周观点：AIGC：Chatgpt带动的产业热度仍在持续提升，全球互联网/科技巨头都在共同加入AIGC的产业趋势，国内AIGC应用集中在文字、图片、视频、音乐、游戏等领域，近期蓝色光标、华策影视等公司均披露将接入百度“文心一言”，未来随着相关技术的日趋成熟，AIGC将有望成为内容创新发展的新引擎，未来关注相关应用场景和商业模式变化，建议关注以下方向：模型（百度、三六零、昆仑万维），IP（汤姆猫），图片（视觉中国、美图公司），文字（掌阅科技、中文在线），广告（三人行、蓝色光标），数字人（捷成股份、天娱数科），电商（光云科技、值得买），场景（风语筑），视频（数码视讯）。
　　游戏：2月16日新华每日电讯公众号发文“别忽视游戏行业的科技价值”，文章充分肯定了游戏产业在AI、芯片、工业、建筑等实体行业的价值外溢，内容监管常态化进一步验证，2023年更多优质产能有望陆续上线。当前游戏公司均处于低估值区间，叠加政策常态化、技术创新和未来业绩趋势持续向上，游戏板块白马公司估值性价比逐步凸显。继续看好头部研运一体厂商，A股关注三七互娱、吉比特、恺英网络、完美世界、冰川网络、汤姆猫、巨人网络、盛天网络、名臣健康；港股关注腾讯控股、网易-S、心动公司、创梦天地、中手游等。
　　互联网板块：爱奇艺首次实现全年盈利，22Q4现金流状况好转，网易《蛋仔派对》创旗下游戏日活新高，我们认为经历前期估值回升，2023年平台公司业绩提升将成为强催化指标，重点推荐：腾讯控股、快手-W、芒果超媒。
　　疫后复苏：我们认为，1）广告：线下媒体建议关注以分众传媒为代表的梯媒龙头，及兆讯传媒为代表的高铁媒体龙头；线上建议关注三人行。2）电影：春节档开门红奠定2023年整体电影票房市场修复的良好基础，持续关注国产及进口新片定档上映节奏，建议关注：万达电影、中国电影、横店影视，光线传媒、博纳影业、猫眼娱乐。3）演艺\展览\娱乐活动：23年各种大型活动、运动会、展览规划等需求重新恢复，订单饱满，有望业绩高增，关注风语筑、锋尚文化，线下游乐游艺有望恢复高增长的华立科技。
　　港股互联网。本周（2023.2.17-2023.2.24）恒生指数下降4.7%，恒生科技指数下降8.2%。主要港股互联网公司涨跌幅前三映宇宙（11.50%）、友谊时光（0.00%）、祖龙娱乐（0.00%），涨跌幅后三知乎-W（-17.86%）、快手-W（-14.62%）、阿里巴巴-SW（-11.80%）。截止2月24日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2646.7亿元人民币，环比-6.9%）、快手-W（253.7亿元人民币，环比-10.5%）、美团-W（732.1亿元人民币，环比-6.8%）。本周南向资金净流入前三的公司分别为新东方在线（3.00亿港元）、快手-W（2.74亿港元）、小米集团-W（1.81亿港元）。
　　海通组合周度走势。海通传媒2月组合月度下跌2.24%，申万传媒指数下降0.97%，沪深300指数上升0.66%。
　　海通传媒2月组合。腾讯控股（15%）、三七互娱（15%）、吉比特（15%）、恺英网络（15%）、快手-W（15%）、三人行（15%）、芒果超媒（10%）。
　　风险提示：新游戏、影视等内容上线延期，娱乐消费复苏不及预期。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究传媒证券研究报告行业周报2023年02月26日TableInvestInfo投资评级优于大市维持内容监管进一步常态化AIGC等科技创市场表现新提振估值TableSummaryTableQuoteInfo传媒海通综指投资要点393-102周观点AIGCChatgpt带动的产业热度仍在持续提升全球互联网科技巨头-596都在共同加入AIGC的产业趋势国内AIGC应用集中在文字图片视频-1091音乐游戏等领域近期蓝色光标华策影视等公司均披露将接入百度文心-1585一言未来随着相关技术的日趋成熟AIGC将有望成为内容创新发展的新引-2080202222022520228202211擎未来关注相关应用场景和商业模式变化建议关注以下方向模型百度三六零昆仑万维IP汤姆猫图片视觉中国美图公司文字掌阅资料来源海通证券研究所科技中文在线广告三人行蓝色光标数字人捷成股份天娱数科相关研究电商光云科技值得买场景风语筑视频数码视讯TableReportInfo监管持续回暖科技创新赋能持续推荐低估值传媒板块公司20230219游戏2月16日新华每日电讯公众号发文别忽视游戏行业的科技价值文国内巨头加入继续关注AIGC相关产章充分肯定了游戏产业在AI芯片工业建筑等实体行业的价值外溢内容业链机会主线持续看好游戏互联网监管常态化进一步验证2023年更多优质产能有望陆续上线当前游戏公司均疫后复苏板块20230212处于低估值区间叠加政策常态化技术创新和未来业绩趋势持续向上游戏ChatGPT打开AIGC在传媒应用端的板块白马公司估值性价比逐步凸显继续看好头部研运一体厂商A股关注三想象空间主线继续关注平台经济疫后七互娱吉比特恺英网络完美世界冰川网络汤姆猫巨人网络盛天复苏游戏等20230205网络名臣健康港股关注腾讯控股网易-S心动公司创梦天地中手游等互联网板块爱奇艺首次实现全年盈利22Q4现金流状况好转网易蛋仔派TableAuthorInfo对创旗下游戏日活新高我们认为经历前期估值回升2023年平台公司业绩分析师毛云聪提升将成为强催化指标重点推荐腾讯控股快手-W芒果超媒Tel01058067907疫后复苏我们认为1广告线下媒体建议关注以分众传媒为代表的梯媒龙Emailmyc11153haitongcom头及兆讯传媒为代表的高铁媒体龙头线上建议关注三人行2电影春节证书S0850518080001档开门红奠定2023年整体电影票房市场修复的良好基础持续关注国产及进口分析师孙小雯新片定档上映节奏建议关注万达电影中国电影横店影视光线传媒Tel02123154120博纳影业猫眼娱乐3演艺展览娱乐活动23年各种大型活动运动会Emailsxw10268haitongcom展览规划等需求重新恢复订单饱满有望业绩高增关注风语筑锋尚文化证书S0850517080001线下游乐游艺有望恢复高增长的华立科技分析师陈星光Tel02123219104港股互联网本周2023217-2023224恒生指数下降47恒生科技指数下降82主要港股互联网公司涨跌幅前三映宇宙1150友谊时光Emailcxg11774haitongcom000祖龙娱乐000涨跌幅后三知乎-W-1786快手-W证书S0850519070002-1462阿里巴巴-SW-1180截止2月24日港股通主要持仓港联系人康百川股互联网公司腾讯控股26467亿元人民币环比-69快手-W2537亿Tel02123212208元人民币环比-105美团-W7321亿元人民币环比-68本周南向Emailkbc13683haitongcom资金净流入前三的公司分别为新东方在线300亿港元快手-W274亿港联系人崔冰睿元小米集团-W181亿港元Tel02123219774Emailcbr14043haitongcom海通组合周度走势海通传媒2月组合月度下跌224申万传媒指数下降097沪深300指数上升066海通传媒2月组合腾讯控股15三七互娱15吉比特15恺英网络15快手-W15三人行15芒果超媒10风险提示新游戏影视等内容上线延期娱乐消费复苏不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业2目录1海通传媒组合及板块周度涨跌幅52重点互联网公司本周行情表现63海通行业本周重点数据跟踪631游戏板块832疫后复苏板块84风险提示10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业3图目录图1本周涨幅前十的传媒公司5图2本周跌幅前十的传媒公司5图3本周各申万一级行业指数涨跌幅5图4港股重点互联网公司本周涨跌幅6图5美股重点互联网公司本周涨跌幅7图6港股互联网公司港股通持仓占比情况7图7港股互联网公司港股通持仓市值亿元人民币7图8南下资金净买入额情况亿港元7图9南下资金净买入量情况万股7图102017-2023全国春节档电影净票房情况10图112017-2023全国春节档电影观影人次情况10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业4表目录表12月传媒组合周度涨跌幅5表2港股重点互联网公司本周涨跌幅6表32月20日-2月24日中国iOS游戏畅销榜前10片单括号内为相关厂商8表42月18日-2月24日重点手游产品iOS游戏畅销榜排名情况8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业51海通传媒组合及板块周度涨跌幅海通传媒2月组合月度下跌224申万传媒指数下降097沪深300指数上升066表12月传媒组合周度涨跌幅收盘价元代码个股权重周涨跌幅202321820232250700HK腾讯控股153738034940-653002555SZ三七互娱1522362271157603444SH吉比特153669936490-057002517SZ恺英网络158588853151024HK快手-W1559955285-1184605168SH三人行151041610550129300413SZ芒果超媒1033663265-300加权值-224801760SI申万传媒5998259398-097000300sh沪深300403451406105066资料来源wind海通证券研究所图1本周涨幅前十的传媒公司图2本周跌幅前十的传媒公司12010-28-46-64-82-100-12资料来源wind海通证券研究所资料来源wind海通证券研究所图TablePicPe3本周各申万一级行业指数涨跌幅6543210-1-2-3资料来源wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业62重点互联网公司本周行情表现本周2023217-2023224KWEB中国互联网指数下降106恒生指数下降47恒生科技指数下降82主要港股互联网公司涨跌幅前三映宇宙1150友谊时光000祖龙娱乐000涨跌幅后三知乎-W-1786快手-W-1462阿里巴巴-SW-1180美股方面道琼斯工业指数下降26纳斯达克指数下降39主要美股互联网公司涨跌幅前三爱奇艺236满帮集团-411声网-430涨跌幅后三知乎-2169达达集团-2131金山云-1826表2港股重点互联网公司本周涨跌幅指数周涨跌幅年初至今涨跌幅近30天涨跌幅近60天涨跌幅KEWB中国互联网指数-106-43-174-34恒生科技-82-29-122-28恒生指数-4712-9221纳斯达克指数-39890585标普500-2934-1233纳斯达克中国科技股-85-12-11107沪深300-0849-2961上证指数06580173道琼斯工业指数-26-10-27-12资料来源Wind海通证券研究所图4港股重点互联网公司本周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业7图5美股重点互联网公司本周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所截止2月24日港股通主要持仓港股互联网公司占比为新东方在线259环比060pct心动公司258环比043pct微盟集团224环比-077pct主要持仓市值公司为腾讯控股26467亿元人民币环比-69美团-W7321亿元人民币环比-68小米集团-W4195亿元人民币环比-47快手-W2537亿元人民币环比-105图6港股互联网公司港股通持仓占比情况图7港股互联网公司港股通持仓市值亿元人民币注统计区间为2023217-2023224注截至2023224资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所本周南向资金净流入前三的公司分别为新东方在线300亿港元快手-W274亿港元小米集团-W181亿港元南向资金净流入后三的公司分别为腾讯控股-2714亿港元美团-W-271亿港元金山软件-157亿港元图8南下资金净买入额情况亿港元图9南下资金净买入量情况万股注统计区间为2023217-2023224注截至2023224资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业83海通行业本周重点数据跟踪31游戏板块游戏板块重点关注吉比特三七互娱完美世界电魂网络掌趣科技宝通科技云游戏服务商顺网科技盛天网络手游本周IOS游戏畅销榜中腾讯系游戏表现突出2月20日至2月24日王者荣耀和平精英原神长安幻想分居榜单第一二三四名三国志战略版在2月20日位于第五名随后排名缓慢下降2月24日降到第9位穿越火线则是稳定排在第五位腾讯公司的黎明觉醒生机在2月23日上线后发挥出色排名第6并持续到后一天阴阳师在2月22日也是排名上升到第十位但只在前十名榜单持续一天表32月20日-2月24日中国iOS游戏畅销榜前10片单括号内为相关厂商排名2月20日2月21日2月22日2月23日2月24日1王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯2和平精英腾讯和平精英腾讯和平精英腾讯和平精英腾讯和平精英腾讯3原神米哈游原神米哈游原神米哈游原神米哈游原神米哈游4长安幻想梦趣游戏长安幻想梦趣游戏长安幻想梦趣游戏长安幻想梦趣游戏长安幻想梦趣游戏三国志战略版灵犀5穿越火线腾讯穿越火线腾讯穿越火线腾讯穿越火线腾讯互动三国志战略版灵犀互6蛋仔派对网易梦幻西游网易黎明觉醒生机腾讯黎明觉醒生机腾讯动三国志战略版灵犀互7梦幻西游网易蛋仔派对网易梦幻西游网易梦幻西游网易动8英雄联盟手游腾讯梦幻西游网易捕鱼大作战途游捕鱼大作战途游蛋仔派对网易三国志战略版灵犀互9捕鱼大作战途游捕鱼大作战途游蛋仔派对网易蛋仔派对网易动三国志战略版灵犀互10穿越火线腾讯英雄联盟手游腾讯阴阳师网易英雄联盟手游腾讯动资料来源七麦数据海通证券研究所重点上市公司手游产品IOS排名变化监测我们梳理了重点上市公司主要手游产品腾讯王者荣耀和平精英等网易梦幻西游大话西游等三七互娱PuzzlesSurvival斗罗大陆魂师对决等吉比特一念逍遥问道等完美世界新笑傲江湖完美世界手游等B站FateGrandOrder等心动公司香肠派对等2月18日至2月24日在IOS畅销榜中的排名变化情况如下表表42月18日-2月24日重点手游产品iOS游戏畅销榜排名情况厂商游戏名2月18日2月19日2月20日2月21日2月22日2月23日2月24日王者荣耀1111111和平精英2222222天涯明月刀62614456607423M天涯明月刀韩服12121211121113金铲铲之战31303850596543使命召唤66810111310英雄联盟手游36343132363943腾讯欢乐斗地主771112131514QQ飞车14142222242712火影忍者1010105554穿越火线枪战王者13131919202944QQ炫舞55464639356034魂斗罗归来42413637424551腾讯欢乐麻将全集9489991191387182请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业9重返帝国37364148466329暗区突围142152146156148174168英雄联盟电竞经理174174165157173350胜利女神美国19161919245胜利女神日本39373627369胜利女神韩国11梦幻西游76大话西游8877667阴阳师51504533384454率土之滨56576161101221无尽的拉格朗日22231817161616网易哈利波特魔法觉醒44434036444855明日之后161162170166110132146倩女幽魂33373744485563蛋仔派对45423434434950暗黑破坏神不朽45689108PuzzlesSurvival美国57595460253047PuzzlesSurvival日本18241914191414斗罗大陆魂师对决25323325303638叫我大掌柜76808742465767三七互娱云上城之歌145129131144129158176云上城之歌日本10391958890123124云上城之歌韩国677287119135104121小小蚁国35503446622832空之要塞启航54545559535365一念逍遥91928254669095一念逍遥中国台湾18181315171915一念逍遥中国香港37544044485843吉比特一念逍遥韩国26393028394628问道108138128104144197179最强蜗牛青瓷30292625273334奥比岛梦想国度112124125133132157121新笑傲江湖8798101102112124136完美世界手游198200141157完美世界梦幻新诛仙50625940497056新诛仙52475353556666幻塔66686875713649FateGrandOrder143142145136146165175B站时空猎人370859710010197123心动公司香肠派对9995132170197183资料来源七麦数据海通证券研究所32疫后复苏板块根据猫眼数据2023年春节档全国电影净票房6205亿元同比125仅次于2021年春季档为历史第二高春节档票房平均票价4801元同比-02观影人次129亿人次同比12723年春节档票房TOP3影片分别为满江红239亿元流浪地球2198亿元和熊出没伴我熊芯69亿元整体1月全国电影净票房9238亿元我们认为2023年1月含春节档票房表现呈现2023年中国电影票房市场修复的良好开端重点影片陆续的定档将持续有效推动观影意愿恢复我们建议关注院线标的万达电影中国电影横店影视内容标的光线传媒博纳影业港股猫眼娱乐同时积极关注线下文旅游艺等消费复苏建议关注锋尚文化风语筑等请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业10广告行业1我们持续建议关注线下媒体场景龙头梯媒广告分众传媒和高铁媒体广告兆讯传媒2长视频龙头芒果超媒我们认为公司头部影视综艺项目储备丰富付费会员人数和ARPU有望持续提升综艺广告招商收入有望积极修复3优质客户资源营销服务商三人行图102017-2023全国春节档电影净票房情况图112017-2023全国春节档电影观影人次情况8071780181606917062116146601325465505521412960114401250303109040323201250830080062004-2010-231020-400201720182019202120222023201720182019202120222023全国春节档净票房亿元左轴yoy右轴春节档观影人次亿人次资料来源猫眼专业版APP海通证券研究所资料来源猫眼专业版APP海通证券研究所4风险提示新游戏影视等内容上线延期娱乐消费复苏不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业11信息披露分析师声明TableA毛云聪nalyst互联网及传媒s孙小雯互联网及传媒陈星光互联网及传媒本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStocks重点研究上市公司蓝色光标芒果超媒中文在线顺网科技光线传媒掌阅科技完美世界华策影视世纪华通中南传媒欢瑞世纪视觉中国值得买风语筑电魂网络云音乐梦网科技捷成股份皖新传媒天下秀阜博集团三人行乐享集团易点天下浙数文化腾讯控股中信出版恺英网络姚记科技昆仑万维投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上股市场以海通综指为基准香港市A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明