玉米：
　　传言昨晚中国开始买美国玉米，美玉米反弹，3月进口利润为339元/吨。巴西和乌克兰进口成本较低，7月巴西进口价格2521元，远低于美玉米价格。截止2月23日，美玉米出口累计1430.82万吨，本周对中国没有出口，连续四周未对中国出口玉米，对中国进口累计达到393.34万吨，占比27.5%。今日国内玉米港口平仓价稳定，基本2840附近。本周北港库存为222.8万吨，较上周增加32.3万吨，低于过去4年平均水平，南方进口玉米库存较高。东北玉米企稳，余粮基本在4成左右，华北玉米大约在4成，山东潍坊玉米现货回落到2840元附近，预计山东玉米跌幅有限。关注新粮收购进度及上下游购销心态，以及水稻拍卖消息，短期国内玉米期价预计震荡为主，华北玉米上量较多，玉米稳定为主。今日玉米现货稳定，期货窄幅震荡，目前市场交易卖粮压力缓解，全年玉米供应仍偏紧，预计盘面玉米继续偏强运行。
　　淀粉：
　　山东深加工到车辆较多，下游需求还未启动，淀粉现货略涨，山东地区淀粉基本在3120元左右。本周玉米淀粉库存继续上升，本周厂家库存为99.7万吨，较上周上升1.8万吨，环比增1.84%，月增3.8%，年同比降幅5.77%。最近副产品价格继续下跌，淀粉厂利润亏损扩大。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近，最近副产品基本在950元，且仍在继续下滑。目前市场交易节后需求改善，消费会增加，且淀粉厂亏损较大，淀粉现货会相对坚挺，但盘面升水100左右，容易回落，建议等回调后继续做多，且期货底部逐渐抬升，预计05淀粉底部可能3030左右。
　　【交易策略】
　　1.单边：传言国内继续买美玉米，美玉米反弹，进口利润较高。国内港口玉米现货稳定，华北玉米略跌。期货反弹到2850附近，预计继续在2830-2880震荡，目前观望为主，等待玉米回调继续做多，可以2840附近尝试短多05玉米。
　　2.套利：轻仓做扩淀粉玉米05合约价差，入场点200-180，目标位250以上。今日已经突破220的位置，等待回调后继续做扩，预计这次回落到200附近。
　　3.期权：卖出c2305-P-2820，或卖出c2305-C-2920并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 
　　
　　

研究报告全文：银河农产品农产品研发报告玉米淀粉日报2023年3月2日公众号二维码玉米淀粉日报银河农产品及衍生品第一部分市场信息玉米玉米淀粉数据日报202332期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅C24012725-17-0622180-36198996720C23052848-6-021176730-3585637880-112C23092812-7-025225002374104114594CS24013066-2-00782-4058446372负责人蒋洪艳CS230530711304298816-4695210918-328CS2309312420066228-70219065757现货与基差油脂研究陈界正玉米青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口今日报价2588267029042836284029402960粕猪研究陈界正涨跌-160000-10-10基差-260-17856-12-892112玉米鸡肉刘大勇淀粉龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸今日报价3050305030503110313032003140涨跌0000000棉禽研究刘倩楠基差-21-21-21395912969价差航运期货蒋洪艳玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C05-123-11CS01-CS05-5-15CS09-C093129C05-C09361CS05-CS09-5311CS01-C0134115C09-C018710CS09-CS01584CS05-C052231914银河农产品农产品研发报告第二部分行情研判玉米传言昨晚中国开始买美国玉米美玉米反弹3月进口利润为339元吨巴西和乌克兰进口成本较低7月巴西进口价格2521元远低于美玉米价格截止2月23日美玉米出口累计143082万吨本周对中国没有出口连续四周未对中国出口玉米对中国进口累计达到39334万吨占比275今日国内玉米港口平仓价稳定基本2840附近本周北港库存为2228万吨较上周增加323万吨低于过去4年平均水平南方进口玉米库存较高东北玉米企稳余粮基本在4成左右华北玉米大约在4成山东潍坊玉米现货回落到2840元附近预计山东玉米跌幅有限关注新粮收购进度及上下游购销心态以及水稻拍卖消息短期国内玉米期价预计震荡为主华北玉米上量较多玉米稳定为主今日玉米现货稳定期货窄幅震荡目前市场交易卖粮压力缓解全年玉米供应仍偏紧预计盘面玉米继续偏强运行淀粉山东深加工到车辆较多下游需求还未启动淀粉现货略涨山东地区淀粉基本在3120元左右本周玉米淀粉库存继续上升本周厂家库存为997万吨较上周上升18万吨环比增184月增38年同比降幅577最近副产品价格继续下跌淀粉厂利润亏损扩大目前淀粉价格主要看副产品价格是否会继续下跌过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近最近副产品基本在950元且仍在继续下滑目前市场交易节后需求改善消费会增加且淀粉厂亏损较大淀粉现货会相对坚挺但盘面升水100左右容易回落建议等回调后继续做多且期货底部逐渐抬升预计05淀粉底部可能3030左右交易策略1单边传言国内继续买美玉米美玉米反弹进口利润较高国内港口玉米现货稳定华北玉米略跌期货反弹到2850附近预计继续在2830-2880震荡目前观望为主等待玉米回调继续做多可以2840附近尝试短多05玉米2套利轻仓做扩淀粉玉米05合约价差入场点200-180目标位250以上今日已经突破220的位置等待回调后继续做扩预计这次回落到200附近3期权卖出c2305-P-2820或卖出c2305-C-2920并卖出c2305-P-2820以上观点仅供参考不作为入市依据24银河农产品农产品研发报告第三部分相关附图图1各地区玉米现货价格元吨图2玉米05合约基差元吨400锦州港平舱价元吨玉米05合约基差32003003000200280026001002400022005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-131002000180020016003001400C2305C2205C21051-13-24-15-14001-161-312-153-174-165-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2720232022202120202019数据来源银河期货同花顺资讯图3玉米59价差元吨图4玉米淀粉59价差元吨100玉米59价差淀粉59价差20050150100050050501001001509-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14C2305-2309C2205-2209C2105-2109200150CS2305-2309CS2205-2209CS2105-21099-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14250数据来源银河期货同花顺资讯图5玉米淀粉05合约基差元吨图6淀粉玉米05合约价差元吨650500玉米淀粉-玉米05合约价差玉米淀粉05合约基差60040055030050020045010040003501005-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10300200250300230522052105CS2305CS2205CS21052004005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13数据来源银河期货同花顺资讯34银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779944