策略摘要
　　之前美元强势走高，贵金属价格或受到明显的压制，但由于市场对于持续加息下经济展望的担忧不会立刻消失，叠加目前地缘因素仍错综复杂，因此就资产配置角度而言，仍应持续逢低购入贵金属资产。

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-02-09市场对美联储官员鹰派态度反应愈发平淡研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷之前美元强势走高贵金属价格或受到明显的压制但由于市场对于持续加息下经济展望的担忧不会立刻消失叠加目前地缘因素仍错综复杂因此就资产配置角度而言021-60827968仍应持续逢低购入贵金属资产chensijiehtfccom从业资格号F3080232核心观点投资咨询号Z0016047师橙贵金属市场分析021-60828513昨日又陆续有多位美联储官员在不同场合下表达了类似的态度即对通胀放缓表示shichenghtfccom欣慰同时警告称这场针对控制通胀的斗争尚未获胜并强调有必要继续加息利率从业资格号F3046665有可能达到高于此前预期的峰值但目前美元对此的反应似乎已经愈发平淡昨日美投资咨询号Z0014806元依旧维持窄幅波动贵金属价格在此过程中录得小幅上涨目前市场的关注点或许付志文已经从货币政策的变化转向对于经济基本面的关注虽然此前美国就业市场的表现相020-83901026对强劲不过在持续加息的背景下长短端美债收益率倒置已超半年市场对于未来fuzhiwenhtfccom经济展望仍难言乐观因此在这样的情况下贵金属仍建议以逢低配置为主从业资格号F3013713基本面投资咨询号Z0014433上个交易日2月8日上金所黄金成交量为10944千克较前一交易日下降2608联系人白银成交量为819334千克较前一交易日下3756上期所黄金库存为3312千克穆浅若较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降34165千克至2127818千克021-60827969muqianruohtfccom最新公布的黄金SPDRETF持仓为92110吨较前一交易日上涨028吨而白银SLV从业资格号F03087416ETF持仓为1504669吨较前一交易日上涨10011吨昨日2月8日沪深300指数较前一交易日下降044电子元件板块较前一交易日投资咨询业务资格下降085光伏板块较前一交易日下降029证监许可20111289号策略黄金谨慎偏多白银谨慎偏多套利暂缓金银比价逢低做多期权暂缓风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨202329美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨202329目录策略摘要1核心观点1宏观面4重要宏观数据及事件概述4美债收益率与利差监控4上期所金银持仓与成交量变化情况5贵金属ETF持仓跟踪5贵金属套利跟踪6基本面7上海黄金交易所Td市场监控7金银库存情况监测8相关下游行业市场表现概述9今日重要数据展望9图表图1美国10年期国债收益率丨单位5图210-2年期利差丨单位5图3上期所黄金成交量丨单位千手5图4上期所白银成交量丨单位千手5图5黄金ETF持仓量丨单位吨6图6白银ETF持仓量丨单位吨6图7国内黄金期现价差丨单位元克6图8国内白银期现价差丨单位元千克6图9黄金内外盘比价丨单位倍7图10白银内外盘比价丨单位倍7图11内盘金银比价丨单位倍7图12外盘金银比价丨单位倍7图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克8图14白银TD成交量与交收量丨单位千克8图15上期所黄金库存丨单位千克8图16上期所白银库存丨单位千克8图17WIND电子元件行业指数丨单位点9图18申万光伏行业指数丨单位点9表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总4表2递延费交收方向8表3日内重要经济数据9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310贵金属日报丨202329宏观面重要宏观数据及事件概述昨日又陆续有多位美联储官员在不同场合下表达了类似的态度即对通胀放缓表示欣慰同时警告称这场针对控制通胀的斗争尚未获胜并强调有必要继续加息利率有可能达到高于此前预期的峰值但目前美元对此的反应似乎已经愈发平淡昨日美元依旧维持窄幅波动贵金属价格在此过程中录得小幅上涨目前市场的关注点或许已经从货币政策的变化转向对于经济基本面的关注虽然此前美国就业市场的表现相对强劲不过在持续加息的背景下长短端美债收益率倒置已超半年市场对于未来经济展望仍难言乐观因此在这样的情况下贵金属仍建议以逢低配置为主表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10347013欧元美元10714-013英镑美元12071019美元日元13145028纳斯达克1191052-168标普500411786-111道琼斯3394901-061原油7848174资料来源博易大师华泰期货研究院美债收益率与利差监控昨日10年期美债收益率为363较前一交易日下降5个基点10年与2年美债利差为-082较前一交易日下降2个基点贵金属日报丨202329图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债254132010-1201902082021020820230208201902082021020820230208数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日2月8日Au2304合约上多头减持5462手空头则是减持20手沪金上个交易日成交量为163446手较前一交易日上涨746在沪银方面在Ag2306合约上多头增持6080手空头增持2218手白银上个交易日成交量为1083953手较前一交易日上涨1271图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201902082021020820230208201902082021020820230208数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为92110吨较前一交易日上涨028吨而白银SLVETF持仓为1504669吨较前一交易日上涨10011吨贵金属日报丨202329图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨白银ETF持仓右Comex白银价格左期货收盘价活跃合约COMEX黄金3024000SPDR黄金ETF持有量吨21001300252000019001100170020160009001500151200070013001080001100500201902082021020820230208201902082021020820230208数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差昨日Au2304合约与AuTd价差目前为-081元克较此前一交易日下降058元克Ag2306与AgTd价差18元千克此前一交易日下降3元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为611较前一交易日下降015白银活跃合约内外盘比价为626较前一交易日下降101金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为8266较前一交易日上涨032外盘为8448较前一交易日下降055图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上期所白银左上金所黄金Td收盘价左Td700030045015600040010200500035051004000300003000250-52000-100201902082021020820230208201902082021020820230208数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202329图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201902082021020820230208201902082021020820230208数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201902082021020820230208201902072021020720230207数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日2月8日上金所黄金成交量为10944千克较前一交易日下降2608白银成交量为819334千克较前一交易日下3756黄金交6126千克白银交收量为72420千克贵金属日报丨202329图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右上金所白银成交量左上金所白银交收量右35000060000600000001500000300000250000400004000000010000002000001500002000020000000500000100000500000000201902072021020720230207201902072021020720230207数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年2月10日当周2023年2月黄金Td递延费空付多交易日占比1235白银Td递延费空付多交易日占比1225资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日2月8日上期所黄金库存为3312千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降34165千克至2127818千克图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600045034000007500500065004002800000400055003000350220000045002000300160000010003500025010000002500201902082021020820230208201902082021020820230208数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202329相关下游行业市场表现概述昨日2月8日沪深300指数较前一交易日下降044电子元件板块较前一交易日下降085光伏板块较前一交易日下降029图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201902082021020820230208201902082021020820230208数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件1600中国1月M2货币供应年1745英国央行行长贝利在议会就货币政策作证词陈述资料来源金十数据华泰期货研究所贵金属日报丨202329免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在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