川财周观点
　　本周光伏板块小幅下跌，光伏设备指数下跌1.49%，主要是受上游供应链价格大幅反弹的影响。本周下游需求强劲，组件排产环比显著提升，叠加硅料龙头企业惜售，上游供应链价格大幅反弹。随着硅料龙头企业库存策略的转变，本轮产业链价格博弈趋近尾声，预计短期硅料价格将小幅回落，行业整体需求无虞。后续来看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。
　　市场一周表现
　　本周电力设备指数下跌1.16%，上证指数下跌0.08%，沪深300指数下跌0.85%。各子板块中，电池指数上涨0.13%，光伏设备指数下跌1.49%，风电设备指数上涨0.29%。个股方面，光伏设备行业周涨幅前三的公司为：拓日新能（002218.SZ,14.94%），上机数控（603185.SH,7.18%），向日葵（300111.SZ,7.18%）；周跌幅前三的公司为：禾迈股份（688032.SH,-7.35%），迈为股份（300751.SZ,-6.92%），赛伍技术（603212.SH,-6.71%）。
　　行业动态
　　2月3日，工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知，通知指出，促进新技术创新应用。加快智能有序充电、大功率充电、自动充电、快速换电等新型充换电技术应用，加快“光储充放”一体化试点应用。探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径，完善储放绿色电力交易机制，加大智慧出行、智能绿色物流体系建设，促进智能网联、车网融合等新技术应用，加快新能源汽车与能源、交通等领域融合发展。（北极星太阳能光伏网）
　　2月6日，中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》。文件指出：大力发展绿色建筑，深入推进可再生能源、资源建筑应用，实现工程建设全过程低碳环保、节能减排。实施质量可靠性提升计划，提高机械、电子、汽车等产品及其基础零部件、元器件可靠性水平，促进品质升级。实施汽车、电动自行车等产品事故强制报告制度。（财联社）
　　2月7日，广东省人民政府关于印发广东省碳达峰实施方案的通知，通知指出，落实完成国家下达的可再生能源电力消纳责任权重。规模化开发海上风电，打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地，适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电。积极发展分布式光伏发电，因地制宜建设集中式光伏电站示范项目。因地制宜发展生物质能，统筹规划垃圾焚烧发电、农林生物质发电、生物天然气项目开发。到2030年，风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上。（北极星太阳能光伏网）
　　2月7日，内蒙古自治区政府新闻办举行《内蒙古自治区2023年坚持稳中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单》系列新闻发布会第三场——“推动工业调整优化升级”专场，会上，内蒙古自治区能源局副局长陈铮表示，在抓新能源开发建设方面，主要做好新能源开发建设与消纳利用。对纳入相关规划的新能源配套送出工程项目开辟绿色审批通道，加快推进第一批2020万千瓦、第二批1188万千瓦大型风电光伏基地项目建成并网，推动第三批1170万千瓦大型风电光伏基地项目开工建设。（财联社）
　　2月8日，新疆发改委发布《关于2023年新疆电网优先购电优先发电计划的通知》，通知提到，2023年优先发电计划：风电机组安排优先发电计划178.21亿千瓦时，太阳能发电机组安排优先发电计划109.08亿千瓦时，水电机组安排优先发电计划229.39亿千瓦时，生物质能发电和资源综合利用机组安排优先发电计划37.79亿千瓦时，2023年关停机组补偿电量32.24亿千瓦时（不含新能源）。（北极星太阳能光伏网）
　　公司公告
　　通威股份：公司发布公告称，公司拟在乐山市投资年产12万吨高纯晶硅及配套项目，本项目将与四川永祥新能源有限公司乐山一期、乐山二期项目共用部分基础配套设施，投资成本有所下降，预计本项目总投资约60亿元。
　　粤水电：公司发布公告称，2月4日，公司全资子公司东南粤水电收到广东省机电设备招标中心有限公司发来的《中标通知书》，该中标通知书确定东南粤水电为佛山电器照明股份有限公司高明分公司分布式光伏发电项目一期工程的中标供应商。该工程项目分两阶段建设，中标明细为：第一阶段电费折扣率53.88%，该工程项目电费折扣率为53.88%；25年总发电量第一阶段并网点部分22334.85万kWh，该工程项目36497.44万kWh。
　　福斯特：公司发布公告称，为满足公司境内外业务发展需求，拓展公司国际融资渠道，进一步推进公司全球化发展战略，公司拟发行全球存托凭证（以下简称“GDR”），并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股A股作为基础证券。
　　隆基绿能：公司发布公告称，公司向全资子公司隆基乐叶增资20亿元，再由隆基乐叶向西咸乐叶增资20亿元。
　　仕净科技：公司发布公告称，公司于2023年2月3日收到阿特斯阳光电力（泰国）有限公司中标通知书，中标项目为阿特斯阳光电力（泰国）有限公司年产5.3GW组件扩产项目工艺配套系统，中标总价为人民币13,450.00万元（含税），项

研究报告全文：川财证券研究报告上游供应链链价格大幅反弹终端需求整体无虞光伏行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年2月10日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财周观点本周光伏板块小幅下跌光伏设备指数下跌149主要是受上游供应链价格大幅反弹的影响本周下游需求强劲组件排产环比显著提升叠加硅料龙头企业惜售上游供应链价格大幅反弹随着硅料龙头企业库存策略的转变本轮产业链价格博弈趋近尾声预计短期硅料价格将小幅回落行业整体需求无虞后续来看在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下产业链整体有望实现量利齐升继续看好光伏产业链一体化以及逆变器环节的龙头企业市场一周表现本周电力设备指数下跌116上证指数下跌008沪深300指数下跌085各子板块中电池指数上涨013光伏设备指数下跌149风电设备指数上涨029个股方面光伏设备行业周涨幅前三的公司为拓日新能002218SZ1494上机数控603185SH718向日葵300111SZ718周跌幅前三的公司为禾迈股份688032SH-735迈为股份300751SZ-692赛伍技术603212SH-671行业动态2月3日工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知通知指出促进新技术创新应用加快智能有序充电大功率充电自动充电快速换电等新型充换电技术应用加快光储充放一体化试点应用探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径完善储放绿色电力交易机制加大智慧出行智能绿色物流体系建设促进智能网联车网融合等新技术应用加快新能源汽车与能源交通等领域融合发展北极星太阳能光伏网2月6日中共中央国务院印发了质量强国建设纲要文件指出大力发展绿色建筑深入推进可再生能源资源建筑应用实现工程建设全过程低碳环保节能减排实施质量可靠性提升计划提高机械电子汽车等产品及其基础零部件元器件可靠性水平促进品质升级实施汽车电动自行车等产品事故强制报告制度财联社2月7日广东省人民政府关于印发广东省碳达峰实施方案的通知通知指出落实完成国家下达的可再生能源电力消纳责任权重规模化开发海上风电打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电积极发展分布式光伏发电因地制宜建设集中式光伏电站示范项目因地制宜发展生物质能统筹规划垃圾焚烧发电农林生物质发电生物天然气项目开发到2030年风电和光伏发本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明111川财证券研究报告电装机容量达到7400万千瓦以上北极星太阳能光伏网2月7日内蒙古自治区政府新闻办举行内蒙古自治区2023年坚持稳中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单系列新闻发布会第三场推动工业调整优化升级专场会上内蒙古自治区能源局副局长陈铮表示在抓新能源开发建设方面主要做好新能源开发建设与消纳利用对纳入相关规划的新能源配套送出工程项目开辟绿色审批通道加快推进第一批2020万千瓦第二批1188万千瓦大型风电光伏基地项目建成并网推动第三批1170万千瓦大型风电光伏基地项目开工建设财联社2月8日新疆发改委发布关于2023年新疆电网优先购电优先发电计划的通知通知提到2023年优先发电计划风电机组安排优先发电计划17821亿千瓦时太阳能发电机组安排优先发电计划10908亿千瓦时水电机组安排优先发电计划22939亿千瓦时生物质能发电和资源综合利用机组安排优先发电计划3779亿千瓦时2023年关停机组补偿电量3224亿千瓦时不含新能源北极星太阳能光伏网公司公告通威股份公司发布公告称公司拟在乐山市投资年产12万吨高纯晶硅及配套项目本项目将与四川永祥新能源有限公司乐山一期乐山二期项目共用部分基础配套设施投资成本有所下降预计本项目总投资约60亿元粤水电公司发布公告称2月4日公司全资子公司东南粤水电收到广东省机电设备招标中心有限公司发来的中标通知书该中标通知书确定东南粤水电为佛山电器照明股份有限公司高明分公司分布式光伏发电项目一期工程的中标供应商该工程项目分两阶段建设中标明细为第一阶段电费折扣率5388该工程项目电费折扣率为538825年总发电量第一阶段并网点部分2233485万kWh该工程项目3649744万kWh福斯特公司发布公告称为满足公司境内外业务发展需求拓展公司国际融资渠道进一步推进公司全球化发展战略公司拟发行全球存托凭证以下简称GDR并申请在瑞士证券交易所挂牌上市GDR以新增发的公司人民币普通股A股作为基础证券隆基绿能公司发布公告称公司向全资子公司隆基乐叶增资20亿元再由隆基乐叶向西咸乐叶增资20亿元仕净科技公司发布公告称公司于2023年2月3日收到阿特斯阳光电力泰国有限公司中标通知书中标项目为阿特斯阳光电力泰国有限公司年产53GW组件扩产项目工艺配套系统中标总价为人民币1345000万元含税项目地点位于泰国春武里府是拉差县洛加纳工业园海优新材公司发布公告称公司拟向不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象发行股票募集资金总额不超过11360000万元含本数本次募集资金项目将聚焦于公司主营业务光伏封装胶膜产品着重新增白色增效EVA胶膜及POE胶膜产能风险提示供应链瓶颈导致需求量不及预期市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明211川财证券研究报告正文目录一本周观点5二市场一周表现521行业表现522个股涨跌幅情况6三行业动态7四产业链数据8五公司动态9本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明311川财证券研究报告图表目录图1各行业板块一周表现5图2电力设备行业各子版块表现6表1光伏设备行业周涨跌幅前十6表2本周光伏产业链价格8本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明411川财证券研究报告一本周观点本周光伏板块小幅下跌光伏设备指数下跌149主要是受上游供应链价格大幅反弹的影响本周下游需求强劲组件排产环比显著提升叠加硅料龙头企业惜售上游供应链价格大幅反弹随着硅料龙头企业库存策略的转变本轮产业链价格博弈趋近尾声预计短期硅料价格将小幅回落行业整体需求无虞后续来看在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下产业链整体有望实现量利齐升继续看好光伏产业链一体化以及逆变器环节的龙头企业二市场一周表现21行业表现图1各行业板块一周表现500400300200100000传媒银行通信环保电子综合汽车钢铁煤炭房地产-100计算机公用事业轻工制造社会服务机械设备食品饮料建筑装饰电力设备家用电器纺织服饰基础化工交通运输国防军工农林牧渔石油石化商贸零售美容护理医药生物建筑材料非银金融有色金属-200资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明511川财证券研究报告图2电力设备行业各子版块表现350300250200150100050000-050-100-150-200资料来源iFinD川财证券研究所本周电力设备指数下跌116上证指数下跌008沪深300指数下跌085各子板块中电池指数上涨013光伏设备指数下跌149风电设备指数上涨02922个股涨跌幅情况表1光伏设备行业周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅002218SZ拓日新能149446688032SH禾迈股份-73493603185SH上机数控71837300751SZ迈为股份-69195300111SZ向日葵71795603212SH赛伍技术-67141002623SZ亚玛顿63631300776SZ帝尔激光-62006002309SZST中利49702839167BJ同享科技-53254300393SZ中来股份25688556SH高测股份-51915300842SZ帝科股份21607688223SH晶科能源-51587002129SZTCL中环19009688348SH昱能科技-44211300763SZ锦浪科技16236688390SH固德威-40739002610SZ爱康科技13514603396SH金辰股份-39213资料来源iFinD川财证券研究所个股方面光伏设备行业周涨幅前三的公司为拓日新能002218SZ1494上机数本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明611川财证券研究报告控603185SH718向日葵300111SZ718周跌幅前三的公司为禾迈股份688032SH-735迈为股份300751SZ-692赛伍技术603212SH-671三行业动态2月3日工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知通知指出促进新技术创新应用加快智能有序充电大功率充电自动充电快速换电等新型充换电技术应用加快光储充放一体化试点应用探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径完善储放绿色电力交易机制加大智慧出行智能绿色物流体系建设促进智能网联车网融合等新技术应用加快新能源汽车与能源交通等领域融合发展北极星太阳能光伏网2月6日中共中央国务院印发了质量强国建设纲要文件指出大力发展绿色建筑深入推进可再生能源资源建筑应用实现工程建设全过程低碳环保节能减排实施质量可靠性提升计划提高机械电子汽车等产品及其基础零部件元器件可靠性水平促进品质升级实施汽车电动自行车等产品事故强制报告制度财联社2月7日广东省人民政府关于印发广东省碳达峰实施方案的通知通知指出落实完成国家下达的可再生能源电力消纳责任权重规模化开发海上风电打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电积极发展分布式光伏发电因地制宜建设集中式光伏电站示范项目因地制宜发展生物质能统筹规划垃圾焚烧发电农林生物质发电生物天然气项目开发到2030年风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上北极星太阳能光伏网2月7日内蒙古自治区政府新闻办举行内蒙古自治区2023年坚持稳中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单系列新闻发布会第三场推动工业调整优化升级专场会上内蒙古自治区能源局副局长陈铮表示在抓新能源开发建设方面主要做好新能源开发建设与消纳利用对纳入相关规划的新能源配套送出工程项目开辟绿色审批通道加快推进第一批2020万千瓦第二批1188万千瓦大型风电光伏基地项目建成并网推动第三批1170万千瓦大型风电光伏基地项目开工建设财联社2月8日新疆发改委发布关于2023年新疆电网优先购电优先发电计划的通知通知提到2023年优先发电计划风电机组安排优先发电计划17821亿千瓦时太阳能发电机组安排优先发电计划10908亿千瓦时水电机组安排优先发电计划22939亿千瓦时生物质能发电和资源综合利用机组安排优先发电计划3779亿千瓦时2023年关停机组补偿电量3224亿千瓦时不含新能源北极星太阳能光伏网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明711川财证券研究报告四产业链数据硅料本期致密块料的个别硅料厂家报价水平涨至每公斤240-260元范围高价区间有小批量成交出货均价涨至每公斤230元左右周环比上涨292不同体量的买家对于目标价格范围具有较大差异个别买家对于价格的接受度高于该价格水位另外也仍有部分买家难以接受该价格水平但是整体采买价格水平确有大幅抬涨随着2月硅料采买谈判和签单逐步落定硅料环节的库存得以下降但是仍有现货形态的硅料库存结转在硅料生产端待售虽然对于满足N型硅片的较高品质的硅料具有市场需求但是硅料环节的库存水平仍然令人不安无疑加剧企业之间博弈难度PVInfoLink硅片2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨促使上周本就暗中观望的单晶硅片价格一锤定音包括其他大厂以及二三线硅片企业纷纷跟涨其中个别企业的182mm150m规格报价也从每片54元续涨至每片622元水位另外个别企业对于发货批次采取价格追溯等更加灵活多变的商务模式截止本周三观察硅片现货供应维持紧缺包括182mm和210mm规格的供应均暂未缓解PVInfoLink电池片随着上游环节博弈白热化硅片成交价格持续上行电池厂也逐日更新报价周三报价来到每瓦115元人民币甚至更高的报价也在陆续商谈本周顺应上游硅片涨势电池片成交价格持续提升M10G12尺寸主流成交价格皆来到每瓦113-115人民币左右的价格整体涨幅来到16-17左右而随着电池片价格的攀升少数二线组件厂家也开始面临到价格过高内部决议暂缓采购的现象PVInfoLink组件上游供应链价格上调引起剧烈变动连带硅片电池片也在本周随之上调然而辅材料近期也出现明显涨势组件又再度面临相同危机本周组件报价已上调至每瓦18-185元人民币皆有耳闻然并无太多新单成交本周执行组件价格约落在每瓦17-185元人民币左右高价约在每瓦182-185元人民币现在供应链价格波动剧烈影响增添不少观望情绪2月新单签订仍尚未落地大多执行订单为前期结转单部分开发商也表示将延后新单下订时点当前对于新报价接受度有限静待博弈落地国内需求启动看来又有机会推迟PVInfoLink表2本周光伏产业链价格类别规格单位本周价格周涨跌幅多晶硅致密料元公斤2371850单晶硅片182mm元片6222958单晶硅片210mm元片823226硅片N型单晶硅片182mm元片652000N型单晶硅片210mm元片852000双面单晶PERC182mm元瓦1141753电池片双面单晶PERC210mm元瓦1141753组件单晶PERC组件320-330W390-410W元瓦172000本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明811川财证券研究报告单晶PERC组件355-365W430-440W元瓦175000双面单晶PERC组件182系列元瓦181000双面单晶PERC组件210系列元瓦181000中国区集中式项目元瓦173000中国区分布式项目元瓦176057光伏玻璃32mm元平方米265000辅材光伏玻璃20mm元平方米195000资料来源盖锡咨询PVInfoLink川财证券研究所五公司动态通威股份公司发布公告称公司拟在乐山市投资年产12万吨高纯晶硅及配套项目本项目将与四川永祥新能源有限公司乐山一期乐山二期项目共用部分基础配套设施投资成本有所下降预计本项目总投资约60亿元粤水电公司发布公告称2月4日公司全资子公司东南粤水电收到广东省机电设备招标中心有限公司发来的中标通知书该中标通知书确定东南粤水电为佛山电器照明股份有限公司高明分公司分布式光伏发电项目一期工程的中标供应商该工程项目分两阶段建设中标明细为第一阶段电费折扣率5388该工程项目电费折扣率为538825年总发电量第一阶段并网点部分2233485万kWh该工程项目3649744万kWh福斯特公司发布公告称为满足公司境内外业务发展需求拓展公司国际融资渠道进一步推进公司全球化发展战略公司拟发行全球存托凭证GlobalDepositoryReceipts以下简称GDR并申请在瑞士证券交易所挂牌上市GDR以新增发的公司人民币普通股A股作为基础证券隆基绿能公司发布公告称公司向全资子公司隆基乐叶增资20亿元再由隆基乐叶向西咸乐叶增资20亿元仕净科技公司发布公告称公司于2023年2月3日收到阿特斯阳光电力泰国有限公司中标通知书中标项目为阿特斯阳光电力泰国有限公司年产53GW组件扩产项目工艺配套系统中标总价为人民币1345000万元含税项目地点位于泰国春武里府是拉差县洛加纳工业园海优新材公司发布公告称公司拟向不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象发行股票募集资金总额不超过11360000万元含本数本次募集资金项目将聚焦于公司主营业务光伏封装胶膜产品着重新增白色增效EVA胶膜及POE胶膜产能本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明911川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1011川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1111