研究报告全文：1eltiTelbaT电气设备行业动态点评TableTitle行业研究挖掘价值投资成长重视特斯拉储能产业链相关机会电气TableRank设强于大市维持备2023年02月28日东方财富证券研究所TableAuthor证证券分析师周旭辉券TableSummary研事项证书编号S1160521050001究联系人李京波郭娜报3月1日特斯拉投资者日即将揭晓宏图第三篇章地球如何走电话13127673698告向完全可持续能源之路评论相对指数表现TablePicQuote特斯拉储能出货持续增长验证美国大储逻辑2022年特斯拉储能装926096机65GWh同比增长6420202021装机量分别为30223992MWh-734单22Q4储能装机25GWh增长152-1563-239322843063083110311231228IRA强刺激带来光储需求增长ITC补贴时间延长到2035年2033-3223年开始逐步退坡并首次将独立储能纳入抵免范围工商用5kWh电气设备沪深300户用3kWh另外也提升抵免上限基础抵免30额外抵免至多40累积最高补贴70IRA带来储能经济性提升下游光储需求迎来爆发式增长TableReport相关研究Megapack大储超级电池包特斯拉2022年推出新型大储产品4680从0到1结构件厂商受益Megapack采用磷酸铁锂材料路线单个Megapack系统容量由2023022826MWh变为39MWh目前在售产品有两种规格19MW39MWh大储的拐点增长加速成本转降集装箱1MW39MWh集装箱更大容量的储能系统由上述产品进20230119行串联公司在加州扩产Megapack产能至40GWh把握大储高增长光伏锂电上游中游降价下游终Powerwall家用储能系统目前已升级至powerwall容量135KWh端放量使用2170电芯在powerwall2的基础上集成了光伏逆变器形成完20230109整的多合一系统并网额定功率为58KW连续和78KW峰值供需逆转创新突围202212284680大圆柱兼顾成本与性能实现更高容量更安全更低成本钠离子电池专题之四碳酸锂价格未来储能也可能成为4680的应用市场特斯拉已有44GWh4680年化产能2023年1月内达华州工厂计划扩展100GWh4680产能产和钠离子电池的生存空间能放大加强4680路线确定性20221216重视特斯拉储能产业链相关投资机会对此我们梳理标的如下宁德时代向特斯拉供应电池德方纳米向宁德时代供应LFP正极材料通润装备拟控股正泰电源其向特斯拉光伏事业部供应逆变器星帅尔通过Heliene向特斯拉供应光伏组件和光伏屋顶设备旭升集团取得特斯拉家储铝合金部件定点安洁科技向特斯拉家储供应能量收集板金属支架和母线等部件新朋股份通过捷普公司向特斯拉供应储能项目配套风险提示储能进展不及预期竞争加剧4680扩产不及预期Tableyemei电气设备行业动态点评2017东方财富证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现也即以报告发布日后的3到12个月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15以上增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于515之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15-5之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15以上行业评级强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上免责声明本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东方财富证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改敬请阅读本报告正文后各项声明2