本周行情
　　本周（23.2.6-23.2.12）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌0.1%、下跌0.6%、下跌1.4%、上涨2.5%。
　　本周板块内个股涨幅前三天娱数科（23.2%）、昆仑万维（17.7%）、世纪天鸿（12.2%），后三安妮股份（-13.6%）、三人行（-7.9%）、天地在线（-6.8%）。
　　本周海外传媒板块内个股涨幅前三知乎（16.6%）、稻草熊娱乐（13.6%）、映客（10.0%），后三美团-W（-14.3%）、斗鱼（-14.2%）、IMAXCHINA（-13.0%）。
　　投资建议
　　我们认为传媒互联网板块短期受益于疫后复苏带动的基本面回暖，中期受益于政策面边际向好带动的盈利能力及确定性提升，长期受益于中国文化自信大方向带动的文化活力迸发。
　　1、疫后复苏有望带动广告主广告预算投放回暖，从而带动以广告为主要盈利模式的平台型/媒体型基本面复苏，关注媒体型营销标的【分众传媒】、【兆讯传媒】等；互联网板块同时受益于政策面改善、流动性改善，基本面及估值均有较大提升空间，推荐社区短视频龙头【快手W】，关注【美团-W】、【腾讯控股】等。
　　2、内容端有望受益于政策面边际优化，同时文化自信下长期有望成为对外文化贸易的重要组成部分，中长期基本面及估值均存在较大的提升弹性，目前处于“政策底”、“业绩底”、“估值底”三重底部区间，需重点关注游戏及影视，其中游戏处于弱现实强预期阶段、影视处于逻辑恢复期。
　　游戏：（1）需重点关注弱供给强需求的端游增长机会：推荐拥有精品端游研发能力的【完美世界】、【吉比特】、关注【网易-S】；（2）需关注国内精品游戏出海浪潮带动的基本面弹性机会：推荐已验证精品游戏研发能力和出海发行能力的【三七互娱】、关注【心动公司】；（3）同时关注【恺英网络】、【名臣健康】等。
　　影视：目前处于供给恢复带动需求大幅回暖的阶段，未来有望受益于新型终端催生的新型内容形态。（1）关注拥有精品内容制作能力的平台型公司，如【芒果超媒】、【哔哩哔哩-W】等；（2）关注【博纳影业】、【光线传媒】、【华策影视】、【万达电影】等影视标的。
　　3、元宇宙政策面持续向好，具备较大的估值弹性。（1）基本面逻辑优选G端类/大型B端类业务：如VR+虚拟实景（展览馆、景区、会展、商演、线下娱乐空间），推荐内容型创意设计龙头【风语筑】，同时关注同领域的【凡拓数创】、【丝路视觉】等；关注虚拟演艺龙头【锋尚文化】；如工业/产业互联网及数字孪生方向，关注【宝通科技】（工业互联网）、【东方时尚】（VR+驾培）；（2）主题性逻辑关注弹性较大的C端类业务：如VR+影视，关注【中文在线】；如NFT方向，关注【视觉中国】、【三人行】、【天下秀】。（3）关注AIGC相关机会，如属于技术方的【百度集团-SW】；属于场景方的【风语筑】、【视觉中国】、【中文在线】、【蓝色光标】等。
　　4、内容电商商业模式逐渐成熟，已进入强者恒强的发展新阶段，关注直播带货龙头【遥望科技】、【新东方-S】
　　风险提示
　　政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、元宇宙推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、端游市场发展不及预期、影视需求恢复不及预期、内容电商发展不及预期
　　

研究报告全文：月新能源汽车销量触底看好后续行情证1券研电力设备与新能源行业周报20230206-0210究TableRatingTableSummary行情回顾报增持维持过去一周电力设备行业下跌-116表现弱于大盘在所有一级行告TableIndustry业中涨跌幅排名第28分子板块看电机上涨278电网设备上涨行业电力设备日期shzqdatemark2023年02月13日119其他电源设备上涨025风电设备上涨023光伏设备下跌154电池下跌236TableAuthor分析师开文明核心观点数据Tel021-53686172新能源汽车E-mailkaiwenmingshzqcom核心观点从锂电产业链排产原材料成本和车型供给端出发继续SAC编号S0870521090002看好后续新能源汽车销量表现1锂电产业链排产环比恢复2秦分析师丁亚plusDM-i理想L7等车型上市进一步丰富优质供给3电池主要Tel021-53686149原材料价格继续下行E-maildingyashzqcom数据更新受燃油车免购置税新能源汽车补贴政策退出叠加年底SAC编号S0870521110002冲量和春节因素影响据中汽协数据2023年1月国内汽车销量1649分析师王琎万辆环比-355同比-35其中国内新能源汽车销量408万Tel021-53686164辆同比-63环比-499渗透率为247我国汽车出口量持续E-mailwangjinshzqcom增长据中汽协数据2023年1月中国汽车出口301万辆同比SAC编号S087052112000330其中乘用车出口25万辆同比36新能源汽车出口83万联系人刘清馨辆同比48行Tel021-536861521月动力电池装机量同比微降LFP电池装机同比增长1月我国动业E-mailliuqingxinshzqcom力电池装车量161GWh同比-03其中三元电池装车量54GWh周SAC编号S0870121080027占总装车量337同比-256磷酸铁锂电池装车量107GWh占总装车量同比报联系人马雨池662204根据鑫椤锂电数据国内三元电池电池三元正极正极Tel021-53696139LFPLFP负极隔膜电解液环节主要企业2月合计排产环比变化分别为2E-mailmayuchishzqcom14123115-11和16SAC编号S0870122010004联系人刘昊楠光伏Tel021-53686194核心观点中上游价格波动是短期现象需求高景气不改当前中上E-mailliuhaonanshzqcom游价格波动主要在需求旺盛的背景下叠加产业链企业增减库存行为SAC编号S0870122080001所致我们认为当前175元W的组件均价足以满足终端收益率要求随着硅料产能持续释放未来上游价格还将进一步下调并传导至终最TableQuotePic近一年行业指数与沪深300比较端继而带来需求超预期2023年光伏产业链价格同时受硅料产能释放周期与下游需求影响叠加企业增减库存行为及石英坩埚等辅材影电力设备沪深30022响始终会存在波动价格对于供需的反映有一定失灵建议淡化价16格波动紧抓需求高增主线10数据更新2月第2周202326-210光伏中上游价格维持涨势组4件价格持平根据PVInfolink数据截至2月8日多晶硅致密料价格-202-2204-2207-2209-2211-2202-23上涨至230元kg环比29182210硅片价格上涨至6282元-7片环比2932182210PERC电池价格均上涨至114元-13W环比18组件价格仍维持在175元W水平辅材方面价格变-19化不一根据数据正银背银价格分别为-25SOLARZOOM53553028元kg环比持平32mm20mm玻璃价格分别为255185元环比胶膜价格分别为元环-2-3EVAPOE10517TableReportInfo相关报告比56效率持续提升钙钛矿级产线渐GW进行业周报2023年02月08日投资建议电动车销量短期承压看好后续增长新能源汽车2023年02月06日2022年7月开始新能源车板块持续下行目前板块估值在过去3年历史电镀铜商业化应用有望加速1516分位处于历史底部我们认为当前板块走势已经充分反应2023年02月05日了市场的悲观预期看未来我们预计新能源车需求依旧旺盛2023年国内和全球的增速超30我们持续看好新能源汽车产业链1整车端重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪建议关注长城汽车2电池端重点推荐壁垒高盈利稳定的环节建议关注宁德时代等以及关注从0到1技术进步的投资机会建议关注复合集流体产业链的宝明科技等钠电池产业链的容百等3零部件端重点推荐单车价值量高国产化率或渗透率低的连接器空悬一体压铸环节如沪光股份永贵电器保隆科技文灿股份建议关注博俊科技等光伏1当前硅料价格处在较高位置后续上游降价有望增强组件环节利润建议关注隆基股份晶澳科技天合光能晶科能源等2继续看好有供需差和集中度提升的辅材包括石英砂坩埚POE粒子胶膜边框支架推荐鑫铂股份建议关注石英股份欧晶科技鼎际得岳阳兴长福斯特海优新材天洋新材中信博等3建议关注颗粒硅硅片薄片化N型电池等方向推荐高测股份协鑫科技建议关注钧达股份聚和材料帝尔激光罗博特科东威科技芯碁微装等风险提示新技术导入不及预期原材料价格大幅波动海外贸易政策变化等数据预测与估值TableRecommendStock股价EPSPE投资公司名称PB21022E23E24E22E23E24E评级比亚迪002594281865589621349505129302089800买入高测股份77982613935702988198413681131买入688556鑫铂股份482022737848421231275996390买入003038资料来源Wind上海证券研究所行业周报目录1核心观点52行情回顾73行业数据跟踪新能源汽车931汽车销量1月国内汽车销量同比-35出口同比30932新能源汽车销量1月新能源汽车销量同比-63933产业链装车及排产12月全球动力电池装车量688GW同比60环比181134产业链价格134行业数据跟踪光伏1541装机2022年国内光伏装机8741GW同比591542出口2022年电池组件出口308522亿元同比681543排产1月份国内硅料产量预计10万吨以上1644产业链价格165行业动态206公司动态2161重要公告2162融资动态2163股东大会2164解禁动态227风险提示22图图1申万一级行业涨跌幅比较7图2细分板块涨跌幅8图3板块个股涨跌幅前五8图41月国内汽车销量1649万辆同比-359图51月中国汽车出口301万辆同比309图61月中国新能源汽车销量408万辆同比-639图71月中国新能源汽车渗透率为2479图81月欧洲四国新能源汽车销量同比110图91月欧洲四国新能源汽车渗透率21410图1012月美国新能源汽车销量103万辆同比3411图1112月美国新能源汽车渗透率80同比20pct11图1212月全球动力电池装车量为688GW同比6011图13全球动力电池装机量竞争格局11图141月中国动力电池装车量同比-0312图151月中国动力电池装机量结构12图16中国动力电池装机量竞争格局12图17除隔膜环节以外的主要企业排产环比下降13图18电池及其原材料价格走势今日价格为2月10日为基准14图1912月国内装机新增装机217GW15请务必阅读尾页重要声明3行业周报图202022年国内装机8741GW同比5915图21组件出口金额16图22逆变器出口金额16图231月份国内硅料产量预计环比增加5000吨左右16图24硅料价格18图25硅片价格18图26电池片价格19图27组件价格19图28光伏银浆价格19图29光伏玻璃价格19图30光伏胶膜价格19表表11月比亚迪新能源汽车销量领先10表2行业动态20表3近期重要公告21表4近期定增预案更新21表5近期可转债预案更新21表6近期股东大会信息20230213-021721表7近期股份解禁动态20230213-021722请务必阅读尾页重要声明4行业周报1核心观点新能源汽车受燃油车免购置税新能源汽车补贴政策退出叠加年底冲量和春节因素影响据中汽协数据2023年1月国内汽车销量1649万辆环比-355同比-35其中国内新能源汽车销量408万辆同比-63环比-499渗透率为247我国汽车出口量持续增长据中汽协数据2023年1月中国汽车出口301万辆同比30其中乘用车出口25万辆同比36新能源汽车出口83万辆同比481月动力电池装机量同比微降LFP电池装机同比增长1月我国动力电池装车量161GWh同比-03其中三元电池装车量54GWh占总装车量337同比-256磷酸铁锂电池装车量107GWh占总装车量662同比204根据鑫椤锂电数据国内三元电池LFP电池三元正极LFP正极负极隔膜电解液环节主要企业2月合计排产环比变化分别为214123115-11和16从锂电产业链排产原材料成本和车型供给端出发继续看好后续新能源汽车销量表现1锂电产业链排产环比恢复2秦plusDM-i理想L7等车型上市进一步丰富优质供给3电池主要原材料价格继续下行2022年7月开始新能源车板块持续下行目前板块估值在过去3年历史1516分位处于历史底部我们认为当前板块走势已经充分反应了市场的悲观预期看未来我们预计新能源车需求依旧旺盛2023年国内和全球的增速超30我们持续看好新能源汽车产业链1整车端重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪建议关注长城汽车2电池端重点推荐壁垒高盈利稳定的环节建议关注宁德时代等以及关注从0到1技术进步的投资机会建议关注复合集流体产业链的宝明科技等钠电池产业链的容百等3零部件端重点推荐单车价值量高国产化率或渗透率低的连接器空悬一体压铸环节如沪光股份永贵电器保隆科技文灿股份建议关注博俊科技等请务必阅读尾页重要声明5行业周报光伏2月第2周202326-210光伏中上游价格维持涨势组件价格持平根据PVInfolink数据截至2月8日多晶硅致密料价格上涨至230元kg环比29182210硅片价格上涨至6282元片环比2932182210PERC电池价格均上涨至114元W环比18组件价格仍维持在175元W水平辅材方面价格变化不一根据SOLARZOOM数据正银背银价格分别为53553028元kg环比持平32mm20mm玻璃价格分别为255185元环比-2-3EVAPOE胶膜价格分别为10517元环比56国内市场12月集中并网补装新增项目需求海外市场欧洲等主要市场开始进入补库存周期12月份组件出口额22048亿元环比-3考虑组件降价因素海外市场需求已实质反弹淡化价格波动紧抓需求高增主线当前中上游价格波动主要在需求旺盛的背景下叠加产业链企业增减库存行为所致我们认为当前175元W的组件均价足以满足终端收益率要求随着硅料产能持续释放未来上游价格还将进一步下调并传导至终端继而带来需求超预期2023年光伏产业链价格同时受硅料产能释放周期与下游需求影响叠加企业增减库存行为及石英坩埚等辅材影响始终会存在波动价格对于供需的反映有一定失灵建议淡化价格波动紧抓需求高增主线1当前硅料价格处在较高位置后续上游降价有望增强组件环节利润建议关注隆基股份晶澳科技天合光能晶科能源等2继续看好有供需差和集中度提升的辅材包括石英砂坩埚POE粒子胶膜边框支架推荐鑫铂股份建议关注石英股份欧晶科技鼎际得岳阳兴长福斯特海优新材天洋新材中信博等3建议关注颗粒硅硅片薄片化N型电池等方向推荐高测股份协鑫科技建议关注钧达股份聚和材料帝尔激光罗博特科东威科技芯碁微装等请务必阅读尾页重要声明6行业周报2行情回顾过去一周电力设备行业下跌-116表现弱于大盘在所有一级行业中涨跌幅排名第28万得全A收于5198点下跌6点-011成交43223亿元沪深300收于4106点下跌35点-085成交9875亿元创业板指收于2545点下跌35点-135成交10267亿元电力设备收于10158点下跌119点-116成交3784亿元弱于大盘从涨跌幅排名来看电力设备板块在31个申万一级行业中排名第28总体表现位于下游图1申万一级行业涨跌幅比较3210-1-2-116-3-4资料来源Wind上海证券研究所细分板块涨跌幅过去一周电机涨幅最大电池跌幅最大电机上涨278电网设备上涨119其他电源设备上涨025风电设备上涨023光伏设备下跌154电池下跌236板块个股涨跌幅过去一周涨幅前五的个股分别为金龙羽4057科恒股份2907金冠电气2708昇辉科技2016积成电子1725跌幅前五的个股分别为湘潭电化-821尚太科技-1047骄成超声-1227通达动力-1341天宏锂电-1984请务必阅读尾页重要声明7行业周报图2细分板块涨跌幅图3板块个股涨跌幅前五4502784134029272119302017102502320010-10-10-2-154-8-10-3-236-20-12-13-30-20资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明8行业周报3行业数据跟踪新能源汽车31汽车销量1月国内汽车销量同比-35出口同比30据中国汽车工业协会数据2023年1月汽车销量1649万辆环比-355同比-35我国汽车出口量持续增长据中汽协2023年1月中国汽车出口301万辆同比30其中乘用车出口25万辆同比36新能源汽车出口83万辆同比48图41月国内汽车销量1649万辆同比-35图51月中国汽车出口301万辆同比302022年万辆2023年万辆2022年万辆2023年万辆2023YoY右轴2023YoY右轴30004050-53625032-102825200-152420150-201612100-250-308504-3500-40-4-25月月月月月月月月月月月月213456789111210资料来源中汽协上海证券研究所资料来源中汽协上海证券研究所32新能源汽车销量1月新能源汽车销量同比-63据中汽协2023年1月中国新能源汽车销量408万辆同比-63环比-499渗透率为247分动力类型看BEV销量287万辆同比-182PHEV销量121万辆同比425图61月中国新能源汽车销量408万辆同比-图71月中国新能源汽车渗透率为247632022年万辆2023年万辆2021年2022年2023年2023YoY右轴40100035-13080-12560-22040-215-31020-350-40资料来源中汽协上海证券研究所资料来源中汽协上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明9行业周报新能源汽车车企集中度提升比亚迪销量领先2023年1月新能源汽车排名前十企业合计销量约354万辆同比58占新能源汽车销量的867同比10pct结构上看比亚迪销量最为显著超15万辆表11月比亚迪新能源汽车销量领先车企2023年1月销量万辆月度同比月度环比比亚迪151-36622特斯拉6618104上汽32-77-559长安28-41997东风18-69-232理想15-29234广汽12-67-347吉利11-75-382江汽11-49-337华晨宝马10-9413资料来源中汽协上海证券研究所据欧洲各国车协官网2023年1月欧洲四国新能源汽车销量合计41万辆同比1环比-62其中法国西班牙保持较强同比增速法国1月新能源汽车销量25万辆同比37环比-37西班牙1月新能源汽车销量07万辆同比44环比-11图81月欧洲四国新能源汽车销量同比1图91月欧洲四国新能源汽车渗透率2141月销量万辆同比增速右轴法国西班牙瑞典挪威360100902408012070600050法国西班牙瑞典挪威-1-204030-2-402010-3-600-4-80-5-100资料来源CCFAmobilityswedenOFV资料来源CCFAmobilityswedenOFVANFAC上海证券研究所ANFAC上海证券研究所据Marklines2023年1月美国新能源汽车销量102万辆同比65渗透率为96同比36pct请务必阅读尾页重要声明10行业周报图1012月美国新能源汽车销量103万辆同比图1112月美国新能源汽车渗透率80同比3420pct2021年万辆2022年万辆2020年2021年2022年2021YoY右轴2022YoY右轴91250087104006853006420034221001000月月月月月月月月月月月月712345689111210资料来源Marklines上海证券研究所资料来源Marklines上海证券研究所33产业链装车及排产12月全球动力电池装车量688GW同比60环比18据SNE2022年12月全球动力电池装车量688GW同比60环比182022年全球动力电池装车量5179GW同比752022年全球动力电池装机量前五厂商分别为宁德时代LG比亚迪松下SK市占率分别为37141475CR5为77图1212月全球动力电池装车量为688GW同比图13全球动力电池装机量竞争格局602021年GW2022年GWCATLLGESBYDPanasonic2021YoY右轴2022YoY右轴SKOnSDICALBGuoxuan800500SundowaFarasis其他7004006005003002022年4003002002001001002021年000月月月月月月月月月月月月234567891020406080100101211资料来源SNE上海证券研究所资料来源SNE上海证券研究所1月我国动力电池装车量161GWh同比-03其中三元电池装车量54GWh占总装车量337同比-256磷酸铁锂电池装车量107GWh占总装车量662同比204请务必阅读尾页重要声明11行业周报图141月中国动力电池装车量同比-03图151月中国动力电池装机量结构2022年GWh2023年GWh锰酸锂钛酸锂其他2023YoY右轴00040030003502500三元34300200025015002001000150LFP66100500500000-500月月月月月月月月月月月月512346789111210资料来源动力电池产业创新联盟上海证券研究资料来源动力电池产业创新联盟上海证券研究所所1月我国新能源汽车市场共计35家动力电池企业实现装车配套与去年一致排名前3家前5家前10家动力电池企业装车量分别为135GWh147GWh和157GWh占总装车量比分别为835912和976图16中国动力电池装机量竞争格局宁德时代比亚迪中创新航国轩高科欣旺达其他2023144345202248237520215216652020501565020406080100资料来源动力电池产业创新联盟上海证券研究所根据鑫椤锂电数据国内三元电池LFP电池三元正极LFP正极负极隔膜电解液环节主要企业2月合计排产环比变化分别为214123115-11和16请务必阅读尾页重要声明12行业周报图17除隔膜环节以外的主要企业排产环比下降2月排产预估环比35302520151050-5三元LFP三元LFP-10动力电池正极材料负极材料隔膜电解液-15资料来源鑫椤资讯上海证券研究所34产业链价格正极材料磷酸铁锂2月第2周202326-210锂电产业链回暖迹象不明显上下游均销售不畅库存累积不同的是下游电池生产负荷降低明显而上游锂盐则平稳生产需求不佳与原料下滑影响下磷酸铁及磷酸铁锂价格延续下跌市场低迷下目前动力型主流报价144-15万元吨储能型主流报价140-146万元吨磷酸铁锂价格虽然延续之前的下跌但跌幅明显收窄三元材料2月第2周202326-210三元材料报价下行从市场层面来看近期下游电池产线基本维持稳定负荷开工考虑现有库存消化材料端目前并未感受到明显的订单需求增量产业链观望情绪较浓带动锂盐等关键原料行情震荡走低材料报价跟随调整就后市而言3月前后电池企业开工率预计有一定程度好转届时沿产业链传导的需求对材料端生产或有利好刺激三元前驱体2月第2周202326-210三元前驱体报价震荡下行镍原料方面硫酸镍价格在下游节后补库需求的带动下小幅延续震荡走强后续随着印尼中资镍项目陆续投入供给预期偏富裕短期价格预计延续高位震荡钴原料方面国际钴价继续下行国内跟跌调整硫酸钴现货价格跌至4万元吨以下前驱体企业方面2月份整体开工情况无假期因素干扰但考虑下游市场近期并无明显好转迹象预计供给端整体呈持平态势碳酸锂2月第2周202326-210国内碳酸锂价格维持弱势调整下游材料厂采购情绪整体不高没有明显的订单需求增量厂家观望情绪较浓截止2月10日市场上碳酸锂工业级990主流报价在435-455万元吨较上周价格下降08万元吨碳酸锂电池级995价格在459-479万元吨较上周价格下降06万元吨氢氧化锂粗颗粒价格在472-485万元吨较上周价格下降04万元吨氢氧化锂微粉级价格在请务必阅读尾页重要声明13行业周报482-495万元吨较上周价格下降04万元吨从供应方面来看矿端厂家开工基本正常盐湖端厂家受低温天气影响仍处于生产淡季暂无明显增量从需求来看目前材料厂基本恢复生产但需求尚未释放短期内碳酸锂价格可能持续弱势震荡整理后期随着材料厂补库需求的带动碳酸锂价格有望企稳反弹以上部分引自鑫椤锂电图18电池及其原材料价格走势今日价格为2月10日为基准正极材料及原料品名规格产地今日低价今日高价上月均价单位三元材料5系523动力国产3073133243万元吨三元材料5系单晶523型国产3183263352万元吨三元材料5系镍55型国产2973053129万元吨三元材料6系622动力国产3373433514万元吨三元材料8系811镍80国产3753843892万元吨三元材料8系NCA型国产3783863903万元吨磷酸铁锂动力型国产144151557万元吨三元前驱体523国产9195991万元吨三元前驱体622国产1011081116万元吨三元前驱体811国产1221261271万元吨电解钴998国产2693153146万元吨硫酸钴205国产394461万元吨电解镍1国产223622562247万元吨硫酸锰电池级国产064066066万元吨硫酸镍电池级国产375385376万元吨碳酸锂电池级995国产4594794909万元吨碳酸锂工业级990国产4354554699万元吨氢氧化锂565粗颗粒国产4724855034万元吨负极材料及原料品名规格产地今日低价今日高价上月均价单位负极材料高端产品550006700061000元吨高端动力负极材料350-360mAhg52000720006252632元吨中端负极材料340-350mAhg41000500004602632元吨隔膜品名规格产地今日低价今日高价上月均价单位基膜5m湿法国产中端253329元平方米基膜7m湿法国产中端172119元平方米基膜9m湿法国产中端1316145元平方米基膜12m干法国产中端0809085元平方米基膜16m干法国产中端0708075元平方米电解液品名规格产地今日低价今日高价上月均价单位电解液三元圆柱2600mAh505655625万元吨电解液锰酸锂32425404万元吨电解液磷酸铁锂405525515万元吨六氟磷酸锂六氟磷酸锂国产181952222万元吨六氟磷酸锂六氟磷酸锂出口262952775万元吨EMC电池级国产0950981万元吨DMC电池级国产05606059万元吨EC电池级国产05052052万元吨DEC电池级国产0950981万元吨PC电池级国产07808081万元吨辅料品名规格产地今日低价今日高价上月均价单位电池级铜箔加工费8um国产2528273万元吨电池级铜箔加工费6um国产3238353万元吨电池级铜箔加工费45um国产5256548万元吨锂电池品名规格产地今日低价今日高价上月均价单位方形动力电芯三元国产087097092元Wh方形动力电芯磷酸铁锂国产076089082元Wh资料来源鑫椤锂电上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明14行业周报4行业数据跟踪光伏41装机2022年国内光伏装机8741GW同比59根据国家能源局2022年全国电力工业统计数据2022年国内光伏装机8741GW同比5912月单月新增装机217GW同比8环比190图1912月国内装机新增装机217GW图202022年国内装机8741GW同比59新增装机YoY新增装机同比25500217040010087411402090120新30080100增新装15200YoY增708053065488机装60482060YoY1004426GW10机50403454GW40301120053001513-100201060-200-20010-400-602022-072020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-102020-01资料来源国家能源局光伏们上海证券研究所资料来源国家能源局上海证券研究所42出口2022年电池组件出口308522亿元同比68根据海关总署数据2022年12月国内电池组件出口总金额22048亿元同比13环比小幅下滑31-12月电池组件出口金额总计308522亿元同比682022年12月国内逆变器出口金额7016亿元同比83环比小幅下滑61-12月逆变器出口金额总计60473亿元同比83考虑近期组件价格下滑我们认为组件出口总规模以功率计已基本实现环比增长重要市场如欧洲等开始进入补库存阶段随着组件价格下降海外需求开始逐步恢复请务必阅读尾页重要声明15行业周报图21组件出口金额图22逆变器出口金额电池组件出口额YoY逆变器出口额YoY3501408014030012070120出出口250100口60100金金YoYYoY50额20080额80401506060亿亿30元10040元20405020102000002021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112021-01资料来源海关总署上海证券研究所资料来源海关总署上海证券研究所43排产1月份国内硅料产量预计10万吨以上根据硅业分会数据12月份国内硅料产量约967万吨环比74净增量067万吨主要来自新疆大全和内蒙设备维护结束后复产乐山协鑫包头新特润阳新产能投产及爬坡2022年国内硅料产量8106万吨同比66根据最新数据硅业分会追踪的15家多晶硅企业在产其中一家企业检修基本进入尾声其他企业均维持正常运行硅业分会预计1月份国内多晶硅产量将环比小幅增加5000吨左右同期硅片产量将增加35GW对应硅料需求9000吨左右预计对硅料价格形成一定支撑图231月份国内硅料产量预计环比增加5000吨左右产量环比12301017102520815610环比45产量万吨02-50-10202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301E资料来源硅业分会上海证券研究所44产业链价格硅料价格春节假期结束至今硅料现货报价水平持续大幅抬涨包括报价更新的频率加快报价有效期缩短据了解出现较多报价以单日频率更新有效期一天等市场变化由于拉晶生产需求和稼动水平逐步回升的原因确实在硅料需求端具有对原生多晶硅的请务必阅读尾页重要声明16行业周报刚性需求环比提升迫使硅料买方不断提高价格容忍度同时上游也在不断试探下游和终端的接受度本期致密块料的个别硅料厂家报价水平涨至每公斤240-260元范围高价区间有小批量成交出货均价涨至每公斤230元左右周环比上涨292不同体量的买家对于目标价格范围具有较大差异个别买家对于价格的接受度高于该价格水位另外也仍有部分买家难以接受该价格水平但是整体采买价格水平确有大幅抬涨随着2月硅料采买谈判和签单逐步落定硅料环节的库存得以下降但是仍有现货形态的硅料库存结转在硅料生产端待售虽然对于满足N型硅片的较高品质的硅料具有市场需求但是硅料环节的库存水平仍然令人不安无疑加剧企业之间博弈难度硅片价格2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨促使上周本就暗中观望的单晶硅片价格一锤定音包括其他大厂以及二三线硅片企业纷纷跟涨其中个别企业的182mm150m规格报价也从每片54元续涨至每片622元水位另外个别企业对于发货批次采取价格追溯等更加灵活多变的商务模式截止2023年2月8日硅片现货供应维持紧缺包括182mm和210mm规格的供应均暂未缓解拉晶生产周期较长硅片产量增加的爬坡周期长叠加当前硅料价格高低范围落差巨大拉晶企业受制于生产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾虑上游环节谈判难度加大博弈成本上升预计单晶硅片供需不平衡的情况在2月中旬仍将持续短期价格难以回落电池片价格随着上游环节博弈白热化硅片成交价格持续上行电池厂也逐日更新报价2023年2月8日报价来到每瓦115元人民币甚至更高的报价也在陆续商谈2月第2周202326-210顺应上游硅片涨势电池片成交价格持续提升M10G12尺寸主流成交价格皆来到每瓦113-115人民币左右的价格整体涨幅来到16-17左右而随着电池片价格的攀升少数二线组件厂家也开始面临到价格过高内部决议暂缓采购的现象展望后势预期在上游的价格博弈持续下短期电池片厂家仍将有望转嫁上游成本压力电池片价格将持续抬升而后续价格能否再续涨势将视组件厂家拉货与排产态度而定组件价格请务必阅读尾页重要声明17行业周报上游供应链价格上调引起剧烈变动连带硅片电池片也在2月第2周202326-210随之上调然而辅材料近期也出现明显涨势组件又再度面临相同危机当周组件报价已上调至每瓦18-185元人民币皆有耳闻然并无太多新单成交当周执行组件价格约落在每瓦17-185元人民币左右高价约在每瓦182-185元人民币现在供应链价格波动剧烈影响增添不少观望情绪2月新单签订仍尚未落地大多执行订单为前期结转单部分开发商也表示将延后新单下订时点当前对于新报价接受度有限静待博弈落地国内需求启动看来又有机会推迟海外地面项目价格持稳每瓦02-023元美金FOB的价格后续签单希望保持在每瓦022-023元美金的水平然当前海外需求并未全面启动整体交付较淡欧洲因前期库存影响整体交付较缓N型电池片组件价格N型电池片报价也随着硅片价格上调而有所上升后续仍有调升趋势2月第2周202326-210N型硅片紧缺愈发严峻成本上升导致原先推展PN同价的厂家也调整溢价TOPConM10电池片定价每瓦119-12元人民币而HJT电池片G12价格成交量较少并无太多可具参考的新价格签单定价约每瓦13-17元人民币不等组件价格部分HJT组件G12价格2月第2周202326-210出现上调价格约每瓦2-21元人民币海外价格约每瓦0265-028元美金TOPCon组件M10价格约每瓦173-185元人民币海外价格约每瓦0235-0245元美金以上部分引自PVInfolink图24硅料价格图25硅片价格致密料单晶182单晶2103501230010价250价格格8200元6KG元150片4100502002021-012022-032022-052021-112022-072021-052021-072021-092021-112022-012022-072022-092022-112023-012021-012021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-092022-112023-012021-03资料来源PVInfolink上海证券研究所资料来源PVInfolink上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明18行业周报图26电池片价格图27组件价格单晶PERC182单晶PERC210单晶PERC组件182单晶PERC组件2101625142012价价格10格1508元W元W061004050200002021-072022-032023-012021-032021-052021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012021-01资料来源PVInfolink上海证券研究所资料来源PVInfolink上海证券研究所辅材方面根据SOLARZOOM数据正银背银价格分别为53553028元KG环比持平32mm20mm玻璃价格分别为255185元环比-2-3EVAPOE胶膜价格分别为10517元环比56图28光伏银浆价格图29光伏玻璃价格正银背银32mm2mm800050700045价6000价4035格5000格30400025元元KG3000201520001010005002021-012022-072021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-092022-112023-012021-032021-112022-032022-052022-112023-012021-052021-072021-092022-012022-072022-092021-01资料来源SOLARZOOM上海证券研究所资料来源SOLARZOOM上海证券研究所图30光伏胶膜价格EVAPOE2520价格15元1050资料来源SOLARZOOM上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明19行业周报5行业动态表2行业动态行业重要动态南宁市近日印发2023年促消费若干措施其中在汽车方面支持个人消费者开展汽车消费对新购置符合条件的汽车并在南宁市内上牌的个人消费者以消费券方式给予补贴并鼓励汽车销售企业拿出一定资金参与促销鼓励各大油企拿出一定资金与汽车销售企业联合推出优惠活动速腾聚创宣布与赛力斯达成定点合作合作车型将于2023年量产上市天津市中心城区首条无人驾驶示范路段将于2023年年内建成天津欲借此打造车联网商用第一城据新能源汽车介绍该示范路段将由天津市河北区与华为车联网团队智慧互通公司等合作打造2月8日理想L7Air理想L7Pro理想L7Max全国统一零售价格分别为3198万元3398万元3798万元2月10日2023款秦PLUSDM-i冠军版正式上市共推出五款车型含55KM和120KM两种续航版本售价998万-1458万元其中55KM领先型售价低于现款最低配车型12万元正式杀进10万元秦PLUSDM-i将以此价格向日产轩逸发起正面出击2月8日中国电建46318MW光伏组件开标2月9日中核南京900MW组件开标P型单面组件最低报价均低于16元W平均价均低于17元W单面双面组件企业报价的价差在002003元W之间P型N型组件企业报价的价差在005006元W之间河南省人民政府印发河南省碳达峰实施方案大力发展新能源方面需加快风能资源开发利用建设一批高标准光伏基地到2025年风电累计并网容量达到2700万千瓦以上光伏发电并网容量达到2000万千瓦以上到2025年全省可再生能源发电装机容量达到5000万千瓦以上发电装机比重达到40以上推广示范各类氢燃料电池汽车数量力争突破5000辆到2030年可再生能源发电光伏装机容量超过8000万千瓦发电装机比重提高至50以上广东省人民政府印发广东省碳达峰实施方案到2030年当年新增新能源清洁能源动力的交通工具比例达到40左右电动乘用车销售量力争达到乘用车新车销售量的30以上营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降10铁路单位换算周转量综合能耗比2020年下降10陆路交通运输石油消费力争2030年前达到峰值到2025年新型储能装机容量达到200万千瓦以上到2030年风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上天合跟踪以电气驱动新征途为主题的全新一代开拓者2P跟踪支架线上发布会成功举办天合跟踪电气驱动新品亮相资料来源南宁市商务局官网第一电动盖世汽车集邦新能源网河南省人民政府官网广东省人民政府官网天合跟踪公众号上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明20