【观点及建议】
　　棕榈油：从前15天的高频数据来看，马来西亚2月份的棕榈油产量仍然稳定、库存预计不会大幅下降，所以马来方面暂时仍然缺乏明显利好。印尼暂停部分出口许可证、上调指导价推动LEVY上升，加上B35政策的执行和对斋月即将来临的需求的预期，以上因素对产地价格构成支撑。另外，CBOT豆油5月合约在58.7美分/磅一线确认支撑后回升，也带动国际棕榈油价格回升。国内棕榈油库存仍然高企，但是连续3周出现降库，性价比优势推动国内棕榈油消费较好，关注国内棕榈油的降库情况。
　　豆油：过去2周，下游出现一波补库，关注餐饮消费能否保持偏强劲的势头。CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑，但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上，要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险。
　　菜油：预计3月以后菜籽到港量将增加，菜籽压榨量将会有所增加，菜油仍面临累库风险。
　　全球的油料作物供应总体来看是增加的，在马来和印尼的产量没有出问题，以及随着巴西大豆集中上市，暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能。国内方面，关注三大油脂的供需变化。棕榈油关注国内棕榈油库存是否会持续下降及降库速度。大豆4-6月的采购进度还是偏慢，市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度，关注消费情况及进口大豆成本的变化。菜油关注累库程度和现货价格变化。三大油脂暂时来看还是震荡走势，建议按照震荡思路操作

研究报告全文：期货研究商品2023年02月21日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油关注产地价格的上涨持续性2豆油关注库存变化2豆粕美豆休市连粕高位震荡4豆一高位震荡4国玉米上方空间有限6泰白糖核心看原糖8君棉花上周低点构成短线技术支撑10安鸡蛋成本支撑偏强12期生猪短期调整为主关注回调做多机会13货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年2月21日品研究棕榈油关注产地价格的上涨持续性豆油关注库存变化国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨82181238258049豆油主力元吨89080868956054菜油主力元吨9970-02110016046马棕主力林吉特吨41630654193072期货CBOT豆油主力美分磅6174---单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手563615-1492884953475952豆油主力手374105-15669948154814271菜油主力手309538-31012237638-3680单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨81200现货一级豆油广东元吨98000四级进口菜油广西元吨10690-80马棕油FOB离岸价连续合约美元吨9733单位现货基差棕榈油广东元吨-98基差豆油广东元吨892菜油广西元吨720价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨17521832豆棕油期货主力价差元吨690702棕榈油59价差元吨140142豆油59价差元吨160156菜油59价差元吨-47-53期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻ITS马来西亚2月1-20日棕榈油出口环比增加331外电2月20日消息船运调查机构请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究IntertekTestingServices简称ITS周一发布的数据显示马来西亚2月1-20日棕榈油产品出口量为784105吨较上月同期出口的589308吨增加331AmSpecAgri马来西亚2月1-20日棕榈油出口较上月同期增加277外电2月20日消息独立检验公司AmspecAgri周一发布的数据显示马来西亚2月1-20日棕榈油产品出口量为723482吨较上月同期的566561吨增加277Mysteel数据显示截至2月17日当周全国重点地区豆油商业库存7859万吨较前一周减少046万吨全国重点地区棕榈油商业库存9611万吨较前一周减少19万吨华东主要油厂菜油商业库存1443万吨较前一周增加185万吨趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油从前15天的高频数据来看马来西亚2月份的棕榈油产量仍然稳定库存预计不会大幅下降所以马来方面暂时仍然缺乏明显利好印尼暂停部分出口许可证上调指导价推动LEVY上升加上B35政策的执行和对斋月即将来临的需求的预期以上因素对产地价格构成支撑另外CBOT豆油5月合约在587美分磅一线确认支撑后回升也带动国际棕榈油价格回升国内棕榈油库存仍然高企但是连续3周出现降库性价比优势推动国内棕榈油消费较好关注国内棕榈油的降库情况豆油过去2周下游出现一波补库关注餐饮消费能否保持偏强劲的势头CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险菜油预计3月以后菜籽到港量将增加菜籽压榨量将会有所增加菜油仍面临累库风险全球的油料作物供应总体来看是增加的在马来和印尼的产量没有出问题以及随着巴西大豆集中上市暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能国内方面关注三大油脂的供需变化棕榈油关注国内棕榈油库存是否会持续下降及降库速度大豆4-6月的采购进度还是偏慢市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度关注消费情况及进口大豆成本的变化菜油关注累库程度和现货价格变化三大油脂暂时来看还是震荡走势建议按照震荡思路操作请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年02月21日品研究豆粕美豆休市连粕高位震荡豆一高位震荡国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨559930055585-19-034期货DCE豆粕2305元吨386640105386626068CBOT大豆05美分蒲nana附注2月20日美豆休市因总统日假CBOT豆粕05美元短吨nana期豆粕4344804570较昨持平或402-3月基差M23056902-5月基差M23054504-5山东元吨月基差M23052304-6月基差M23052205-9月基差M2305130现货44604550较昨20至402-3月基差M23057004月基差M23055005月基差华东元吨M23053004-6月基差M2305250华南元吨44604650较昨20豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日735875库存万吨周na5745附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻Safras截至周五202223年度巴西大豆收获完成209外媒2月19日消息巴西咨询机构家园农商公司PAN发布的数据显示截至2023年2月16日巴西大豆收获进度达到2478一周前为1739请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天日盘期货主力合约豆一收跌豆粕收涨夜盘时豆一收跌豆粕收涨K线收跌隔夜美豆休市因总统日假期现货方面据第三方资讯2月20日东北局部产区豆价下跌局部销区豆价下跌其余稳定受此影响预计今日连豆粕和豆一高位震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年02月21日品研究玉米上方空间有限周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨2654-1研重要现货锦州平仓元吨285010究价格华北收购均价元吨2865-9所广东蛇口元吨29800单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2305元吨2877066482873-01390C2307元吨2874070082872-00696单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2305手225785-2248564447515158C2307手99471251215344795849玉米全市场手395284-15803149873218627单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手58543-1200单位昨日价差价差主力05基差元吨-2705-07跨期元吨3注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻北港玉米二等收购2800-2830元吨广东蛇口新粮散船2960-2980元吨集装箱一级玉米报价3030元吨以内价格整体稳定东北玉米涨跌互现黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2700元吨吉林深加工玉米主流收购2630-2750元吨内蒙古玉米主流收购2670-2780元吨辽宁玉米主流收购2750-2820元吨华北深加工企业剩余车辆709车山东收购价2800-3000元吨河南2800-2950元吨河北2780-2850元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议周一玉米期价偏强运行市场收购主体增加国内产需缺口短期仍在饲用稻谷停拍传闻等因素支撑玉米价格反弹但预计上方空间有限一季度玉米市场整体呈现供大于需格局一方面农户有售粮需求供应压力较大下游饲料端和深加工端整体偏弱另外进口到港谷物数量较多对国内市场进行补充短期可以尝试2870附近分批卖出套保操作请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年02月21日品研究白糖核心看原糖周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨588020究纽约原糖美分磅1983000单位价格同比夜盘同比所白糖305元吨5944545936-8单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖305手2382963984345326310224单位数量同比仓单数量手35365201单位数据同比白糖2305基差元吨-64-34白糖2309基差元吨-74-34价差白糖2401基差元吨-50-22白糖59价差元吨-100白糖91价差元吨2412原糖57价差美分磅048000资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6200元吨换月产销情况截至1月底2223制糖期全国共生产食糖566万吨34万吨全国累计销售食糖237万吨27累计销糖率42全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5670元吨1月成品白糖平均销售价格5665元吨进口情况中国12月份进口食糖52万吨2022年累积进口食糖527万吨同比-40万吨国内供需农业农村部预计2223榨季国内食糖产量为1005万吨下调30万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至2月1日2223榨季巴西中南部累计产糖3350万吨同比增加45截至1月31日2223榨季印度产糖1935万吨同比增加64万吨截至2月1日2223榨季泰国产糖569万吨同比增加60万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面非农强劲且远超预期给美联储更长紧缩期限美元走高商品总体承压基本面方面国际市场印度产量不及预期3月份决定是否放松出口政策短期供给约束仍在纽约原糖偏强国内市场的核心驱动来源于国际市场配额外进口深度亏损支撑郑糖价格高位震荡为主SR2305合约支撑位5700元吨压力位6100元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年2月21日品研究棉花上周低点构成短线技术支撑傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元吨1437009114440049研CY2305元吨2136007821475054究ICE美棉03美分磅8169---昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所CF2305手45016607076040CY2305手3704038530昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张11046692660313棉纱张68-1600价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨15070151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