要点：
　　ChatGPT对中国大陆的基金经理比较陌生，通过我们的测试和观察，可以认为，它对基金的评价仅依据我们的描述。与其说给基金打分，不如说是对我们的描述进行打分。描述具有较大主观、片面和时变性，对打分结果有较大影响，打分亦不构成任何投资意见。
　　ChatGPT打分一共分为10档，分别为：A+(Superior)、A(Excellent)、A-(Very good)、B+(Good)、B(Above average)、B-(Average)、C+(Belowaverage)、C(Poor)、C-(Very poor)、D(Failing)。
　　对每只基金的描述分为【定性分析】、【产品分析】、【资产配置】、【行业配置】、【特质表现】、【归因分析】、【产品端分析】7个方面。表2附有ChatGPT的打分评分标准。
　　根据50份供ChatGPT打分的基金点评，我们可以得到以下一些结论：
　　ChatGPT偏好长期投资和成长投资。
　　ChatGPT偏好明确的投资策略、持仓多元化、回报表现和波动控制良好、管理团队经验丰富。
　　如果没有提到投资策略和风控策略会被它视为存在风险点。
　　高换手、持股集中度高和持股高度分散、个人投资者占比高都偏负面描述。
　　当然换手率高在不同的语境下也会有正面的解释，例如当他的交易能力较强。
　　风险提示：未来变化风险；点评主观风险；数据来源风险。

研究报告全文：证券研究报告金融工程金工专题报告金工专题报告20230217基于ChatGPT的基金评价探究2023年02月17日TableSummaryTableTag要点证券分析师高子剑ChatGPT对中国大陆的基金经理比较陌生通过我们的测试和观察可执业证书S0600518010001以认为它对基金的评价仅依据我们的描述与其说给基金打分不如021-60199793说是对我们的描述进行打分描述具有较大主观片面和时变性对打gaozjdwzqcomcn分结果有较大影响打分亦不构成任何投资意见证券分析师林依源ChatGPT打分一共分为10档分别为ASuperiorAExcellentA-执业证书S0600522090006VerygoodBGoodBAboveaverageB-AverageCBelowlinyydwzqcomcnaverageCPoorC-VerypoorDFailing相关研究对每只基金的描述分为定性分析产品分析资产配置行业配置特质表现归因分析产品端分析7个方面表2附有每日一基易方达瑞享I武ChatGPT的打分评分标准阳根据50份供ChatGPT打分的基金点评我们可以得到以下一些结论2023-02-16每日一基中银动态策略混合ChatGPT偏好长期投资和成长投资A-王帅偏好明确的投资策略持仓多元化回报表现和波动控制良好ChatGPT2023-02-16管理团队经验丰富如果没有提到投资策略和风控策略会被它视为存在风险点高换手持股集中度高和持股高度分散个人投资者占比高都偏负面描述当然换手率高在不同的语境下也会有正面的解释例如当他的交易能力较强风险提示未来变化风险点评主观风险数据来源风险110东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告内容目录1基于ChatGPT的基金42附录基金分析示例83风险提示8210东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告图表目录图1样本基金分区间回报与对应打分2019-20227表1每日一基评级汇总表4表2ChatGPT评级标准表6310东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告1基于ChatGPT的基金ChatGPT对中国大陆的基金经理比较陌生通过我们的测试和观察可以认为它对基金的评价仅依据我们的描述与其说给基金打分不如说是对我们的描述进行打分描述具有较大主观片面和时变性对打分结果有较大影响打分亦不构成任何投资意见ChatGPT打分一共分为10档分别为ASuperiorAExcellentA-VerygoodBGoodBAboveaverageB-AverageCBelowaverageCPoorC-VerypoorDFailing对每只基金的描述分为定性分析产品分析资产配置行业配置特质表现归因分析产品端分析7个方面表2附有ChatGPT的打分评分标准我们输入共计50篇基金点评共产生54个打分具体分布如表1所示表1每日一基评级汇总表评级ASuperiorAExcellentA-VerygoodBGoodBAboveaverage频数01115244评级B-AverageCBelowaverageCPoorC-VerypoorDFailing频数00000数据来源ChatGPT东吴证券研究所整理注4只基金存在多个邻近评级如A-或B故频数总和超出基金总数根据50份供ChatGPT打分的基金点评我们可以得到以下一些结论1ChatGPT偏好长期投资和成长投资像任何投资一样过去的表现不能保证未来的结果在决策前投资者需要考虑自己的风险容忍度和投资目标该基金转向TMT并增加对电子产品的敞口是一个积极因素2ChatGPT偏好明确的投资策略持仓多元化回报表现和波动控制良好管理团队经验丰富总体而言强劲的业绩多元化的投资组合以及机构投资者的认可使该基金成为表现最佳的基金值得获得A评级但值得注意的是对基金进行分级是一项复杂的工作需要考虑诸多因素包括基金的历史业绩市场环境以及基金经理的投资理念和流程因此重要的是将此等级视为初步评估并在做出投资决定之前进行进一步的尽职调查410东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告然而由于缺乏详细的业绩数据例如过去的回报率和波动性因此很难给出更精确的评级3如果没有提到投资策略和风控策略会被它视为存在风险点此外未提及风险管理策略引发了人们对该基金在市场低迷期间的弹性的担忧总体而言该基金似乎是全面的具有良好优势的组合尽管其在投资策略和风险管理方面可能存在改进空间4高换手持股集中度高和持股高度分散个人投资者占比高都偏负面描述值得注意的是高周转率高换手高贝塔系数和高动量可能并不适合所有投资者并可能增加风险此外高度集中于特定行业也会增加投资组合风险此外相对活跃的交易行为可被视为潜在风险尤其是当基金更容易受到市场波动的影响时食品和饮料行业的高度集中可能导致任何负面行业发展的风险增加股票持仓集中度较高可能导致波动加剧此外高换手率表明该基金的管理可能更加积极这可能导致成本增加长期来看可能导致回报率降低另一方面该基金在各个行业和持股中高度分散的事实略有负面影响因为它可能导致对任何特定领域的关注缺乏此外个人投资者的增加可能导致市场对基金业绩的压力增加5当然换手率高在不同的语境下也会有正面的解释例如当他的交易能力较强其强大的交易能力和高换手率也是积极的迹象关于评级一致性问题在同一次测试过程中评级的前后一致性能得到很好的保证在多次隔日测试中评级的前后一致性可能存在小概率的邻近偏移如A-到B关于问题的追问ChatGPT碰到了追问与回答不符的地方就会直接道歉Iapologizefortheconfusion或者说它把这样的追问认为是迭代纠错的一种途径510东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告表2ChatGPT评级标准表数据来源ChatGPT东吴证券研究所整理610东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告针对ChatGPT是否使用基金的过往资料参与打分我们也进行了一定的测试ChatGPT打分似乎没有参考基金的历史业绩我们分别统计样本基金2019年1月1日至2022年12月31日净值回报以2021年9月1日为分界点探寻基金业绩与ChatGPT打分的相关性为了方便比较我们对基金收益数据进行了归一化处理2021年9月前后的业绩表现均与ChatGPT打分呈现正相关且21年以后的业绩相关性更大些因此可以断定ChatGPT并没有过多参考历史业绩图1样本基金分区间回报与对应打分2019-2022数据来源Wind东吴证券研究所注收益已归一化处理我们也通过对话来测试ChatGPT是否利用额外的数据进行打分以下为相关问答记录问1如果我只告诉你一只基金的名称和经理你能评论一下它吗例如XXXXXX注此处举例的为某知名的百亿基金经理及其代表作答1很抱歉但作为一个人工智能语言模型我无法获取有关特定基金及其管理人的信息除非他们是知名的公开的如果您能提供更多有关基金的信息如投资策略资产类别业绩历史或其他相关细节我可能会为您提供更多信息或提供有关投资的一些一般性意见问2我注意到你提到了基金的历史回报据我所知你已经掌握了2021年及之前的数据因此如果我想让你对2022年某一特定基金的表现发表评论你是否会考虑其最近的特点答2作为一个语言模型人工智能我无法访问或分析个人基金的最新信息因此我只能根据截止日期为2021年的训练数据提供信息如果你想知道2022年基金的业绩我无法仅根据我的训练数据提供准确的评估然而我可以提供有关如何在评估基金时将历史业绩作为参考的一般信息710东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告问3那么如何评价XXXXX在2020年和2021年的业绩表现答3很抱歉在我的训练数据截止日期2021年之后我无法获得个人基金的具体绩效信息同样重要的是业绩会受到各种因素的影响过去的业绩不一定代表未来的业绩如果你有兴趣评估某一基金的业绩我建议你联系财务顾问或在可靠的财务网站上进行研究以获取最新信息2附录基金分析示例高夏普低回撤行业分散低贝塔高盈利交易低频高胜率价值成长嘉实丰和A谭丽吴悠定性分析专注价值投资追求长期持续的绝对回报产品分析穿越牛熊稳定跑赢沪深300高夏普低回撤资产配置小仓位择时高留存率集中度稳定行业配置板块配置均衡行业分布广泛特质表现择时能力突出交易能力强低换手归因分析兼顾成长和价值低Beta高盈利产品端分析公司自购金额提升正收益比例收益平均值亮眼根据提供的描述基金xxxxx可评定为A级基金基金遵循价值投资策略追求长期持续的绝对收益具有跑赢大市的良好往绩其资产配置策略注重时效性和稳定性留存率高行业配置均衡多元化此外该基金的投资组合经理具有很强的选股和交易技巧公司已显示出增加对该基金的内部投资BasedonthedescriptionprovidedthefundxxxxxcanberatedasaAgradefundThefundfollowsavalueinvestmentstrategyseekslong-termandsustainedabsolutereturnsandhasagoodtrackrecordofoutperformingthemarketItsassetallocationstrategyisfocusedontimingandstabilitywithahighretentionrateanditsindustryallocationisbalancedanddiversifiedAdditionallythefundsportfoliomanagershavestrongstockselectionandtradingskillsandthecompanyhasshownincreasinginternalinvestmentsinthefund3风险提示1未来变化风险本报告所有统计结果均基于历史数据未来市场可能发生重大变化810东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分金工专题报告2点评主观风险本报告中对基金的描述出于数据分析得出结论具有主观性不能保证全面客观3数据来源风险ChatGPT的回答无法控制对于它结论的数据支持无法得到保证910东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn