境外货币财政政策
　　【美国】美国1月耐用品订单环比降4.5%，创2020年4月来最大降幅，预期降4%，前值自升5.6%修正至升5.1%。美国1月成屋签约销售指数环比升8.1%，创2020年6月以来最大增幅，预期升1%，前值由升2.5%修正至升1.1%。美国2月达拉斯联储商业活动指数为-13.5，预期-9.3，前值-8.4。
　　【加拿大】加拿大2022年第四季度经常帐赤字106.4亿加元，预期赤字110亿加元，前值自赤字111亿加元修正至赤字84.1亿加元。
　　【英国】英国首相苏纳克与欧盟委员会主席冯德莱恩已就脱欧问题达成协议。
　　【法国】法国2月CPI环比升0.9%，预期升0.7%，前值升0.4%；同比升6.2%，预期升6.1%，前值升6.0%。法国2022年第四季度GDP终值同比升0.5%，预期升0.5%，初值升0.5%；环比升0.1%，预期升0.1%，初值升0.1%。
　　【德国】德国1月进口物价指数同比升6.6%，预期6.3%，前值12.6%。
　　【瑞士】瑞士2月KOF经济领先指标100，预期98，前值97.2。
　　【日本】日本1月工业产出初值环比降4.6%，预期降2.6%，前值升0.3%；同比降2.3%，预期降0.7%，前值降2.4%。日本1月季调后零售销售环比升1.9%，预期0.4%，前值1.1%；同比升6.3%，预期4%，前值3.8%。日本厚生劳动省调查显示，2022年日本新生儿数量为79.97万人，比上一年减少4.3万人。这是自1899年有统计数据以来，新生儿数量首次跌破80万人，创最低纪录，且连续7年减少。
　　【越南】越南2月出口同比增长11%，上升至258.8亿美元，上月同比下降8%。2月，越南的工业产出同比增长3.6%，进口同比下降6.7%，录得23亿美元的贸易顺差。此外，越南2月CPI同比上涨4.3%。
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年02月28日宏观点评德邦宏观境外政策追踪日报2023年2月28日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境外货币财政政策潘京资格编号S0120521080004美国美国1月耐用品订单环比降45创2020年4月来最大降幅预期降邮箱panjingteboncomcn4前值自升56修正至升51美国1月成屋签约销售指数环比升81创2020年6月以来最大增幅预期升1前值由升25修正至升11美国联系人2月达拉斯联储商业活动指数为-135预期-93前值-84张佳炜加拿大加拿大2022年第四季度经常帐赤字1064亿加元预期赤字110亿加资格编号S0120121090005元前值自赤字111亿加元修正至赤字841亿加元邮箱zhangjw3teboncomcn英国英国首相苏纳克与欧盟委员会主席冯德莱恩已就脱欧问题达成协议相关研究1大宗价格对中下游利润的传导机法国法国2月CPI环比升09预期升07前值升04同比升62制202278预期升61前值升60法国2022年第四季度GDP终值同比升05预期2对华关税中美故事不同取消影升05初值升05环比升01预期升01初值升01响有限2022763从联储通胀框架看加息能否有转机德国德国1月进口物价指数同比升66预期63前值126供应链通胀特辑32022754疫情好转带动实体经济流动性持续瑞士瑞士2月KOF经济领先指标100预期98前值972回升量化经济指数周报-日本日本月工业产出初值环比降预期降前值升同比202207032022731462603降预期降前值降日本月季调后零售销售环比升5输入型通胀会构成下半年的风险230724119预期前值同比升预期前值日本厚生劳动省调吗202271041163438查显示年日本新生儿数量为万人比上一年减少万人这是自20227997431899年有统计数据以来新生儿数量首次跌破80万人创最低纪录且连续7年减少越南越南2月出口同比增长11上升至2588亿美元上月同比下降82月越南的工业产出同比增长36进口同比下降67录得23亿美元的贸易顺差此外越南2月CPI同比上涨43风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境外货币财政政策美国美国1月耐用品订单环比降45创2020年4月来最大降幅预期降4前值自升56修正至升51美国1月成屋签约销售指数环比升81创2020年6月以来最大增幅预期升1前值由升25修正至升11美国2月达拉斯联储商业活动指数为-135预期-93前值-84加拿大加拿大2022年第四季度经常帐赤字1064亿加元预期赤字110亿加元前值自赤字111亿加元修正至赤字841亿加元英国英国首相苏纳克与欧盟委员会主席冯德莱恩已就脱欧问题达成协议法国法国2月CPI环比升09预期升07前值升04同比升62预期升61前值升60法国2022年第四季度GDP终值同比升05预期升05初值升05环比升01预期升01初值升01德国德国1月进口物价指数同比升66预期63前值126瑞士瑞士2月KOF经济领先指标100预期98前值972日本日本1月工业产出初值环比降46预期降26前值升03同比降23预期降07前值降24日本1月季调后零售销售环比升19预期04前值11同比升63预期4前值38日本厚生劳动省调查显示2022年日本新生儿数量为7997万人比上一年减少43万人这是自1899年有统计数据以来新生儿数量首次跌破80万人创最低纪录且连续7年减少越南越南2月出口同比增长11上升至2588亿美元上月同比下降82月越南的工业产出同比增长36进口同比下降67录得23亿美元的贸易顺差此外越南2月CPI同比上涨43图1最新全球基准利率资料来源Wind德邦研究所2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明