上一交易日SMM1#铅锭平均价格下跌0.16%，沪铅主力合约收跌0.62%。
　　基本面来看，原生铅冶炼厂开工率有所提升，再生铅企业开工率无明显变动；再生铅价格接近成本线，安徽、江西等地区再生铅冶炼厂原料库存较多，冶炼厂采用“以价控量”的方式来开展工作；下游消费来看，铅蓄电池企业基本全面复工，终端市场有所回暖，经销商采购积极性提升，尤其是电动自行车蓄电池版块，蓄电池企业成品库存逐渐消化，个别企业甚至出现少数电池型号缺货情况。
　　整体来看，再生铅原料充足，沪铅供需双增，交易所库存如期去库，五日均线向上突破二十六日均线，沪铅或将止跌回涨。

研究报告全文：铅锌日评20230224交易所如期去库沪铅或将止跌回涨生产较为平稳关注沪锌需求端恢复2023224指标单位今值变动近期趋势SMM1铅锭平均价格元吨1520000-016沪铅期现价格期货主力合约收盘价元吨1534500-062沪铅基差元吨-145007000升贴水-上海元吨-3000-升贴水-LME0-3美元吨-600-649升贴水-LME3-15美元吨-2750-750价差沪铅近月-沪铅连一元吨-500沪铅连一-沪铅连二元吨-3000-1500铅沪铅连二-沪铅连三元吨-1000-1500期货活跃合约成交量手54975002203成交持仓期货活跃合约持仓量手55593009952成交持仓比099-3884LME库存吨2510000060库存沪铅仓单库存吨4159600-113LME3个月铅期货收盘价电子盘美元吨209150000伦敦铅沪伦铅价比值734-062SMM1锌锭平均价格元吨2340000-013沪锌期现价格期货主力合约收盘价元吨2352000-013沪锌基差元吨-12000000升贴水-上海元吨-2000-500升贴水-天津元吨-8000-500升贴水-广东元吨-6000500升贴水-LME0-3美元吨3175-425价差升贴水-LME3-15美元吨8425025沪锌近月-沪锌连一元吨-1500-1000锌沪锌连一-沪锌连二元吨8000500沪锌连二-沪锌连三元吨12500-500期货活跃合约成交量手87659004137成交持仓期货活跃合约持仓量手892180011583成交持仓比098-3450LME库存吨3065000-121库存沪锌仓单库存吨5222300-198LME3个月锌期货收盘价电子盘美元吨307300000伦敦锌沪伦锌价比值765-0131国际铅锌研究小组ILZSG公布的数据显示去年12月全球铅市转为供应短缺6100吨上个月修正后为供应过剩9200吨此前ILZSG报告称11月供应过剩10700吨数据显示2022年全年全球铅市供应短缺99000吨2021年为过剩44000吨2美国抵押贷款银行家协会MBA的数据显示截至2月17日当周30年期固定利率抵押贷款的平均合同利率跃升23个铅基点至662为去年11月以来的最高水平32月22日据萧山发布对购买符合条件的新能源汽车燃油汽车的消费者给予补贴新能源汽车购车价格不包括相关税费下同在30万元含以上的补贴10000元在20万元含30万元的补贴4000元20万元以下的补贴2000元燃油汽车购车价格在40万元含以上的补贴10000元在30万元含40万元的补贴8000元资讯1国际铅锌研究小组ILZSG公布的数据显示2022年12月全球锌市短缺数量攀升至1005万吨2022年11月修正后为短缺66900吨数据显示2022年全年全球锌市供应短缺306000吨2021年为短缺204000吨2央行昨日进行3000亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平因当日有4870亿元7天期逆回购到期实锌现净回笼1870亿元3敬业高品钢科技公司成功开发出DX53DZ镀锌板其屈服强度最低达到了135MPa不仅满足了客户160MPa的性能要求而且达到了国标DX56DZ的强度要求上一交易日SMM1铅锭平均价格下跌016沪铅主力合约收跌062基本面来看原生铅冶炼厂开工率有所提升再生铅企业开工率无明显变动再生铅价格接近成本线安徽江西等地区再生铅冶炼厂原料库存较多冶炼厂采用以价控量的方式来开展工作下游消费来看铅蓄电池企业基本全面复铅工终端市场有所回暖经销商采购积极性提升尤其是电动自行车蓄电池版块蓄电池企业成品库存逐渐消化个别企业甚至出现少数电池型号缺货情况整体来看再生铅原料充足沪铅供需双增交易所库存如期去库五日均线向上突破二十六日均线沪铅或将止跌回涨投资策略上一交易日SMM1锌锭平均价格下跌013沪锌主力合约收跌013上海地区锌锭升水较前日下跌5元吨至-20元吨天津地区锌锭升水较前日下跌5元吨至-80元吨广东地区锌锭升水较前日上涨5元吨至-60元吨从基本面来看天然气价格不断走弱Nyrstar位于法国的Auby冶炼厂宣布将于3月初恢复锌及其副产品的生产Auby年产能15万吨但是海外锌消费修复并不理想国内冶炼厂生产相对平稳但是再生锌企业因电价高企且西南产区水电锌供应压力较大部分再生锌企业生产几乎没有利润处于盈亏平衡的状态目前国内再生锌单月产量平均在45-5万吨左右需求方面下游镀锌企业和压铸锌合金企业开工率持续提升但下游企业以消化库存为主终端订单恢复仍需一定时间整体来看沪锌供给端稳中有增需求端开工好转但是对锌锭需求有限仍需等待终端消费好转短期来看沪锌上方二十六日均线压制沪锌震荡偏弱运行需关注国内需求端的恢复情况及库存端的累库节奏免责声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不构成任何投资建议投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果本公司概不负责本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为宏源期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改风险提示期市有风险投资需谨慎曾德谦F3021262Z0013703联系电话010-82293558