【观点及建议】
　　PTA：聚酯产销大幅提升，带动原料端PTA价格上涨。短期反套回避，建议多PTA空MEG操作为主。供应缩减加上需求修复存预期，PTA上涨幅度超2%。平衡表2月份PTA的累库预期有时候缓解。聚酯工厂开工目前已经提升至83%，产销好转之后，下游终端询盘积极性大幅提升，观察后续的持续性。当前PTA现货加工费提升至280元/吨，装置开工积极性一般，尤其是上游没有PX配套的工厂。3-4月份，由于仍然存在恒力石化、虹港石化及英力士的检修计划，PTA产量下滑，因此3-4月份整体累库的压力较小。当前PTA估值低位，原油端偏强支撑，然而需求端远期仍偏弱，近月市场更加关于预期回暖带来利好，5月合约进入震荡市。5-9反套回避。可布局多PTA空乙二醇的头寸。
　　MEG：聚酯产销好转，乙二醇跟随上涨。短期乙二醇供需格局小幅改善，进入震荡市，中期驱动仍偏弱，5-9反套。上周市场关注国内大型一体化二季度转产带来国产供应量缩减，港口库存106万吨左右，仍处于历史偏高水平。乙二醇阶段性反弹，然供应端仍有增量。榆林化学降负荷，煤化工装置开工率大幅下滑，整体乙二醇装置开工率下滑至57.7%，然本周预计将逐步提升，加上海南炼化装置出料成功，未来乙二醇供应量仍偏高。进口方面，2月份进口量下滑至48-50万吨的水平，2月份乙二醇供应量预计在165万吨规模，对比83%的聚酯开工率来说，处于紧平衡状态。然而聚酯需求疲软，近端乙二醇现货销售存在一定压力，导致乙二醇难有趋势行情，短期进入震荡偏弱的格局，5-9反套操作为主。关注未来装置转产动向

研究报告全文：期货研究商品2023年02月22日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略PTA多PTA空乙二醇2MEG多单逢高减仓5-9反套2橡胶宽幅震荡4沥青偏弱震荡库存压力暂时可控6国LLDPE短期偏强8泰PP短期偏强中期震荡市9君纸浆宽幅震荡10安甲醇短期反弹中期震荡市12期尿素基差持续收窄14货苯乙烯偏强震荡16研纯碱高位震荡上方有压制17究LPG承压震荡19短纤逢高做缩加工费21所PVC强势延续关注库存走势22燃料油俄油禁令生效需求旺季尚未到来24低硫燃料油天然气与柴油仍在拖累估值高低硫价差仍有可能收窄24请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年2月22日品研究PTA多PTA空乙二醇MEG多单逢高减仓5-9反套产业服务贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom研究基本面跟踪所PTAMEG基本面数据昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅55905466124227PTA2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手15551051354-41期货昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅4304424262146MEG2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手28317372-15变动值昨日价差前1日价差前2日价差TA2305-TA2309-2384020EG2305-EG23091-80-81-84TA2305-EG230562128612241242价差TA2309-EG230965116811031138TA2305-PF2305-12-1636-1624-1646TA2309-PF23090-1728-1728-1718TA2305-8SC23051741112938884TA2309-8SC23091261031905918项目昨日价格前日价格涨跌美元兑人民币6855768643-00086石脑油美元吨72225722250PX美元吨10201006514PTA元吨55605435125现货价格MEG元吨4221415170瓶片元吨7200715050短纤元吨7125705075POY元吨732573250FDY元吨802580250DTY元吨867586750PXN美元吨2978284314PTA元吨2804218862现货加工费短纤元吨957210125-55MEG油制利润美金-2168-2121-5MEG煤制利润元-18140-17225-92资料来源ifind隆众国泰君安期货请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究市场概览PX午后原油价格反弹石脑油价格跟进尾盘3月MOPJ估价在720美元吨CFRPX价格同样走强一单4月亚洲现货在1023美元吨CFR成交尾盘在10201040商谈5月无商谈45换月在5有卖盘报价21日PX估价在1020美元吨CFR较20日上涨14美元PTA中国台湾一套150万吨PTA装置计划2月24日起检修预计10天附近MEG2月20日至2月26日张家港到货数量约为80万吨太仓码头到货数量约为36万吨宁波到货数量约为26万吨上海到船数量约为0万吨主港计划到货总数为142万吨2月20日张家港某主流库区MEG发货量3000吨附近太仓两主流库区MEG发货量在4300吨附近聚酯江浙涤丝21日产销局部放量至下午3点半附近平均估算在150左右江浙几家工厂产销在200406023060200150120401028035012025030801003053014016080400直纺涤短21日成交放量平均产销220部分工厂产销30030050020020013020013040100趋势强度PTA趋势强度0MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议PTA聚酯产销大幅提升带动原料端PTA价格上涨短期反套回避建议多PTA空MEG操作为主供应缩减加上需求修复存预期PTA上涨幅度超2平衡表2月份PTA的累库预期有时候缓解聚酯工厂开工目前已经提升至83产销好转之后下游终端询盘积极性大幅提升观察后续的持续性当前PTA现货加工费提升至280元吨装置开工积极性一般尤其是上游没有PX配套的工厂3-4月份由于仍然存在恒力石化虹港石化及英力士的检修计划PTA产量下滑因此3-4月份整体累库的压力较小当前PTA估值低位原油端偏强支撑然而需求端远期仍偏弱近月市场更加关于预期回暖带来利好5月合约进入震荡市5-9反套回避可布局多PTA空乙二醇的头寸MEG聚酯产销好转乙二醇跟随上涨短期乙二醇供需格局小幅改善进入震荡市中期驱动仍偏弱5-9反套上周市场关注国内大型一体化二季度转产带来国产供应量缩减港口库存106万吨左右仍处于历史偏高水平乙二醇阶段性反弹然供应端仍有增量榆林化学降负荷煤化工装置开工率大幅下滑整体乙二醇装置开工率下滑至577然本周预计将逐步提升加上海南炼化装置出料成功未来乙二醇供应量仍偏高进口方面2月份进口量下滑至48-50万吨的水平2月份乙二醇供应量预计在165万吨规模对比83的聚酯开工率来说处于紧平衡状态然而聚酯需求疲软近端乙二醇现货销售存在一定压力导致乙二醇难有趋势行情短期进入震荡偏弱的格局5-9反套操作为主关注未来装置转产动向请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年02月22日品研究橡胶宽幅震荡高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期货研究所资料来源QinRex国泰君安期货研究趋势强度橡胶趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究示最看空2表示最看多观点及建议供应端全球天然橡胶供应缩量原料成本提供底部支撑国内天胶库存出库情况好转天胶下行空间有限代理商环节目前多到货前期未交付订单新订单补充放缓终端需求消化较为缓慢但整体半钢胎出货表现好于全钢半钢胎终端走货趋于常规走货阶段预计日内盘面宽幅震荡走势请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年2月22日品研究沥青偏弱震荡库存压力暂时可控黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom王涵西联系人从业资格号F3082452wanghanxi023726gtjascom国基本面跟踪泰君表2沥青基本面数据安项目单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌BU2306元吨3768-1063741-072期BU2309元吨3723-1173701-059昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货货BU2306手24379918610830200916155研BU2309手8123672143683667昨日仓单仓单变化究沥青全市场手815300昨日价差前日价差价差变动所价差基差山东-06元吨-68-42-2609-06跨期元吨45369昨日价格价格变动厂库现货折合盘面价仓库现货折合盘面价山东批发价元吨3700039744058长三角批发价元吨4050042084292现货市场本周2月16日更新上周2月8日更新变动炼厂开工率32943287007炼厂库存率32543290-036资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻海内外成品油裂解企稳转强令成本端重获支撑美元反弹态势减弱也缓解了下行压力不过俄油禁令等事件继续扰动市场短期维持谨慎偏多观点从沥青自身基本面来看节后刚需修复偏缓但低供应下备货需求释放有望推动厂库维持偏低短期或支撑现货价格高位持稳策略方面单边上短期BU或随成本端维持震荡走势月间套利上建议暂时观望基本面预期恶化带动盘面情绪转弱但低库存背景下现货价格暂时仍有支撑持续关注刚需释放进展以及原料相关讯息观点及建议昨夜BU继日内震荡走势后夜盘小幅偏弱成本方面夜间原油延续震荡回落态势今日BU或继续跟随原油区间震荡现货市场方面本周全国炼厂开工小幅上涨分地区来看华南地区供应环比快速增长长三角地区开工在上周快速增长后小幅放缓同期厂库去库幅度减缓但前期供应紧张的长三角及华南地区渐有累库之势同时社会库存上升速度也有所放缓或由近期高价现货打压备货积极性所致另一方面在刚需修复节奏偏缓的情况下山东部分炼厂产量高于排产加重了市场对此后供应压力的担忧悲观情绪冲击盘面带动盘面裂解利润进一步回落在刚需修复进展缓慢加之备货需求受高价抑制的背景请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究下供应端超预期的增量加重了市场看空情绪短期盘面或维持偏弱走势但就现实而言由于炼厂稳定交付前期合同北方整体出货较为顺畅低库存压力支撑价格高位运行但随开工提升继续提涨动力恐不足而南方区内供应整体偏低随着刚需逐步释放后市价格支撑或将转强重点关注此后刚需释放节奏在刚需启动仍有待时日的情况下现货持续推涨存在一定阻力短期价格或以稳为主静待三月刚需预期验证关注后续开工及原料方面的变化请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年2月22日品研究LLDPE短期偏强张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务LLDPE基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究L2305837017030270114678所昨日价差前日价差持仓变动05合约基差-120-14005-09合约价差6666昨日价格元吨前日价格元吨华北8250-84008150-8300重要现货价格华东8300-84508150-8450华南8350-85008270-8450资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息LLDPE市场价格延续涨势较上一工作日涨50-150元吨线性期货高开高位运行部分石化调涨出厂价格市场参与者交投信心有所提振现货市场价格随行走高终端接货相对谨慎刚需采购为主市场状况分析目前市场的核心在于需求端的恢复情况2月中旬后下游订单将逐渐回暖地膜逐渐进入旺季开工持续回升同时近一个月的价格调整后下游存在一定备货需求短期或有阶段性反弹供应方面来看海南炼化广东石化共180万吨产能将集中于2月中下旬投产相当于每个月产量增加15万吨因此即使当下开工因检修减产3也消除不了新投产能的压力导致基差持续偏弱这种结构不利于贸易商的库存向下游转移所以即使存在短期补库导致的反弹其空间也将有限上半年市场或仍是震荡市趋势强度LLDPE趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期反弹中期震荡市05合约上方压力8600短期下方支撑81508000请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2023年2月22日品研究PP短期偏强中期震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业服基本面跟踪务PP基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究PP23057972133388649-5520所昨日价差前日价差价差05合约基差-172-18505-09合约价差4038昨日价格元吨前日价格元吨华北7800-79007700-7800重要现货价格华东7800-79307720-7850华南7870-79507850-7920资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息国内PP市场偏暖运行走高幅度在50-100元吨期货拉涨对现货市场氛围存在明显带动作用叠加部分厂价调涨成本面支撑走强贸易商报价多有跟涨但下游终端多数仍维持谨慎观望少量刚需低价接货延续实盘商谈为主市场状况分析首先短线反弹经过近一段时间以来的消化因下游开工提升中上游库存略有缓解短期偏强弱势基差导致即使有反弹空间可能仍然有限尤其今年一季度产能扩张7进一步加大基差压力因此市场短期反弹后未来仍会回落第二市场支撑主要来自2023年需求端的可能的好转因此市场低价区域支撑仍将非常明显但价格持续高位的情况下下游采购热情偏低市场呈现反复震荡模式趋势强度PP趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期反弹中期震荡05合约上方压力8100-8200短期下方支撑7500-7600请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年02月22日品研究纸浆宽幅震荡高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度货日盘收盘价元吨6666660660研夜盘收盘价元吨6660664020纸浆主力成交量手18128812691654372期货市场究05合约持仓量手136509140141-3632所仓单数量吨246556251995-5439前20名会员净持仓手26681777891银星-期货主力334469-135基差金鱼-期货主力非标-866-766-100价差数据SP03-SP052830-2月差SP05-SP09354360-6品种品牌国内价格元吨国际价格美元吨北木7600-7600970-970凯利普7250-7300940-940金狮7250-7300960-960针叶浆月亮7000-7000930-930银星7000-7000920-920现货市场俄针6850-6850930-930金鱼5800-5800-明星5800-5800750-750阔叶浆小鸟5800-5800750-760布阔5700-5700860-860化机浆昆河5350-5350650-650本色浆金星6150-6150930-930资料来源卓创资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议进口木浆现货市场需求放量有限部分地区出货节奏缓慢成交重心仍有下移其中针叶浆调整幅度在50-100元吨阔叶浆调整幅度在30-500元吨短期消息面对期货盘面以及现货市场心态形成一定影请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究响国内下游弱消费和纸厂低利润现象依旧存在紧平衡状态下价格难有大幅波动预计日内盘面或宽幅震荡运行请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年2月22日品研究甲醇短期反弹中期震荡市袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安甲醇基本面数据期货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究现货消息内蒙古甲醇主流意向价格在2140-2200元吨较前一交易日均价上涨20元吨陕西甲醇主流意向和成交价格在2185-2360元吨较前一交易日均价上涨3元吨生产企业出货为主下游按需采购为主价格重心上移鲁北市场上涨上午部分意向出货价格在2500元吨以上上午1家下游采购招标2530元吨下午部分下游采购2510-2530元吨中间商让利有限太仓甲醇市场窄幅整理价格在2690-2700元吨供需激烈博弈市场价格窄幅整理月内出货积极刚需买盘基差走弱上涨后远月部分逢高出货套利买盘基差稍弱换货差价缩小市场状况分析甲醇趋势偏弱的核心在于上游成本坍塌及下游需求低迷的双向挤压但随着产区和销区套利窗口扩大区域货源流动开启供需再平衡本周内地市场成交明显好转榆林兖矿内蒙荣信竞拍上涨并全部成交短期价格调整压力已有阶段性兑现进一步深跌空间有限中期震荡思路对待供应方面成本端煤炭价格偏弱运行甲醇前期检修装置存恢复预期春季检修表现暂不明显内地供应压力仍然较大但港口市场社会库流通量有限进口货源多流入终端工厂伊朗部分装置推迟重启下旬至3月到港量或继续下降太仓纸货维持近端升水结构需求方面传统下游需求恢复缓慢市场成交依旧维持刚需新价回调后有补空需求但高价成交抵请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究触情绪明显烯烃利润向上修复但亏损状态仍不支撑大幅提负鲁西及中原乙烯暂无复产计划宁波富德60万吨年DMTO装置停车港口后期仍有MTO装置存停车预期价格上行明显缺乏驱动支撑趋势强度甲醇趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期反弹中期震荡市05上方压力2700-2800短期下方支撑25502500请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商品2023年02月22日研究尿素基差持续收窄高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom业基本面跟踪服务尿素基本面数据研项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度究收盘价元吨2530250822所结算价元吨2521249823尿素主力成交量手121163155897-34734期货市场05合约持仓量手170954170182772仓单数量吨03509-3509成交额万元610832778864-168032钢联基差23021713山东地区基差235242-7基差价差数据丰喜-盘面运费约100元吨8082-2东光-盘面最便宜可交割品150172-22月差UR05-UR091861806河南心连心2735272510兖矿新疆224522450山东瑞星2730272010尿素工厂价山西丰喜2610259020河北东光268026800江苏灵谷282028200现货市场山东地区2765275015贸易商价格山西地区2610260010开工率77357735000供应端重要日产量吨1617001617000指标煤头尿素产量万吨130613060资料来源同花顺iFinD钢联国泰君安期货研究趋势强度尿素趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究观点及建议短期而言尿素整体偏强运行主要原因包括两点第一整体化工煤价格企稳产地报价止跌回调这也就导致交易成本坍塌逻辑的空头资金集中获利平仓成本下行逻辑阶段性结束第二点当前尿素整体基差位于高位山东地区基差整体在200-250元吨之间波动河北地区的东光厂产出的最便宜交割品基差也在150元吨附近在尿素短期向下调整压力已有阶段性兑现背景下盘面进行回调来补贴水的交易逻辑较为合理请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究商2023年2月22日品研究苯乙烯偏强震荡黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务苯乙烯基本面数据单位昨日收盘价日涨跌研EB2304元吨8590140究EB2305元吨8561127单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货所EB2304手126595776413130912728EB2305手235817675514711118单位昨日仓单仓单变化苯乙烯全市场手14290单位昨日价差价差近月基差元吨-40月差元吨29重要现货昨日价格价格变动价格华东元吨8550100注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏强震荡宏观再一次领先产业交易中国强需求复苏当前产业的实际订单不匹配强烈的拉涨情绪但是当前8400-8500的估值水平中性并不排除盘面提前交易旺季需求年前的上涨年后的下跌均是提前于产业层面的信号提前上行我们认为当前的估值合理进一步向上的驱动仅强预期拉动不建议单边策略追多建议关注远月正套请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究商2023年2月22日品研究纯碱高位震荡上方有压制袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安纯碱基本面数据期货研究所资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱市场以稳为主厂家出货情况尚可近期轻碱下游需求一般日用玻璃无机盐等行业成本压力明显对纯碱多随用随采重碱下游刚需支撑犹存市场成交价格变动不大纯碱厂家仍多有待发部分厂家接单至3月中上旬华中地区纯碱市场盘整运行湖北地区轻碱主流出厂价格在2730-2770元吨重碱终端价格在3050-3100元吨华北地区纯碱市场变动不大河北地区厂家轻碱周边主流出厂价格在2800-2850元吨控制接单部分外埠轻碱货源送到终端价格在2850元吨左右重碱流送到终端价格在3050-3100元吨市场状况分析不动产私募投资基金试点启动房企资金改善预期提振玻璃纯碱大幅上涨但纯碱自身基本面变化不大厂家3月中旬前难有明显累库但下游实质好转前上行驱动有限期现平水附近建议谨慎追高第一下游玻璃端负反馈压制价格空间目前重碱货源供应仍偏紧张企业待发订单充足支撑售价下游浮法玻璃出货环比有所好转但整体表现仍偏弱终端订单新增量不足中下游提货积极性有限多数区域厂家产销难以平衡近期受硅料等价格反弹影响部分光伏组件厂家开工亦有下滑光伏玻璃厂家订单跟进量有限2月需求处于青黄不接时期下游进一步备货动力不足纯碱价格上方压制明显第二估值高位下上行驱动或逐渐减弱一方面玻璃企业季节性淡季仍有库存和资金压力对高价纯碱存在抵触情绪纯碱潜在产能扩张压制下碱厂为维护终端客户的稳定价格抬涨空间相对受限另一方面社会库存小幅增加期现商近月套保货源较多待盘面下跌兑现基差盈利或导致流通环节货源请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究增加上半年纯碱仍处供需紧平衡状态但进一步冲高动力不足中期震荡思路对待趋势强度纯碱趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议高位震荡上方有压制05上方压力3000-3100短期下方支撑28502750请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究商2023年2月22日品研究LPG承压震荡王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom李雪晨联系人从业资格号F3078163lixuechen022665gtjascom基本面跟踪研LPG基本面数据究昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅PG23034564-1834576026所PG23045028-0305074091期货昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动PG230396797119032375-5773PG23045501016755638391276昨日价差前日价差价差广州国产气对03合约价差13011354广州进口气对03合约价差14511504本周上周产业链重PDH开工率713709要价格数MTBE开工率550540据烷基化开工率438438资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻12月21日珠三角地区国产气成交价为5660-5680元吨珠三角地区进口气成交价为5630-5700元吨2隆众资讯报道2月20日3月份沙特CP预期丙烷723美元吨较上一交易日涨7美元吨丁烷723美元吨较上一交易日涨7美元吨4月份沙特CP预测丙烷641美元吨较上一交易日涨8美元吨丁烷641美元吨较上一交易日涨8美元吨观点及建议昨日PG2203主力合约收涨013当前沙特码头检修尚未结束后期Ruwais码头也有检修计划中东地区整体装船量仍受到影响CP价格表现较为强势但美国丙烷出口却显著增加使得FEI价格承压CP与FEI价差进一步扩大国内市场来看当前不论是商品量还是到港量均处于高位供应端较为宽松但需求表现却较为疲软PDH利润的大幅下滑使得检修降负增多开工不断降低现货价格后期仍有下行空间内盘方面PG2203合约受到仓单的压制较外盘来说仍然较为疲软内外价差也不断走弱当前仓单持仓比处于历史同期高请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究位预计PG盘面承压震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分20