一、财经要闻
　　1.随着2023年的中央一号文件发布，“保险＋期货”已连续8年被写入报告。文件指出要健全乡村振兴多元投入机制，其中为了发挥多层次资本市场支农作用要优化“保险+期货”。同时文件明确，全力抓好粮食生产，提到对大豆、玉米、小麦等农产品期货品种充分发展的具体部署。这些都与相关农产品期货息息相关。
　　2.据不完全统计，2023年已有近30个城市调整了首套房贷利率。优化限购、降低首付、补贴税费、提高贷款额度也逐渐成为调控政策优化的“标准配置”。多项政策利好叠加，从1月份各地房地产市场表现来看，部分城市的二手房市场已显现回暖迹象。
　　3.数据显示，北向资金尾盘回流，全天小幅净买入5.99亿元；其中沪股通净买入7.87亿元，深股通净卖出1.88亿元。
　　4.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月14日以利率招标方式开展了910亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日3930亿元逆回购到期，因此当日净回笼3020亿元。
　　5.英国至2022年12月三个月ILO失业率为3.7%，预期3.7%，前值3.7%；1月失业率为3.9%，前值4%；失业金申请人数降1.29万人，前值增1.97万人。

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年02月14日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671随着2023年的中央一号文件发布保险期货已连续8年被写入报告文件指出要健全乡村振兴多元投入机制其中为了发挥多层次资本市场支农作用要优化保险期021-65789277货同时文件明确全力抓好粮食生产提到对大豆玉米小麦等农产品期货品种充分sunfengchinastockcomcn发展的具体部署这些都与相关农产品期货息息相关2据不完全统计2023年已有近30个城市调整了首套房贷利率优化限购降低首付补贴税费提高贷款额度也逐渐成为调控政策优化的标准配置多项政策利好叠加从研究员彭烜1月份各地房地产市场表现来看部分城市的二手房市场已显现回暖迹象期货从业证号3数据显示北向资金尾盘回流全天小幅净买入599亿元其中沪股通净买入787F3035416亿元深股通净卖出188亿元投资咨询从业证号4央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2月14日以利率招标方式开展了910亿元7天期逆回购操作中标利率20数据显示今日3930亿元逆回购到期因此当日Z0015142净回笼3020亿元pengxuanqhchinastockcomcn5英国至2022年12月三个月ILO失业率为37预期37前值371月失业率为39前值4失业金申请人数降129万人前值增197万人研究员沈忱CFA二投资逻辑期货从业证号股指期货周二市场横盘震荡尾盘权重股发力至收盘上证50指数涨033沪F3053225深300指数涨004中证500指数涨021中证1000指数涨013沪深两市成交额9140投资咨询资格编号亿元北向资金净买入6亿元Z0015885周一大涨之后市场没有继续大涨早盘横盘震荡消化获利盘宁德时代确认和福特在美国合作建设电池厂利好消息引发高开后快速翻绿拖累创业板指数茅台等白酒股也shenchenqhchinastockcomcn快速位于前收盘之后运行股指早盘冲高后翻绿市场出现了新的题材板块NMN-烟酰胺单核苷酸作为食品添加剂被正式受理引发板块大涨国家能源局市场监管司副司长赵学顺表示加快引导电储能工商业负荷电动汽车充电网络虚拟电厂等新业态参与系统调节建立健全跨省跨区辅助服务市场机制智能电网氢能源储能等板块走强尾盘北向资金再度买入招行中国平安等权重股走强股指纷纷翻红以红盘报收股指期货随现货全线上涨至收盘主力合约IH2303涨048IF2303涨035IC2303涨034IM2303涨026由于尾盘发力基差上行IH和IF除下季合约外全线升水但IC和IM仍保持全线贴水由于窄幅震荡IFIHIM和IC成交分别下降163719和17临近交割IH持仓下降8IM和IF持仓都各自下降3IC持仓不变18金融衍生品研究所基本面分析报告后市展望A股尾盘表现显示投资者仍看好后市板块轮动保持较快节奏不惧周二夜间美国CPI数据另一方面市场开始憧憬两会前的行情对政策发力报有希望板块上涨动力增强因此预计股指期货后市保持震荡偏乐观的走势ETF股指期权今日A股市场震荡北向资金午后转为流入全天净流入599亿元期权方面日内实现波动十分有限期权成交量整体回落值得注意的是午后几个品种隐波小幅反弹今晚美国1月CPI数据即将公布隐波反弹映射了市场存在部分交易者买gamma博弈事件的行为考虑到当月合约临近到期无论事件性的交易是否最终兑现都需要尽快平仓目前几个期权品种的隐波处于近一年的低位但考虑到目前几个期权品种标的转入震荡看多波动的交易者建议在远月布局vega多头减少时间价值的损耗50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV2014151336967169011481601当月平值隐波167215241529194315691689成交量13634229309154940063909716152155634持仓量2306200154560068030063456176867121838国债期货今日国债期货小幅收涨10年期主力合约涨0055年期主力合约涨0042年期主力合约接近收平现券方面银行间主要利率债收益率小幅下行不足1bp银行间资金面DR001加权利率155801495bpDR007加权利率19637643bp今日市场资金面小幅收敛隔夜利率回升至15上方但整体仍均衡偏松消息面相对淡稳市场对晚间公布的美国1月通胀读数和明日央行MLF续做情况较为关注而随着交割月的临近主力合约开始逐步移仓换月下季合约贴水偏高的情况下表现也更为强势节后债市整体偏强运行除理财赎回影响减弱后年初配置需求有所释放以及房地产相关数据修复偏慢外部分投资者或也在博弈宽松政策加码的可能性而期债在盘面贴水的情况下表现也明显好于现券不过当前国内经济复苏趋势较为明确疫后人员流动性加大社会经济活跃度上升近期一线城市商品房销售也出现回暖迹象且两会期间消费地产等相关刺激政策也存在一定想象空间在此情况下我们认为国债收益率持续下行空间或将相对有限交易策略股指期货震荡整理国债期货暂观望风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中债图26国债期限利差中债数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱shenenxianqhchinastockcomcn电话400-886-779988