本期为亮马组合周报第十五期，更新了中信证券2月金股组合，供投资者参考。
　　▍本期更新了中信证券2月金股组合。经中信证券研究部行业组共同推荐，中信证券2月金股组合共包含13只成分股，其中：
　　1）医药股2只，包括恒瑞医药、药石科技；
　　2）科技领域个股4只，包括广电运通、金山办公、海光信息、紫光股份；
　　3）成长制造个股5只，包括安徽合力、祥鑫科技、东威科技、金盘科技、嘉必优；
　　4）公用环保股2只，包括瀚蓝环境、谱尼测试。
　　▍策略2月观点更新：全面修复正在途中，成长洼地将成主线。春节期间出行大超预期，投资者情绪和信心加速提振，2月A股弹性看科创成长，港股弹性看内需复苏，A股内外资接力效应会更加明显，活跃资金接力配置资金寻找洼地，全面修复行情正在途中，建议继续增配高弹性成长洼地。首先，从春节期间出行恢复和市场表现来看，疫情影响几近消失，旅游出行人数已恢复至疫情前89%，港股表现领跑全球，投资者对中国经济恢复常态信心倍增。其次，从节后高弹性的方向来看，A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复，成长风格占优，港股的弹性来源于基本面不断修复过程中的配置资金回流，内需复苏占优。最后，从资金结构和投资者行为特征来看，配置型外资在完全回补前期流出后，接下来流入速度预计会趋缓，国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源，全面修复行情下市场流动性持续扩散，预计成长洼地成为资金共识。短期配置上，建议继续增配机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大的品种，如医药医疗、信创和数字经济，以及机械、化工和环保板块当中专精特新个股。
　　▍风险因素：国内经济复苏不及预期；国内局部疫情反复超预期；全球疫情反复；地缘政治冲突加剧。

研究报告全文：继续关注高弹性的成长洼地中信证券亮马组合2023131中信证券研究部核心观点本期为亮马组合周报第十五期更新了中信证券2月金股组合供投资者参考本期更新了中信证券2月金股组合经中信证券研究部行业组共同推荐中信证券2月金股组合共包含13只成分股其中1医药股2只包括恒瑞医药药石科技2科技领域个股4只包括广电运通金山办公海光信息紫光股份裘翔联席首席策略师3成长制造个股5只包括安徽合力祥鑫科技东威科技金盘科技嘉必优S10105180800024公用环保股2只包括瀚蓝环境谱尼测试策略2月观点更新全面修复正在途中成长洼地将成主线春节期间出行大超预期投资者情绪和信心加速提振2月A股弹性看科创成长港股弹性看内需复苏A股内外资接力效应会更加明显活跃资金接力配置资金寻找洼地全面修复行情正在途中建议继续增配高弹性成长洼地首先从春节期间出行恢复和市场表现来看疫情影响几近消失旅游出行人数已恢复至疫情前89港股表现领跑全球投资者对中国经济恢复常态信心倍增其次从节后高弹性秦培景首席策略师的方向来看A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复成长风格占优港股的S1010512050004弹性来源于基本面不断修复过程中的配置资金回流内需复苏占优最后从资金结构和投资者行为特征来看配置型外资在完全回补前期流出后接下来流入速度预计会趋缓国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源全面修复行情下市场流动性持续扩散预计成长洼地成为资金共识短期配置上建议继续增配机构仓位低产业逻辑顺业绩弹性大的品种如医药医疗信创和数字经济以及机械化工和环保板块当中专精特新个股风险因素国内经济复苏不及预期国内局部疫情反复超预期全球疫情反复杨家骥地缘政治冲突加剧策略分析师S1010521040002证券研究报告请务必阅读正文之后第4页起的免责条款和声明中信证券亮马组合2023131中信证券2月金股表1中信证券2月金股一览EPS元公司代码公司简称覆盖行业组最新观点2021A2022E2023E2024E公司早期项目数量不断增加并向商业化推进大规模生产项目或已进入放量期有望奠定公司业绩高300725SZ药石科技医药24417825535速增长基础公司转型升级步伐加快新产品及新适应症陆续进600276SH恒瑞医药医药071066077093入市场国际化布局稳步推进运营效率持续提升广电运通是金融机具龙头公司扩展以AI为技术核心的智慧化应用场景公司深耕金融科技及城市智能两大领域有望持续受益于数字化经济的快速002152SZ广电运通前瞻033038044051发展维持稳健向好的经营表现伴随金山协作等新品不断扩充BG端客户需求有望进一步升维至云协作通过产品化云化协688111SH金山办公计算机2262784156作化闭环进一步打开公司未来空间伴随新一代产品规模化放量叠加信创需求带来强劲动能公司收入有望持续快速增长另一方面公司强研发驱动产品能力提升并与海外龙头进一步缩小差距竞争力增强规模效应下利润有望快688041SH海光信息计算机016036062097速释放2023年1月3日公司公告称HPE实体将向紫光国际出售其持有的新华三49的股权若紫光股份以较低的价格收回核心子公司股份有助于增厚利润提升估值中长期将进一步改善公司激励000938SZ紫光股份通信075083102127机制持续推动公司竞争力提升和业绩增长新国标落地及藻油DHA替代驱动中短期内放量可期品类拓展SAHMOs等领域延伸由健康食品延伸至个护美妆动物营养市场渗透帝商贸零售新斯曼专利到期有望获取更多海外市场打开中长期688089SH嘉必优材料10709914171广阔空间公司是国内最大的叉车企业当前时点受益于1国内需求底部复苏在即的预期2电动平衡重叉车放量收入增速高于销量增速3钢价下跌有望提升公司的盈利能力4锂电化带动中国叉车全球竞600761SH安徽合力机械08612169223争力提升等四大成长逻辑考虑公司与宁德时代签署的框架协议将在2023年开始执行我们预计公司电池托盘供货份额及交付价值量有望提升同时储能机柜产品亦有望获大客002965SZ祥鑫科技主题策略036144561户进一步加单2022年水电镀设备和五金电镀领域设备大幅增688700SH东威科技主题策略109147381538长带动公司营收增速如期回升2023年伴随水请务必阅读正文之后的免责条款和声明2中信证券亮马组合2023131电镀及其配套设备大规模交货老设备迭代放量新品类不断扩展等营收增速大概率显著提升盈利能力方面净利润增长符合预期或主要系营收增长及水电镀设备放量后规模效应显现受益于风机大型化光伏产业链积极扩产公司干变基本盘稳步向上同时公司积极发力储能业务以中高压直挂式储能产品为核心随桂林武汉产能逐步落地预计公司储能业务有望凭借技术客688676SH金盘科技主题策略055064101153户等优势实现快速发展打造第二增长曲线公司纵横一体化大固废战略稳步推进正在为公司贡献新增长点并不断夯实公司在市政固废领域竞争力公司的模式优势战略布局核心资产的中长期盈利能力并没有受到短期业绩放缓影响当前600323SH瀚蓝环境公用环保14314719218估值安全边际突出公司传统食品环境业务持续强势随着新建实验室产能利用率爬坡新兴领域增速较快开始贡献可观利润精细化管理奏效及高附加值领域日益突破300887SZ谱尼测试公用环保077109138182公司人均产值和股东回报正处于上升期资料来源Wind中信证券研究部预测风险因素国内经济复苏不及预期国内局部疫情反复超预期全球疫情反复地缘政治冲突加剧请务必阅读正文之后的免责条款和声明3分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上4特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure截至本报告发布日中信证券股份有限公司及其另类投资子公司持有下述公司已发行股份的比例达到或超过1海光信息688041对应持股业务类别自营持股比例035另类投资子公司限售持股比例025134限售起始日2022年08月12日2022年08月12日限售期24个月12个月法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研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