【核心观点】ChatGPT继续火爆，百度“文心一言”接入近300家生态伙伴，AIGC相关概念市场关注度持续。目前已经有包括邮储银行、爱奇艺、新潮传媒、巨人网络等近300家企业宣布接入百度文心一言生态，涉及互联网、媒体、金融、保险、汽车、企业软件等行业。当前仍为行业发展初级阶段，增加技术投入的相关头部互联网平台、数字IP相关公司以及部分游戏行业标的有望最先受益。相关标的：昆仑万维、中文在线、视觉中国等。游戏市场收入近10年首次下降，版号常态化释放叠加重点项目推进有望带动行业增长。2022年自主研发游戏国内市场实际收入2223.77亿元，同比下降13.07%。自2022年3月起产业实际销售收入逐步由增长转为下降，并最终导致2022年全年实际销售收入出现近十年的首次收缩。随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常，大厂重点项目加速推进，游戏行业有望通过优质产品带动收入增长，建议重点关注吉比特、三七互娱、完美世界，相关公司：心动公司。《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》上映，春节档电影密钥延期，院线电影加速定档。在优质爆款内容供给以及热门档期的带动下，观影热情有望得到催化，观影需求有望得到实质性的提升，行业有望步入正向循环，优质内容储备充足的龙头内容制作公司以及院线龙头有望持续受益，建议重点关注：博纳影业、万达电影等，相关标的：光线传媒、中国电影、横店影视、猫眼娱乐等。
　　【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅-0.43%，跑赢创业板指，在30个中信一级行业中位列第8位。从细分行业来看，上周游戏板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅2.44%，信息搜索与聚合、其他文化娱乐表现次之。
　　【重要行业新闻】中国游戏产业年会召开，2023年将推动元宇宙、数字孪生、云游戏等新业态拓展应用；《狂飙》系列数字藏品在“头号藏品”平台正式发售；小红书更新群聊功能，上线“群聊广场”；满江红》《流浪地球2》等5部春节档电影宣布密钥延期；电影《不止不休》《保你平安》《我爱你！》官宣定档；CTR数据显示，2022年全年广告市场同比减少11.8%；2022年中国手游市场收入出现了2014年以来的首次下降；网易宣布旗下在研手游《逆水寒》已经实装了国内首个游戏版的ChatGPT。
　　【风险提示】宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险
　　
　　

研究报告全文：TableTitle文心一言接入生态伙伴AIGC关注度持续传媒TableReportDate行业简评报告20230221评级TableRank看好报告摘要TableAuthorsTableSummary李甜露核心观点ChatGPT继续火爆百度文心一言接入近300家生联席首席分析师态伙伴AIGC相关概念市场关注度持续目前已经有包括邮储银行SAC执证编号S0110516090001litianlusczqcomcn爱奇艺新潮传媒巨人网络等近300家企业宣布接入百度文心一言电话86-10-81152690生态涉及互联网媒体金融保险汽车企业软件等行业当前仍为行业发展初级阶段增加技术投入的相关头部互联网平台数辛迪字IP相关公司以及部分游戏行业标的有望最先受益相关标的昆仑分析师万维中文在线视觉中国等游戏市场收入近10年首次下降版号SAC执证编号S0110522110003xindi2022sczqcomcn常态化释放叠加重点项目推进有望带动行业增长2022年自主研发游电话86-10-81152690戏国内市场实际收入222377亿元同比下降1307自2022年3月起产业实际销售收入逐步由增长转为下降并最终导致2022年全市场指数走势最近TableChart1年年实际销售收入出现近十年的首次收缩随着国内游戏版号释放节奏0逐步恢复正常大厂重点项目加速推进游戏行业有望通过优质产品2115251664传媒沪深300------MayDecFebSepFebJul带动收入增长建议重点关注吉比特三七互娱完美世界相关公司心动公司蚁人与黄蜂女量子狂潮上映春节档电影密钥延-02期院线电影加速定档在优质爆款内容供给以及热门档期的带动下观影热情有望得到催化观影需求有望得到实质性的提升行业有望-04步入正向循环优质内容储备充足的龙头内容制作公司以及院线龙头资料来源聚源数据有望持续受益建议重点关注博纳影业万达电影等相关标的光线传媒中国电影横店影视猫眼娱乐等相关研究TableOtherReport新一批版号发放游戏厂商产品推进有望加速市场表现回顾中信传媒指数全周涨跌幅-043跑赢创业板指业绩预告密集披露AIGC有望提升内在30个中信一级行业中位列第8位从细分行业来看上周游戏板容产出效率块表现最佳中信三级指数涨跌幅244信息搜索与聚合其他文优质产能集中释放电影内容迎来大年化娱乐表现次之重要行业新闻中国游戏产业年会召开2023年将推动元宇宙数字孪生云游戏等新业态拓展应用狂飙系列数字藏品在头号藏品平台正式发售小红书更新群聊功能上线群聊广场满江红流浪地球2等5部春节档电影宣布密钥延期电影不止不休保你平安我爱你官宣定档CTR数据显示2022年全年广告市场同比减少1182022年中国手游市场收入出现了2014年以来的首次下降网易宣布旗下在研手游逆水寒已经实装了国内首个游戏版的ChatGPT风险提示宏观环境风险监管政策风险项目推进风险内容侵权风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1本周核心观点ChatGPT继续火爆百度文心一言接入近300家生态伙伴AIGC相关概念市场关注度持续2月13日百度官方宣布其类ChatGPT产品文心一言将于3月上旬目前已经有包括邮储银行爱奇艺新潮传媒巨人网络等近300家企业宣布接入百度文心一言生态涉及互联网媒体金融保险汽车企业软件等行业当前AIGC在基于自然语言的文本语音和图片生成领域效果较好而在视频和3D等较为复杂的媒介领域仍处于探索阶段随着各大头部互联网公司积极拥抱AIGC加大相关投入相关技术迭代和应用落地有望加速推进当前ChatGPT已出现C端订阅收费商业化雏形B端角度AIGC的发展有望赋能内容生产加速提升内容生产效率降低相关成本放大IP价值或演化为文化创意产业重要基建推动相关领域商业模式持续进化当前仍为行业发展初级阶段增加技术投入的相关头部互联网平台数字IP相关公司以及部分游戏行业标的有望最先受益相关标的昆仑万维中文在线视觉中国等游戏市场收入近10年首次下降版号常态化释放叠加重点项目推进有望带动行业增长2月14日2022年度中国游戏产业年会大会公布2022年中国游戏产业报告提到我国游戏市场2022年实际销售收入为265884亿元同比下降了1033用户规模664亿同比下降033自主研发游戏国内市场实际收入222377亿元同比下降1307自2022年3月起产业实际销售收入逐步由增长转为下降并最终导致2022年全年实际销售收入出现近十年的首次收缩报告称产业收入下降受多重因素影响长期因素如新品产出放缓融资难度提升中短期因素如用户整体居家时长衰退同时2022年国内游戏产业融资事件数量同比下降5成随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常大厂重点项目加速推进游戏行业有望通过优质产品带动收入增长建议重点关注吉比特三七互娱完美世界相关公司心动公司蚁人与黄蜂女量子狂潮上映春节档电影密钥延期院线电影加速定档在优质爆款内容供给以及热门档期的带动下观影热情有望得到催化观影需求有望得到实质性的提升行业有望步入正向循环优质内容储备充足的龙头内容制作公司以及院线龙头有望持续受益建议重点关注博纳影业万达电影等相关标的光线传媒中国电影横店影视猫眼娱乐等2市场表现回顾21板块整体表现中信传媒指数全周涨跌幅-043跑赢创业板指在30个中信一级行业中位列第8位2022年初以来中信传媒指数涨跌幅为1501跑赢上证综指深证成指在30个中信一级行业中位列第3位图1中信一级行业指数涨跌幅请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告资料来源Wind首创证券22细分行业表现从细分行业来看上周游戏板块表现最佳中信三级指数涨跌幅244信息搜索与聚合其他文化娱乐表现次之年初以来表现最佳的板块是游戏互联网广告营销互联网影视音频表现次之图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告23个股表现表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位前10位后10位周涨跌幅周涨跌幅证券代码证券简称证券代码证券简称300459SZ金科文化3152300392SZ腾信股份-1326002425SZ凯撒文化2226300359SZ全通教育-1023002168SZ惠程科技1981002995SZ天地在线-1001300533SZ冰川网络1956300071SZ华谊嘉信-825300781SZ因赛集团1743600136SH当代文体-807603000SH人民网1510605168SH三人行-709600242SHST中昌1328600576SH祥源文化-701002878SZ元隆雅图1273603721SH中广天择-649600825SH新华传媒1207600556SH天下秀-631000607SZ华媒控股1170600936SH广西广电-601资料来源Wind首创证券表2上周中信传媒板块换手率前10位证券代码证券简称所属中信三级行业周平均换手率002354SZST天娱游戏3374002995SZ天地在线互联网广告营销1778300781SZ因赛集团其他广告营销1648300364SZ中文在线出版1575000681SZ视觉中国信息搜索与聚合1566300459SZ金科文化游戏1516002168SZ惠程科技游戏1506300612SZ宣亚国际互联网广告营销1407300418SZ昆仑万维游戏1397300052SZ中青宝游戏1363资料来源Wind首创证券3本周消息面31行业新闻表3上周传媒行业新闻一览表请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告类别新闻内容行业监管12月14日中宣部出版局副局长杨芳在2022年度中国游戏产业年会上表示2023年将启动网络游戏正能量引领计划网络出版技术创新发展计划等推动正能量成为网络游戏发展主基调推动元宇宙数字孪生云游戏等新业态拓展应用流媒体抖音1抖音电商修订店铺命名规范本次核心变化为新增个人店店铺命名规范各店铺类型都必须且仅能绑定一个认证企业号蓝v标识2抖音电商修订抖音电商0元入驻试运营规范核心变化为全文新增0元入驻的标准及限制3抖音电商2023年情人节期间数据显示2月8日至12日香水套装电动剃须刀巧克力口红礼盒等商品的销量比去年同期分别增加209187148和1084抖音电商发布关于官方旗舰店旗舰店绑定的官方账号带货口碑分的调整公告2023年3月2日起旗舰店官方旗舰店所绑定的官方账号的带货口碑分将被切换为店铺体验分取代原抖音电商创作者口碑分实施规则中涉及的应用场景5抖音生活服务发布行业首个餐饮探店规范要求达人不得搬运加工剪辑网络素材或三方素材冒充探店发布虚假探店内容62月16日抖音电商举办平台治理开放日活动抖音电商内容治理负责人表示2023年平台内容规模保持强势增长月均新增超34万电商作者超2亿条挂车短视频超900万场电商直播7抖音电商发布公告称原正品保障服务规范已升级为假一赔四服务规范原规范废止快手12月13日快手电商宣布信任购标签入驻选品中心快手电商移动pc端商品展示增加信任购标签展示2快手电商发布关于高现货商家超时未发货处罚豁免公告达到豁免规则的商家豁免的是超时未发货专项治理的处罚32月14日快手电商修订快分销结算规则快分销采取分账结算方式订单确认收货后7天同时将货款中出让的推广佣金结算给平台推广者4快手商家服务发布2023年快手38节支付权益玩法和政策说明支付营销玩法包括先用后付补贴活动瓜分千万分期免息额度以及商户贴息专属补贴5快手电商平台宣布将于2023年3月1日起针对已经下架90天以上的商品移送至回收站中系统会定时删除商家90天以内没有恢复的商品且删除后无法查看或恢复6快手电商推出新商家斗金计划活动面向全新主体新商家在2月1日前无动销且店铺类型为B店的快手商家可通过线上报名的方式参与爱奇艺1由爱奇艺官方授权头号藏品平台提供策划发行的狂飙系列数字藏品将于2023年2月20日1200在头号藏品平台正式发售音频喜马拉雅2月14日喜马拉雅创作者大会召开播客成为内容创作新蓝海社交微信2月16日微信官方公众号微信派发布了一则推文今天换个方式见面发布图文结合的短内容与小红书笔记类似微博2月15日微博发布1月公益简报以榜样力量放大公益影响力撬动热点势能共建行业生态小红书2月17日小红书更新群聊功能上线群聊广场院线电影1满江红流浪地球2等5部春节档电影宣布密钥延期2电影蚁人与黄蜂女量子狂潮上映三天内地总票房破亿32月17日不止不休保你平安我爱你官宣定档广告营销1QuestMobile数据显示与春节假期热度上涨一致2023年情人节热度近期大幅上升三大趋势重塑营销方向2CTR数据显示2022年全年广告市场同比减少118请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告游戏1213-214日中国游戏产业年会在广州举行活动期间由中国音数协和上海市委宣传部指导中国游戏产业研究院联手三七互娱共同编写完成的网络游戏企业履行社会责任报告编写指南以下简称指南在2022游戏责任论坛上正式对外发布2由中国音数协游戏工委GPC与中国游戏产业研究院主导编写的2022年中国游戏产业报告在2022年度中国游戏产业年会上发布具体内容如下12022年中国游戏市场实际销售收入为265884亿元同比减少30629亿元下降103322022年中国移动游戏市场实际销售收入为193058亿元比2021年减少32480亿元同比下降1440出现了2014年以来的首次下降32022年中国游戏用户规模为664亿人同比下降033出现了近十年以来的首次下降我国的游戏用户规模正式进入存量市场时代42022年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为17346亿美元同比下降370腾讯1拳头游戏公布了三款今年内推出的英雄联盟IP衍生作预览视频其中单人冒险游戏英雄联盟外传努努之歌将于今年秋季发售英雄联盟外传聚合将于今年夏季登陆NSPCPS5PS4XboxSeriesXboxOne平台以及英雄联盟外传搜魔人拳头首次公布计划于今年春季登陆PC和主机平台2奇异人生开发商DONTNOD宣布将启动约4000万欧元的增资计划股东腾讯已行权认购至少3500万欧元的股份3腾讯游戏XR业务线将变更硬件发展路径对相关业务团队进行调整腾讯将对因业务调整受影响的员工提供2个月过渡期优先安排转岗面试和外部机会推荐网易12月15日网易宣布旗下在研手游逆水寒已经实装了国内首个游戏版的ChatGPT该功能由网易自研的伏羲AI支持运行将基于玩家对NPC发起的对话内容自主地生成有逻辑的NPC行为反馈SensorTower数据2023年1月成功出海的中国手游11月出海手游收入榜前三为原神米哈游三七互娱PuzzlesSurvival腾讯PUBGMOBILE21月出海手游收入增长榜前三为鹰角网络明日方舟ObsidianGames马赛克英雄灵犀互娱三国志战略版31月出海手游下载榜前三为RealFreestyleSoccerSoccerSuperStarAdaricMusicPianoFire腾讯PUBGMOBILEVRAR苹果彭博社记者MarkGurman称苹果将于今年6月的WWDC上推出首款ARVR头显比原定的4月推迟了2个月同时彭博社再次表示苹果会将设备命名为AppleRealityPro2近日美国专利商标局公布了苹果公司的一项专利申请该专利涉及使用未来的ApplePencil与MR头显iPad或Mac显示器来对用户界面进行互动和操作这款ApplePencil可用作VR游戏控制器谷歌1谷歌旗下VR游戏工作室OwlchemyLabs任命公司资深人士AndrewEiche为新任CEOPICO1PICO宣布其头显与OpenXR标准完全兼容最新的SDK版本包括多项完全符合OpenXR标准的功能该标准为XR行业大多人所支持平面出版12023年第7周实体书店虚构非虚构少儿类销量最高图书分别为活着2021版经典常谈朱自清讲国学没头脑和不高兴注音版22023年1月图书零售市场虚构非虚构少儿类销量领先新书分别为永远讲不完的希腊神话全2册精装彩绘典藏版视频讲透伤寒论给孩子的自然博物课一学就会的视觉笔记资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告32重要公告表4上周中信传媒板块上市公司重要公告一览表上市公司公告日期公告类型内容摘要三人行传媒集团股份有限公司2022年限制性股票激励计划规定的预留限制性股票的授予条件已经成三人行2023215股权激励就确定以2023年2月14日为预留授予日向1名激励对象授予135530股限制性股票授予价格为6449元股公司参与设立杭州财通新瑞泰股权投资合伙企业有限合伙合伙企业总规模为人民币50000万元公电魂网络2023215资金投向司控股子公司杭州信琅作为普通合伙人认缴出资额为100万元占认缴出资总额020公司作为有限合伙人认缴出资额为14900万元占认缴出资总额2980公司使用闲置募集资金不超过8000万元暂时补充公凯撒文化2023215资金投向司日常经营所需的流动资金使用期限不超过6个月到期后将归还至募集资金专项账户公司拟向为浙江省文化产业投资集团有限公司的全资子公司杭州博文股权投资有限公司发行股票募集资浙文互联2023216增发预案金8000000万元用于AI智能营销系统项目直播及短视频智慧营销生态平台项目偿还银行借款及补充流动资金项目公司将2022年2月用于暂时补充流动资金的闲置募集天地在线2023216资金投向资金10000万元全部归还至募集资金专用账户该笔资金使用期限未超过12个月公司就2023年1月19日上海证券交易所出具的关ST中昌2023217业绩预告于对中昌大数据股份有限公司业绩预告相关事项的问询函中提到的相关问题作出回复资金投向公司全资子公司湖南芒果文旅投资有限公司拟向其参电广传媒2023217政策影响股公司湘潭芒果文旅有限公司提供1500万元借款借款期限3年年化借款利率5公司实施由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成的交易两部分的成功实施互为条件其中任何一项未获得所需的批准或其他原因导致无法收购兼并紫天科技2023217付诸实施公司拟以向豌豆尖尖全体股东丁文华刘关联交易杰发行股份及支付现金方式购买豌豆尖尖100股权并向特定对象非公开发行股份42420812股募集配套资金以支付现金对价补充公司流动资金等本次交易构成重大资产重组关联交易公司拟以10000万元自有资金参与设立上海文化产业数字化转型私募基金有限合伙暂定名以正式东方明珠2023218资金投向工商注册后为准作为该合伙企业的有限合伙人占合伙企业首期规模的1242份额资料来源Wind首创证券4本周行业数据41影院播映本周国内电影票房共计77947万元环比变化幅度为-191本周电影观影人次共计1815万人环比变化幅度为-164本周电影上映场次23568万次环比变化幅度41请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告图4近24周以来国内电影市场周票房万元资料来源广电总局电资办首创证券图5近24周以来国内电影市场观影周人次和周上映场次万人万场资料来源广电总局电资办首创证券表5一周电影票房排行榜前十位影片名称单周票房累计票房上座率制作方发行方万中国电影股份有限公司郭帆影业登峰国际中影创意杭州电影北京阿里巴巴影业融创未来万达影视潇湘电影集团上狮中影郭帆影文化上海华策电影宁波业霍尔果斯联合乐影纪文化传播抖音流浪地球2180346384234560瑞木马猫眼微华谊兄弟电影上影集团影淘票票登无锡光合映画保利影业峰国际自由酷鲸影业一怡以艺传媒霍尔果斯联瑞木马华文映像影业瀚纳影视横店影业阿那亚影视酷鲸影视请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告欢喜首映欢喜传媒欢十喜文化北京黎枫文化发展猫眼微影光线影业中影开心麻花台州欢喜满江红161579440615366文化投资上海猫眼影业猫眼微影中影超乐无限海南影业陕西文投影视艺达文化传媒厦门金逸传媒抖音欢欢喜喜天津蚁人与黄蜂13174213172662女量子狂潮光线影业彩条屋影业光深海6471182839267线传媒橙子映像霍尔果光线影业斯燕城十月华强方特横店影业中影中影霍尔果斯万达电影霍尔果斯联瑞木联瑞木马华强马方特影业投资猫眼微方特北京人间熊出没伴我影禾光影业上海华策电48147140012380指南影业北京熊芯影之江影业耀影发行新影联东阳小国影纵横抖音中视金桥宇宙影视传媒微梦创科沃美影管完美禾光影业世界院线亚太国影苏州影业中影中影创意苏州电影有限公司猫眼微影潮乐不能流泪的悲传媒深圳市三羊文化集457104573863猫眼微影中影伤团深圳市新艺城影业亚太华影影业深圳无双影业泓东影视文化传媒博视众和上海博纳喜悦电影华夏发行北京阿里巴巴影业上海博纳华夏无名4282090025376中影博纳影业浙江博纳发行淘票票影视北京博纳影业高兴中影博纳影业传媒福建恒业影业爱奇艺影业橙子映像天津中影上影集团珠江电影橙子映像霍尔果斯光线影业登峰国际猫眼微影厦门恒业影业幸福蓝海影业淘票票峨爱奇艺影业中眉电影之江影业曲江影影猫眼微影中国乒乓之绝视合肥电影华文映像影254177519064之江影业淘票地反击业天津电影咪咕视讯票珠江影业重庆电影集团上海倚马可天津电影霍尔待文化传媒宁波电影厦果斯登峰国际门恒业牧马人影视文化传播金彩视界北京新影联江苏电影深圳市凯歌文化传播蓝白红影业团圆影业黑豹22061610201238漫威影业中影华夏发行影聚天际影视制作北京可不可以不要影联传媒影聚197941979552国影纵横墨客行影业今离开我天际传媒橙果影业北京资料来源艺恩首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告42网络播放表6本周剧集艺恩播映指数前10电视剧播映指数播放平台卫视制作方CCTV-8电视狂飙915爱奇艺北京爱奇艺科技有限公司剧上海腾讯企鹅影视文化传播有CCTV-8电视三体835腾讯限公司灵河文化传媒上剧海有限公司爱奇艺影业北京有限公我们的日子818腾讯爱奇艺CCTV-1综合司浙江唐德影视股份有限公司上海耀客传媒股份有限公司听说你喜欢我815腾讯北京火花文化传播有限公司显微镜下的大804爱奇艺明之丝绢案上海腾讯企鹅影视文化传播有重紫783腾讯限公司上海剧浪影视传媒有限公司上海腾讯企鹅影视文化传播有夏花749腾讯限公司江苏稻草熊影业有限公司北京完美世界影视有限公司江苏卫视星落凝成糖727优酷幸福蓝海影视文化集团股份有浙江卫视限公司去有风的地方71芒果浙江华策影视股份有限公司打开生活的正东方卫视漫寻影业江苏有限公司694优酷确方式浙江卫视北京新力量影视文化有限公司资料来源艺恩首创证券43电视剧制作备案图6近36个月以来国内电视剧制作备案公示数量资料来源广电总局首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告44网络游戏图7TopAppsoniOSStoreChinaGames2023年2月19日资料来源七麦首创证券5风险提示宏观环境风险具体因素国民经济增长状态居民可支配收入变化消费市场景气程度等监管政策风险具体因素游戏书刊音像制品等出版物版号发放情况影视项目审核制度广告市场治理力度税收优惠政策变化内容版权政策变化等项目推进风险具体因素拍摄场地变化拍摄器材损坏演员预期外调整后成本研发或操作技术预期外成本市场需求变化导致项目取消等内容侵权风险创意团队故意或无意在内容产品的标题情节形象拍摄手法等方面对已有版权物造成侵权请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction李甜露中国人民大学新闻与传播硕士对外经济贸易大学经济学学士2014年加入首创证券覆盖领域为互联网与文化传媒辛迪中央财经大学经济统计硕士中央财经大学金融数学学士2022年加入首创证券覆盖互联网传媒领域分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比较增持相对沪深300指数涨幅5-15之间标准报告发布日后的6个月内的公司股价中性相对沪深300指数涨幅5-5之间或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准减持相对沪深300指数跌幅5以上2投资建议的评级标准行业投资评级看好行业超越整体市场表现报告发布日后的6个月内的公司股价或行中性行业与整体市场表现基本持平业指数的涨跌幅相对同期的沪深指数300的涨跌幅为基准看淡行业弱于整体市场表现