工业金属：价格震荡回落，下游需求逐步恢复
　　铝：云南限产开启，关注下游需求复苏情况
　　本周铝价冲高回落，周环比上升0.11%。基本面来看，本周云南电解铝企业开始减产，据上海有色测算，预计本次减产规模为70-80万吨。需求端，下游铝加工企业开工率持续抬升。整体来看，本周电解铝社会库存小幅累库，目前消费动力仍旧不足，后续需重点关注需求回暖力度，预计近期铝价维持震荡行情。建议关注神火股份、云铝股份、索通发展等。
　　铜：美联储加息预期上修，铜价回落
　　本周铜价高位回落。宏观上，美国2月制造业PMI和1月核心PCE数据超预期，加息预期升温持续发酵，美元指数继续反弹，铜价承压。基本面上，当前下游需求恢复仍然偏缓，但库存拐点迹象逐渐显现，关注下周库存变化，预计短期铜价仍偏震荡，建议关注西部矿业、江西铜业、铜陵有色等。
　　能源金属：钴锂价格偏弱运行
　　锂：下游需求偏冷，锂价持续回落
　　本周碳酸锂、氢氧化锂等锂盐价格环比下降。天气逐步回暖，青海盐湖和江西锂云母厂家爬坡明显，本周碳酸锂产量环比提升，氢氧化锂微幅下降，库存量小幅增加。2023年起新能源汽车补贴退坡，锂电产业链短期需求遇冷。根据乘联会信息：2023年2月新能源乘用车零售销量预计为40.0万辆，同比增长46.6%，环比增长20.3%，新能源汽车销售逐步恢复正常节奏，但同比增速仍低于去年同期。近期锂盐价格成交重心或持续小幅走低，但之后随着下游正极材料厂开启补库节奏，锂盐价格或有较强支撑。主要受益标的有赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。
　　钴：钴价整体偏弱
　　本周钴系各类金属价格稳中偏弱走势。从基本面上看，国内供给逐步增加，但需求增长相对较缓，市场观望情绪加重，价格整体偏弱。
　　稀土：稀土价格偏弱震荡
　　本周稀土市场持续下行，氧化镨和氧化钕分别下跌0.43%、4.56%。基本面来看，氧化物供给维持稳定，由于下游磁材企业新增订单较少，稀土需求依旧较淡。整体来看，稀土市场供需双弱，预计稀土价格偏弱震荡。
　　贵金属：美联储加息预期升温发酵，短期贵金属震荡走弱
　　本周贵金属价格整体震荡偏弱。本周随着美国2月制造业PMI和1月PCE数据超预期，美元继续反弹，金价高承压走弱。但从中期维度看，PMI数据跌破融枯线显示衰退依然是更有可能的选项，贵金属建议逢低配置，建议关注银泰黄金、赤峰黄金，盛达资源等。
　　风险提示：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩、美元大幅反弹等。