●上周国际现货市场振幅缩窄，中东丙烷离岸价周度上涨25(3.62%)至715美元/吨;美国MB报价下跌4.40 (5.16%)，为82.00美分/加仑;周五，广州民用气市场价周度下跌0.86%，为5778元/吨;PG2303周一收盘价4564元/吨，跌幅4.32%。
　　●上周国际市场维持震荡，国内炼厂陆续价格有所下调。需求环节，燃气需求总体持稳，终端按刚需采购为主。化工方面添加剂端利润继续回落，但后续有厂家计划开工，醚后需求或继续小幅增长。上周MTBE和烷基化开工较同期分别上涨3.84%和9.19%，均处历史偏高水平。PDH方面，上周开始厂家陆续停工，开工率继续下滑至较同期下降10.94%。目前海外市场存趋稳态势，但此前部分2月末复工企业计划延期至3月，虽无新增停工预期，但降负和开工暂缓下低位开工率或将延续。港口环节，2月中旬到岸量有所回升，码头略微降价刺激出货。北美受天然气产量高位影响，国内产量维持历史高位水平，使得去库速度持续偏慢，上周库存较同期增加58.2%，北美市场持续承压。炼厂环节继续增加外放量，环比有所增长，上周外放量较同期下降0.98%。海外高价企稳背景下国内化工项目增加检修安排，深化市场看跌预期。短期来看国内化工需求压缩仍需持续，进口成本支撑同时国内现货价因炼厂气增供而承压加剧。仓单高位而驱动偏弱下盘面底部震荡，但深度贴水后下行空间有限，关注区间操作。
　　≥下游需求环节，燃气需求小幅走弱，节后升温影响同时工业燃气复工一般。持续高价下终端维持低采购量，观望情绪浓厚。进口成本大涨后PDH纷纷降低负荷，检修预期增加，需求持续走弱。上周MTBE装置开工率49.88%，环比下降1.44%;烷基化装置开工率54.00%，环比上升0.76%，平均毛利731元/吨，环比下降126元/吨;丙烷脱氢开工率66.9%，环比下降5.98%，平均毛利-1439元/吨,环比减少439元/吨。
　　≥港口环节，2月初到岸量大幅下滑后，2月中旬到岸量有一定回升。下游在前期暴涨后抵触情绪渐生，采购量或有所下滑，但考虑到持续低位到岸，库容水平仍维持在中低位为主。上周华东进口码头库容率50%，环比上升2%，华南进口码头库容率46%，环比下降3%;路透船期显示2月上半月到岸量84.1万吨，环比减少28.6%，预计2月总到岸量199.3万吨，环比增加0.1%。
　　≥上游供给环节，上周外放量小幅增加，沿江地区荆门石化外放增加，山东地区东营炼厂重启、东明石化醚前碳四外放;华东上海主营自用增加，全国总体增长。下周福建联合出货，浙石化民用气增量，供应量仍继续小幅增长。上周山东地炼开工率64.50%，环比增加0.61%;全国外放量6.52万吨/天，环比增加711吨/天。炼厂民用气库存18.44万吨，环比增加1.08万吨。
　　●操作建议:盘面底部震荡,近期关注区问操作

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