团永乐龙井酱酒基地项目落户古蔺总投资金额为100亿元该项目分三期建设已于2023年初动工预计2026年底建成项目建成后川酒集团酱酒基地规模将扩至1500亩以上总产能增至65万吨总储能30-40万吨新增营收100亿元以上云酒头条2月28日泸州市纳溪区人民政府公示泸州市酒镇酒庄产业园项目该项目总投资5亿元占地31平方公里重点招引酒类酿造酒类制品酒类包装仓储物流文化旅游生态农业等产业入驻到2025年园区白酒纯粮固态产能达2万吨年产值达72亿元白酒配套企业产值达8亿元园区近期产值共计达80亿元到2030年园区白酒纯粮固态产能达3万吨年产值达120亿元白酒配套企业产值达10亿元园区远期产值共计达130亿元云酒头条日前华润系白酒大家庭金种子酒金沙酒业景芝酒业亮相2022酒业创新与投资大会-AIIC酒业创新展华润啤酒CEO侯孝海表示有个短期的目标会向百亿元迈进酒说2月28日迎驾贡酒发布投资者调研内容纪要关于2023年的市场动作迎驾贡酒着重强调了三个方面第一产品提升聚焦洞藏系列产品主推洞1620和迎驾贡酒大师版第二内容提升紧扣国人的迎宾酒中国生态白酒领军品牌两大定位深度挖掘迎驾礼仪文化汉文化和生态文化故事第三传播提升通过生态高峰论坛演唱会国宾盛宴等IP提升体验中心请务必阅读尾页重要声明18行业周报专卖店等空间展示提升创新融合线上与线下传统媒体与新媒体的传播内容和形式全面升级品牌形象坚定走全国名酒品牌塑造之路酒说2月28日京东科技供应链金融科技部相关负责人表示京东供应链金融科技2023年将实施135战略路径重点聚焦制造业消费品能源化工交通物流ICT五大行业助力核心企业数字化升级并提升产业链上的中小微企业融资可获得性数据显示2023年1月至2月京东供应链金融科技为产业链中小微企业提供的融资额度接近500亿元同比增长13在融资流向上生鲜冻品白酒副食等大消费领域占47云酒头条3月3日习酒官方微信公众号透露习酒公布十四五技改一期项目概况共规划新增18万吨酱香酒及附属配套项目总投资约83亿元据介绍规划新增的18万吨酱香酒及其附属配套项目总占地面积约1399亩总建筑面积约63万平方米共含7个子项包含3个制酒区2个酒库1个制曲区1个职工培训中心建设内容包括33栋制酒厂房35栋坛装酒库8组罐库4栋制曲厂房职工培训活动中心及其附属配套高位水池污水处理厂办公楼库房等设施微酒3月2日百威高端啤酒项目开工仪式在四川资阳举行该项目计划通过生产线改造扩大现有产能实现福佳白范佳乐百威铝瓶等高端产品在资阳落地生产该项目计划总投资近1亿元新增产量约42万吨年增加产值约24亿元同时该项目还会将一条现有瓶装线改建为铝瓶啤酒生产线生产线速度4万瓶小时入驻资阳12年来百威资阳工厂酿造啤酒超过310万吨创造产值近100亿元纳税总额超过32亿元酒业家四川日报消息3月1日中国白酒之乡射洪食品饮料产业招商引资推介会在成都举行会上发布了四川沱牌绿色生态食品产业园总体规划重点推介了预制菜精酿啤酒包装材料酒粮基地四类产业项目集中签约七项投资合作协议射洪提出到2030年建成以沱牌舍得为核心的600亿元白酒产业以及预制菜精酿啤酒包装材料三个百亿产业同步发展酒粮等一批配套产业构建63N的千亿级食品饮料产业集群酒业家7风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期请务必阅读尾页重要声明19行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明20