运价：今年以来运价下跌幅度放缓，美西线价格已企稳。本周SCFI综合指数收于1029.75点，环比继续回落0.16%；上海-欧洲运价1014美元/TEU，环比回落0.59%;上海-美西运价1403美元/TEU，环比上升1.81%;上海-美东运价2783美元/TEU，环比回落1.49%。
　　供给：运力供给维持相对平稳，截至2月，全球集装箱总运力约2580万TEU，总运力年增长率约4.06%。集装箱船市场订单量减少，船舶交付疲软，近期船舶闲置比例相对稳定。国内船舶市场活跃度稳定，美国港口吞吐量下滑明显，全球港口交通持续改善，已向疫情前均值回归。
　　需求：近期出口贸易活跃度仍较疲弱，我国出口金额同比增速自去年下半年开始下滑加剧，目前拐点未现；近期美国经济和消费恢复有限，但市场对后期复苏信心有提升

研究报告全文：航运集装箱市场周报广发期货广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023年2月12日Sunday品种周度观点展望运价集装箱运价整体继续小幅下滑本周跌幅小幅扩大美线运价基本已经企稳本周SCFI综合指数收于100689点环比继续回落222上海-欧洲运价961美元TEU环比回落523上海-美西运价1363美元TEU环比回落285上海-运价跌势不改美线美东运价2706美元TEU环比回落277基本已经企稳近期上游空航增加运价供给运力供给维持相对平稳截至2月全球集装箱总运力整体处在成本支撑区约2580万TEU总运力年增长率约406集装箱船市场订单短期继续下跌空间或集装箱船量减少船舶交付疲软船舶闲置比例小幅提高国内船舶市比较有限后续关注场活跃度稳定美国港口吞吐量下滑明显全球港口交通持续美国零售业库销比数改善已向疫情前均值回归国内港口准班率季节性下降据库存和需求边际变化可能是未来运价需求近期出口贸易活跃度仍较疲弱我国出口金额同比增速重要的博弈因素自去年下半年开始下滑加剧目前拐点未现欧美国家居民在高通胀和经济衰退的背景下消费意愿较低但市场对后期复苏仍有一定信心目录01集装箱市场价格02上游船舶情况03港口交通04贸易及需求一集装箱市场价格集装箱市场即期运价跌势不改美线运价基本企稳p集装箱运价整体继续小幅下滑本周跌幅小幅扩大美SCFI综合指数线运价基本已经企稳运费整体已经在成本支撑区短期下跌空间或有限6000p上海出口集装箱运价指数SCFI截至2月3日SCFI5000综合指数收于100689点环比继续回落222上海-欧洲运价961美元TEU环比回落523上海-美西运4000价1363美元TEU环比回落285上海-美东运价30002706美元TEU环比回落2772000pXeneta即期运价XSI截至2月3日远东-欧洲运价1713美元TEU环比回落41远东-美西运价100014506美元TEU环比回落773远东-美东运价14854美元TEU环比回落10340112131415161718191101111121201820192020202120222023SCFI分航线运价美元TEUXSI分航线运价美元TEU140001600000120001400000100001200000100000080008000006000600000400040000020002000000000上海-欧洲上海-美西上海-美东远东-欧洲远东-美西远东-美东船舶期租价格盈利向疫情前中枢回归p集装箱船期租价格仍在快速回落近期斜率有所放缓盈利水平大幅下降已逐渐向疫情前均值水平回归p9000TEU船舶6-12个月日租金54万美元6800TEU船舶6-12个月日租金31万美元4400TEU船舶6-12个月日租金195万TEU船舶租金水平较上周持平p根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平目前集装箱船日均盈利为227万美元天2019-2020年盈利均值大约在139万美元天2021-2022年度中枢陡升约4倍至598万美元天供需矛盾缓和后2022年四季度开始大幅下滑目前盈利值已经较此前高点回落将近60各船型期租价格美元天集装箱船日均盈利美元天180000100000001600009000000140000800000012000070000001000006000000800005000000600004000000400003000000200002000000010000002019142020142021142022142023140004400TEU6800TEU9000TEU201914202014202114202214202314二上游船舶情况集装箱运力运力平稳增长拆解船小幅增加p集装箱运力整体保持平稳增长近期拆解运力有增集装箱船总运力规模增长率千TEU加拆解船龄小幅减少显示市场整体在下行区间90029000上游整体比较悲观80027000p集装箱运力规模截至2月全球集装箱总运力约700250006002580万TEU总运力年增长率约406运力维持23000500相对平稳现有集装箱船的平均船龄约1425年4002100030019000p集装箱船拆解2023年1月集装箱船拆解的运力约200为14285TEU较去年12月增长1132拆解量短17000100期有所增加拆解船的平均船龄约2708年伴随海15000000运市场下行拆解率上升拆解年龄小幅下滑集装箱船总运力规模千TEU集装箱船运力增长率右轴集装箱船拆解运力千TEU集装箱船平均船龄年60001500100145050001400135080400013003000125060120020001150401100100010502000010000集装箱船拆解平均船龄集装箱船平均船龄船舶订单订单量减少船舶交付疲软p集装箱船在手订单规模开始减少新造船订单量下集装箱船在手订单情况TEU滑船舶交付量回落上游船厂的活跃度降低市场对远期运价的走势仍偏悲观800000035700000030p集装箱船舶订单2023年2月集装箱船在手订单规600000025模约74239万TEU占集装箱总运力规模的2877500000020目前当月新造船订单2份新造订单规模16000TEU400000015较上个月继续下滑8743000000p集装箱船交付情况2023年1月集装箱船交付订单200000010共16份合计约671万TEU较上个月下滑242110000005集装箱船在手订单规模TEU集装箱船在手订单占比右轴新造船订单份TEU船舶交付情况份TEU10030035100000090250308080000025702006020600000501501540400000100301020000020505100000新造船订单规模新造船订单数右轴交付运力规模船舶交付数量右轴船舶闲置交易闲置比例小幅提高船舶交易疲弱p集装箱船闲置比例较前两周小幅提高较去年下半集装箱船舶闲置比率年小幅降低船舶交易持续疲软大型船交易更弱12p集装箱船闲置情况截至2月8日集装箱船约有1042的闲置运力其中热闲置运力约42近期冷8闲运力置和因脱硫塔安装闲置的运力极少6p集装箱船交易情况截至当前统计数据2月集装箱4船交易量约5552TEU总交易金额4985万美元自去年下半年后船舶交易整体下滑目前已经较20222年1月同比下滑8131其中8k以上的中大型船交0易下滑更明显本月受节日停运影响下跌更明显热闲置冷闲置脱硫塔安装集装箱船交易TEU百万美元各船型交易情况TEU25000025001400001200002000002000100000150000150080000100000100060000400005000050020000000集装箱船交易量TEU集装箱船交易金额右轴百万美元12k8-12k3-8K船舶市场价格新造船价格仍处历史高位二手交易回落持稳p新造船价格新造船价格整体偏稳2023年2月克拉集装箱船新造价格指数变化率克森新造船价格指数10218较上月持平目前新造船价格还处在历史高位110003500105003000p二手交易价格船舶市场二手交易活跃度有所降低100002500去年下半年后交易价格逐渐回落近期整体偏稳95002000克拉克森二手交易价格指数5945目前5年期900015008500100011500TEU二手交易价约105亿美元4500TEU的8000500二手价约3400万美元21502250TEU船型约23007500000万美元7000-5006500-1000p集装箱船拆解价值集装箱船拆解价值小幅增加6000-1500但较前期峰值有所降低目前仍处历史高位截至1月中大型船拆解价值约在1000-1150万美元小型船约590-720万美元新造船价格指数新造船价格指数增长率右轴集装箱船二手交易价格指数百万美元集装箱船拆解价值百万美元180140001400160120001200140100001201000100800080600080060400060040200020400000020000011500TEU85009100TEU4500TEU21502250TEU二手交易价格指数右轴2000TEU2750TEU3750TEU4400TEU集装箱船航速大型船航速放缓中美航行周期恢复常态水平p集装箱船平均航速有所放缓大型船下滑程度更显集装箱船平均航速节著中国至美西线航行时间已回归历史正常水平84165p集装箱船航速目前集装箱船的平均航速约7212节8216较2022年上半年的高点有所回落整体已低于历史80155均值水平大型船的航速近期降低较快目前781517000TEU船型目前航速约1472节同比回落761453857414p中国-美西平均航行周期目前中国-美西航线集装箱72135船的平均航行周期约243天2021年因为集装箱市7013供需错配交通场拥堵航行周期延至46天目前已经回归历史均值水平集装箱船航速节集装箱船航速指数右轴各船型平均航速节中国-美西集装箱船平均航行周期天191850174516154014351330122520100-2999TEU3000-5999TEU6000-7999TEU152019120197202012020720211202172022120227202318000-11999TEU12000-16999TEU17000TEU三港口交通港口挂靠港口挂靠次数稳定活跃度小幅回升p港口挂靠整体平稳全球航运市场活跃度较去年初全球港口挂靠平均次数次情况有小幅回升150000p全球港口挂靠情况目前全球港口日均挂靠约1336140000次较2022年均值1309次小幅增加除中国的海外130000港口日均挂靠次数约1133次1月受假期影响港口挂120000靠频率季节性降低目前已逐渐回归常态110000p标的航线港口挂靠中国港口挂靠的日均次数为1000001154次挂靠运力2822万GT美国港口挂靠日均次90000数为383次挂靠运力1131万GT假期影响淡化后80000我国和欧美港口运转整体都趋于平稳全球港口挂靠平均次数海外港口挂靠平均次数中国港口挂靠平均次数次美国欧洲港口挂靠平均次数次1400003500410000600013000033003600005000310012000031000011000029004000270026000010000025002100003000900002300160000200080000210070000110000190010006000017006000050000150010000000中国港口挂靠平均次数七日均值美国港口挂靠平均次数七日均值欧洲港口挂靠平均次数七日均值中国港口挂靠运力右轴百万GT美国港口挂靠右轴百万GT欧洲港口挂靠运力右轴百万GT吞吐量国内整体平稳美国港口吞吐量下滑明显p国内集装箱吞吐量整体平稳仍处历史高位海外全国集装箱吞吐量万TEU需求疲软北美港口吞吐量下滑明显p全国集装箱吞吐量2022年12月全国主要港口集装280000箱吞吐量约2530万TEU季节性小幅回落但整体仍260000处历史高点由于疫情后运价暴涨2021年运力逐渐240000复苏后集装箱吞吐量增加速度较快220000p标的航线港口集装箱吞吐量2022年12月上海港200000集装箱当月吞吐量411万TEU宁波港209万TEU180000深圳港320万TEU宁波港吞吐量延续下滑深圳港160000于2022年下半年开通深港互认和引航合作后港口140000承载水平逐渐提升受海外需求疲弱影响北美港口120000吞吐量持续下滑洛杉矶和长滩港吞吐量分别为1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月729万TEU和544万TEU2018年2019年2020年2021年2022年中国主要港口集装箱吞吐量万TEU美国主要港口集装箱吞吐量TEU5000012000000045000400001000000003500080000000300002500060000000200001500040000000100005000200000002015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-12集装箱吞吐量上海当月值集装箱吞吐量宁波-舟山当月值美国洛杉矶港集装箱吞吐量总计当月值集装箱吞吐量深圳当月值美国长滩港集装箱吞吐量合计当月值港口拥堵全球港口交通持续改善向疫情前回归p全球港口拥堵运力持续减少航运交通拥堵缓和全球港口拥堵情况百万TEUp全球港口拥堵情况目前全球港口拥堵运力约798万100040009503800TEU同比下滑421拥堵运力占所有船队运力的900360030912022年下半年后港口拥堵情况已有明显缓8503400解800320075030007002800p标的航线港口拥堵情况目前国内港口拥堵的运力6502600约205万TEU美东港口拥堵运力约643万TEU美6002400西港口约489万TEU美国运力拥堵情况从去年开始5502200持续缓解目前仍在向疫情前水平趋近5002000全球港口拥堵运力百万TEU拥堵运力占比右轴国内港口拥堵情况百万TEU美国东西海岸港口拥堵情况百万TEU3516143122512080615041020500美东港口拥堵运力七日均值美西港口拥堵运力七日均值标的航线港口交通洛杉矶长滩港拥堵大幅缓解等待时间回归常态p标的航线港口交通情况改善已经接近疫情前水平标的港-上海港拥堵情况艘千TEUp标的航线港口拥堵目前上海港的拥堵拥堵船舶7日600001400055000均值约84艘船拥堵运力338万TEU同比上升50000120001613洛杉矶长滩港的拥堵船只19艘拥堵运450001000040000力179万TEU同比分别下降4577和401935000800030000p平均港口等待时间目前集装箱船的平均港口等待250006000200004000时间为762个小时较2022年均值同比已经下降150003875洛杉矶和长滩港在码头等待9天或更长时100002000间的进口集装箱数量比2022年初峰值下降约90上海港拥堵运力七日均值TEU上海港在港拥堵数量七日均值右轴艘标的港-洛杉矶长滩港拥堵情况艘千TEU平均港口等待时间小时8000010000257000090008000206000070005000060001540000500030000400010300020000200051000010000000000201611201691201751201811201891201951202011202091202151202211202291洛杉矶长滩港拥堵运力七日均值TEU洛杉矶长滩港在港拥堵数量七日均值右轴艘准班率国内港口准班率季节性下降p集装箱市场准班率环比下降季节性因素居多标的航线准班率p航线准班率远东-北美航线的准班率持续提升目9000前亚洲-美西航线的发货准班率约356到离港服80007000务准班率约2045同比分别上升7756和60008194但较上月环比下降准班率改善显著但50004000目前准班率仍有上升空间与2020年上半年均值30007048的准班率水平相比仍有一定的恢复空间20001000p港口准班率上海港准班率2781宁波港3676000深圳港33822022年下半年后国内三大港口准点率环比回落美国洛杉矶和长滩的港口准班率分别为3571和40近期变化趋稳GCSP收发货服务准班率亚洲-美西GCSP到离港服务准班率亚洲-美西GCSP收发货服务准班率亚洲-美东GCSP到离港服务准班率亚洲-美东国内主要港口准班率美国主要港口准班率90001000080009000700080006000700050006000400050003000400020003000100020000001000000GCSP港口准班率上海GCSP港口准班率宁波-舟山GCSP港口准班率深圳GCSP港口准班率洛杉矶GCSP港口准班率长滩四贸易及需求贸易出口下滑拐点未现人民币小幅贬值p近期出口贸易活跃度仍较疲弱后续关注美国零售中国出口金额同比亿美元消费恢复力度40000020000350000p我国出口2022年12月我国当月出口金额15000300000306079亿美元同比下降99出口美国和欧洲10000的当月同比分别下滑1951和1552海外需求不250000足叠加通胀压力我国出口金额同比增速自去年下2000005000150000半年开始下滑加剧目前拐点未现000100000-5000p人民币汇率美元兑人民币即期汇率675欧元兑50000人民币即期汇率739较去年底分别降低295和000-10000047人民币贬值幅度对出口的影响仍比较小出口金额当月值出口金额当月同比出口美国欧洲同比增速人民币汇率2600085021000800160007501100070060006501000600-4000550-9000美国出口金额当月同比美国出口金额累计同比欧洲出口金额当月同比欧洲出口金额累计同比即期汇率美元兑人民币即期汇率欧元兑人民币