1.当前市场观察
　　当前市场出现震荡稳固，主要有两方面因素的影响：一方面体现在市场短期获利盘的减仓给指数带来的扰动，从指数水平来看，万得全A的指数水平回归到了2022年8月份的水平，相对2022年四季度的低点而言，市场有超过15%的涨幅，部分投资者浮盈后短期获利了结的动机增强进而给指数带来扰动；另一方面则来源于美联储短期加息预期的升温导致外资风险偏好的下降，虽然中期来看美国通胀呈现持续回落的趋势，但近期美国通胀数据的超预期导致外资风险偏好的波动，进而体现在港股和A股核心资产的价格调整。不过上述两方面因素都主要体现为短期的扰动因素，并不影响市场的中期趋势。
　　结合最新的数据来看，短期市场会同时受到盈利预期改善和风险偏好提升两方面因素的驱动。具体来看当前灵活择时模型的测算结果来看，市场盈利预期评分仍处于偏乐观水平，流动性评分处于偏低水平，风险偏好评分维持在乐观水平。
　　2.市场最新观点
　　对于中长期投资者，当前A股整体估值处于历史38%分位数，权益资产未来三年的复合预期收益中位数处于年化10%附近，市场整体估值水平得到一定修复，不过当前从长期视角来看市场整体估值处于略偏低水平。同时值得注意的是不同风格指数的预期收益存在显著差异。
　　对于灵活投资者，当前市场择时模型评分处于乐观水平，择时模型对当前市场持乐观判断，建议短期投资者超配权益资产，未来将继续动态跟踪市场盈利预期、流动性和风险偏好的变化。
　　风格择时：中期维度，从估值差角度来看中小盘、价值风格仍具有较高赔率，值得持续超配；短期维度，结合各轮动模型的观察建议均衡配置大小盘风格，成长价值板块中超配成长。
　　风险提示：择时模型结论基于合理假设前提下结合历史数据统计规律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。