研究报告全文：传媒互联网全球观察-UBER运营数据创历史新高降本增效有所成果2023-02-09行业近况Uber公布4Q22业绩4Q22公司营收86亿美元同比增长19按固定汇率计算同比增长26超市场预期16其中包括英国网约车业务的商业模式改变带来的12亿美元收入经调整EBITDA达67亿美元超此前指引6-63亿美元评论着力司机端运营优化单量和平台月活跃消费者数创历史新高疫情影响边际走弱4Q22Uber订单量同比增长19至21亿总预订额同比增长19至307亿美元1司机端公司持续锤炼对司机友好的UpfrontFares和UpfrontDestination产品在需求确定性作用下司机的履约率有显著提升2用户端公司持续推进网约车和外卖服务一体化的会员订阅服务Uberone截止2022年底全球会员规模增长近一倍至约1200万且在较高的会员粘性下MAPCs平台月活跃消费者数量同比增长11至13亿且人均对应的行程次数增加至每月54次去年同期为50次展望1Q23公司预计总预订额增长至310-320亿美元经调整EBITDA增长至66-7亿美元高于目前一致预期的6亿美元网约车产品持续扩容通胀对单量负面影响持续4Q22公司网约车业务预订额同比增长31至149亿美元实现营收41亿美元公司持续打造提前约车在内的网约车新产品以引流4Q22公司网约车MAPCs突破历史新高超1亿人且UberX以外的产品对网约车整体预订额贡献达10分地区看公司预计巴西澳大利亚和英国网约车渗透率已经恢复超2019年同期水平美国墨西哥和法国的网约车渗透率相较2019年同期还有差距我们认为经济下行压力通胀等宏观环境对公司的网约车单量负面影响较为直接但在较强的产品运营能力下公司也具备一定韧性外卖收入放缓降本增效成果显著4Q22外卖业务预订额同比增长6至143亿美元营收同比增长21至29亿美元随着北美线下活动和堂食的逐渐恢复公司外卖业务增速逐渐平滑叠加美国本土来自Doordash的竞争压力公司将重心迁移至利润率的增长4Q22公司外卖业务经调整EBITDA持续盈利占总预订额172021年同期为02其中4Q22北美以外地区经调整EBITDAmargin反超北美主要系公司对于每单UE的持续优化以及对于补贴的良好控制4Q22外卖业务佣金率达205同比和环比分别提升03ppt和25ppt风险通货膨胀及宏观因素扰动降本增效不及预期