策略摘要
　　国内宏观经济数据好转，一线地产销售数据也有所回暖，但见底回升后的复苏或有波折。资金方面，临近两会，A股内外资流向劈叉，内资较为谨慎，外资保持净流入。海外风险提升，美国多项宏观经济数据超预期，表明通胀压力仍存，但经济韧性大，联储进一步加息的可能性增强。预计股指经历短期调整后，有望继续上行，建议逢低做多IH、IF。行业方面，关注医药生物、石油石化、通信、机械设备板块逢低做多机会。
　　

研究报告全文：期货研究报告股指期货周报2023-02-19海外风险提升A股资金谨慎研究院FICC组策略摘要研究员国内宏观经济数据好转一线地产销售数据也有所回暖但见底回升后的复苏或有波蔡劭立折资金方面临近两会A股内外资流向劈叉内资较为谨慎外资保持净流入0755-23887993海外风险提升美国多项宏观经济数据超预期表明通胀压力仍存但经济韧性大caishaolihtfccom联储进一步加息的可能性增强预计股指经历短期调整后有望继续上行建议逢低从业资格号F3056198做多IHIF行业方面关注医药生物石油石化通信机械设备板块逢低做多机投资咨询号Z0015616会高聪021-60828524核心观点gaoconghtfccom市场分析从业资格号F3063338投资咨询号Z0016648本周美股指数涨跌不一道指跌013标普500指数跌028纳斯达克指数涨孙玉龙059A股延续下跌上证指数跌112创业板指跌3760755-23887993一线城市地产销售回暖国家统计局数据显示1月份70个大中城市中新建商品sunyulonghtfccom住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有36个和13个比上月分别增加21个和从业资格号F30830386个一线城市商品住宅销售价格环比转涨二三线城市环比降势趋缓其中上海投资咨询号Z0016257合肥新建住宅环比涨07涨幅并列第一北京二手房环比涨幅领跑全国涨幅达09各地对房地产的扶持效果有所显现尤其是一线城市的销售情况有触底之势叠投资咨询业务资格证监许可20111289号加政府和各部委的政策还在持续今年地产销售有望见底且小幅回升关注3月两会对地产的定调A股资金面谨慎临近两会国内资金表现较为谨慎本周后两个交易日主力资金净流出融资融券余额下降但外资仍为买入模式北向资金本周累计净流入近83亿元不过流入放缓当前市场主要是存量资金博弈预计A股短期维持结构化行情美国通胀超预期本周公布的CPIPPI均超预期尤其是PPI数据创去年6月份以来最大涨幅同时近两周多项宏观经济数据高于预期表明美国经济韧性大美联储进一步加息的可能性提升多为美联储官员讲话偏鹰表示支持继续加息美联储今年转向的预期减弱美股波动加大预计还有回调空间行业方面关注医药生物石油石化通信机械设备板块景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态而交易拥挤度高往往容易造成踩踏是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为医药生物石请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货周报丨2023219油石化通信机械设备行业总的来说国内宏观经济数据好转一线地产销售数据也有所回暖但见底回升后的复苏或有波折资金方面临近两会A股内外资流向劈叉内资较为谨慎外资保持净流入海外风险提升美国多项宏观经济数据超预期表明通胀压力仍存但经济韧性大联储进一步加息的可能性增强预计股指经历短期调整后有望继续上行建议逢低做多IHIF行业方面关注医药生物石油石化通信机械设备板块逢低做多机会策略单边谨慎偏多风险若中美关系转差海外货币政策超预期收紧发生主权债务危机地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货周报丨2023219目录策略摘要1核心观点1一周市场要闻回顾5利率数据6股市数据全球股票市场7股票数据国内股票市场8股市数据国内股票市场估值情况10股市数据国内股票市场估值情况11图表图1公开市场操作丨单位亿元6图2SHIBOR利率走势丨单位6图3SHIBOR利率周涨跌幅丨单位BP6图4DR利率走势丨单位6图5DR利率周度涨跌幅丨单位BP6图6R利率走势丨单位7图7R利率周度涨跌幅丨单位BP7图8全球重要股票指数周度涨跌幅丨单位7图9全球重要股票指数月度涨跌丨单位7图10MSCI核心指数周度变动丨单位7图11MSCI核心指数月度变动丨单位7图12两市成交金额丨单位亿元8图13两市融资余额丨单位亿元8图14两市融资融券余额丨单位亿元8图15陆股通当日净买入额丨单位亿元8图16沪深300指数成交量和价格走势丨单位点亿股8图17上证50指数成交量和价格走势丨单位点亿股8图18中证500指数成交量和价格走势丨单位点亿股9图19中证1000指数成交量和价格走势丨单位点亿股9图20四大股指期货标的对应换手率丨单位9图21科创50指数走势丨单位点9图22上证综指PETTM丨单位倍10图23创业板指PETTM丨单位倍10图24上证50指数PETTM丨单位倍10图25沪深300指数PETTM丨单位倍10图26中证500指数PETTM丨单位倍10图27中证1000指数PETTM丨单位倍10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明314股指期货周报丨2023219图28IF主力合约走势丨单位点11图29IH主力合约走势丨单位点11图30IC主力合约走势丨单位点11图31IM主力合约走势丨单位点11图32股指期货的总成交量丨单位手11图33股指期货的总持仓量丨单位手11图34IF期货-现货丨单位点12图35IF跨期价差丨单位点12图36IH期货-现货丨单位点12图37IH跨期价差丨单位点12图38IC期货-现货丨单位点12图39IC跨期价差丨单位点12图40IM期货-现货丨单位点13图41IM跨期价差丨单位点13图42主力合约基差丨单位点13图43主力合约基差刨除分红影响丨单位点13请仔细阅读本报告最后一页的免责声明414股指期货周报丨2023219一周市场要闻回顾1银保监会截至2022年四季度末我国银行业金融机构本外币资产总额3794万亿元同比增长10商业银行不良贷款余额3万亿元不良贷款率1632022年全年商业银行累计实现净利润23万亿元同比增长542市场监管总局统计显示截至2023年1月我国市场主体达17亿户其中全国登记在册个体工商户达114亿户约占市场主体总量三分之二带动近3亿人就业3国家统计局1月份70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有36个和13个比上月分别增加21个和6个一线城市商品住宅销售价格环比转涨二三线城市环比降势趋缓其中上海合肥新建住宅环比涨07涨幅并列第一北京二手房环比涨幅领跑全国涨幅达094据国家移民管理局消息鉴于韩国已恢复审发中国公民赴韩短期签证国家移民管理机构自2月18日起对韩国公民恢复签发口岸签证恢复实行72144小时过境免签政策5美国1月CPI同比涨幅由上月的65回落至64为连续7个月涨幅下降创2021年10月以来最低但高于预期值62环比则上升05符合市场预期6美国1月PPI同比升6高于市场预期的54PPI环比升07创去年6月份以来最大涨幅且高于市场预期的047美国上周初请失业金人数为194万人预期20万人前值自196万人修正至195万人至2月4日当周续请失业金人数1696万人预期1695万人前值修正至168万人8美国1月零售销售环比升3创近两年最大升幅远超市场预期的升181月核心零售销售环比升23同样远超市场预期9美国1月新屋开工年化总数1309万户环比下降45为连续第5个月下滑创下2009年以来最长连降纪录并创2020年6月以来新低1月营建许可总数1339万户较上月基本持平10美国2月费城联储制造业指数为-243为2020年5月以来新低预期-74前值-89请仔细阅读本报告最后一页的免责声明514股指期货周报丨2023219利率数据图1公开市场操作丨单位亿元货币投放货币回笼货币净投放右2500025000200002000015000150001000010000500005000-50000-10000-5000-15000-10000-20000-25000-15000-30000-20000202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301数据来源Wind华泰期货研究院图2SHIBOR利率走势丨单位图3SHIBOR利率周涨跌幅丨单位BPON1W2W1M周涨跌左轴2023-02-172023-02-1040303M6M9M1Y352530452025352015251510101505505201801201901202001202101202201202301000ON1W2W1M3M6M9M1Y数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图4DR利率走势丨单位图5DR利率周度涨跌幅丨单位BPDR001DR007DR014DR021周涨跌左轴2023-02-172023-02-10DR1MDR2MDR3M7030602585020640153041020210050000201701201901202101202301DR001DR007DR014DR021DR1MDR2MDR3M数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明614股指期货周报丨2023219图6R利率走势丨单位图7R利率周度涨跌幅丨单位BPR001R007R014R021周涨跌左轴2023-02-172023-02-10R1MR2MR3M803512703010602550820406153042010210050000R001R007R014R021R1MR2MR3M201701201901202101202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股市数据全球股票市场图8全球重要股票指数周度涨跌幅丨单位图9全球重要股票指数月度涨跌丨单位4302522015010-250-4-5-10-6-15100200100200500225500225RTSRTS指数指数DAXDAXCAC40CAC40标普日经标普日经上证指数深证成指恒生指数恒生指数深证成指上证指数德国德国SENSEX30SENSEX30俄罗斯俄罗斯法国法国英国富时澳洲标普英国富时澳洲标普纳斯达克指数韩国综合指数台湾加权指数台湾加权指数韩国综合指数纳斯达克指数印度印度IBOVESPAIBOVESPA道琼斯工业指数道琼斯工业指数巴西巴西数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图10MSCI核心指数周度变动丨单位图11MSCI核心指数月度变动丨单位13201-10-1-2-2-3-3数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明714股指期货周报丨2023219股票数据国内股票市场图12两市成交金额丨单位亿元图13两市融资余额丨单位亿元成交金额深证成份指数成交金额上证综合指数沪市融资余额深市融资余额两市成交总金额25000250002000020000150001500010000100005000500000202001202008202103202110202205202212201211201411201611201811202011202211数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图14两市融资融券余额丨单位亿元图15陆股通当日净买入额丨单位亿元融资余额融券余额300深股通当日资金净流入人民币25000沪股通当日资金净流入人民币20020000150001001000005000-1000-200201303201503201703201903202103202101202106202111202204202209202302数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图16沪深300指数成交量和价格走势丨单位点图17上证50指数成交量和价格走势丨单位点亿亿股股成交量右轴沪深300成交量右轴上证506000450450014055004004000120500035010030035004500250804000300020060350015025004030001002000250050202000015000201801202001202201201801202001202201数据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