【市场概览】
　　PX：石脑油价格跟随原油上涨，3月MOPJ尾盘在714/715商谈；PX价格同样略有走强，商谈一般，4月在1008/1017商谈，5月在1000有买盘递盘，无卖盘报价；均无成交。PX估价在1006美元/吨CFR，较上周五上涨1美元。
　　PTA：山东一套250万吨PTA装置计划本周四（2.23）附近停车，目前预计月底重启.
　　MEG：海南一套80万吨/年的MEG新装置近日已顺利出料，目前负荷在7-8成运行，后续关注装置运行稳定性，本网将继续跟进。
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年02月21日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略PTA预期好转多PTA空乙二醇2MEG现货供应仍有压力5-9反套2橡胶宽幅震荡5沥青偏弱震荡库存压力暂时可控7国LLDPE阶段性反弹9泰PP短期偏强中期震荡市10君纸浆宽幅震荡11安甲醇偏弱震荡下方有支撑13期尿素现货价格持续上调15货苯乙烯偏强震荡17研纯碱偏弱震荡上方有压制18究LPG承压震荡20短纤做缩加工费22所PVC需求走势向好盘面短期或偏强23燃料油俄油禁令生效需求旺季尚未到来25低硫燃料油短线回弹高低硫价差仍有可能收窄25请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年2月21日品研究PTA预期好转多PTA空乙二醇MEG现货供应仍有压力5-9反套产业服务贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom研究基本面跟踪所PTAMEG基本面数据昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅5466543828051PTA2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手1451-1751394-11期货昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅4242419646110MEG2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手26509388-15变动值昨日价差前1日价差前2日价差TA2305-TA230920402026EG2305-EG23093-81-84-75TA2305-EG2305-18122412421265价差TA2309-EG2309-35110311381164TA2305-PF230522-1624-1646-1634TA2309-PF2309-10-1728-1718-1712TA2305-8SC230578988910964TA2309-8SC23098905897992项目昨日价格前日价格涨跌美元兑人民币6864368659-00016石脑油美元吨71325713250PX美元吨100610075-2PTA元吨54355452-17现货价格MEG元吨41514160-9瓶片元吨715071500短纤元吨70507080-30POY元吨732573250FDY元吨802580250DTY元吨867586750PXN美元吨29282943-2PTA元吨22142294-8现货加工费短纤元吨1012510249-12MEG油制利润美金-2121-21230MEG煤制利润元-17225-17145-8资料来源ifind隆众国泰君安期货请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究市场概览PX石脑油价格跟随原油上涨3月MOPJ尾盘在714715商谈PX价格同样略有走强商谈一般4月在10081017商谈5月在1000有买盘递盘无卖盘报价均无成交PX估价在1006美元吨CFR较上周五上涨1美元PTA山东一套250万吨PTA装置计划本周四223附近停车目前预计月底重启MEG海南一套80万吨年的MEG新装置近日已顺利出料目前负荷在7-8成运行后续关注装置运行稳定性本网将继续跟进浙江一套50万吨年的MEG装置已按计划落实检修预计检修时长在10天附近华东主港地区MEG港口库存约1061万吨附近环比上期增加14万吨其中宁波105万吨较上期减少05万吨2月13日至2月19日宁波主要库区日均发货约3000吨附近上海及常熟104万吨较上期减少18万吨张家港497万吨附近较上期增加04万吨某主流库日均车提发货约4000吨附近太仓212万吨较上期增加23万吨两主流库日均发货5500吨附近江阴及常州143万吨较上期增加10万吨2月17日至2月19日张家港某主流库区MEG发货量15600吨附近太仓两主流库区MEG发货量在15000吨附近聚酯直纺涤短20日产销高低分化明显截至下午300平均产销71部分工厂产销6010070502005035120江浙涤丝20日产销整体略有提升至下午3点半附近平均估算在6-7成左右江浙几家工厂产销在80150105060130551009070100202010405014010020800周末江浙涤丝产销整体偏弱两天平均估算在3-4成江浙几家工厂两天平均产销在205060504030530308030152010010000604015306045趋势强度PTA趋势强度0MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议PTA资金关注政策端带来的利好预期商品市场整体强势短期反套回避建议多PTA空MEG操作为主作为低估值的PTA夜间原油价格大幅反弹供应缩减加上需求修复存预期PTA上涨幅度超2平衡表方面日内有东营威联计划停产的利好2月份的累库预期有时候缓解聚酯工厂开工目前已经提升至83当前PTA现货加工费在200元吨上下波动全行业装置基本都进入亏损局面未来装置开工积极性在下滑尤其是上游没有PX配套的工厂3-4月份由于仍然存在恒力石化虹港石化及英力士的检修计划PTA产量下滑因此3-4月份整体累库的压力较小当前PTA估值低位原油端偏强支撑然而需求端远期仍偏弱近月市场更加关于预期回暖带来利好5月合约进入震荡市5-9反套回避在未来有更多的PTA装置计划外降负荷停产的情况出现时可布局多PTA空乙二醇的头寸MEG市场关注需求修复的预期尤其是两会政策端可能出现的利好乙二醇跟随反弹乙二醇供需请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究格局小幅改善短期震荡市中期驱动仍偏弱5-9反套上周市场关注国内大型一体化二季度转产带来国产供应量缩减港口库存106万吨左右乙二醇阶段性反弹然供应端仍有增量榆林化学降负荷煤化工装置开工率大幅下滑整体乙二醇装置开工率下滑至577然本周预计将逐步提升加上海南炼化装置出料成功未来乙二醇供应量仍偏高进口方面2月份进口量下滑至48-50万吨的水平2月份乙二醇供应量预计在165万吨规模对比83的聚酯开工率来说处于紧平衡状态然而聚酯需求疲软近端乙二醇现货销售存在一定压力导致乙二醇难有趋势行情短期进入震荡偏弱的格局5-9反套操作为主关注未来装置转产动向请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究商2023年02月21日品研究橡胶宽幅震荡高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期货研究所资料来源QinRex国泰君安期货研究趋势强度橡胶趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究示最看空2表示最看多观点及建议国内产区现已完全停割越南产区全面停割东北部处于全年产量末期南部减产期原料产出跟进有限全钢胎内外销订单表现偏弱但前期订单仍未交付完成部分规格仍处于缺货状态以上因素支撑下整体样本企业产能利用率仍将继续小幅提升天然橡胶社会库存整体累库幅度趋于下降青岛库存整体入库量环比有所下滑供应压力出现缓和迹象对天胶市场提供利好支撑预计短期天然橡胶市场维持宽幅震荡运行请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究商2023年2月21日品研究沥青偏弱震荡库存压力暂时可控黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom王涵西联系人从业资格号F3082452wanghanxi023726gtjascom国基本面跟踪泰君表2沥青基本面数据安项目单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌BU2306元吨3742-2273760048期BU2309元吨3706-2093718032昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货货BU2306手4299071158093181648483研BU2309手14844498430161521昨日仓单仓单变化究沥青全市场手775100昨日价差前日价差价差变动所价差基差山东-06元吨-42-571509-06跨期元吨36324昨日价格价格变动厂库现货折合盘面价仓库现货折合盘面价山东批发价元吨3700-2539734057长三角批发价元吨4050042064291现货市场本周2月16日更新上周2月8日更新变动炼厂开工率32943287007炼厂库存率32543290-036资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻海内外成品油裂解企稳转强令成本端重获支撑美元反弹态势减弱也缓解了下行压力不过俄油禁令等事件继续扰动市场短期维持谨慎偏多观点从沥青自身基本面来看节后刚需修复偏缓但低供应下备货需求释放有望推动厂库维持偏低短期或支撑现货价格高位持稳策略方面单边上短期BU或随成本端维持震荡走势月间套利上建议暂时观望基本面预期恶化带动盘面情绪转弱但低库存背景下现货价格仍由支撑持续关注刚需释放进展以及原料相关讯息观点及建议昨夜BU继日内偏弱运行后夜盘企稳震荡成本方面夜间原油延续震荡态势跌后反弹今日BU或继续跟随原油区间震荡现货市场方面本周全国炼厂开工小幅上涨分地区来看华南地区供应环比快速增长长三角地区开工在上周快速增长后小幅放缓同期厂库去库幅度减缓但前期供应紧张的长三角及华南地区渐有累库之势同时社会库存上升速度也有所放缓或由近期高价现货打压备货积极性所致另一方面在刚需修复节奏偏缓的情况下山东部分炼厂产量高于排产加重了市场对此后供应压力的担忧悲观情绪冲击盘面带动盘面裂解利润进一步回落在刚需修复进展缓慢加之备货需求受高价抑制的背景下供应端超预期的增量加重了市场看空情绪短期盘面或维持偏弱走势但就现实而言由于炼厂请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究稳定交付前期合同北方整体出货较为顺畅低库存压力支撑价格高位运行但随开工提升继续提涨动力恐不足而南方区内供应整体偏低随着刚需逐步释放后市价格支撑或将转强重点关注此后刚需释放节奏在刚需启动仍有待时日的情况下现货持续推涨存在一定阻力短期价格或以稳为主静待三月刚需预期验证关注后续开工及原料方面的变化请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2023年2月21日品研究LLDPE阶段性反弹张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务LLDPE基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究L230582900863297667420所昨日价差前日价差持仓变动05合约基差-140-9005-09合约价差6650昨日价格元吨前日价格元吨华北8150-83008130-8300重要现货价格华东8150-84508100-8450华南8270-84508270-8450资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息LLDPE市场价格部分小涨部分价格较上一工作日涨10-50元吨线性期货低开震荡上扬尾盘收涨市场略受提振商家部分随行高报然下游采购谨慎坚持刚需补仓市场状况分析目前市场的核心在于需求端的恢复情况2月中旬后下游订单将逐渐回暖地膜逐渐进入旺季开工持续回升同时近一个月的价格调整后下游存在一定备货需求短期或有阶段性反弹供应方面来看海南炼化广东石化共180万吨产能将集中于2月中下旬投产相当于每个月产量增加15万吨因此即使当下开工因检修减产3也消除不了新投产能的压力导致基差持续偏弱这种结构不利于贸易商的库存向下游转移所以即使存在短期补库导致的反弹其空间也将有限上半年市场或仍是震荡市趋势强度LLDPE趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期反弹中期震荡市05合约上方压力8600短期下方支撑81508000请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年2月21日品研究PP短期偏强中期震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业服基本面跟踪务PP基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究PP23057905056391616-23424所昨日价差前日价差价差05合约基差-185-17005-09合约价差3823昨日价格元吨前日价格元吨华北7700-78007700-7800重要现货价格华东7720-78507700-7850华南7850-79207800-7900资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息国内PP市场窄幅整理部分上调20-50元吨期货走高对现货市场形成一定提振贸易商报盘稳中现涨下游终端持谨慎态度对原料多择低跟进为主市场整体交投气氛一般业者心态相对分歧市场状况分析首先短线反弹经过近一段时间以来的消化因下游开工提升中上游库存略有缓解短期偏强但当下市场成交仍然偏弱基差弱月差弱即使有反弹空间可能仍然有限尤其今年一季度产能扩张7进一步加大基差压力因此市场短期反弹后未来仍会回落第二市场支撑主要来自2023年需求端的可能的好转因此市场低价区域支撑仍将非常明显但价格持续高位的情况下下游采购热情偏低市场呈现反复震荡模式趋势强度PP趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期反弹中期震荡05合约上方压力8100-8200短期下方支撑7500-7600请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2023年02月21日品研究纸浆宽幅震荡高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度货日盘收盘价元吨6606657630研夜盘收盘价元吨6640659050纸浆主力成交量手126916185752-58836究期货市场05合约持仓量手140141143239-3098所仓单数量吨251995256879-4884前20名会员净持仓手17772242-465银星-期货主力469474-5基差金鱼-期货主力非标-766-726-40价差数据SP03-SP053044-14月差SP05-SP093603528品种品牌国内价格元吨国际价格美元吨北木7600-7600970-970凯利普7300-7350940-940金狮7300-7350960-960针叶浆月亮7050-7100930-930银星7050-7100920-920现货市场俄针6900-6900930-930金鱼5830-5850-明星5830-5850750-750阔叶浆小鸟5830-5850750-760布阔5700-5700860-860化机浆昆河5350-5350650-650本色浆金星6150-6150930-930资料来源卓创资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议进口木浆现货市场需求放量有限部分地区出货节奏缓慢成交重心仍有下移其中针叶浆调整幅度请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究在25-75元吨阔叶浆调整幅度在50-150元吨短期消息面对期货盘面以及现货市场心态形成一定影响国内下游弱消费和纸厂低利润现象依旧存在紧平衡状态下价格难有大幅波动预计日内盘面或宽幅震荡运行请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年2月21日品研究甲醇偏弱震荡下方有支撑袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安甲醇基本面数据期货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究现货消息内蒙古甲醇主流意向价格在2130-2170元吨较前一交易日均价上涨5元吨陕西甲醇主流意向和成交价格在2180-2360元吨较前一交易日均价上涨25元吨生产企业出货为主下游刚需采购为主价格稳中有升鲁北市场横盘整理成本支撑市场让利有限中间商意向2450-2460元吨下午1家下游采购2450元吨采购操作非常有限太仓甲醇市场窄幅整理价格在2680-2700元吨低价难寻午后价格推涨纸货月内出货为主按需采购基差偏弱3下早间买盘接货积极基差走强午后持稳23差价缩小远期气氛较僵持基差稳定市场状况分析甲醇趋势偏弱的核心在于上游成本坍塌及下游需求低迷的双向挤压但随着内地和港口套利窗口打开区域供需再平衡或将开启短期价格调整压力已有阶段性兑现进一步深跌空间有限中期偏弱震荡对待供应方面成本端煤炭价格偏弱运行甲醇前期检修装置存恢复预期春季检修表现暂不明显内地供应压力仍然较大但港口市场社会库流通量有限进口货源多流入终端工厂伊朗部分装置推迟重启下旬至3月到港量或继续下降太仓纸货维持近端升水结构需求方面传统下游需求恢复缓慢市场成交依旧维持刚需新价回调后有补空需求但高价成交抵请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究触情绪明显烯烃利润向上修复但亏损状态仍不支撑大幅提负鲁西及中原乙烯暂无复产计划宁波富德60万吨年DMTO装置停车港口后期仍有MTO装置存停车预期价格上行明显缺乏驱动支撑趋势强度甲醇趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议偏弱震荡下方有支撑05上方压力2700-2800短期下方支撑25502500请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究商品2023年02月21日研究尿素现货价格持续上调高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom业基本面跟踪服务尿素基本面数据研项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度究收盘价元吨2508249018所结算价元吨249824917尿素主力成交量手15589712403431863期货市场05合约持仓量手170182172131-1949仓单数量吨35093529-20成交额万元778864617890160974钢联基差23021713山东地区基差2422357基差价差数据丰喜-盘面运费约100元吨82100-18东光-盘面最便宜可交割品172190-18月差UR05-UR09180185-5河南心连心2725271510兖矿新疆224522450尿素工厂山东瑞星2720270020价山西丰喜259025900河北东光268026800江苏灵谷282028200现货市场贸易商价山东地区2750272525格山西地区2600259010开工率77357735000供应端重日产量吨1617001617000要指标煤头尿素产量万吨130613060资料来源同花顺iFinD钢联国泰君安期货研究趋势强度尿素趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究观点及建议短期而言多空博弈格局下尿素整体偏震荡运行主要原因包括两点第一在春节之后这一轮流畅下跌之中偏弱的核心在于上游成本坍塌及下游需求低迷的双向挤压成本端煤炭价格偏弱运行为下行驱动之一原材料端高产量高库存背景下动力煤以及5800大卡以上的化工煤均出现了较大幅度的下滑但在上周二整体化工煤价格下行趋势减缓产地报价暂稳这也就导致本轮下行中交易成本坍塌逻辑的空头资金集中获利平仓成本下行逻辑阶段性结束第二点当前尿素整体基差位于高位山东地区基差整体在200-250元吨之间波动河北地区的东光厂产出的最便宜交割品基差也在190元吨附近在尿素短期向下调整压力已有阶段性兑现背景下盘面进行回调来补贴水的交易逻辑较为合理请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究商2023年2月21日品研究苯乙烯偏强震荡黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务苯乙烯基本面数据研单位昨日收盘价日涨跌EB2304元吨8344017究EB2305元吨8311028单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动所期货EB2304手5494545131033968100EB2305手239368329445975635单位昨日仓单仓单变化苯乙烯全市场手20270单位昨日价差价差近月基差元吨-54月差元吨33重要现货昨日价格价格变动价格华东元吨8290-10注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏强震荡宏观再一次领先产业交易中国强需求复苏当前产业的实际订单不匹配强烈的拉涨情绪但是当前8400-8500的估值水平中性并不排除盘面提前交易旺季需求年前的上涨年后的下跌均是提前于产业层面的信号提前上行我们认为当前的估值合理进一步向上的驱动仅强预期拉动不建议单边策略追多建议关注远月正套请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究商2023年2月21日品研究纯碱偏弱震荡上方有压制袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安纯碱基本面数据期货研究所资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱市场窄幅整理交投气氛淡稳近期检修减量厂家不多纯碱厂家开工负荷维持在高位轻碱下游需求淡稳重碱刚需支撑犹存部分纯碱厂家接单至3月当前库存低位产销压力不大市场价格变动不大华中地区纯碱市场窄幅整理轻碱主流出厂价格在2650-2700元吨左右重碱主流出厂价格在2950元吨左右华东地区纯碱市场盘整为主江苏地区当地厂家轻碱主流出厂价格在2720-2850元吨重碱主流送到终端价格在3100元吨左右市场状况分析第一下游玻璃端负反馈压制价格空间目前重碱货源供应仍偏紧张企业待发订单充足支撑售价下游浮法玻璃出货环比有所好转但整体表现仍偏弱终端订单新增量不足中下游提货积极性有限多数区域厂家产销难以平衡近期受硅料等价格反弹影响部分光伏组件厂家开工亦有下滑光伏玻璃厂家订单跟进量有限2月需求处于青黄不接时期下游进一步备货动力不足纯碱价格上方压制明显第二估值高位下上行驱动或逐渐减弱一方面玻璃企业季节性淡季仍有库存和资金压力对高价纯碱存在抵触情绪纯碱潜在产能扩张压制下碱厂为维护终端客户的稳定价格抬涨空间相对受限另一方面社会库存小幅增加期现商近月套保货源较多待盘面下跌兑现基差盈利或导致流通环节货源增加上半年纯碱仍处供需紧平衡状态但进一步冲高动力不足中期震荡思路对待趋势强度纯碱趋势强度0请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议偏弱震荡上方有压制05上方压力3000-3100短期下方支撑28502750请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究商2023年2月21日品研究LPG承压震荡王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom李雪晨联系人从业资格号F3078163lixuechen022665gtjascom基本面跟踪研LPG基本面数据究昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅PG23034564-1834576026所PG23045028-0305074091期货昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动PG230396797119032375-5773PG23045501016755638391276昨日价差前日价差价差广州国产气对03合约价差13011354广州进口气对03合约价差14511504本周上周产业链重PDH开工率713709要价格数MTBE开工率550540据烷基化开工率438438资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻12月20日珠三角地区国产气成交价为5660-5680元吨珠三角地区进口气成交价为5630-5700元吨2隆众资讯报道2月17日3月份沙特CP预期丙烷716美元吨较上一交易日跌15美元吨丁烷716美元吨较上一交易日跌15美元吨4月份沙特CP预测丙烷633美元吨较上一交易日跌14美元吨丁烷633美元吨较上一交易日跌14美元吨观点及建议昨日PG2203主力合约收跌138当前沙特码头检修尚未结束后期Ruwais码头也有检修计划中东地区整体装船量仍受到影响CP价格表现较为强势但美国丙烷出口却显著增加使得FEI价格承压CP与FEI价差进一步扩大国内市场来看当前不论是商品量还是到港量均处于高位供应端较为宽松但需求表现却较为疲软PDH利润的大幅下滑使得检修降负增多开工不断降低现货价格后期仍有下行空间内盘方面PG2203合约受到仓单的压制较外盘来说仍然较为疲软内外价差也不断走弱当前仓单持仓比处于历史同期高请务必阅读正文之后的免责条款部分20