本期投资提示：
　　本周重要报告回顾：《继峰股份（603997）——短看格拉默盈利弹性，长看乘用车座椅二次成长》继峰股份作为全球汽车内饰领域细分龙头，正处在盈利弹性释放拐点。短期内格拉默整合盈利能力的提升将为公司提供业绩增量，而长期乘用车座椅业务的二次成长将为公司提供估值催化。
　　特斯拉继续上调中国地区Model Y售价，应对旺盛订单。本周特斯拉再次对国内ModelY长续航版、高性能版售价上调2000元，至此二月以来国内Model Y已全系上调2000元售价。交付周期方面，目前Model Y的交付周期在2-5周，Model 3则在1-4周。我们认为，本次特斯拉调价原因，仍然是由于1月份全球大幅降价后订单量大幅上涨，产能无法迅速匹配，因此通过小幅度涨价的方式对订单量进行控制。
　　2月以来多家新能源厂商继续跟进降价策略。本周除特斯拉有所提价外，吉利、思皓、一汽丰田、广汽丰田均对旗下新能源产品进行了部分降价，加速行业价格竞争。我们预计在特斯拉、比亚迪刺激下，后续将会有更多车企跟进降价，行业成交中枢如果有效下沉，则市场增量将十分可观。如果需求有效地持续释放，我们预期渗透率超越40%的时间点将提前到来，供应链的投资机会便值得把握。
　　本周吉利、哈弗分别预告了新能源布局计划，进一步丰富国产新能源产品供给。吉利品牌全新中高端新能源系列正式定名为“吉利银河”，首款产品将于2月23日与“吉利银河新能源战略”一同发布;长城哈弗“狗”系列首款新能源SUV正式命名“哈弗二代大狗”，将于2月27日正式上市，加速哈弗品牌新能源转型。
　　工信部最新批车型申报目录发布，申报新能源汽车产品的共有106户企业的223个型号，其中纯电动产品178个型号、插电式混合动力产品31个型号、燃料电池产14个型号。重点关注的车型有五菱悦也、蔚来新款EC6、高合HiPhi Y、极氪X、比亚迪新款宋Pro DM-i、哈弗枭龙MAX、岚图改款FREE等。其中五菱悦也定位微型越野风格电动车；比亚迪新款宋Pro DM-i在外观方面有重大调整，车身有所加长。
　　投资分析意见：乘用车领域的竞争加剧必将加速行业格局重塑，看好头部自主品牌的份额持续提升，包括比亚迪、长安、吉利。但产业链的利润冲击在所难免，建议关注具备国产替代、降本增效能力的公司，包括英搏尔、爱柯迪、星宇股份、科博达等。而在商用车领域，新能源大势已成，建议关注瀚川智能（机械）、蓝海华腾、瑞可达（TMT）、精进电动等公司。
　　核心风险：疫情反复及供应链安全风险、海外需求释放不及预期、原材料涨价超预期。
　　

研究报告全文：汽车2023年02月19日业产及业行行新能源乘用内卷继续新产品新供业研究给值得期待行业看好2023213-2023217汽车周报点评本期投资提示相关研究电动商用大势渐起乘用内卷再次加本周重要报告回顾继峰股份603997短看格拉默盈利弹性长看乘用车座椅剧-202326-2023210汽车周报二次成长继峰股份作为全球汽车内饰领域细分龙头正处在盈利弹性释放拐点短期内证2023年2月12日券格拉默整合盈利能力的提升将为公司提供业绩增量而长期乘用车座椅业务的二次成长将研换电重卡新万亿航道的发令枪-新能究源商用车行业深度一2023年2为公司提供估值催化报月10日告特斯拉继续上调中国地区ModelY售价应对旺盛订单本周特斯拉再次对国内ModelY长续航版高性能版售价上调2000元至此二月以来国内ModelY已全系上调2000证券分析师元售价交付周期方面目前ModelY的交付周期在2-5周Model3则在1-4周我戴文杰A0230522100006daiwjswsresearchcom们认为本次特斯拉调价原因仍然是由于1月份全球大幅降价后订单量大幅上涨产联系人能无法迅速匹配因此通过小幅度涨价的方式对订单量进行控制朱傅哲8621232978182月以来多家新能源厂商继续跟进降价策略本周除特斯拉有所提价外吉利zhufzswsresearchcom思皓一汽丰田广汽丰田均对旗下新能源产品进行了部分降价加速行业价格竞争我们预计在特斯拉比亚迪刺激下后续将会有更多车企跟进降价行业成交中枢如果有效下沉则市场增量将十分可观如果需求有效地持续释放我们预期渗透率超越40的时间点将提前到来供应链的投资机会便值得把握本周吉利哈弗分别预告了新能源布局计划进一步丰富国产新能源产品供给吉利品牌全新中高端新能源系列正式定名为吉利银河首款产品将于2月23日与吉利银河新能源战略一同发布长城哈弗狗系列首款新能源SUV正式命名哈弗二代大狗将于2月27日正式上市加速哈弗品牌新能源转型工信部最新批车型申报目录发布申报新能源汽车产品的共有106户企业的223个型号其中纯电动产品178个型号插电式混合动力产品31个型号燃料电池产14个型号重点关注的车型有五菱悦也蔚来新款EC6高合HiPhiY极氪X比亚迪新款宋ProDM-i哈弗枭龙MAX岚图改款FREE等其中五菱悦也定位微型越野风格电动车比亚迪新款宋ProDM-i在外观方面有重大调整车身有所加长投资分析意见乘用车领域的竞争加剧必将加速行业格局重塑看好头部自主品牌的份额持续提升包括比亚迪长安吉利但产业链的利润冲击在所难免建议关注具备国产替代降本增效能力的公司包括英搏尔爱柯迪星宇股份科博达等而在商用车领域新能源大势已成建议关注瀚川智能机械蓝海华腾瑞可达TMT精进电动等公司核心风险疫情反复及供应链安全风险海外需求释放不及预期原材料涨价超预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1本周行情回顾11本周重要报告回顾继峰股份603997短看格拉默盈利弹性长看乘用车座椅二次成长继峰股份是全球汽车内饰领域细分龙头公司传统业务为乘用车头枕扶手国内市占率超25是工信部认证的乘用车座椅头枕单项冠军2019年公司并购全球商用车座椅龙头格拉默进一步拓展了中控等其他乘用车内饰件与商用车座椅业务客户范围涵盖绝大部分主机厂形成全球化销售制造研发平台并购格拉默前成本控制为公司的传统优势毛利率保持在30以上净利率超10并购格拉默后由于其本身盈利能力较差同时叠加疫情缺芯海外通胀等宏观因素影响导致公司自2020年以来业绩持续承压多维度整合格拉默降本增效业绩弹性值得期待公司以白衣骑士身份并购格拉默从根本上保证了后续整合措施的有效推行公司首先对格拉默进行了组织架构优化提升了内部协同与运营效率在生产运营端公司对格拉默产能进行了整合优化并将低效产能出清同时公司可以用自研自产物料代替格拉默外购物料双方签订了联合采购协议进一步降本目前格拉默欧洲区改善效果明显美洲区由于原材料价格上涨而持续亏损但已更换管理层并与客户建立调价机制预计后续将大幅减亏亚太区借助公司客户资源导入有望实现国内市场份额的快速提升我们预计随着格拉默亚太区的持续增长以及美洲欧洲区盈利能力的持续改善后续业绩弹性相当可观切入乘用车座椅大赛道天时地利人和助力公司完成破局看好其后续从1到N的发展乘用车座椅单车价值量大并且在行业消费升级趋势下有望持续提升预计到2025年国内市场空间可达1190亿元目前乘用车座椅行业主要由外资垄断国内CR5可达70对新进入者而言存在多重壁垒但在新能源浪潮下自主新势力崛起带动供应格局重塑给公司提供了切入机会而公司响应速度与成本把控能力相对外资较优并且格拉默作为全球商用车座椅龙头可以有效赋能因此公司目前已获得3家新能源车企定点完成破局并获取奥迪定点进一步突破传统主机厂随着后续乘用车座椅业务实现量产预计公司新势力-合资-自主的拓展路线清晰有望在2025年形成百万套出货规模投资分析意见短期内格拉默整合盈利能力的提升将为公司提供业绩增量而长期乘用车座椅业务的二次成长将为公司提供估值催化我们预计公司2022-2024年营业收入分别为177219642231亿元同比增速53108136预计可实现归母净利润-1364277亿元12特斯拉上调ModelY售价部分新能源车企继续降价特斯拉继续上调中国地区ModelY售价应对旺盛订单本周特斯拉再次对国内ModelY长续航版高性能版售价上调2000元至此二月以来国内ModelY已全系上调2000元售价交付周期方面目前ModelY的交付周期在2-5周Model3则请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共28页简单金融成就梦想行业点评在1-4周我们认为本次特斯拉调价原因仍然是由于1月份全球大幅降价后订单量大幅上涨产能无法迅速匹配因此通过小幅度涨价的方式对订单量进行控制表1特斯拉本周国内ModelY上调2000元Model3ModelY更新时间地区平均变幅标准续航版长续航版高性能版后轮驱动版长续航版高性能版中国万元售价2299-32992619311936192月17日060相对1月价格变幅----0606美国万美元售价435-540-550585-014相对2月3日价格变幅-11----092月10日中国万元售价2299-3299261930993599077相对1月价格变幅---08--美国万美元售价440-540-550580276相对1月价格变幅----3818韩国万韩元售价5990---778982692月3日-861相对1月价格变幅-48----84-127中国台湾售价16952085--21202380-651万新台币变幅-34-67-75-85售价440-540-530570美国万美元-1474变幅-64-143-197-186挪威售价370046005250400047005450-1117万挪威克朗变幅-98-71-19-231-161-92售价440540610449550650德国万欧元-772变幅-120-93-39-169-35-08售价450530600470540640法国万欧元-1206变幅-159-152-98-60-169-86售价450530600470540640荷兰万欧元-1117变幅-135-117-91-60-182-861月售价430510580450530600英国万英镑-1037变幅-113-113-57-135-86-118售价2299-3299259930993599中国万元-1045变幅-135--57-100-134-96售价639769899689-949澳洲万澳币-260变幅-24-39-19-24--24售价6290---85009471韩国万韩元-1080变幅-----121-95售价---5799-7509日本万日元-990变幅----99--99资料来源公司官网汽车之家申万宏源研究2月以来多家新能源厂商继续跟进降价策略本周除特斯拉有所提价外吉利思皓一汽丰田广汽丰田均对旗下新能源产品进行了部分降价加速行业价格竞争我们预计在特斯拉比亚迪刺激下后续将会有更多车企跟进降价行业成交中枢如果有效下沉则市场增量将十分可观如果需求有效地持续释放我们预期渗透率超越40的时间点将提前到来供应链的投资机会便值得把握请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共28页简单金融成就梦想行业点评表22月以来多家新能源厂商跟进降价更新时间品牌车型动力价格变动幅度时效其他内容特斯拉ModelYEV2000元2月17日起吉利帝豪LHiPPHEV30000元暂未公布最高降价30000元2000-30002月11日-2现金优惠3000元2022思皓花仙子EV元月28号款2000元2023款一汽丰田SUVbZ4XEV60000元2月15日起限时购2月17日限时购全车系可享5成首付两年零息10年20万公里三广汽丰田SUVbZ4XEV30000元2月9日起电质保置换补贴至高享8000元的优惠老客户可享受6000元等值积分权益Y系列SPlus不含70乐享EV0限时交付激励5000元台版2月1日-2埃安AION系列车型月28日限时金融补贴3年0息超不含AIONSEV0低首付炫魅2月3日全系不含哪吒2月28日截下定5000抵20000元送哪吒S耀世版激光EVPHEV0止1280元车模雷达版小鹏1月17P7EV02月3日起P7追加7000元保险补贴日已下调价格补贴优惠权益最高超10万旧车置换补贴15万元展车优惠18万24万元库存周2022款蔚来EV0暂未公布期超过3个月享最高现金优惠ES6ES84万元和价值过万元的服务无忧包赠39万元NIOPilot2月2日全配包R7长续后驱31000飞凡R7性能版28000113已EV2月2日起整车车电分离方案涨价R7旗舰版120008400问界AITO20000后驱标准版四驱旗舰版113EVM5PHEV340002月1日起四驱性能版车型已降价19000四驱至臻版2月1日约3w全新Ei5EV02月1日至6至高补贴14000元荣威i6MAX月30日iMAX8EV0至高补贴25000元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共28页简单金融成就梦想行业点评2月1日-2666元享5000元车品礼包长安深蓝SL03EVPHEV0月28日至高万元补贴全系免费选装6k外饰WE版2023款极氪1月1日-3和ME版高性能空气悬架套装极氪EV0001月31日优惠112kYOU版购买特定保险补贴4万极分台2月1日-3沃尔沃C40XC40EV0支付5000抵扣25000尾款月31日1月31日-3五菱宏光MINIEV3000月31日20000eDriver宝马i4EV2月1日起10000M50资料来源汽车之家公司官网申万宏源研究13吉利哈弗新能源产品布局即将发布后续保持关注本周吉利哈弗分别预告了新能源布局计划进一步丰富国产新能源产品供给吉利品牌中高端新能源系列正式定名吉利银河将于2月23日正式发布长城哈弗狗系列首款新能源SUV正式命名哈弗二代大狗将于2月27日正式上市吉利品牌全新中高端新能源系列正式定名为吉利银河首款产品将于2月23日与吉利银河新能源战略一同发布从官方预告图来看新车预计将是一台中大型轿车拥有十分流畅的车身曲线和溜背轿跑风格设计车长将在5米左右整体造型看上去非常优雅而且充满运动气息与此同时在车门把手轮圈处新车还加入了LED光源点缀同时官方预告海报显示本次发布会还将揭晓吉利捅破天技术在智能化方面采用全新集成设计让智能改头换面车内座椅造型也非常独特纤薄并将使用全新环保材料打造图1吉利银河新能源战略将于2月23日发布图2吉利银河首款车型预计为中大型轿车资料来源官方公众号申万宏源研究资料来源官方公众号申万宏源研究长城哈弗狗系列首款新能源SUV正式命名哈弗二代大狗将于2月27日正式上市加速哈弗品牌新能源转型哈弗二代大狗为PHEV车型采用了15T2挡DHT动力总成总功率240kW总扭矩530NmWLTC综合油耗仅为185L100km综合续航里程超过1000公里作为狗品类首款新能源SUV二代大狗是长城新能源请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共28页简单金融成就梦想行业点评转型的重要战略布局开辟了新能源轻越野细分市场未来将与哈弗大狗并存共同壮大狗品类产品矩阵图3哈弗二代大狗为狗品类首款新能源SUV图4哈弗二代大狗内饰资料来源官方公众号申万宏源研究资料来源官方公众号申万宏源研究14工信部2月批次新车申报值得关注的新车型2月10日第368批道路机动车辆生产企业及产品公告和第四十七批享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录发布申报新能源汽车产品的共有106户企业的223个型号其中纯电动产品共81户企业178个型号插电式混合动力产品共13户企业31个型号燃料电池产品共12户企业14个型号图5工信部最新一次新车申报重点关注的全新车型资料来源工信部汽车之家申万宏源研究五菱悦也定位微型越野风格电动车车身尺寸338116851721mm轴距2110mm以方正造型和硬朗设计风格打造极具个性的造型侧面的轮眉设计和侧裙款护踏板附加双门结构增加新车灵活度下方越野风格的前保险杠配合发动机舱盖隆起的筋线外观上形成强大的视觉冲击新车在车尾增加了书包型装饰件纵向布局的尾灯组和请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共28页简单金融成就梦想行业点评侧开式后备厢门极具特点动力方面新车搭载永磁同步驱动电机最大功率可达50千瓦峰值扭矩为140Nm303km的续航能力基本满足城市居民日常用车需求图6五菱悦也右部照片图7五菱悦也后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究蔚来新款EC6定位纯电中型轿跑SUV基于NT20平台打造新车长宽高分别为484919951697mm轴距为2915mm相比现有车型有所加长外形设计方面新车采用X-Bar家族化设计理念在科技感的基础上切断日间行车灯的轮廓车身配备隐藏式门把手外形时尚前卫且能降低风阻车尾尾灯部分采用贯穿式设计标配主动尾翼气动性能和运动氛围的提升伴随价值量的增加此次改款对充电口位置进行改良从前翼子板左侧转移至后翼子板新车标配激光雷达提供NOMIMate20气辉橙四活塞卡钳SUN和MOON两种外观套件拖挂套装可选规格为20和21英寸的5款轮圈动力方面75kWh和100kWh两种容量动力电池可选双电机四驱系统最大功率为360kW图8蔚来EC6右部照片图9蔚来EC6后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究高合HiPhiY定位五座中型SUV新车采用全金属结构长宽高分别为4938x1958x1658mm轴距为2950mm售价在40-50万元对标保时捷MacanEV整体基于H-SOA电子电气架构打造搭载禾赛的激光雷达英伟达Orin-X芯片将实现后轮转向等功能外形方面力量感和运动感突出下包围部分采用梯形进气口设计同时加入贯穿式高亮黑色饰板点缀两侧大灯组尺寸较大边缘位置使用镀铬条进行獠牙造型请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共28页简单金融成就梦想行业点评设计新车推出双电机四驱和单电机两驱两个版本双电机四驱版搭载三元锂电池最大功率为124247kW扭矩为72145Nm单电机两驱版可选三元锂电池和磷酸铁锂电池最大功率为247kW扭矩为145Nm图10高合HiPhiY右部照片图11高合HiPhiY后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究极氪X定位紧凑型SUV基于SEA浩瀚架构打造具有3秒级百公里加速性能本次共申报2个单电机和1个双电机版本车身尺寸445018361572mm轴距为2750mm外观方面灵活小巧兼具运动和精致两种特征可选择4座和5桌两种座椅布局新车采用无把手设计无框后视镜和无框车门设计将风阻降到最低隐藏式充电口盖设计与整车简约设计呼应动力方面车辆搭载三元锂离子电池前后电机功率分别为115200kW实现3秒级零百加速能力达到暴躁小钢炮级别图12极氪X右部照片图13极氪X后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究比亚迪新款宋ProDM-i在外观方面有重大调整车身有所加长新车车身尺寸473818601710mm轴距2712mm搭载由15升自然吸气发动机和电动机组成的DM-i插电混动系统相比于现有车型造型上的改变主要出现在车长前脸和车尾新款宋Pro车身加长了88mm车宽轴距则保持不变前脸中网面积变小内部镀铬饰条配合外部黑色装饰件增加整体运动感车尾和后包围方面减小车尾灯尺寸增加后包围面积同时不再使用贯穿镀铬饰条增加车辆辨识度动力方面发动机最大功率为81kW驱动电机有最大功率132kW和145kW两种规格可选请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共28页简单金融成就梦想行业点评图14比亚迪新款宋ProDM-i右部照片图15比亚迪新款宋ProDM-i后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究哈弗枭龙MAX定位中型SUV采用无边界格栅新车长宽高分别为47584771x1895x1725mm轴距2800mm对标零跑C11增程版和唐DM-i的低配版相比如歌PHEV新车采用无边界格栅设计打造简洁的时空未来感同时搭载长城的柠檬DHT技术以降低油耗动力上车辆搭载国轩高科的三元锂电池匹配容量为941kWh和19271994kWh的动力电池组续航里程分别为4486km两套插混系统可供选择最大功率分别为8513kW充分满足家用及适当越野旅行的需求图16哈弗枭龙MAX右部照片图17哈弗枭龙MAX后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究岚图改款FREE定位中大型SUV搭载阿波罗智能辅助驾驶系统车身尺寸490519501645mm轴距为2960mm外观方面沉稳且时髦多边形进气格栅中镶嵌竖直式的中网点缀狭长扁平的大灯配合分段式的下包围打造出整体协调不失风趣的观感新车将搭载哈尔滨东安动力的15T混动专用发动机热效率超过42满足国六b排放标准最大输出功率可达110kW电池方面电池组容量达3755kWh综合工况纯电续航里程可达160km燃油经济性和纯电续航均有所提升请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共28页简单金融成就梦想行业点评图18岚图改款FREE右部照片图19岚图改款FREE后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究2本周行情回顾21本周板块涨跌幅情况本周沪深300指数收报403451点全周下跌175汽车行业指数收报583157点全周下跌192涨幅低于沪深300指数017个百分点汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第19位排名比上周上升7位图12汽车指数本周下跌192涨跌幅低于沪图13汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第19深300指数017个百分点位较上周上升7位5本周涨跌幅4836422100-2-1-175-4-192-2-6-3-8-4300传媒汽车钢铁煤炭通信环保银行综合电子计算机房地产沪深食品饮料纺织服饰家用电器交通运输商贸零售农林牧渔石油石化轻工制造建筑材料医药生物基础化工机械设备社会服务建筑装饰国防军工公用事业非银金融有色金属电力设备美容护理资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究从估值来看本周沪深300市盈率为1179低于大部分申万一级行业汽车市盈率为3397在所有申万一级行业中位列第10估值处于中等偏上水平请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共28页简单金融成就梦想行业点评图15本周汽车行业PE排名第10位处于中等偏上水平12010080604033972011790300钢铁综合传媒汽车电子通信环保煤炭银行计算机房地产沪深农林牧渔机械设备轻工制造非银金融石油石化建筑装饰社会服务国防军工美容护理商贸零售食品饮料电力设备公用事业医药生物纺织服饰有色金属基础化工建筑材料家用电器交通运输资料来源Wind申万宏源研究22本周个股涨跌幅情况本周行业的下跌个股多于上涨个股数量其中涨幅最大的个股是艾可蓝和新坐标分别上涨207和185跌幅最大的个股是奥联电子和德尔股份分别下跌157和149图16申万汽车板块涨幅前五名公司图17申万汽车板块跌幅前五名公司250-220-4-615-8-1010-125-14-160-18艾可蓝新坐标永安行中国重汽久祺股份奥联电子德尔股份德宏股份嵘泰股份大为股份资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究23市场重点指标本周沪深资金持股比例上涨个股数大于下降个股数汽车行业A股重点标的沪深股通持股比例上升的企业有10家为上汽集团003pct长城汽车009pct华域汽车018pct潍柴动力019pct星宇股份001pct福耀玻璃019pct科博达006pct爱柯迪006pct拓普集团068pct旭升股份003pct沪深股通持股比例下降的企业有4家分别是长安汽车-007pct比亚迪-012pct广汽集团-009pct华阳集团-043pct请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共28页简单金融成就梦想行业点评表4汽车产业A股标的沪深股通持股占全部A股比例本周变动行业代码名称2022331202263020229302022123120232102023217方向600104SH上汽集团245250196197222225003000625SZ长安汽车258200300173207200-007整车002594SZ比亚迪351391392390448436-012601633SH长城汽车120077080075071080009601238SH广汽集团069149158101122113-009600741SH华域汽车828730829715707725018000338SZ潍柴动力575549538617592611019601799SH星宇股份518428486328338340001600660SH福耀玻璃107614011506171318741892019零部件603786SH科博达076021026044051057006002906SZ华阳集团104138136098124081-043600933SH爱柯迪119054059060128134006601689SH拓普集团165232182271251319068603305SH旭升股份156093159128083086003资料来源Wind申万宏源研究汽车行业重点标的中2023年将有长安汽车菱电电控合兴股份上声电子湘油泵长城汽车科博达华阳集团伯特利文灿股份欣锐科技广汽集团存在解禁表52023年汽车行业主要公司解禁明细表证券代码股票简称解禁时间解禁数量万股解禁占总股本比例解禁类型最新价20230217000625SZ长安汽车2023-03-06446185045股权激励限售股份1325688667SH菱电电控2023-03-135304102首发战略配售股份9205605005SH合兴股份2023-03-179410023股权激励限售股份1742688533SH上声电子2023-04-1920000125首发战略配售股份5881603319SH湘油泵2023-05-047263035股权激励限售股份1641601633SH长城汽车2023-05-125691001股权激励限售股份3259601633SH长城汽车2023-06-0590876010股权激励限售股份3259601633SH长城汽车2023-06-2639779005股权激励限售股份3259603786SH科博达2023-07-0511994030股权激励限售股份6571002906SZ华阳集团2023-07-171146021024股权激励限售股份3485603596SH伯特利2023-07-2010275002股权激励限售股份7404603348SH文灿股份2023-08-142358089股权激励限售股份6082601633SH长城汽车2023-09-088857993010股权激励限售股份3259000625SZ长安汽车2023-10-265153117519定向增发机构配售股份1325603596SH伯特利2023-12-042940007股权激励限售股份7404300745SZ欣锐科技2023-12-04200002股权激励限售股份4606601238SH广汽集团2023-12-11281886027股权激励限售股份1137资料来源Wind申万宏源研究汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低龙头公司上汽集团长安汽车广汽集团吉利汽车华域汽车星宇股份新泉股份科博达华阳集团菱电电控爱柯迪等质押股占总股本比例均为0比亚迪244长城汽车860潍柴动力001福耀玻璃268拓普集团1815及部分总市值较小企业存在一定请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共28页简单金融成就梦想行业点评比例股权质押如欣锐科技253精锻科技451旭升股份420豪能股份343湘油泵1612等表6汽车行业上市公司前十大股东股权质押质押总股数质押股占总股质押股占大股大股东持股简称总股本万股万股本比例东所持股比例万股600104SH上汽集团00000007324011168346000625SZ长安汽车0000000485711992180002594SZ比亚迪7115244322220850291114601633SH长城汽车74650860881847163867898601238SH广汽集团000000086032210490240175HK吉利汽车00000003629761005697600741SH华域汽车0000000233453315272000338SZ潍柴动力50001001450070872656601799SH星宇股份00000001820528568600660SH福耀玻璃7000268430162773260974603179SH新泉股份00000002511748730603786SH科博达00000002651040410002906SZ华阳集团00000003483947618300745SZ欣锐科技320253553578212661688667SH菱电电控000000037135181600933SH爱柯迪00000005973688326300258SZ精锻科技21724518212646348177601689SH拓普集团200001815260476811110205603305SH旭升股份28004206974017166658603809SH豪能股份13503436682021839375603319SH湘油泵336616124107819820879资料来源Wind申万宏源研究3本周重要信息回顾31行业新闻新能源车智联汽车1四维图新与宝马签署自动驾驶地图许可协议四维图新公告称已与宝马集团签署许可协议将为后者在中国市场的下一代自动驾驶功能提供ADAS高级驾驶辅助系统地图HD高精地图及LBS基于位置的服务等产品及服务据悉订单具体金额将取决于中国市场搭载辅助级自动驾驶功能的宝马品牌汽车数量两家公司达成合作一方面有助于宝马加快高阶自动驾驶功能量产落地另一方面通过车企头部订单有望为四维图新拉动更多的项目httpmtwso67bVRb2合肥2023年重点项目清单发布含比亚迪二期三期等建设计划请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共28页简单金融成就梦想行业点评2月13日合肥发布了2023年重点项目清单以下简称清单深入实施制造业提质扩量增效行动方面计划安排比亚迪二期三期新桥智能汽车产业园二期等亿元以上制造业项目801个年度计划投资11406亿元占全部项目年度计划投资的308httpmtwso5Rt5mE3极氪宣布完成75亿美元A轮融资投后估值130亿美元2月13日极氪宣布完成75亿美元A轮融资投后估值130亿美元本轮融资由Mobileye创始人兼首席执行官AmnonShashua教授宁德时代越秀产业基金通商基金衢州信安智造基金五家生态伙伴参投将主要用于极氪产品及技术研发全球化业务发展和用户体验提升httpmtwso5vApZp4广州上半年将增加3万个节能车指标并放宽非本市户籍人员申请条件2月14日广州市人民政府官网发布了关于印发支持市场主体高质量发展促进经济运行率先整体好转若干措施的通知在提振消费一项促进汽车消费居首要位置若干措施通知提出广州将出台促进汽车消费专项政策通过一揽子综合措施进一步激发汽车消费活力继续实施新能源指标直接配置措施2023年上半年额外增加3万个节能车增量指标配置额度并临时放宽非本市户籍人员申请节能车增量指标资格条件httpmtwso5D71ja5车企降价潮边缘零部件开打价格战随着2023年国补取消国内大部分车企都宣布了涨价措施特斯拉却一反常态打出降价牌于是车企如何维持或者尽可能保持成本优势变得愈发关键车企为了确保足够的获利能力转而采购价格更低的MLCC产品而MLCC相关厂商通过竞价的方式争取订单报告认为这一趋势将加重供应链上下游降价压力同时长久以来车用MLCC的高毛利恐将逐渐式微httpmtwso5YZH5J6官宣集度x文心一言xApollo2月14日集度汽车官宣将融合百度文心一言的全面能力打造全球首个针对智能汽车场景的大模型人工智能交互体验支持汽车机器人实现自然交流的再进阶目前百度文心一言也正通过Apollo车载系列产品并与集度联手加速在智能驾驶场景落地帮助车企打造更智能的汽车httpmtwso6eIv8u72022新能源乘用车销量TOP10宏光MINIEV登顶比亚迪独占六席2022年新能源乘用车销量TOP10合计销售达到2221万辆占该市场的比例高达四成其中宏光MINIEV以41万辆领跑比第二名的宋PLUS多8万辆另值得注意的是销量前10名中比亚迪独占六席特斯拉占据两席httpmtwso6tLA8s8传特斯拉上海工厂停工改造产线将生产改款Model3请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共28页简单金融成就梦想行业点评据彭博社2月15日报道特斯拉上海超级工厂将于2月19日停止Model3的生产至2月底以改造车辆生产线用以生产改款Model3代号为Highland工厂生产线的改造将在两个多月内分阶段进行第一阶段改造即从2月19日开始出于保密的考量部分工人已不被允许进入生产线此外ModelY的生产暂未受到影响httpmtwso66tuXM9比亚迪占比979西安超上海登顶新能源汽车第一城据乘联会获悉2022年西安汽车产量达到12555万辆同比增长9648其中新能源汽车产量10155万辆同比增长2775占全国份额的1438凭借此成绩西安成功登顶国内新能源汽车产量第一城一举实现了对上海的反超httpmtwso66sXlq10国产特斯拉ModelY再涨价2月17日特斯拉中国官网显示国产特斯拉ModelY长续航版高性能版均涨价2000元起售价为3119万元和3619万元httpmtwso5JZQJV11广汽菲克销售公司被执行超2000万元企查查APP显示日前广汽菲亚特克莱斯勒汽车销售有限公司新增被执行信息执行标的201206万元关联案件为北京天启纵横文化传播有限公司与广汽菲亚特克莱斯勒汽车销售有限公司保险纠纷的案件httpmtwso6tN7j612飞凡F7首台批产试制车下线3月底上市2月17日飞凡汽车中大型豪华纯电轿车飞凡F7首台批产试制车在上汽集团临港智能工厂正式下线进入上市交付前最后的产品验证阶段官方资料显示新车将于3月底正式上市上市即启动交付httpmtwso5JZQR113今年油价将迎来首次搁浅按照国内成品油价格调整机制2023年第4轮成品油零售价将迎来调整将于今晚2月17日24时开启截至17日本轮油价进行了十个工作日的统计原油变化率为-78预计汽柴油下调30元吨未超过下调标准线50元吨本次油价处于搁浅区间不做调整httpmtwso66ytI214这两个车企有大动作神龙发布全新用户品牌长城全新车型登场按照计划神龙旗下的东风标致将于上半年推出全新车型标致408参数丨图片X已经于1月5日正式亮相它是一款跨界车型采用与海外版408相同的外观设计搭载16T发动机8AT请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共28页简单金融成就梦想行业点评变速箱的动力组合长城汽车是自主阵营的主力军也是SUV市场的销量领跑者为了能从市场上分走更多的销量哈弗品牌也在近期发布了两款车型分别是代号为A07和B07的两款SUV在工信部第368批新产品公示中它们也同时现身httpmtwso6ml89B海外资讯1传福特和宁德时代美国工厂选址敲定投资额达35亿美元据彭博社报道福特汽车公司和宁德时代计划在美国密歇根州设立电池厂新工厂将耗资数十亿美元位于底特律以西约100英里处预计将创造约2500个就业机会据悉该协议最早可能于本周向外公布新工厂选址有一定的发展空间可能会带来更多就业机会和更大的投资httpmtwso6mem9B2福特大幅抛售Rivian持股降至115据外媒报道福特汽车已将其在电动汽车初创公司RivianAutomotive的股份减少至115这是其减持Rivian股份计划的一部分据悉截至2021年底福特持有Rivian114的股份httpmtwso67bWh93福特大幅抛售Rivian持股降至115据外媒报道福特汽车已将其在电动汽车初创公司RivianAutomotive的股份减少至115这是其减持Rivian股份计划的一部分据悉截至2021年底福特持有Rivian114的股份httpmtwso67bWh94激光雷达新巨头诞生Ouster和Velodyne完成合并2月13日激光雷达制造商Ouster和Velodyne宣布已经成功地完成了对等合并mergerofequals创造了一个激光雷达新巨头双方合并后的公司将保留Ouster的名字并继续以OUST的股票代码进行交易httpmtwso6tKUTc5芯片短缺或将持续到2023年底或2024年初根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions以下简称为AFS的最新数据截至2月12日由于芯片短缺今年全球汽车市场已减产约3499万辆汽车仅上周北美地区就因缺芯减产约33900辆汽车使该地区累计减产量达到892万辆亚洲欧洲等其他地区则并没有出现新的减产httpmtwso5YZGS1请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共28页简单金融成就梦想行业点评6宝马和法雷奥达成战略合作共同开发下一代L4级自动泊车技术宝马集团和法雷奥宣布达成一项新的战略合作这是双方既有长期合作关系的进一步深化继宣布为宝马即将推出的新一代平台NeueKlasse合作开发ADAS域控制器传感器以及泊车和操控软件之后宝马集团和法雷奥宣布合作开发最高可达L4级的全自动泊车技术httpmtwso6eIuNm7大众考虑在美国推出电动皮卡大众正在考虑在美国推出一款纯电动皮卡并在当地进行生产这将是这家德国品牌首次涉足这一领域大众预计将在今年下半年做出决定是否进军电动皮卡领域但是该公司美国首席执行官PabloDiSi表示新车型不会是内燃机车型httpmtwso6eIv1e8特斯拉两个月内第四次调整美国车辆价格特斯拉再次调整了Model3和ModelY各一个版本在美国的售价这是该公司自今年年初以来第四次在美国调整价格特斯拉美国官网显示ModelY高性能版的价格上涨了1000美元至58990美元Model3后轮驱动版的价格下调了500美元至42990美元Model3和ModelY另外两个版本在美国的价格没有变化httpmtwso6mfpD79欧洲议会批准可在2035年禁售燃油车的法令2月13日欧洲议会正式通过一项法律可从2035年起在欧盟范围内禁止销售全新的汽油和柴油汽车旨在加快向电动汽车的转型应对气候变化根据新通过的法律到2035年汽车制造商出售的新车必须实现二氧化碳排放100的削减而这将使汽车制造商无法在欧盟27国销售新的化石燃料动力汽车httpmtwso66snje10特斯拉AutopilotHardware40即将到来据外媒报道根据一份提交给欧洲监管机构的文件特斯拉预计将发布新的AutopilotSelf-Driving硬件套件Hardware40HW40据悉特斯拉已向中国监管机构申请对其车辆进行一些改装包括采用新的Autopilot摄像头特斯拉也向荷兰的监管机构申请对其汽车进行改装httpmtwso5KEjKj11实现车内多屏联动新一代苹果CarPlay将于2023年底推出日前有媒体报道称苹果全新一代CarPlay车载交互系统将于今年底推出新系统首发将支持多达14个汽车品牌包括捷豹路虎奔驰保时捷日产福特林肯沃尔沃极星本田等据了解全新一代CarPlay将进一步拓展车辆内在功能实现对车内屏幕以及多品牌硬件深请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共28页简单金融成就梦想行业点评度整合httpmtwso5KAhCp12福特F-150Lightning电动皮卡因电池起火暂停生产2月15日福特汽车表示该公司预计将把F-150Lightning电动皮卡的停产时间至少延长到下周末以解决2月4日导致车辆起火的潜在电池问题福特表示该公司认为工程师已经找到了起火的根本原因httpmtwso5KEjL713福特高管与竞争对手相比公司存在80亿美元的成本劣势2月15日福特汽车的高管们表示该公司已制定措施希望下一代电动汽车能确保8的利润率但可能需要数年时间才能弥补与竞争对手相比高达80亿美元的总体成本劣势httpmtwso5YWL9f14特斯拉将在美国开放超级充电网络据外媒报道美国政府在2月15日表示作为该国75亿美元的联邦计划的一部分特斯拉将在美国向其他品牌的电动汽车开放其超级充电网络该计划旨在实现国家公路的电气化从而减少碳排放httpmtwso5YWLfn32销量库存价格信息乘联会数据和观点链接httpsmpweixinqqcomsJEyajP9HVHx-sa3rhHZ-bw2月1-12日全国乘用车市场零售464万辆同比去年增长46较上月同期下降18由于去年2月初是春节期间1-5日的零售统计难度大因此2月的前两周日均基本是按平均值的因此第一周没有体现同比春节期间的暴增但1-2周的数据基本体现了目前的市场走势同比较强2今年2月是春节后的真正市场启动期也是疫情三年结束后的市场启动期因此蛰伏已久的消费市场会持续折射出巨大的新投资新消费机遇燃油车市场的需求会逐步恢复疫情后消费者购新能源车刚需小幅下降叠加油价不太高春节后燃油车市场下降的速度放缓有望形成较好的开门红增长相信2月的市场应该明显回暖疫情后服务业面临百废待兴的新局面期待节后车市会有一波入门级消费者的购车潮请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第18页共28页简单金融成就梦想行业点评图182023年2月1-12日日均零售销量同比2022年同期增长46单位辆10000010080000506000004000020000-500-1001-5日6-12日13-19日20-28日1-12日21年辆578042799226374584344041422年辆264412638044388691532640523年辆36806400003866923年同比395246环比12月同期-17-18-18资料来源乘联会申万宏源研究2月1-12日全国乘用车厂商批发425万辆同比去年增长27较上月同期下降18出口降速后的国际贸易转内销内循环趋势加速也将成为内需增长的动力来源农民工返乡就业利好下级市场消费提振前期新能源车连续两年多的暴增碳酸锂等资源价格暴涨带来暴利随之而来的上游资源和中游电池产业的投资力度很强必然带来供给的产能高增长类似碳酸锂前期的供需错配带来的价格从5万元涨到58万元目前已经明显回落到45万元左右未来仍有进一步回归青春的空间碳酸锂的投资热有利于新能源车的盈利压力的改善有资源现在卖是比较合适的未来供给潜力很大图192023年2月1-12日均批发销量同比2022年同期增长27单位辆120000100100000508000060000040000-50200000-1001-5日6-12日13-19日20-28日1-12日21年辆485312619024539609773549922年辆277212791857411804052783623年辆27997407343542723年同比14627环比12月同期-32-9-18资料来源乘联会申万宏源研究2023年2月2日中国汽车流通协会发布的最新一期中国汽车经销商库存预警指数调查VIAVehicleInventoryAlertIndex显示2023年1月中国汽车经销商库存预警指数为618同比上升35个百分点环比上升36个百分点库存预警指数位于荣枯线之上表72023年1月库存信息表请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第19页共28页简单金融成就梦想行业点评2023年1月份库存预警指数2022年12月份库存预警指数2023年1月库存预警指数环比61858236资料来源汽车流通协会申万宏源研究注以50作为荣枯线50以下均处于合理范围库存预警指数越高反映出市场的需求越低库存压力越大经营压力和风险越大表82023年2月及本周新车上市信息车型级别上市时间AIONSPlus70乐享版紧凑型车202321新款江铃羿紧凑型车202321宾利添越2023款添越插电混动版添越插电混动雅中大型SUV202321度版添越雅度版V8宾利飞驰雅度插电混动版飞驰V8雅度版大型车202321宾利欧陆GTSV8欧陆GT雅度版V8欧陆GT敞篷跑车202321版SV8欧陆GT敞篷雅度版V8阿斯顿马丁2024款DBX中大型SUV202321新款飞凡R7中大型SUV202322北汽制造家宝微型车202323吉利熊猫mini微型车202326路虎卫士130中大型SUV202327理想L7入门版Air中大型SUV202328理想L8入门版Air中大型SUV202328思皓花仙子四叶草微型车2023292023款奇瑞小蚂蚁微型车2023210斯巴鲁BRZ十周年纪念版车型中型SUV20232102023款傲虎跑车2023210秦PLUSDM-i2023冠军版紧凑型车2023210智己LS7中大型SUV2023210新款起亚K3紧凑型车2023213宝马2系四门轿跑紧凑型车2023214新款宝马iX中大型SUV2023214新款捷豹XEL中型车2023214长安CS95PLUS中大型SUV2023214新款宝马Z4跑车2023214全新雷克萨斯RX中大型SUV2023214雷克萨斯RZ中型SUV20232142023款奥迪S6中大型车2023217长安UNI-T紧凑型SUV2023217生活家H90轻客2023217江铃特顺EV轻客2023217御风V97DCT轻客2023217资料来源汽车之家申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第20页共28页简单金融成就梦想