研究报告全文：2023年02月19日行业周报生物医药证券研究报告新药周观点APASL2023国内企业披露最新数据全球范围内多个乙肝新兴疗投资评级领先大市-A维持评级法兴起行业表现本周新药行情回顾2023年2月13日-2023年2月17日新药生物医药沪深300板块涨幅前5企业众生药业108开拓药业65加科思3446传奇生物21复宏汉霖20跌幅前5企业腾2414盛博药-341诺诚健华-204永泰生物-159德琪4医药-119云顶新耀-104-6-16-26本周新药行业重点分析2022-022022-062022-102023-02第32届亚太肝脏研究协会年会APASL2023于2月15日至2月19资料来源Wind资讯日在中国台北国际会议中心举办本次会议上国内企业腾盛博药公升幅1M3M12M布了BRII-835VIR-2218SiRNA与BRII-179VBI-2601治疗性相对收益-10-6832绝对收益-35-11-97疫苗联合疗法用于治愈乙型肝炎病毒HBV感染2期试验结果数据歌礼制药公布了皮下注射抗PD-L1抗体ASC22恩沃利单抗对马帅分析师照安慰剂队列的最终数据SAC执业证书编号S1450518120001mashuaiessencecomcn针对乙肝难以完全治愈的局面目前全球范围内根据乙肝病毒感染的连国强分析师整个机制开发了多种新兴疗法主要分为两种策略1靶点HBV生SAC执业证书编号S1450523020002liangqessencecomcn命周期包括siRNAASO入胞抑制剂NTCP受体抑制剂核衣壳组装抑制剂HBsAg释放抑制剂等2靶向宿主免疫系统治疗性相关报告疫苗TLR激动剂免疫检查点抑制剂等新药周观点礼来2023-02-12Tirzepatide中国减重3期目前全球范围内已有GSK的ASO疗法Bepirovirsen进入3期临床达到主要终点国内减重药其余多个新型疗法进入2期临床包括4款siRNA疗法1款ASO疗物蓬勃发展法2款NTCP受体抑制剂5款核衣壳抑制剂4款HBsAg抑制剂创新药行业格局优化多2023-02-064款治疗性疫苗等个疾病领域新进展与国际化值得期待新药周观点FDA首次批准2023-02-05本周新药获批受理情况HIF-PHI类药物上市国内本周国内有13个新药获批IND29个新药IND获受理4个新药NDA多款在研药物开发加速获受理新药周观点创新药海外2023-01-29licenseout交易逐渐常态本周国内新药行业TOP3重点关注化和黄医药与武田就呋喹替尼达成授权合作12月14日复宏汉霖宣布FDA受理了汉曲优在美国上市许可申2022年医保目录发布国内2023-01-19请BLA有望成为首个在中国欧盟美国获批的中国籍生物创新药企业积极适应医保规类似药用于治疗HER2过表达乳腺癌移性胃腺癌或胃食管交界腺则长期良性发展可期癌本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报生物医药2近日亘喜生物宣布CDE正式批准了GC012F针对复发难治性多发性骨髓瘤RRMM的新药临床试验IND申请公司计划于2023年第三季度在中国启动GC012F的12期临床试验32月15日柯菲平宣布盐酸凯普拉生获批上市用于治疗十二指肠溃疡和反流性食管炎克服了目前临床上应用最广泛的PPI药物的诸多缺陷和同类P-CAB药物相比H008在靶器官胃组织分布更多且持久在肾脏等其他器官分布少本周海外新药行业TOP3重点关注12月16日默沙东公布Keytruda联合化疗一线治疗HER2阴性晚期胃癌或胃食管交界处GEJ腺癌的3期KEYNOTE-859研究详细数据Keytruda组患者的OS相比安慰剂组显著延长129vs115个月死亡风险降低了2222月16日Ambrx公布ARX517三线及以上治疗前列腺癌的初步临床数据横跨7个剂量组从032mgkg到24mgkg在第六个剂量组20mgkg3例患者的PSA下降幅度超过502例患者PSA下降幅度超过901例患者在首次扫描时及达到PR32月16日辉瑞公布了Talzenna联合恩扎卢胺一线治疗mCRPC患者的3期TALAPRO-2研究的详细数据结果显示与安慰剂组相比Talzenna组患者的影像学rPFS在统计学意义和临床意义上改善此外该适应症的上市申请已获FDA优先审评风险提示临床试验进度不及预期的风险临床试验结果不及预期的风险医药政策变动的风险创新药专利纠纷的风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报生物医药内容目录1本周新药行情回顾42本周新药行业重点分析53本周新药获批受理情况64本周国内新药行业重点关注85本周海外新药行业重点关注96风险提示10图表目录图1本周涨跌幅前5新药企业4图2本周新药企业市值排行单位亿元4图3美股XBI指数与港股HSHKBIO指数行情5表1全球在研乙肝新药6表2本周获批IND新药6表3本周获IND受理新药7表4本周获NDA受理新药7表5本周国内新药行业重点关注8表6本周海外新药行业重点关注9本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报生物医药1本周新药行情回顾2023年2月13日-2023年2月17日新药板块涨幅前5企业众生药业108开拓药业65加科思46传奇生物21复宏汉霖20跌幅前5企业腾盛博药-341诺诚健华-204永泰生物-159德琪医药-119云顶新耀-104图1本周涨跌幅前5新药企业众生药业108开拓药业65加科思46传奇生物21复宏汉霖20-104云顶新耀-119德琪医药-159永泰生物-204诺诚健华-341腾盛博药-40-30-20-1001020资料来源Choice安信证券研究中心图2本周新药企业市值排行单位亿元300016014025001202000100150080601000405002000海思科康诺亚百奥泰艾力斯加科思君实生物亚盛医药百济神州石药集团翰森制药中生制药传奇生物信达生物荣昌生物神州细胞康方生物再鼎医药贝达药业先声药业诺诚健华迪哲医药众生药业和黄医药诺诚健华康宁杰瑞泽璟制药微芯生物益方生物乐普生物复旦张江科济药业盟科药业复宏汉霖欧康维视前沿生物云顶新耀基石药业腾盛博药开拓药业华领医药圣诺医药歌礼制药永泰生物天境生物德琪医药和铂医药药明巨诺迈博药业东曜药业嘉和生物恒瑞医药市值市值研发费用资料来源Choice安信证券研究中心注多地上市企业按照A股H股美股顺序选择研发费用为2021年研发费用本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报生物医药图3美股XBI指数与港股HSHKBIO指数行情XBIHSHKBIO2003500180300016014025001202000100150080601000405002000202022020206202020102020212202021620202110202022220202262020221020资料来源Choice安信证券研究中心2本周新药行业重点分析第32届亚太肝脏研究协会年会APASL2023于2月15日至2月19日在中国台北国际会议中心举办本次会议上国内企业腾盛博药公布了BRII-835VIR-2218SiRNA与BRII-179VBI-2601治疗性疫苗联合疗法用于治愈乙型肝炎病毒HBV感染2期试验结果数据歌礼制药公布了皮下注射抗PD-L1抗体ASC22恩沃利单抗对照安慰剂队列的最终数据1BRII-835SiRNA与BRII-179治疗性疫苗研究联合疗法治疗慢性HBV的安全性和有效性本次研究分为3个队列共50名受试者队列A每4周接受一次100mgBRII-835单独皮下给药直至第32周共给药9次队列B在队列A给药方案基础上从第8周开始加入40gBRII-179联合3MIUIFN-作为佐剂肌肉注射给药直至第40周队列C在队列A给药方案基础上从第8周开始加入40gBRII-179不联合3MIUIFN-佐剂肌肉注射给药直至第40周结果显示所有接受治疗的患者HBsAg水平降低1718log10IUmL两名接受组合疗法治疗的患者在40周时实现了HBsAg清除并且产生强力的HBsAg特异性抗体和T细胞反应因此与单独使用BRII-835或BRII-179相比BRII-835与BRII-179联合疗法诱导了更强的抗乙型肝炎表面抗原HBsAg抗体应答和HBsAg特异性T细胞应答同时联合疗法的安全且耐受性良好相较既往已完成的1b期单药研究未发现新的安全性问题2ASC22PD-L1单抗研究对照安慰剂队列治疗慢性HBV的安全性和有效性本次研究人员口头汇报了10毫克公斤ASC22每两周皮下注射一次对照安慰剂队列的最终数据在该队列中48例患者完成了24周ASC2210毫克公斤的治疗以及24周或更长时间的随访15例患者完成了24周安慰剂的治疗和24周的随访有效性方面经过ASC22治疗24周后患者乙肝表面抗原HBsAg显著下降在基线HBsAg100IUmL的患者亚组中42937的患者在治疗期间实现了HBsAg清除并在24周或41周随访结束时保持HBsAg清除本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报生物医药安全性方面大多数不良事件975的严重程度为1-2级10毫克公斤ASC22队列中没有与研究药物相关的严重不良事件针对乙肝难以完全治愈的局面目前全球范围内根据乙肝病毒感染的整个机制开发了多种新兴疗法主要分为两种策略1靶点HBV生命周期包括siRNAASO入胞抑制剂NTCP受体抑制剂核衣壳组装抑制剂HBsAg释放抑制剂等2靶向宿主免疫系统治疗性疫苗TLR激动剂免疫检查点抑制剂等目前全球范围内已有GSK的ASO疗法Bepirovirsen进入3期临床其余多个新型疗法进入2期临床包括4款siRNA疗法1款ASO疗法2款NTCP受体抑制剂5款核衣壳抑制剂4款HBsAg抑制剂4款治疗性疫苗等表1全球在研乙肝新药类型药物名称公司开发阶段VIR-2218Vir腾盛博药2期RG6346Dicerna罗氏2期siRNAJNJ-73763989Arrowhead强生2期AB-729Arbutus齐鲁2期GSK3228836BepirovirsenIonisGSK3ASOGSK3389404IsisGSK2期Hepcludex吉利德2期NTCP受体抑制剂hzVSFImmuneMed2期ABI-H0731Assembly2终止ABI-H2158Assembly2终止核衣壳抑制剂JNJ-56136379强生2期RO7049389罗氏2期EDP5-514Enanta2期REP2139Replicor2期REP2165Replicor2期HBsAg抑制剂VIR-3434AlnylamandVirBiotech2期LenvervimabGreenCross2期GS-4774Gobelmmune吉利德2期HepTcellAltimmune2期治疗性疫苗VBI-2601VBIVaccines腾盛博药2期VVX001Viravaxx2期RG7854罗氏2期TLR-7激动剂Vesatolimod吉利德2终止TLR-8激动剂GS9688吉利德2期FXR激动剂EYP001EnyoPharma2期SpringBankRIG-1NOD2激动剂Inarigivir2终止Pharmaceuticals资料来源Clinicaltrials安信证券研究中心3本周新药获批受理情况本周国内有13个新药获批IND29个新药IND获受理4个新药NDA获受理表2本周获批IND新药申请人名称药品名称适应症BGB-A445注射液用于既往未经治疗的局部晚期不可切除或转移性非小细胞肺癌患者的治疗百济神州替雷利珠单抗注射液用于既往未经治疗的局部晚期不可切除或转移性非小细胞肺癌患者的治疗LBL-007注射液既往未经治疗的局部晚期不可切除或转移性非小细胞肺癌和誉生物ABSK121-NX片拟用于治疗晚期实体瘤单药或联合标准治疗用于治疗晚期恶性肿瘤包括但不限于肺癌结肠癌卵巢新石生物NBL-020注射液癌乳腺癌以及皮肤T细胞淋巴瘤等新湾科技NB004片晚期实体瘤本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报生物医药亿腾景昂EOC202注射液非小细胞肺癌中生尚健SG1906注射液CLDN182阳性晚期恶性实体肿瘤重组人CD80突变体-Fc融合蛋白注轩竹生物晚期实体瘤射液维立志博注射用LBL-033MUC16阳性恶性肿瘤泰励生物注射用TSN222晚期实体瘤或淋巴瘤RocheGDC-0077局部晚期或转移性乳腺癌BayerAGBAY2433334片预防房颤患者的卒中和体循环栓塞心源性卒中预防资料来源CDE安信证券研究中心表3本周获IND受理新药企业名称药品名称药品类型申请类型注册分类AK127注射液治疗用生物制品新药1康方生物卡度尼利单抗注射液治疗用生物制品新药22恒瑞医药SHR-1905注射液治疗用生物制品新药1复星医药BM012注射液治疗用生物制品新药1正大天晴TQB3473片化药新药1上海医药塞来昔布胶囊化药新药22重组抗PD-L1和TGF-双功能融合蛋白注华兰生物治疗用生物制品新药1射液百利药业注射用BL-B01D1治疗用生物制品新药1智飞生物治疗用卡介苗治疗用生物制品新药34和泽医药利拉鲁肽注射液化药新药22智翔生物GR2002注射液治疗用生物制品新药1康缘药业KY1702胶囊化药新药1康诺亚生物CM326注射液治疗用生物制品新药1旺山旺水中国上海药物研究所中国武汉病氢溴酸氘瑞米德韦干混悬剂化药新药24毒研究所迈加生物注射用MR001双特异性抗体治疗用生物制品新药1普方制药注射用PRO1160治疗用生物制品新药1迪康药业DDCI-01胶囊化药新药1普祺医药PG-011凝胶化药新药1安龙生物AL-001眼用注射液治疗用生物制品新药1弘润生物注射用重组病毒巨噬细胞炎性蛋白治疗用生物制品新药1可恩生物结核菌素纯蛋白衍生物治疗用生物制品新药24贝来生物人脐带间充质干细胞注射液治疗用生物制品新药1珃诺生物注射用RNK05047化药新药1基因启明GKL-006注射液治疗用生物制品新药1德睿智药MDR-001片化药新药1宁丹新药Y-1注射液化药新药1亿腾景昂EOC237胶囊化药新药1PF-07220060化药进口1辉瑞PF-07248144片化药进口1资料来源CDE安信证券研究中心表4本周获NDA受理新药企业名称药品名称药品类型申请类型注册分类A群C群脑膜炎球菌-b型流感嗜欧林生物预防用生物制品新药2322血杆菌结合联合疫苗科州制药康龙化成妥拉美替尼胶囊化药新药1AlfasigmaCosmo康哲药业亚甲蓝肠溶缓释片化药进口51本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报生物医药Ropeginterferonalfa-2bPharmaEssentia药华生物治疗用生物制品进口31P1101注射液资料来源CDE安信证券研究中心4本周国内新药行业重点关注表5本周国内新药行业重点关注公司药物类型事件复宏汉霖汉曲优上市申请FDA受理在美上市申请拟用于HER2过表达的乳腺癌和胃腺癌亘喜生物GC012F获批临床IND申请正式获CDE批准针对复发难治性多发性骨髓瘤柯菲平盐酸凯普拉生获批上市获得NMPA批准上市用于治疗十二指肠溃疡和反流性食管炎获得联合马来酸吡咯替尼片治疗临床研究CDE批准用于治疗HER2基因突变的局荣昌生物维迪西妥单抗获批临床部晚期或转移性非小细胞肺癌珃诺生物RNK05047临床申请宣布向CDE提交临床试验申请受理亿腾景昂EOC237临床申请正式向CDE递交临床试验申请用于治疗晚期实体瘤康哲药业亚甲蓝肠溶缓释片上市申请CDE受理上市申请用于增强直肠病变可视化提高检出率上市申请已获CDE受理可预防b型流感嗜血杆菌引起的脑膜炎肺炎败血症欧林生物AC-Hib联合疫苗上市申请蜂窝组织炎关节炎会厌炎等智翔金泰GR2002临床申请在国内申报临床全球首款申报临床的TSLP双抗百吉生物BRG01注射液获批临床获美国FDA12期临床试验许可拟用于治疗复发转移性鼻咽癌资料来源CDE公司公告安信证券研究中心本周TOP3重点关注复宏汉霖2月14日宣布FDA受理了汉曲优在美国上市许可申请BLA现已在全球30余个国家和地区获批上市有望成为首个在中国欧盟美国获批的中国籍生物类似药用于1辅助治疗HER2过表达乳腺癌2治疗HER2过表达转移性乳腺癌3治疗HER2过表达转移性胃腺癌或胃食管交界腺癌亘喜生物近日宣布CDE正式批准了自体CAR-T候选产品GC012F针对复发难治性多发性骨髓瘤RRMM的新药临床试验IND申请公司计划于2023年第三季度在中国启动GC012F的12期临床试验柯菲平2月15日宣布盐酸凯普拉生获批上市用于治疗十二指肠溃疡和反流性食管炎从抑酸机制上克服了目前临床上应用最广泛的PPI药物的诸多缺陷如起效慢抑酸不稳定须在餐前半小时服药等和同类P-CAB药物相比H008在靶器官胃组织分布更多且持久在肾脏等其他器官分布少其他重点关注荣昌生物2月14日宣布注射用维迪西妥单抗联合马来酸吡咯替尼片治疗存在HER2基因突变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌患者的安全性有效性及药代动力学特征的开放单中心1b2期临床研究正式获得国家药监局药审中心批准珃诺生物2月15日宣布自主研发的新型蛋白降解剂RNK05047临床试验申请获CDE受理RNK05047是一款选择性靶向BRD4蛋白的first-in-class小分子降解剂BRD4是癌基因例如MYC和BCL2的关键调节因子参与了多种癌症的发生发展亿腾景昂近日宣布已向CDE正式递交了EOC237的临床试验申请EOC237是一款高选择性CDK7抑制剂适应症为晚期实体瘤在体内外研究中显示出比竞品更安全的选择性和更高的抗肿瘤活性因目前国内尚未有同靶标分子递交临床试验申请EOC237有望成为国内首个进入临床试验阶段的CDK7抑制剂本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报生物医药康哲药业2月16日宣布亚甲蓝肠溶缓释片获批上市亚甲蓝肠溶缓释片可以延迟和受控的方式使染料均匀地分布在全结肠通过增强接受筛查或监测结肠镜检查的人群结直肠病变的可视化从而辅助提高结直肠癌或癌前病变的检出率欧林生物2月14日宣布AC-Hib联合疫苗获批上市疫苗适用于2月龄至5周岁儿童可同时预防A群C群脑膜炎球菌以及b型流感嗜血杆菌引起的脑膜炎肺炎败血症蜂窝组织炎关节炎会厌炎等感染性疾病智翔金泰2月14日TSLP双抗在国内申报临床这是全球首款申报临床的TSLP双抗也是第11款申报临床的TSLP靶向药物GR2002基于共同轻链commonlightchain的FabFab双抗结构百吉生物2月17日宣布BRG01注射液获美国FDA期临床试验许可拟用于治疗复发转移性鼻咽癌BRG01是一款通过基因修饰技术将靶向EB病毒EBV抗原的受体表达于T细胞表面制备而成的自体T细胞免疫治疗产品5本周海外新药行业重点关注表6本周海外新药行业重点关注公司药物类型事件默沙东Keytruda临床试验结果公布一线治疗HER2阴性胃癌3期结果积极AmbrxARX517临床试验结果公布公布三线及以上治疗前列腺癌的初步临床积极结果公布联合恩扎卢胺一线治疗mCRPC取得积极试验结果mCRPC适应症上市申请已获FDA优辉瑞Talzenna纳入优先审评先审评武田马立巴韦片纳入优先审评CDE将上市申请拟纳入优先审评ApellisSyfovre获批上市获得FDA批准上市用于治疗干性AMDIvericZimura纳入优先审评新药申请NDA获FDA优先审评用于治疗年龄相关性黄斑变性继发地图样萎缩BioOSETedopi获批临床验证性3期临床获得FDA和EMA同意用于二线治疗HLA-A2阳性晚期非小细胞肺癌复诺健生VG161获孤儿药资格FDA授予孤儿药资格用于治疗肝内胆管癌物玛巴洛沙韦干混罗氏纳入优先审评CDE将上市申请拟纳入优先审评悬剂卫材仑卡奈单抗纳入优先审评宣布CDE将上市申请拟纳入优先审评资料来源CDE公司公告安信证券研究中心本周TOP3重点关注默沙东2月16日公布Keytruda联合化疗一线治疗HER2阴性晚期胃癌或胃食管交界处GEJ腺癌的3期KEYNOTE-859研究详细数据Keytruda组患者的OS相比安慰剂组显著延长129vs115个月死亡风险降低了22Ambrx2月16日公布ARX517三线及以上治疗前列腺癌的初步临床数据横跨7个剂量组从032mgkg到24mgkg在第六个剂量组20mgkg3例患者的PSA下降幅度超过502例患者PSA下降幅度超过901例患者在首次扫描时及达到PR所有22例患者都没有出现治疗相关的3级及以上副作用辉瑞2月16日公布PARP抑制剂Talzenna联合恩扎卢胺一线治疗转移性去势抵抗前列腺癌mCRPC患者的3期TALAPRO-2研究的详细数据结果显示与安慰剂组相比Talzenna组患者的影像学无进展生存期rPFS在统计学意义和临床意义上改善此外该适应症的上市申请已获FDA优先审评其他重点关注本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报生物医药武田2月17宣布CDE将马立巴韦片上市申请拟纳入优先审评针对适应症为用于治疗移植后巨细胞病毒CMV感染疾病且使用过更昔洛韦缬更昔洛韦西多福韦或膦甲酸钠难治伴或不伴基因型耐药的成人患者Apellis2月17日宣布Syfovre获得FDA批准用于治疗干性AMDSyfovre是C3环肽抑制剂FDA批准的首款地图杨萎缩GA晚期干性AMD的一种形式这也标志着补体药物在常见病领域的重大突破IvericBio2月16日宣布补体C5抑制剂Zimura用于治疗年龄相关性黄斑变性AMD继发地图样萎缩GA的新药申请NDA获FDA优先审评这是全球第2款申报上市的GA疗法也是全球第4款申报上市的补体C5靶向疗法OSE2月15日宣布癌症疫苗Tedopi获FDA和EMA同意开展验证性3期临床用于二线治疗HLA-A2阳性晚期非小细胞肺癌NSCLC此前Tedopi已完成了用于三线治疗NSCLC患者的3期临床试验复诺健生物2月13日宣布其开发的溶瘤病毒产品VG161被美国FDA授予孤儿药资格用于治疗肝内胆管癌ICC本次孤儿药资格授予主要基于VG161产品在中国开展的临床研究中的积极效果接受治疗的肝内胆管癌病人皆获得了不错的生存期罗氏2月17日宣布CDE将玛巴洛沙韦干混悬剂的上市申请拟纳入优先审评适用于儿童单纯性甲型和乙型流感患者包括既往健康的患者以及存在流感并发症高风险的患者卫材2月17日宣布CDE将A抗体仑卡奈单抗上市申请拟纳入优先审评用于治疗早期阿尔茨海默病仑卡奈单抗能选择性地结合并清除可溶的具有神经毒性的A聚集体原纤维会减缓疾病的进展6风险提示临床试验进度不及预期的风险临床试验结果不及预期的风险医药政策变动的风险创新药专利纠纷的风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报生物医药行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报生物医药免责声明收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12