主要观点
　　基金市场概况：近一周（2023年02月17日-2023年02月23日）大部分基金类别收益均值为正，其中另类投资基金收益表现较好，过去一周收益均值为0.34%。
　　近一周收益前五的另类投资基金为：能源化工ETF（2.61%）、建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A（1.91%）、有色ETF（1.72%）、国投白银LOF（1.36%）、景顺长城量化对冲策略三个月（0.83%）。
　　宽基ETF资金流：近一周ETF资金净流入创业板指最多（+10.32亿元），其次为科创50（+7.02亿元）、上证50（+4.97亿元）、科创创业50（+4.18亿元）；ETF资金净流出中证500最多（-58.56亿元），其次为中证1000（-47.71亿元）、沪深300（-17.23亿元）。
　　主题ETF资金流：过去一周ETF资金净流入TMT最多（+24.77亿元），其次为医药生物（+11.1亿元）、新能源（+5.74亿元）、周期（+0.4亿元）；ETF资金净流出大金融最多（-17.67亿元），其次为消费（-0.51亿元）。
　　基金仓位测算：我们以中信风格为划分标准，测算普通股票型、偏股混合型基金仓位。近一周权益基金的股票仓位小幅降低，短期加仓成长、金融风格，短期减仓稳定、周期、消费风格。
　　行业/主题基金：各分类基金过去一周周期、大金融主题基金表现较好，近一周收益均值分别为4.06%、1.64%。
　　其中，周期主题的煤炭ETF（515220）、周期主题的易方达资源行业（110025）、周期主题的易方达供给改革（002910）近一周收益分别为8.53%、7.34%、6.16%，近期收益表现较好。
　　风险提示
　　系统性风险，政策风险，模型失效风险。
　　

研究报告全文：周期大金融主题基金业绩占优证券基金研究周报研究TableSummary主要观点报日期TableIndustryshzqdatemark2023年02月24日基金市场概况近一周2023年02月17日-2023年02月23日大部分告基金类别收益均值为正其中另类投资基金收益表现较好过去一周TableAuthor分析师张雨蒙收益均值为034Tel021-53686146近一周收益前五的另类投资基金为能源化工ETF261建信易E-mailzhangyumengshzqcom盛郑商所能源化工期货ETF联接A191有色ETF172国SAC编号S0870521100005投白银LOF136景顺长城量化对冲策略三个月083分析师乐威Tel021-53686145宽基ETF资金流近一周ETF资金净流入创业板指最多1032亿E-mailyueweishzqcom元其次为科创50702亿元上证50497亿元科创创业SAC编号S087052209000150418亿元ETF资金净流出中证500最多-5856亿元其次为中证1000-4771亿元沪深300-1723亿元TableReportInfo相关报告基金风格轮动ETF资金流入科创50主题ETF资金流过去一周ETF资金净流入TMT最多2477亿元2023年02月18日其次为医药生物111亿元新能源574亿元周期04亿权益基金近期加仓成长周期风格元ETF资金净流出大金融最多-1767亿元其次为消费-0512023年02月10日亿元ETF短期显著净流入中证1000基金仓位测算我们以中信风格为划分标准测算普通股票型偏股基2023年02月06日金混合型基金仓位近一周权益基金的股票仓位小幅降低短期加仓成研长金融风格短期减仓稳定周期消费风格究行业主题基金各分类基金过去一周周期大金融主题基金表现较周好近一周收益均值分别为406164报其中周期主题的煤炭ETF515220周期主题的易方达资源行业110025周期主题的易方达供给改革002910近一周收益分别为853734616近期收益表现较好风险提示系统性风险政策风险模型失效风险基金研究周报目录1基金市场概况另类投资型基金业绩占优32ETF资金流跟踪421宽基ETF资金流短期净流入创业板指科创50422主题ETF资金流短期净流入TMT医药生物新能源周期53基金仓位测算近期加仓成长金融风格64行业主题基金周期大金融基金近期表现较好75风险提示8图图1基金收益分类统计近一周另类投资基金表现较好3图2近一周各分类收益排名前五的基金3图3宽基指数ETF累计资金流亿元沪深300科创50中证500中期获得资金净流入4图4宽基指数ETF净流入短期净流入创业板指科创50上证50科创创业504图5主题指数ETF累计资金流亿元TMT医药生物中期获得资金显著净流入5图6主题指数ETF净流入短期净流入TMT医药生物新能源周期5图7基金中信风格仓位测算近1年显著加仓金融风格6图8基金近期仓位变化近1周加仓成长金融风格6图9行业主题基金收益统计周期大金融近期收益较好7表表1行业主题基金列表近一周收益排名前三的基金7请务必阅读尾页重要声明2基金研究周报1基金市场概况另类投资型基金业绩占优近一周2023年02月17日-2023年02月23日大部分基金类别收益均值为正其中另类投资基金收益表现较好过去一周收益均值为034过去一周各类基金收益率均值另类投资基金034FOF基金022债券型基金00货币市场型基金00股票型基金-015国际QDII基金-202图1基金收益分类统计近一周另类投资基金表现较好资料来源Wind聚源上海证券研究所近一周收益前五的另类投资基金为能源化工ETF261建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A191有色ETF172国投白银LOF136景顺长城量化对冲策略三个月083图2近一周各分类收益排名前五的基金资料来源Wind聚源上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明3基金研究周报2ETF资金流跟踪21宽基ETF资金流短期净流入创业板指科创50下图展示了各宽基指数的ETF累计资金流入时间序列自2022年7月中旬至今ETF资金显著流入沪深300科创50中证500近期净流出沪深300中证500图3宽基指数ETF累计资金流亿元沪深300科创50中证500中期获得资金净流入资料来源Wind聚源上海证券研究所下图展示了近期ETF资金流入各宽基指数板块的估算情况过去一周2023年02月17日-2023年02月23日ETF资金净流入创业板指最多1032亿元其次为科创50702亿元上证50497亿元科创创业50418亿元ETF资金净流出中证500最多-5856亿元其次为中证1000-4771亿元沪深300-1723亿元图4宽基指数ETF净流入短期净流入创业板指科创50上证50科创创业50资料来源Wind聚源上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4基金研究周报22主题ETF资金流短期净流入TMT医药生物新能源周期下图展示了各跟踪主题指数的ETF累计资金流入时间序列过去一年ETF资金显著净流入TMT医药生物主题图5主题指数ETF累计资金流亿元TMT医药生物中期获得资金显著净流入资料来源Wind聚源上海证券研究所下图展示了近期ETF资金流入各宽基指数板块的估算情况过去一周2023年02月17日-2023年02月23日ETF资金净流入TMT最多2477亿元其次为医药生物111亿元新能源574亿元周期04亿元ETF资金净流出大金融最多-1767亿元其次为消费-051亿元图6主题指数ETF净流入短期净流入TMT医药生物新能源周期资料来源Wind聚源上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5基金研究周报3基金仓位测算近期加仓成长金融风格我们以中信风格为标准将基金行业风格划分为五大类消费周期成长金融稳定将基金普通股票型和偏股混合型基金的日度净值收益率作为因变量五大中信风格指数和中债全指的日度价格收益率作为自变量进行回归计算测算每只基金在五大中信风格及债券指数上的仓位结果如下图所示长期来看成长消费风格占比较大近1年金融风格仓位显著增加图7基金中信风格仓位测算近1年显著加仓金融风格资料来源Wind聚源上海证券研究所近一周2023年02月17日-2023年02月23日权益基金的股票仓位小幅降低加仓成长019金融005减仓周期-011消费-014图8基金近期仓位变化近1周加仓成长金融风格资料来源Wind聚源上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6基金研究周报4行业主题基金周期大金融基金近期表现较好下图统计了各行业主题基金近期收益均值过去一周2023年02月17日-2023年02月23日周期大金融主题基金表现较好近一周收益均值分别为406164图9行业主题基金收益统计周期大金融近期收益较好资料来源Wind聚源上海证券研究所下表展示了各行业主题近一周收益排名前三的基金其中周期主题的煤炭ETF515220周期主题的易方达资源行业110025周期主题的易方达供给改革002910近一周收益分别为853734616近期收益表现较好表1行业主题基金列表近一周收益排名前三的基金基金规模行业主近1周近1月近1年基金代码基金简称基金类型合并题收益收益收益亿元周期515220煤炭ETF被动指数型基金85329311674522周期110025易方达资源行业偏股混合型基金734215-15771604周期002910易方达供给改革灵活配置型基金61668921887905大金融512530沪深300红利ETF被动指数型基金258019-237053大金融510200上证券商ETF被动指数型基金256-155-1137065大金融007944永赢乾元三年定开偏股混合型基金252-216-1277936中游制造515210钢铁ETF被动指数型基金403487-13341353中游制造582003东吴配置优化A灵活配置型基金340-072-2302095中游制造005660嘉实资源精选A普通股票型基金324283673369军工005774华夏产业升级A偏股混合型基金064-0222213400军工004698博时军工主题A普通股票型基金055144-9553656请务必阅读尾页重要声明7基金研究周报军工002703长城久源A灵活配置型基金050016-1835076医药001365大成正向回报灵活配置型基金242-069-1908050前海开源中药研究精医药005505普通股票型基金21460427941105选A医药501011中药基金LOF被动指数型基金1463229471786消费159996家电ETF被动指数型基金498479-1211886消费164403农业精选LOF灵活配置型基金282298-556610消费001044嘉实新消费普通股票型基金2713912181068新能源510410资源ETF被动指数型基金504198216375新能源003624创金合信资源主题A普通股票型基金440-111-977661民生加银中证内地资新能源690008被动指数型基金377000-377171源ATMT002707大摩科技领先A灵活配置型基金112-200-1263181TMT002236大成互联网大数据A被动指数型基金069720818227TMT161033智能汽车LOF被动指数型基金-043420-1678603资料来源Wind聚源上海证券研究所5风险提示系统性风险新冠疫情可能反复导致股票市场下跌政策风险政策变化可能导致市场波动加大模型失效风险模型基于历史数据市场结构改变和基金风格变化等因素可能导致模型失效请务必阅读尾页重要声明8基金研究周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标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