>> 中信期货-【市场精粹】预期尚未兑现,工业金属承压-230214
| 上传日期: |
2023/2/14 |
大小: |
755KB |
| 格式: |
pdf 共8页 |
来源: |
中信期货 |
| 评级: |
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作者: |
屈涛 |
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2023年中央一号文件13日正式发布,这也是21世纪以来第20个指导“三农”工作的中央一号文件。文件指出,坚决守牢确保粮食安全、防止规模性返贫等底线,扎实推进乡村发展、乡村建设、乡村治理等重点工作,加快建设农业强国,建设宜居宜业和美乡村。 点评:中央一号文件将“抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供”放在首位,强调确保全国粮食产量保持在1.3万亿斤以上,各省(自治区、直辖市)都要稳住面积、主攻单产、力争多增产。文件还提出,继续提高小麦最低收购价,合理确定稻谷最低收购价,稳定稻谷补贴,完善农资保供稳价应对机制。完善玉米大豆生产者补贴。加力扩种大豆油料,深入推进大豆和油料产能提升工程,深入实施饲用豆粕减量替代行动。整体来看,文件对我国粮食生产保质保量以及作物结构等均提出更高要求。
研究报告全文:投资咨询业务资格证监许可2012669号预期尚未兑现工业金属承压2023年2月14日屈涛重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我021-60812982司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有qutaociticsfcom风险投资需谨慎从业资格号F3048194投资咨询号Z00155471市场表现商品市场股票市场中信期货商品版块涨跌幅排名指数涨跌幅期货涨跌幅1120510-0508-106-1504-2-2502贵农能中黑有金产源信色色0属品化商建金沪上中中深证指指工品材属证证1000300500数数指指指指50数数数数上一交易日品种涨跌幅前五排名中信一级行业上一交易日涨跌幅前五后五排名2410-12-2-30-4-5-2菜淀原玉菜螺尿铁焦沪食建消综轻房电煤农银粕粉油米油纹素矿煤镍品材费合工地力炭林行指指指指指指指指指指饮者金制产公牧数数数数数数数数数数料服融造用渔务事业数据来源Wind中信期货研究所12观点精粹板块观点品种市场逻辑关注要点短期判断国内国内1月社融数据企业新增贷款大幅增加企业信心和融资环境明显改善宏观经济有所回暖海外美国消费者信心显著提升经济软着陆概率升高关注联储加息预期变化股指期货小盘成长有结构性机会外资风险偏好震荡金融市场情绪乐观股指期权情绪乐观积极pcr波动率流动性震荡修复积极国债期货金融数据或难以推动市场摆脱偏震荡的局面经济数据震荡贵金属美元指数短黄金白银美元指数短期面对利空出尽贵金属注意交易节奏实体经济数据震荡期触底注意节奏钢材旺季需求博弈期价震荡运行旺季需求震荡铁矿钢厂补库缓慢矿价震荡下行钢厂补库宏观监管震荡黑色建材现实需求焦炭观望情绪浓厚焦炭震荡前行钢材利润原料成本震荡迟滞板块偏弱调整焦煤供应压力持续焦煤承压震荡焦钢利润进口情况震荡玻璃西部需求较好现货价格分化现货产销震荡纯碱基本面驱动暂缓静待宏观转向厂家库存震荡铜跌价提振消费铜累库放缓美元指数消费复苏震荡铝短期铝企复产接踵而至铝市供给利好驱动减弱需求供应震荡锌供给逐步增加锌价承压运行供给宏观震荡有色累库节奏放缓铅再生铅成本继续下降交割前沪铅区间震荡开工率供给震荡有色或有望酝酿震荡镍消息刺激有所消化加之美元指数偏强表现镍价高位回落产量库存震荡止跌各环节库存压力仍待消化价格偏弱运行试探短期底部支不锈钢库存成本变化震荡撑锡供给有所扰动但库存高累锡价震荡运行宏观库存供给扰动震荡资料来源中信期货研究所注详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告22观点精粹板块观点品种市场逻辑关注要点短期判断原油短期震荡原油俄罗斯供应维持高位地缘变量震荡能源转型与碳中和能LPG需求持续偏弱叠加高库存打压国内需求震荡源价格全线回调关注中下游高库存产地复工进口宏观形势及旺季补库节动力煤供需边际恢复但高库存压制煤价下跌煤冲击奏沥青沥青期价仍被明显高估供应压力兑现需求预期落空下跌高硫燃油高硫燃油裂解价差反弹趋势不改供应过剩缓解对俄制裁上涨低硫燃油高低硫价差继续下行天然气价格下跌甲醇估值和供需预期承压甲醇或震荡偏弱上下游装置动态及化工煤走势震荡偏弱尿素供应持续回升下游需求谨慎尿素预计延续弱势煤炭走势农业及复合肥备肥震荡化工煤炭大跌煤化乙二醇现货基差走强期货逢低买入聚酯停检装置恢复进度偏强震荡工表现偏弱PTA聚酯恢复加快PTA逢低买入PX价格高位下跌风险偏强震荡短纤产销相对低迷短纤价格走弱产销弱库存增工厂出货偏强震荡PP弱现实拖累PP底部偏承压需求启动加快震荡塑料需求逐步恢复塑料底部震荡需求启动加快震荡偏强苯乙烯成本支撑尚存苯乙烯偏震荡原油涨跌震荡偏强PVC上下驱动不足PVC表现震荡成本变化以及装置动态震荡橡胶走弱预期仍存但下方空间有限非标基差变化震荡软商品工业属性与农纸浆现货松动更为明显震荡区间下移基差震荡业消费属性指引不同棉花需求不及预期棉价延续回调消费震荡品种走势分化白糖外盘上涨节后国内供强需弱外盘走势消费震荡偏弱油脂油脂低位运行等待斋月备货提振马棕库存震荡农产品美玉米上涨提蛋白粕阿根廷大豆产量预估再度下调蛋白粕跟随美豆保持坚挺大豆到港量震荡振连盘减仓反弹油脂玉米淀粉美玉米上涨提振连盘减仓反弹新粮上量节奏南美天气震荡低位运行等待斋月备货生猪情绪支撑下现货带动期货上涨出栏节奏需求震荡提振鸡蛋购销进入淡季期现震荡运行延淘情况疫情震荡资料来源中信期货研究所注详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告33要闻扫描宏观2023年中央一号文件13日正式发布这也是21世纪以来第20个指导三农工作的中央一号文件文件指出坚决守牢确保粮食安全防止规模性返贫等底线扎实推进乡村发展乡村建设乡村治理等重点工作加快建设农业强国建设宜居宜业和美乡村点评中央一号文件将抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供放在首位强调确保全国粮食产量保持在13万亿斤以上各省自治区直辖市都要稳住面积主攻单产力争多增产文件还提出继续提高小麦最低收购价合理确定稻谷最低收购价稳定稻谷补贴完善农资保供稳价应对机制完善玉米大豆生产者补贴加力扩种大豆油料深入推进大豆和油料产能提升工程深入实施饲用豆粕减量替代行动整体来看文件对我国粮食生产保质保量以及作物结构等均提出更高要求要闻日历2月14日宏观数据前值预期值2130美国1月CPI同比65622130美国1月核心CPI同比5755资料来源Wind公开资料中信期货研究所44报告推荐资产配置团队REITs系列一市场概览及其配置价值专题报告20230213摘要参考海外市场经验稳定高分红是REITs最大的特点分红再投资贡献长期主要收益当前是我国推广REITs好时机有助于降杠杆化房企风险其风险收益特性与长期资金相匹配回顾2022年REITs表现优于权益预计2023年REITs整体将受益于经济修复而震荡上行前期受疫情影响严重的经营权类REITs将得到修复5中信期货有限公司总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-1305室14层上海地址上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议7
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