研究报告全文：20230206申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价688902410515275国内涨跌-290-60-35期涨跌幅-042-025-023货市成交量8320210873146395场持仓量1665059099874245持仓量变化-7013-385-2695上海金属网铜锌铅现现货价格683602404015150货涨跌-700-1000市场升贴水-65-80-120上期所库存2265099098345681伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价892550321500210350前日3个月收盘价903350335500215000涨跌-10800-14000-4650国涨跌幅-120-417-216外成交量1989981674390市最高911000336500215350场最低892250320700209200现货升贴水-29252800-1525库存700001637520200库存变化-2450-100-25跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月772750726利美国1月非农就业人数增加517万人为2022年7月以来最大增幅预估为增加19万人前值为增加223万人美国1月失业率为34预估为36前值为35美国1月平宏观信息均时薪较前月增长03预估为增长03美国1月制造业岗位增加19万个预估为增加06万个2022年全年我国十种有色金属产量67743万吨同比增长43中国有色金属工业网表示冶炼产品产量略有增长据国家统计局数据2022年112月份我国十种有色金行业信息属产量67743万吨同比增长43其中精炼铜原铝铅锌产量分别为11063万吨40214万吨7811万吨6802万吨同比分别增长45454016铜周末夜盘铜价延续弱势修正前期因美联储加息力度放缓和预计国内疫情后需求恢复乐观预期带来的涨幅全球供应大概率延续稳定预计今年国内地产可能企稳汽车产销可能略有下降但铜需求预计小幅增加电力投资增速可能低于去年目前美元利率变化国内疫情解封和低库存交织影响铜价中期可能区间波动建议关注美元现货需求状况下游开工库存等状况评论及策略锌周末夜盘锌价下跌超2LME库存处于低位仅16万吨并有报道称仓单较为集中周五上期所库存翻倍增加至91万吨目前锌价已消化美联储加息力度放缓带来的利多影响虽然欧洲天然气价格回落但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润增加明显消费处于季节性淡季锌价中期可能宽幅波动建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存现货升贴水等情况免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息免责声明建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改