【国际原油】
　　WTI 3月原油期货收跌1.08美元/桶，报79.06元/桶；Brent 4月原油期货收跌1.03美元/桶，报85.58元/桶；SC2304原油期货收涨2.2元/桶，或0.39%，报563.8元/桶。
　　1、美国国防部长奥斯汀：预计乌克兰将在春季的某个时候发动进攻，乌克兰盟友将尽快向乌克兰提供尽可能多的弹药。
　　2、消息人士称，2月14日，由于风暴，俄罗斯黑海新罗西斯克港口的石油装载活动已暂停。
　　3、德国国防部长皮斯托留斯：俄罗斯加大了在乌克兰的攻势；北约秘书长斯托尔滕贝格：普京正准备在乌克兰发动更多军事行动。
　　4、美国至2月10日当周API原油库存(万桶)：前值-218.4预期32.1公布1050.7；美国至2月10日当周API库欣原油库存(万桶)：前值17.8预期--公布195.4；美国至2月10日当周API汽油库存(万桶)：前值526.1预期200公布84.6。
　　5、美国总统拜登任命布雷纳德为全美经济顾问委员会（NEC）主任。
　　6、美联储威廉姆斯：目前通胀率过高，将其降至2%至关重要。全球经济增长好转，供应链受限推动通胀。CPI数据与现有的通胀说法一致。最近的数据支持进一步加息。最大的担忧是高通胀会嵌入公众的预期之中，美联储针对高通胀采取了“有力而有效”的行动。美联储尚未将利率调整到需要的水平，需要在一段时间内将利率维持限制性水平。美联储可能会在2024年、2025年降息，以反映较低的通胀。美联储有可能需要将利率提高到高于目前预期的水平。
　　7、美联储哈克：我预测今年核心通胀率在3.5%左右；2024年为2.5%；2025年将回到2%的目标。我预计今年的实际GDP增长约为1%，然后在2024年和2025年回升至2%的趋势增长。几乎没有证据表明就业市场严重下滑。我认为今年的失业率将升至略高于4%的水平。
　　8、美联储洛根：最重要的风险在于美联储紧缩过少。可能需要比以前预计的更多的加息。美联储不应锁定峰值利率或精确路径。预计将在“相当长一段时间”继续缩减美联储的资产负债表。
　　9、欧佩克月报：2023年全球原油需求增速预测为230万桶/日（此前预计为222万桶/日）
　　10、美国国防部长奥斯汀：我们预计乌克兰将在春季的某个时候发动进攻。
　　11、美国1月未季调CPI年率6.4%，预期6.20%，前值6.50%。

研究报告全文：期货研究商品2023年2月15日研究原油回调或有限黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom产国际原油业WTI3月原油期货收跌108美元桶报7906元桶Brent4月原油期货收跌103美元桶报8558服元桶SC2304原油期货收涨22元桶或039报5638元桶务研究1美国国防部长奥斯汀预计乌克兰将在春季的某个时候发动进攻乌克兰盟友将尽快向乌克兰提供尽可能多的弹药所2消息人士称2月14日由于风暴俄罗斯黑海新罗西斯克港口的石油装载活动已暂停3德国国防部长皮斯托留斯俄罗斯加大了在乌克兰的攻势北约秘书长斯托尔滕贝格普京正准备在乌克兰发动更多军事行动4美国至2月10日当周API原油库存万桶前值-2184预期321公布10507美国至2月10日当周API库欣原油库存万桶前值178预期--公布1954美国至2月10日当周API汽油库存万桶前值5261预期200公布8465美国总统拜登任命布雷纳德为全美经济顾问委员会NEC主任6美联储威廉姆斯目前通胀率过高将其降至2至关重要全球经济增长好转供应链受限推动通胀CPI数据与现有的通胀说法一致最近的数据支持进一步加息最大的担忧是高通胀会嵌入公众的预期之中美联储针对高通胀采取了有力而有效的行动美联储尚未将利率调整到需要的水平需要在一段时间内将利率维持限制性水平美联储可能会在2024年2025年降息以反映较低的通胀美联储有可能需要将利率提高到高于目前预期的水平7美联储哈克我预测今年核心通胀率在35左右2024年为252025年将回到2的目标我预计今年的实际GDP增长约为1然后在2024年和2025年回升至2的趋势增长几乎没有证据表明就业市场严重下滑我认为今年的失业率将升至略高于4的水平8美联储洛根最重要的风险在于美联储紧缩过少可能需要比以前预计的更多的加息美联储不应锁定峰值利率或精确路径预计将在相当长一段时间继续缩减美联储的资产负债表9欧佩克月报2023年全球原油需求增速预测为230万桶日此前预计为222万桶日10美国国防部长奥斯汀我们预计乌克兰将在春季的某个时候发动进攻11美国1月未季调CPI年率64预期620前值650趋势强度原油趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究昨夜内外盘油价小幅下跌延续震荡市美国1月CPI回落幅度不及预期一度带动大类资产普跌考虑到美联储加息尾声短期紧缩力度不确定性有限市场对CPI数据的解读将更多从政策端回归现实端即更在乎CPI变化反应出了经济变化这也是昨夜油价一度V型反弹的原因且如果未来CPI大幅低于预期反倒有一定可能诱发市场对通缩的担忧暂时边际影响不大短期来看我们对油价维持偏强判断核心逻辑在于第一美元短期或不易转强美联储加息逐步放缓内外需经济周期差在等因素或都抑制着美元的反弹第二海内外成品油市场暂时企稳其中海外市场方面和我们此前阐述一样由于欧洲在停止从俄罗斯进口柴油之前已经进行了大量的备货库存充裕的情况下短期不存在断供问题裂解价差维持弱势震荡但从中长期看考虑到二季度其库存的刚需消耗未来供应仍旧趋紧的可能内盘方面短期市场无法证伪中国交运需求恢复对于亚太地区的原油采购需求预期仍然乐观第三在俄罗斯宣布减产50万桶日后短期供应再次趋势收紧或巩固了油价在一季度的上行趋势虽然这一利好被美国抛储部分对冲但显然俄罗斯原油减产对市场的影响可能更大因为美国原本处于SPR回购的窗口期此时市场更关注的是未来回购的节奏幅度此时抛储对即期供需市场有一定的短线冲击但长期看并非是北美市场关注核心而俄罗斯的减产是欧盟对俄制裁以来首次在原油产量上的回应其减产在中长期来看的表态意义更大意味着俄罗斯愿意通过放弃部分市场份额以提振油价此外在俄罗斯原油大量流向亚太后俄罗斯供应的边际变化对亚太地区的供需平衡影响也很直接而这将对内盘原油SC产生更为直接的影响整体来看我们对油价的判断和2022年底保持一致即一季度偏强在过去一周持续反弹后或仍有5-10美元桶左右的上行空间长期来看我们对上半年油价走势并不乐观若一季度如期出现反弹行情上方空间或有限二季度下行压力依旧较大极端情况下BrentWTI均有可能阶段性跌破60美元桶SC跌破480元桶策略上短期多单继续持有长期看较为稳妥的策略仍旧是多SC空Brent详见我们2023年原油专题报告弱势不会贯穿全年关注各类套利机会2023年原油期货行情及投资望请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1