本期为亮马组合周报第十六期，更新了中信证券3月金股组合，供投资者参考。
　　▍本期更新了中信证券3月金股组合。经中信证券研究部行业组共同推荐，中信证券2月金股组合共包含10只成分股，其中：
　　1）医药股2只，包括艾德生物、英科医疗；
　　2）科技领域个股5只，包括广联达、中国移动、亿联网络、芯源微、晶晨股份；
　　3）成长制造个股3只，包括祥鑫科技、新雷能、东睦股份；
　　▍策略3月观点更新：全面修复行情的第二波即将开启。年初以来，经济实现快速恢复，市场经历外资和内资接力，各主要指数涨幅明显。展望3月和二季度，我们认为经济快速恢复仍将持续，政策预期仍会上修，海外流动性和地缘扰动迅速提前反映在定价中，后续边际影响开始减弱，预计两会前后增量资金将逐步形成共识并集中入场，全面修复行情的第二波即将开启，建议把握黄金配置期，增配中大盘成长。首先，经济恢复正在途中，信心传导需要时间，复苏仍在早期，远未到担心政策力度和持续性的时候，两会期间新政府班子预计会传递坚定恢复经济的政策信号，激发市场信心。其次，美联储加息预期在强劲就业和通胀数据披露后上修，市场迅速完成重定价，地缘扰动在近期密集发生，但投资者对后续可能的风险事件已有预期。最后，年初以来市场依次经历外资回补和活跃内资接力，预计后续主旋律是增量资金入场，大小风格分化程度已经达到阶段性高位，中大盘成长成为新洼地。
　　▍风险因素：疫情影响超预期；中美科技、贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌冲突进一步升级。

研究报告全文：增配中大盘成长中信证券亮马组合2023228中信证券研究部核心观点本期为亮马组合周报第十六期更新了中信证券3月金股组合供投资者参考本期更新了中信证券3月金股组合经中信证券研究部行业组共同推荐中信证券2月金股组合共包含10只成分股其中1医药股2只包括艾德生物英科医疗裘翔2科技领域个股5只包括广联达中国移动亿联网络芯源微晶晨股份联席首席策略师3成长制造个股3只包括祥鑫科技新雷能东睦股份S1010518080002策略3月观点更新全面修复行情的第二波即将开启年初以来经济实现快速恢复市场经历外资和内资接力各主要指数涨幅明显展望3月和二季度我们认为经济快速恢复仍将持续政策预期仍会上修海外流动性和地缘扰动迅速提前反映在定价中后续边际影响开始减弱预计两会前后增量资金将逐步形成共识并集中入场全面修复行情的第二波即将开启建议把握黄金配置秦培景期增配中大盘成长首先经济恢复正在途中信心传导需要时间复苏仍首席策略师在早期远未到担心政策力度和持续性的时候两会期间新政府班子预计会传S1010512050004递坚定恢复经济的政策信号激发市场信心其次美联储加息预期在强劲就业和通胀数据披露后上修市场迅速完成重定价地缘扰动在近期密集发生但投资者对后续可能的风险事件已有预期最后年初以来市场依次经历外资回补和活跃内资接力预计后续主旋律是增量资金入场大小风格分化程度已经达到阶段性高位中大盘成长成为新洼地风险因素疫情影响超预期中美科技贸易和金融领域摩擦加剧国内政策杨家骥策略分析师及经济复苏进度不及预期海内外宏观流动性超预期收紧俄乌冲突进一步升S1010521040002级证券研究报告请务必阅读正文之后第4页起的免责条款和声明中信证券亮马组合2023228中信证券3月金股表1中信证券3月金股一览覆盖行业EPS元公司代码公司简称最新观点组2021A2022E2023E2024E公司四大技术平台持续赋能肿瘤伴随诊断多技术路线精准满足临床需求技术300685SZ艾德生物医药06078103133服务和海外业务表现亮眼与国内外知名药企的伴随诊断合作稳步落地公司抓住新能源领域机遇将自身产品布局渗透至新能源汽车结构件动力电池箱002965SZ祥鑫科技主题策略03614045061体储能及逆变器结构件等高景气领域并与各领域中的头部企业建立深度合作关系行业供给过剩及库存过剩情况已缓解正逐步进入常态化补库阶段需求预计逐步300677SZ英科医疗主题策略1127088097181回暖行业有望迎来向上拐点公司开工率领先行业快速提升随手套价格回暖预计其盈利端将稳步改善公司是建筑信息化行业优质龙头造价业务持续快速增长数字新成本产品有望成002410SZ广联达计算机055081112153为重要看点施工业务增速阶段性放缓但2023年有望重回快速增长通道设计业务持续突破长期成长可期中国移动基本面持续改善预计伴随公司5G及千兆宽带用户快速增长资本开支下降分红率提升成本费用控制优化600941SH中国移动通信566593650717公司的ARPU值现金流及净利润仍有较大提升空间同时公司云计算业务高速增长2022年公司会议产品和云办公终端业务维持高速增长短期海外企业IT支出因为宏观经济悲观预期而调整公司业绩300628SZ亿联网络通信179240300376受到一定影响但中长期混合办公模式普及奠定公司三条业务曲线需求公司中长期价值更加凸显公司是国内半导体专用光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备领域的头部企业下游客户覆盖各行业头部企业产品688037SH芯源微电子092208273388累计销量超过1500台公司处于快速成长期28nm新品突破有望替代日系设备增量订单弹性较大688099SH晶晨股份电子196200269363公司是多媒体APSoC领先企业中短期请务必阅读正文之后的免责条款和声明2中信证券亮马组合2023228公司料将受益国内逐步开启机顶盒招标同时在海外抢占传统大厂份额中长期公司拓展8K芯片WiFi6芯片车载等新品有望打开长期成长空间公司158亿元定增落地助力突破现有产能瓶颈公司为特种模块电源龙头弹300593SZ新雷能军工067098146200载领域市占率领先在军工和5G通信的双轮驱动下公司长期成长性可期随着金属软磁粉芯业务被确立为最优先发展方向公司业绩有望充分受益于下游光伏新能源汽车等行业的高景气度未600114SH东睦股份金属004023050068来公司有望实现粉末冶金PS金属注射成形MIM和金属软磁材料SMC协同融合发展打造高端制造平台资料来源Wind中信证券研究部预测风险因素疫情影响超预期中美科技贸易和金融领域摩擦加剧国内政策及经济复苏进度不及预期海内外宏观流动性超预期收紧俄乌冲突进一步升级请务必阅读正文之后的免责条款和声明3分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上4特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure截至本报告发布日中信证券股份有限公司及其另类投资子公司持有下述公司已发行股份的比例达到或超过1芯源微688037对应持股业务类别自营持股比例191法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapo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