2023年2月10日，中基协发布了2022年Q4基金销售机构公募基金销售保有规模百强榜单。截至2022年四季度末，百强机构股混基金保有规模为56525亿元，环比-0.95%，非货基金保有规模为80079亿元，环比-4.16%。
　　四季度规模环比下降，TOP10首现券商身影。从市占规模看，银行渠道保有量环比下滑，股混基金占有率延续下降，银行的半壁江山地位摇坠；券商在基金保有规模增速迅猛，市占率稳步提升至22.24%，主要系市场回暖、券商财富管理转型初获成效及场内ETF基金交易所致；第三方表现分化，保险增速亮眼，2022Q4保险混基金和非货基金分别环比+39.52%/+41.19%,受益于人寿保险Q4代销基金数量增加及获得多家基金准入。从排名变化看，2家券商新增上榜，近6成（16家）银行排名下降，百强榜TOP10首现券商身影，中信和华泰证券股混基金保有规模超千亿量级。从上榜数量看，百强榜单格局基本稳定，低位排名略有更迭。2022Q4共有3家机构新增上榜，分别为长量基金、国新证券和江海证券；3家机构落榜，分别为东莞银行、东海证券和粤开证券落榜，2022Q3分别位列第98位、99位和第100位。从上榜门槛看，各层次机构数量稳定，上榜门槛有所提高。
　　买方投顾资格锦上添花，总体市占率呈上升趋势。截至目前，具备基金投顾业务资格的机构共61家，其中有37家机构进入百强榜单，分别是3家银行、3家基金销售子公司、3家代销机构以及28家券商，上榜机构数占比约61%，并且整体上榜机构格局较为稳定。投顾业务资格锦上添花的作用较明显，持牌机构基金保有规模占有率呈上升趋势，截至2022Q4，具有投顾业务资格机构股混基金保有规模、非货基金保有规模分别占比50.73%、50.18%，占据百强榜的半壁江山。
　　首批养老金销售机构规模有待积累，后备军蓄势待发。2022年11月，个人养老金业务正式落地，长期资金的入市促使机构增加零售端布局，加剧头部代销竞争。截至2022年四季度末，首批入围的37家机构的非货基金保有规模为68330亿元，环比-2.66%，主要系四季度市场波动影响，加上机构目前也处于前期布局和获客阶段，尚有部分机构还没有上线养老金相关业务，暂未产生规模效应，有待后续放宽多只产品入池后，扩大投资者可投资产品范围，代销机构的保有规模有望增长。
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研究报告全文：tablepage其他专题报告tablesubject撰写日期2023年02月13日证券研究报告--其他专题报告2022Q4基金销售数据保有规模下降竞争格局生变行业数据点评报告tablemain华宝财经评论类模板分析师卫以诺报告摘要执业证书编号S0890518120001电话021-203210142023年2月10日中基协发布了2022年Q4基金销售机构公募基金销售保有规邮箱weiyinuocnhbstockcom模百强榜单截至2022年四季度末百强机构股混基金保有规模为56525亿元环比-095非货基金保有规模为80079亿元环比-416销售服务电话四季度规模环比下降TOP10首现券商身影从市占规模看银行渠道保有量环比下滑股混基金占有率延续下降银行的半壁江山地位摇坠券商在基金保有021-20515355规模增速迅猛市占率稳步提升至2224主要系市场回暖券商财富管理转型相关研究报告初获成效及场内ETF基金交易所致第三方表现分化保险增速亮眼2022Q4保tableproduct1其他全面注册制改革点评引入活险混基金和非货基金分别环比39524119受益于人寿保险Q4代销基金数水机遇与挑战并存-市场事件点评报告量增加及获得多家基金准入从排名变化看2家券商新增上榜近6成16家2023-02-02银行排名下降百强榜TOP10首现券商身影中信和华泰证券股混基金保有规模2其他前沿科技展望数字人民币引超千亿量级从上榜数量看百强榜单格局基本稳定低位排名略有更迭2022Q4领交易模式变革-数字人民币研究专题报共有3家机构新增上榜分别为长量基金国新证券和江海证券3家机构落榜告2022-11-30分别为东莞银行东海证券和粤开证券落榜2022Q3分别位列第98位99位和3其他券商资管公募化大财富管第100位从上榜门槛看各层次机构数量稳定上榜门槛有所提高理时代破局之路-券商资管业务研究专题买方投顾资格锦上添花总体市占率呈上升趋势截至目前具备基金投顾业务报告2022-11-21资格的机构共61家其中有37家机构进入百强榜单分别是3家银行3家基金销售子公司3家代销机构以及28家券商上榜机构数占比约61并且整体上榜机构格局较为稳定投顾业务资格锦上添花的作用较明显持牌机构基金保有规模占有率呈上升趋势截至2022Q4具有投顾业务资格机构股混基金保有规模非货基金保有规模分别占比50735018占据百强榜的半壁江山首批养老金销售机构规模有待积累后备军蓄势待发2022年11月个人养老金业务正式落地长期资金的入市促使机构增加零售端布局加剧头部代销竞争截至2022年四季度末首批入围的37家机构的非货基金保有规模为68330亿元环比-266主要系四季度市场波动影响加上机构目前也处于前期布局和获客阶段尚有部分机构还没有上线养老金相关业务暂未产生规模效应有待后续放宽多只产品入池后扩大投资者可投资产品范围代销机构的保有规模有望增长风险提示本报告所载的信息均来源于已公开信息但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证在任何情况下本报告所载的信息或所做出的任何建议意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价也不构成对所述金融产品产品发行或管理人作出任何形式的保证在任何情况下本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保投资者应自行决策自担投资风险敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券112tablepage其他专题报告内容目录1四季度规模环比下降TOP10首现券商身影311市占规模银行半壁江山地位摇坠券商市占率稳步提升312排名变化券商首次进入TOP10银行排名下降机构数靠前413上榜数量格局基本稳定低位排名略有更迭614上榜门槛各层次机构数量稳定上榜门槛有所提高72买方投顾资格锦上添花总体市占率呈上升趋势73首批养老金销售机构规模有待积累后备军蓄势待发931个人养老金入市效应有待积累首批机构代销规模增长不显著932代销机构整装待发券商占据数量优势104总结百舸争流未来可期11图表目录图1股票混合基金保有规模亿元及变化3图2非货币市场基金保有规模亿元及变化3图32021Q1-2022Q4股票混合基金保有占比情况3图42021Q1-2022Q4非货币市场基金保有规模占比情况3图5首次进入TOP10券商2021Q1-2022Q4的股混基金保有规模亿元6图62021Q1-2022Q4百强分布格局错误未定义书签图7百强榜单股混各个规模层次机构数量7图8百强榜单上榜门槛变化亿元7图9具有投顾资格机构数量分布8图102021Q1-2022Q4具有投顾资格机构占据百强榜中保有规模比例8表12022Q4基金销售机构百强榜排名变动情况4表22022Q4证券公司股混保有规模环比新增情况4表32022Q4银行机构股混保有规模环比下降情况5表437家具有投顾资格机构2022Q4股混基金保有量情况7表5首批37家养老金代销机构最近4个季度非货基金保有规模情况单位亿元9表6最近4个季度股混保有规模不低于200亿元的机构单位亿元10敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券212tablepage其他专题报告1四季度规模环比下降TOP10首现券商身影2023年2月10日中基协发布了2022年Q4基金销售机构公募基金销售保有规模百强榜单受四季度债市表现相对低迷影响股票混合基金下称股混基金保有量增速表现优于非货币市场基金下称非货基金截至2022年四季度末百强机构股混基金保有规模为56525亿元环比-095非货基金保有规模为80079亿元环比-41611市占规模银行半壁江山地位摇坠券商市占率稳步提升银行渠道保有量环比下滑股混基金占有率延续下降2022Q4共有26家银行进入百强榜银行渠道股混基金保有量289万亿季度环比跌幅58市占率为5107环比下降265pct同期银行渠道非货基金保有量为389万亿环比跌幅为1市占率为486环比提升153pct26家银行中仅有5家银行股混基金保有量6家银行非货基金保有量实现环比上升券商在基金保有规模增速迅猛市占率逐步提升2022Q4券商股混基金保有量达126万亿元环比762非货基保有量144万亿元环比499主要系市场回暖场内ETF基金规模增长券商财富管理转型初获成效从市占率看券商股混基金保有规模市占率逐步提升2022Q4为2224环比提升177pct仅比第三方代销机构市占率低445百分点与三方机构差距持续缩小券商非货基金保有规模占比1795环比156pct随着券商财富管理转型持续发力我们认为券商的基金保有量市占率将持续提升第三方表现分化保险增速亮眼2022Q4第三方代销平台股混基金和非货基金保有量分别为151万亿268万亿环比分别260-1219非货基金保有量跌幅较大以2B业务为特色的基煜基金环比-3863汇成基金环比-3396非货基保有规模下滑明显保险股混基金和非货基金保有规模增速明显分别为环比39524119受益于人寿保险Q4代销基金数量增加及获得多家基金准入图1股票混合基金保有规模亿元及变化图2非货币市场基金保有规模亿元及变化350005045000503892740000288684030000403500025000303030000258132000025000201431020200001015000125701437810150001000001000050000-1050007371915862240-100-20券商银行代销基金销售子保险券商银行代销基金销售子保险2022Q32022Q4环比增幅右2022Q32022Q4环比增幅右资料来源中基协华宝证券研究创新部资料来源中基协华宝证券研究创新部图32021Q1-2022Q4股票混合基金保有占比情况图42021Q1-2022Q4非货币市场基金保有规模占比情况敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券312tablepage其他专题报告100100222325262525252527288080323435343632606061595555545159595856494040545349484720201920202216171515151513121616161800券商银行代销基金销售子保险券商银行代销基金销售子保险资料来源中基协华宝证券研究创新部资料来源中基协华宝证券研究创新部12排名变化券商首次进入TOP10银行排名下降机构数靠前2家券商新增上榜近6成银行排名下降券商渠道有29家券商排名上升8家排名不变2家新增上榜分别为国新证券和江海证券股混基金规模分别为32亿元30亿元东海证券和粤开证券落榜2022Q3分别位列第99位和第100位银行渠道1家银行排名上升9家银行排名不变16家近6成银行排名下降一家银行落榜为东莞银行2022Q3位列98位保险渠道人寿财险排名上升玄元保险排名不变表12022Q4基金销售机构百强榜排名变动情况类别排名上升排名持排名下降新上榜平证券公司298142国新证券江海证券保险公司110代销机构475银行机构1916基金销售子公司120资料来源中基协华宝证券研究创新部表22022Q4证券公司股混保有规模环比新增情况敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券412tablepage其他专题报告22Q4股票22Q4股票混22Q3股票混合买方投顾业环比规模环比规模混合行业排机构名称属性合公募基金保公募基金保有规务资格变动变动比例名有规模模81西南证券股份有限公司证券否443113419471国元证券股份有限公司证券否67491836738中信证券股份有限公司证券是14171075342318167东吴证券股份有限公司证券否735716280788西部证券股份有限公司证券否37298275993上海证券有限责任公司证券否36306200086东兴证券股份有限公司证券是403461765中国中金财富证券有限35证券是356310461484公司65恒泰证券股份有限公司证券否817110140858浙商证券股份有限公司证券是1109713134046中泰证券股份有限公司证券是25122427120590华安证券股份有限公司证券是3734388259长城证券股份有限公司证券否101938860东方财富证券股份有限39证券是29927623833公司中信建投证券股份有限18证券是72367152775公司中国银河证券股份有限23证券否57153239733公司74财通证券股份有限公司证券是5955472717广发证券股份有限公司证券否8217675470499国都证券股份有限公司证券否3129269041长江证券股份有限公司证券否2882701866761东北证券股份有限公司证券否9791665927国信证券股份有限公司证券是4774512657687民生证券股份有限公司证券否3937254152国金证券股份有限公司证券是178169953373湘财证券股份有限公司证券否6259350883万联证券股份有限公司证券否4240250032海通证券股份有限公司证券否3653481748970东莞证券股份有限公司证券否6764346962华宝证券股份有限公司证券是92884455国泰君安证券股份有限26证券是49947821439公司25平安证券股份有限公司证券是50548421434中银国际证券股份有限50证券是2112038394公司76信达证券股份有限公司证券否5452238547安信证券股份有限公司证券是24824083339华泰证券股份有限公司证券是122611903630391南京证券股份有限公司证券是3635128649方正证券股份有限公司证券否223217627620招商证券股份有限公司证券是6836661725577国联证券股份有限公司证券是5453118930东方证券股份有限公司证券是397391615343光大证券股份有限公司证券是2622602077资料来源中基协华宝证券研究创新部表32022Q4银行机构股混保有规模环比下降情况敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券512tablepage其他专题报告22Q4股买方投22Q4股混22Q3股混环比规模环比规模票混合机构名称属性顾业务规模亿规模亿变动亿变动比例行业排名资格元元元13中国农业银行股份有限公司全国性商业银行否10811806-725-401445华夏银行股份有限公司全国性商业银行否253358-105-293368杭州银行股份有限公司城市商业银行否7196-25-260451广发银行股份有限公司全国性商业银行否209260-51-196289渤海银行股份有限公司银行否3746-9-195722中国光大银行股份有限公司全国性商业银行否574693-119-171757浙商银行股份有限公司全国性商业银行否112130-18-138564上海农村商业银行股份有限公司农村商业银行否8698-12-122419中国邮政储蓄银行股份有限公司全国性商业银行否719808-89-110140上海银行股份有限公司城市商业银行否293325-32-9855中国建设银行股份有限公司全国性商业银行否33273572-245-68648北京银行股份有限公司城市商业银行否233250-17-68011中国民生银行股份有限公司全国性商业银行否11811260-79-62796青岛银行股份有限公司城市商业银行否3335-2-57112上海浦东发展银行股份有限公司全国性商业银行否11391197-58-48560南京银行股份有限公司城市商业银行否99102-3-29415中信银行股份有限公司全国性商业银行否927954-27-2837交通银行股份有限公司全国性商业银行否21522212-60-2714中国工商银行股份有限公司银行是43834501-118-2621招商银行股份有限公司银行是62046291-87-138资料来源中基协华宝证券研究创新部百强榜TOP10首现券商身影股混基金保有规模超千亿量级2022年第四季度53家上榜券商中中信证券和华泰证券两家券商首次出现在百强榜top10榜单中保持行业前二总榜第89名分别环比提升5个3个名次股混基金保有规模超千亿分别为1417亿元1226亿元有26家券商权益类公募基金保有规模超过百亿元其中华泰证券中信证券广发证券分列前三名股混规模分别为1417亿元1226亿元和821亿元图5首次进入TOP10券商2021Q1-2022Q4的股混基金保有规模亿元160014001200100080060040020002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4中信证券华泰证券资料来源中基协华宝证券研究创新部13上榜数量格局基本稳定低位排名略有更迭在2022年四季度基金代销机构百强榜单中共有53家券商26家银行16家代销机构3家基金销售子及2家保险公司从历次百强榜各渠道上榜数量来看百强榜分布格局基本稳定券商机构数量维持在50家银行上榜数量略有下降维持在26家左右保险渠道维持人寿和玄元2家上榜2022Q4共有3家机构新增上榜分别为长量基金国新证券和江海证券分别位列第95位97位和100位3家机构落榜分别为东莞银行东海证券和粤开证券落榜2022Q3分别位列第98位99位和第100位图62021Q1-2022Q4百强榜单机构分布格局敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券612tablepage其他专题报告10090181616181817151680702930262627266031315040305149515253532047461002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4券商银行代销基金销售子保险资料来源中基协华宝证券研究创新部14上榜门槛各层次机构数量稳定上榜门槛有所提高根据历次基金代销机构百强榜单基金规模统计分析2022Q4共有45家券商股混保有规模在100-1000亿元之间41家券商混股保有规模在100亿元以下共有47家券商非货基金规模在100-1000亿元之间非货基金规模100亿元以下有33家券商100亿元以上保有量有20家券商各层次结构数量变化不大2022Q4股混基金第100名规模为30亿元环比增加4亿元非货基金第100名规模为31亿元环比增加2亿元整体来看基金代销机构百强榜门槛有所提高图7百强榜单股混各个规模层次机构数量图8百强榜单上榜门槛变化亿元10040349035313031802929293027702625252425252560222050204015301020105002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q45000亿元以上1000-5000亿元100-1000亿元100亿元以下股票混合第100名规模非货币第100名规模资料来源中基协华宝证券研究创新部资料来源中基协华宝证券研究创新部2买方投顾资格锦上添花总体市占率呈上升趋势根据资本市场标准网和各机构公告披露截至目前具备基金投顾业务资格的机构共61家其中有37家机构进入百强榜单分别是3家银行3家基金销售子公司3家代销机构以及28家券商上榜机构数占比约61并且整体上榜机构格局较为稳定除券商外的9家机构从2021年公布榜单以来一直牢牢盘踞在百强榜中29家获得投顾资格的券商中仅少数几家百强榜单尾部的券商偶尔掉榜整体占据绝对数量优势表437家具有投顾资格机构2022Q4股混基金保有量情况敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券712tablepage其他专题报告22Q3股混买方投22Q4股混基22Q4排基金保有属性机构名称类别顾业务金保有规模名规模亿资格亿元元1招商银行股份有限公司银行是62046291银行买方4中国工商银行股份有限公司银行是43834501投顾3314平安银行股份有限公司银行是1002984基金销售66嘉实财富管理有限公司基金销售子是8077子买方投69上海中欧财富基金销售有限公司基金销售子是6866顾3382上海华夏财富投资管理有限公司基金销售子是43442蚂蚁杭州基金销售有限公司代销是57125673代销买方16腾安基金销售深圳有限公司代销是874886投顾3321珠海盈米基金销售有限公司代销是6185278中信证券股份有限公司证券是141710759华泰证券股份有限公司证券是1226119018中信建投证券股份有限公司证券是72367120招商证券股份有限公司证券是68366623中国银河证券股份有限公司证券是57153225平安证券股份有限公司证券是50548426国泰君安证券股份有限公司证券是49947827国信证券股份有限公司证券是47745130东方证券股份有限公司证券是39739131兴业证券股份有限公司证券是38238235中国中金财富证券有限公司证券是35631036申万宏源证券有限公司证券是34034239东方财富证券股份有限公司证券是299276券商买方43光大证券股份有限公司证券是262260投顾46中泰证券股份有限公司证券是251224282947安信证券股份有限公司证券是24824050中银国际证券股份有限公司证券是21120352国金证券股份有限公司证券是17816953华西证券股份有限公司证券是15516258浙商证券股份有限公司证券是1109762华宝证券股份有限公司证券是928874财通证券股份有限公司证券是595577国联证券股份有限公司证券是545378山西证券股份有限公司证券是515986东兴证券股份有限公司证券是403490华安证券股份有限公司证券是373491南京证券股份有限公司证券是363598渤海证券股份有限公司证券是3232资料来源中基协华宝证券研究创新部总体来看投顾业务资格锦上添花的作用较明显持牌机构基金保有规模占有率呈上升趋势截至2022Q4具有投顾业务资格机构股混基金保有规模非货基金保有规模分别占比50735018占据百强榜的半壁江山而且由于获得投顾资格的机构中券商数量居多凭借在权益类基金保有规模的优势整体投顾机构股混占比首次超过了非货规模占比图9具有投顾资格机构数量分布图102021Q1-2022Q4具有投顾资格机构占据百强榜敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券812tablepage其他专题报告中保有规模比例代销股混基金保有规模非货基金保有规模基金销售子5525银行5507351505018证券4949基金公司483647464521Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4资料来源资本市场标准网公司公告华宝证券研究创新部资料来源中基协华宝证券研究创新部3首批养老金销售机构规模有待积累后备军蓄势待发31个人养老金入市效应有待积累首批机构代销规模增长不显著2022年11月个人养老金业务正式落地长期资金的入市促使机构增加零售端布局加剧头部代销竞争根据证监会公布的个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定证监会根据相关条件确定可以开展个人养老金基金销售相关业务的基金销售机构名录代销条件为最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元其中个人投资者持有规模不低于50亿元连续4个季度约束了昙花一现的部分三方机构和近几个季度异军突起的部分券商200亿元的门槛基本限制在百强榜中前50名个人投资者持有规模不低于50亿元则是要求机构有服务零售C端客户的经验积淀根据最新四个季度的代销情况来看11月个人养老金入市暂未给代销机构保有规模带来显著提升截至2022年四季度末首批入围的37家机构的非货基金保有规模为68330亿元环比-266主要系四季度市场波动影响加上机构目前也处于前期布局和获客阶段尚有部分机构还没有上线养老金相关业务暂未产生规模效应个人养老金可投资的公募基金目前共129只涉及40家基金公司总体来看规模较小处于探索发展期对于代销机构的保有规模影响暂难体现有待后续放宽多只产品入池后扩大投资者可投资产品范围代销机构的保有规模有望增长表5首批37家养老金代销机构最近4个季度非货基金保有规模情况单位亿元22Q4非货基22Q3非货基金22Q2非货基金22Q1非货基类别序号机构名称金保有规模保有规模保有规模金保有规模1招商银行股份有限公司75768081859775962中国工商银行股份有限公司50805173565951403中国建设银行股份有限公司3971416244883926商业银4中国银行股份有限公司4380438147244396行165交通银行股份有限公司2451258828002634家6兴业银行股份有限公司24861856164613747中国民生银行股份有限公司12341329150614938上海浦东发展银行股份有限公司12241311154014649中国农业银行股份有限公司203219622209197210平安银行股份有限公司1783143014191374敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券912tablepage其他专题报告11中信银行股份有限公司129212681243122512中国邮政储蓄银行股份有限公司97710711197113013中国光大银行股份有限公司73079089287314宁波银行股份有限公司102289488773715北京银行股份有限公司28131134333016广发银行股份有限公司40245140139217中信证券股份有限公司173313251462131618华泰证券股份有限公司136713531407131619广发证券股份有限公司94897999087220中信建投证券股份有限公司80774476463321招商证券股份有限公司73675272165022中国银河证券股份有限公司595550568568证券公23国泰君安证券股份有限公司638607593554司1424国信证券股份有限公司511506525476家25东方证券股份有限公司40941146041426兴业证券股份有限公司40740242840427海通证券股份有限公司42840942940528中国中金财富证券有限公司44545041234529申万宏源证券有限公司42140443524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