1.过去一周因子表现综述
　　从价值成长维度来看，价值表现依旧相对占优。价值因子中的未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、营业收入公司价值比（Sales2EV）、滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、市销率（SP_TTM）、最近年报市盈率（EP_LYR）、单季度市盈率（EP_SQ）等表现进入前十；成长因子中的最近预测年度一致预期净利润增长率（ Gr_FY0_Earning ）和单季度净利润同比增长率（Gr_Q_Earning）表现进入后十。过去一周从大小盘维度来看，大小盘风格表现相对均衡。流通市值的对数（Ln_FloatCap）因子的行业中性多空组合收益为0.10%。过去一周质量类因子表现强势，营业利润率（OperatingMargin）、净资产收益率（ROE_TTM）、总资产收益率（ROA_TTM）等表现均进入前十。
　　2.大类风格因子表现与估值分析
　　从我们所构建的大类风格因子的表现来看，过去一周价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大类风格因子的行业中性多空组合收益分别为1.49%、-0.08%、-0.42%、0.27%、0.48%和0.10%。截至2023年02月24日，价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大风格因子估值差所处的历史分位水平分别65.22%、26.44%、0.65%、49.84%、66.96%和84.18%。整体来看，规模因子相对估值较低，成长和反转因子估值相对较高，价值、情绪和交易行为因子估值相对适中。
　　3.本周观点
　　过去一周从价值成长维度来看，价值延续了上一周的强势表现，表现明显相对占优，价值因子已经连续三周表现相对占优。从大小盘维度来看，大小盘风格表现相对均衡。此外，盈利质量和低波动因子表现强势。近期市场受美国通胀数据超预期，以及热门板块获利盘兑现的影响，市场整体风险偏好明显走低。价值和低波等避险风格持续走强。短期市场避险情绪升温，可以关注价值和低波等偏防御的风格。展望后市，我们维持前期的观点，即认为市场会逐步从Beta行情步入到Alpha行情，市场会逐渐回归基本面，经历了大幅调整以后的高景气板块会逐渐脱颖而出；这时候成长和分析师情绪类因子会逐渐占优。
　　风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。