研究报告全文：TableMain证券研究报告策略周报2023年02月25日REITs周报政策支持稳步推进REITs试点REITs市场下跌证券分析师周观REITs2023年2月第4周吴开达TableSummary资格编号S0120521010001投资要点邮箱wukdteboncomcn肖峰央行银保监会稳步推进房地产投资信托基金REITs试点工作2月24日资格编号S0120522080003央行银保监会就关于金融支持住房租赁市场发展的意见征求意见稿公开邮箱xiaofengteboncomcn征求意见其中提出稳步发展房地产投资信托基金REITs稳步推进房地产投资信托基金REITs试点工作在把控风险前提下募集资金用于住房租赁企业持有并经营长期租赁住房支持房地产投资信托基金REITs份额交易流通研究助理促进长期稳定经营防范短期炒作优先支持雄安新区海南自由贸易港深圳中国特色社会主义先行示范区等国家政策重点支持区域以及人口净流入的大城市开展房地产投资信托基金REITs试点为利用各类建设用地含集体建设用地企事业单位自有空闲土地等依法依规建设和持有运营长期租赁住房的企业提供资金支持相关研究本周REITs市场下跌国泰君安临港创新智造园REIT-381领跌本周2023220-2023224REITs指数下跌其中REITs指数下跌-1148收于1专精特新V202023年专精12008点经营权REITs指数下跌-051收于10958点产权REITs指数特新年度展望2023222下跌-144收于12585点本周平均涨幅为-078其中国泰君安临港创新智造园领跌相对发行价来看平均涨幅其中华2接力与共振A股七大资金REIT-3812008安张江光大园REIT4065鹏华深圳能源清洁能源REIT3872和红土主体面面观2023219创新盐田港仓储物流REIT3792较发行时价格涨幅位列前三32月真空如何决断2023219本周REITs成交活跃度下降本周25只公募REITs平均换手率106成交金4注册制制度安排基本定型下周额平均值353亿元成交量068亿份上周平均换手率127成交金额平均7只新股初步询价周观新股值441亿元成交量09亿份25只公募REITs周度成交金额为1766亿元2023年2月第3周2023218成交量为341亿份较此前一周环比变化-1988和-2447对应上市以来历史分位水平分别为353353周度换手率为082对应上市以来历5REITs市场上涨成交活跃度下史分位水平为1765降周观REITs2023年2月第3周本周交通基础设施REITs成交活跃本周交通基础设施REITs达成最大成交金额-2023218671亿元较此前一周环比上涨2621生态环保园区基础设施交通基础设施仓储物流能源基础设施和保障性租赁住房REITs本周成交金额分别为095536671194061和138亿元较此前一周分别环比-1766-4212621-2476445和-1600区间日均换手率分别为09118105107083和121发行至今生态环保园区基础设施交通基础设施仓储物流能源基础设施和保障性租赁住房公募REITs累计成交金额分别达1178131849321431785231627和37363亿元累计成交量分别为1737830632244255402和1208亿份本周园区基础设施与能源基础设施REITs估值较高中金安徽交控与广州广河估值相对较低对比中证ABS估值截至20230224中金安徽交控高速公路封闭式基础设施证券投资基金REITs估值852ABS估值1038平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金REITs估值1156ABS估值1496估值相对较低风险提示REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反应实际情况募集发行进度不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报内容目录1政策支持稳步推进REITs试点42公募REITs市场下跌成交活跃度下降421本周REITs市场下跌422REITs成交活跃度下降523园区基础设施与能源基础设施REITs估值较高83风险提示9210请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图表目录图1本周REITs市场下跌4图2相对发行价涨幅华安张江光大园REIT4065鹏华深圳能源清洁能源REIT38725图3本周REITs成交活跃度下降5图4周度成交及换手情况6图5公募REITs累计成交量及成交金额按资产类别8图6本周交通基础设施达成最大成交金额达671亿元较此前一周环比上涨26218图7公募REITs估值对比9310请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报1政策支持稳步推进REITs试点央行银保监会稳步推进房地产投资信托基金REITs试点工作2月24日央行银保监会就关于金融支持住房租赁市场发展的意见征求意见稿公开征求意见其中提出稳步发展房地产投资信托基金REITs稳步推进房地产投资信托基金REITs试点工作在把控风险前提下募集资金用于住房租赁企业持有并经营长期租赁住房支持房地产投资信托基金REITs份额交易流通促进长期稳定经营防范短期炒作优先支持雄安新区海南自由贸易港深圳中国特色社会主义先行示范区等国家政策重点支持区域以及人口净流入的大城市开展房地产投资信托基金REITs试点为利用各类建设用地含集体建设用地企事业单位自有空闲土地等依法依规建设和持有运营长期租赁住房的企业提供资金支持2公募REITs市场下跌成交活跃度下降21本周REITs市场下跌本周REITs市场下跌国泰君安临港创新智造园REIT-381领跌我们构建了包含所有项目的公募REITs总指数经营权REITs指数和产权REITs指数并以首日相对发行价涨跌幅为基点初始点数为100跟踪观察REITs市场的整体情况本周2023220-2023224REITs指数下跌其中REITs指数下跌-1148收于12008点经营权REITs指数下跌-051收于10958点产权REITs指数下跌-144收于12585点本周平均涨幅为-078其中国泰君安临港创新智造园REIT-381领跌相对发行价来看平均涨幅2008其中华安张江光大园REIT4065鹏华深圳能源清洁能源REIT3872和红土创新盐田港仓储物流REIT3792较发行时价格涨幅位列前三图1本周REITs市场下跌1651601551501451401351301251201151101051009590REITS指数经营权REITs指数产权REITs指数资料来源Wind德邦研究所410请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图2相对发行价涨幅华安张江光大园REIT4065鹏华深圳能源清洁能源REIT3872相对发行价涨跌上周相对发行价环比变动代码名称交易日期收盘价元周涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅60日涨跌幅幅涨跌幅180101SZ博时招商蛇口产业园REIT2023-02-243006-08902327314435203642-121180102SZ华夏合肥高新创新产业园REIT2023-02-242545-082148379-36016211717-096180103SZ华夏和达高科产业园REIT2023-02-243134-070010179-11611239-078180201SZ平安广州交投广河高速公路REIT2023-02-2411558-128-163-092224-354-229-125180202SZ华夏越秀高速公路REIT2023-02-247804-037-047081-44715151558-043180301SZ红土创新盐田港仓储物流REIT2023-02-243120052-006223-21037923721071180401SZ鹏华深圳能源清洁能源REIT2023-02-248179-05001116211938723942-070180501SZ红土深圳安居REIT2023-02-242888-153059571-53116261808-181180801SZ中航首钢生物质REIT2023-02-2415433-001-04052114830713073-002508000SH华安张江光大园REIT2023-02-244064-122-112359-39040654238-173508001SH浙商证券沪杭甬高速REIT2023-02-248849-088-141-03225313311432-101508006SH富国首创水务REIT2023-02-244724-117-04836910336573819-162508008SH国金中国铁建高速REIT2023-02-249938-003052109246367370-003508009SH中金安徽交控REIT2023-02-2410473-010000011--374-365-009508018SH华夏中交高速公路REIT2023-02-248518-088-095-011258-752-669-083508021SH国泰君安临港创新智造园REIT2023-02-245431-381-300410-20631823704-522508027SH东吴苏州工业园区产业园REIT2023-02-244785-04202125728126052658-053508056SH中金普洛斯仓储物流REIT2023-02-245140-112-07327219637173872-155508058SH中金厦门安居REIT2023-02-242994-086071425-45015151615-100508066SH华泰江苏交控REIT2023-02-247761052095088-165113052508068SH华夏北京保障房REIT2023-02-242970-083044484-34118331932-100508077SH华夏华润有巢REIT2023-02-242650-093011247-9641067-103508088SH国泰君安东久新经济产业园REIT2023-02-243878-084-077-005-37727782886-109508099SH建信中关村产业园REIT2023-02-244216-066-057454-16633203408-088508098SH嘉实京东仓储基础设施REIT2023-02-244140053286--34183392025均值-07820082106资料来源Wind德邦研究所22REITs成交活跃度下降本周REITs成交活跃度下降本周25只公募REITs平均换手率106成交金额平均值353亿元成交量068亿份上周平均换手率127成交金额平均值441亿元成交量09亿份25只公募REITs周度成交金额为1766亿元成交量为341亿份较此前一周环比变化-1988和-2447对应上市以来历史分位水平分别为353353周度换手率为082对应上市以来历史分位水平为1765图3本周REITs成交活跃度下降510请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报9500845040073506300525042003150210010500000成交量亿份成交金额亿元换手率右资料来源Wind德邦研究所图4周度成交及换手情况610请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报周换手率取周五日期成交量亿份成交额亿元成交量分位数成交额分位数换手率分位数值2022-03-043671863316049059882497652022-03-112561313172006706647175292022-03-182931405154008000694167062022-03-252551273136006588611856472022-04-01149765165003176270671762022-04-08100542144621765176562352022-04-15172915138794000364760002022-04-2214177813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