【成交持仓情况】
　　标的行情：
　　今日上证50收盘于2788.40点，涨跌为74.11点，成交量为38.55亿手。
　　期权方面：
　　今日期权全部合约总成交量为4.01万手，总持仓量为3.15万手，其中，期权主力合约成交量为3.56万手，持仓量为7.23万手。
　　【最大持仓位分析】
　　从行权价看，期权主力合约看涨期权最大持仓价位为3000，看跌期权最大持仓价位为2700。这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值。
　　【PCR分析】
　　从PCRatio来看，期权主力合约成交量PCR为66.97%，持仓量PCR为71.58%。期权全部合约成交量PCR为69.35%，持仓量PCR为81.80%。
　　【波动率分析】
　　今日期权主力合约平值隐含波动率为16.82%，相比于前一交易日变动了-0.26%，同期限历史波动率为15.52%，相比于前一交易日变动了4.06%。从隐含波动率和历史波动率的差值来看，预期隐含波动率的走势将持平。
　　【偏度分析】
　　偏度值为4.84%，相比于前一交易日变动了5.79%。从偏度数值变化来看，市场表现为看涨情绪上升。

研究报告全文：金金融衍生品研究融衍2023年2月20日生品研股票股指期权上涨升波可考虑牛市看涨价究差策略张雪慧投资咨询从业资格号Z0015363zhangxuehui022447gtjascom国观点及建议泰君上涨升波可考虑牛市看涨价差策略安期正文货研表1期权市场数据统计究所资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1金融衍生品研究1上证50股指期权成交持仓情况标的行情今日上证50收盘于278840点涨跌为7411点成交量为3855亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为401万手总持仓量为315万手其中期权主力合约成交量为356万手持仓量为723万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为3000看跌期权最大持仓价位为2700这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为6697持仓量PCR为7158期权全部合约成交量PCR为6935持仓量PCR为8180波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1682相比于前一交易日变动了-026同期限历史波动率为1552相比于前一交易日变动了406从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为484相比于前一交易日变动了579从偏度数值变化来看市场表现为看涨情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分2金融衍生品研究表2上证50股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表3上证50股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图1上证50股指期权主力合约波动率走势图2900242850222800202750270018265016260014255025001224501020221219202312202311620231302023213000016近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3金融衍生品研究图2上证50股指期权主力合约持仓量图3上证50股指期权全合约PCR3150002900143050002850122800295000128500027500827500027002650265000062600255000042550247500250002242500245002375002325002023182023222023273000200010000100020003000202313202311320231232023217202311820231282023212202212242022122920221219成交量持仓量000016PCRPCRcall持仓量Put持仓量资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图4上证50股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图5上证50股指期权主力合约偏度走势图200029271500251000232150019000202212192023119202321917-500152325240024752600275029003050-1000主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图6上证50股指期权波动率锥图7上证50股指期权波动率期限结构4018535183181301792517720230420202303175151731711016951670165IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4金融衍生品研究2中证1000股指期权成交持仓情况标的行情今日中证1000股指收盘于695936点涨跌为9081点成交量为16561亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为476万手总持仓量为507万手其中期权主力合约成交量为437万手持仓量为306万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为7000看跌期权最大持仓价位为6900这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为9886持仓量PCR为9342期权全部合约成交量PCR为9661持仓量PCR为7936波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1672相比于前一交易日变动了063同期限历史波动率为1437相比于前一交易日变动了053从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为-537相比于前一交易日变动了271从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分5金融衍生品研究表4中证1000股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表5中证1000股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图8中证1000股指期权主力合约波动率走势图75003573003071006900256700206500630015610010590055700550002022721202282120229212022102120221121202212212023121000852近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6金融衍生品研究图9中证1000股指期权主力合约持仓量图10中证1000股指期权全合约PCR75001682007300147700710012740069001710067006500086800630006650061000462005900570002590055000560052003000200010000100020003000call持仓量Put持仓量000852成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图11中证1000股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图12中证1000股指期权主力合约偏度走势图45100040500350003025-50020-100015-150010-20005200580063006800730078002022721202210212023121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图13中证1000股指期权波动率锥图14中证1000股指期权波动率期限结构451904035185301802520230417520202303170151651051600155IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7金融衍生品研究3沪深300股指期权成交持仓情况标的行情今日沪深300股指收盘于413349点涨跌为9898点成交量为16179亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为969万手总持仓量为1219万手其中期权主力合约成交量为859万手持仓量为781万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4200看跌期权最大持仓价位为4000这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8879持仓量PCR为9650期权全部合约成交量PCR为8934持仓量PCR为10244波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1574相比于前一交易日变动了002同期限历史波动率为1553相比于前一交易日变动了300从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为-039相比于前一交易日变动了535从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分8金融衍生品研究表6沪深300股指期权主力合约行情统计看涨期权202303看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量18470005658350012626236638150000555235501243131930714430004692360012229368587528000040883650162185877960206640004386370022052121516052640003854375031977134117994271310003443800421876214317011403917603004385062179213251535131019914642496390094172029703013123597115422062395014816713319254916672904164616824000234164265684356159942781603130405035616105982259231049856155796410053159568713814251259261599712415074215492872259457817092158049420010515951998348422233323160033642501391602614148046795891163823430018217444731497122411601665152435021941623432353389125217261064400268181715570资料来源Wind国泰君安期货研究表7沪深300股指期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230315740021553300-039535420040002023041583-0191398118-55516645003900资料来源Wind国泰君安期货研究图15沪深300股指期权主力合约波动率走势图500030004800460025004400420020004000380015003600340010003200300050020226120227120228120229120221012022111202212120231120232100030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9金融衍生品研究图16沪深300股指期权主力合约持仓量图17沪深300股指期权全合约PCR5000144800134600124450440011420043001400041500938004000360008385034000737003200063550300005340031002022612022712022812022912023118000300020007000202321202210120221112022121call持仓量Put持仓量000300成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图18沪深300股指期权主力合约虚值隐含波动率图19沪深300股指期权主力合约偏度走势图曲线45100040500350003025-50020-100015-150010-200031003500375040004250450048002022612022912022121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图20沪深300股指期权波动率锥图21沪深300股指期权波动率期限结构35175302517020202304202303165151016050155IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10金融衍生品研究4上证50ETF期权成交持仓情况标的行情今日上证50ETF收盘于2798点涨跌为0077点成交量为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