铜
　　今日沪铜价格上涨，现货方面，最近几日铜价下跌以后，精铜消费开始好转，下游对67000-68000之间的价格比较认可，纷纷入市补库，现货成交明显回暖，今日贴水继续收窄，广东库存连续两日去库。不过实际上消费还没有正式启动，只是价格下跌补库而已，价格反弹以后消费大概率会走弱。价格段来看，下游对67000-68000的价格比较认可，目前位置形成新的底部。近几日国内要公布金融数据，市场预计金融数据开门红，铜价或呈现探低回升趋势（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。

研究报告全文：银河有色有色研发报告有色金属衍生品日报2023年2月8日星期三有色金属衍生品日报研究员王颖颖第一部分市场研判期货从业证号F3039600铜投资咨询从业证号Z0014913今日沪铜价格上涨现货方面最近几日铜价下跌以后精铜消费开始好转下游对021-6578921967000-68000之间的价格比较认可纷纷入市补库现货成交明显回暖今日贴水继续wangyingyingqh1chinas收窄广东库存连续两日去库不过实际上消费还没有正式启动只是价格下跌补库tockcomcn而已价格反弹以后消费大概率会走弱价格段来看下游对67000-68000的价格比较认可目前位置形成新的底部近几日国内要公布金融数据市场预计金融数据开研究员陈婧门红铜价或呈现探低回升趋势以上观点仅供参考不作为入市依据期货从业证号F03107034铝投资咨询从业证号今日外围市场氛围略有好转有色黑色金属多数翻红沪铝2023合约尾盘收于Z001840119180元吨宏观方面昨夜鲍威尔讲话美元指数上下翻飞鲍威尔阐明通缩意010-68569781为通胀开始降低通缩过程已经开启但仍处于非常早期阶段可能要到2024年才chenjingqh1chinastock能实现降通胀目标他还警告称如果持续获得就业和通胀等意外强劲数据可能会comcn令峰值利率高于市场预期美联储仍需继续加息并将高利率在限制增长的水平上维持一段时间还没有看到占经济体量56的服务业领域出现去通胀进程产业方面云南减产的情绪还在电力紧张的压力始终压在云南头上目前企业多数已经做好预案和准备随时开始减产最近成本端不断下行煤炭价格跌跌不休最近跌至1100元吨关口较一月初火电成本下滑近600元吨山东实时测算利润超过2500元吨冶炼利润好转现货成交方面本周南北地区轮动无锡和佛山轮番好转出库数据开始逐渐恢复交易策略方面减产的逻辑给铝价带来支撑最近铝价一涨市场就在寻找消息是否是减产落地略有风声鹤唳之感需求方面目前仍处于恢复的过程中现货市场逐步回暖铝价或将企稳上行以上观点仅供参考不作为入市依据114银河有色有色研发报告锌昨夜锌价先跌后涨在下半夜大幅反弹日盘维持震荡整理的走势略有回落在支撑位反弹效果明显沪锌2303合约涨75元至23470元吨宏观方面昨夜鲍威尔讲话美元指数上下翻飞鲍威尔阐明通缩意为通胀开始降低通缩过程已经开启但仍处于非常早期阶段可能要到2024年才能实现降通胀目标他还警告称如果持续获得就业和通胀等意外强劲数据可能会令峰值利率高于市场预期美联储仍需继续加息并将高利率在限制增长的水平上维持一段时间还没有看到占经济体量56的服务业领域出现去通胀进程产业方面西南地区水电趋于紧张谨防云南地区精炼减产的可能性现货成交方面目前淡季的氛围还存在现货成交岁略有恢复但是涨了下游不接跌了上游惜售实际成交有限交易策略方面锌价跌至震荡区间下沿的位置阶段性触底反弹云南水电紧张或带来一定产量的损失需要保持关注目前镀锌领域恢复尚可但是其他消费表现较弱但是由于海外库存维持极低的位置下行空间有限预计锌价整体仍将维持区间震荡的走势以上观点仅供参考不作为入市依据铅昨夜沪铅震荡偏弱小幅回落日盘铅价大幅上行尾盘略有跳水沪铅2303合约涨30元至15245元吨今日现货成交方面原生铅下游遇涨观望早间入市接货稍显谨慎早间市场成交氛围减弱再生铅再生铅价格积极跟涨普遍上调25-50元吨下游遇涨多选择观望再生市场午间成交寥寥废电瓶价格仍是走弱安徽地区炼企到货较多回收商反馈市场竞争大拿货价难下降利润压缩严重预计短期废电瓶价格持稳运行交易策略电池厂复工较好需求逐渐改善现货成交情绪趋于好转短期内铅价或将维持震荡偏强的格局以上观点仅供参考不作为入市依据镍不锈钢镍价受60日线支撑企稳反弹NI2303合约收于212370元吨供应端高价刺激产量增长额外有小规模由硫酸镍转产纯镍的产量同时昨夜进口窗口打开促进保税区库存清关供应缓步增加需求端价格下跌后现货成交转暖下游刚需入市补库成交有所回暖现货升水持平此外不锈钢厂预计复产至12月产量水平新能源汽车回214银河有色有色研发报告归慢一些可能在3月左右2月供需过剩环比收窄目前库存缓慢累积但仍在低位主力合约挤仓的基础虽然被削弱风险却没有完全解除空头情绪释放后还需警惕旺季再度拉涨的风险不锈钢走势偏弱SS2303合约收于16800元吨宏观氛围偏空现货市场报价区间下移终端订单表现一般而产量预计回到去年11月集中减产之前的水平叠加高位库存现货供应压力比较大但产业链上各个环节都还有比较乐观的预期认为受基建项目拉动可能最早从这周就要开始去库目前外购镍铁的不锈钢厂按现货价计算大多亏损一体化钢厂有利润如果去库顺利价格经过回调之后还有继续上行的动力和空间反之囤货逻辑要崩塌价格和原料走负反馈路径预计短期价格在一体化成本和外购镍铁成本之间即16500-17500的区间运行等待需求指引以上观点仅供参考不做为入市依据锡今日沪锡价格上涨现货方面来看目前锡还在消费淡季不过最近几日锡价下跌以后下游拿货情绪回暖昨日沪锡仓单开始下降沪锡升贴水从贴水转为升水市场对当前价位比较认可从供应端来看锡供应端不佳锡矿供应紧张而且加工费维持低位精锡产量下降价格端来看沪锡价格已经回调至前高的位置现货呈现出了一定的支撑性下游对现在价格比较认可沪锡仓单转降近几日国内要公布金融数据市场预计金融数据开门红或带动锡价反弹以上观点仅供参考不作为入市依据314银河有色有色研发报告第二部分有色产业价格及相关数据铜2月8日2月7日2月6日2月3日2月2日较上周末较上月末上海现货升贴水元吨-15-30-70-65-455040天津现货升贴水元吨-260-270-300-300-2704010广东现货升贴水元吨15-30-50-70-9585105沪铜当月-3个月元吨20-180-80-90-15011060精废价差元吨12841284148416601927-376-624上海仓单美元吨22502250240024002400-150-700LME铜升贴水0-3美元吨-3200-3350-2925-2425-2650-775-1035沪伦比值761760762757752003006进口现货盈亏元吨-55390-52847-48562-36184-62393-1920633496进口期货盈亏元吨-11570-44961420-301-31818-1127026153LME铜库存吨6647566475674507000072450-352500-875000COMEX铜库存短吨2585325853263622659927703-74600-269000上期所仓单吨112362112577110386108348铝2月8日2月7日2月6日2月3日2月2日较上周末较上月末长江现货价格1905019000187501887019000180320对当月升贴水-70-70-80-90-1102040价格价差月差当月-3个月1015分-60-50-50-45-50-1530电解铝利润东部自备电276262650232269912333212406514293982454LMECash-3M-3850-3850-3549-3500-3399-350-750内外比值沪伦比值756749736731724024018进口现货盈亏元吨-85424-103667-142014-138400-1546615297647149动煤秦岛5500大卡11001111113511451155-45-90国产氧化铝指数2950295029472947294733澳洲氧化铝FOB37037037037037000原料价格预焙阳极山东价格592059205920592059200000佛山型材白料废铝160501605015850148001490012501250精废价差30002950290040704100-1070-930下游价格佛山铝棒加工费元吨310330380320280-100SMM铝锭社会库存万吨1143114311431047104796157SMM铝棒社会库存万吨22292229222920942094135307库存数据LME铝库存吨390200390200392200395250399600-5050-17125上期所仓单163422161048150965148937414银河有色有色研发报告锌2月8日2月7日2月6日2月3日2月2日较上周末较上月末上海现货价格02350023370233602404024150-540-860广州现货价格02349023370233602402024140-530-850天津现货价格02345023330233202400024110-550-850上海基差对当月105-15-25-403545期货月差当月-三个月-51025-5-25010上海premium美元吨140808080806060LME升贴水C-3M33253325330028002900525349沪伦比值735741730721716014026进口现货盈亏元吨-255967-236545-271873-281953-2918842598680429国产矿TC元金属吨5650565056505650565000进口TC美元干吨26026026026026000国产锌精矿冶炼利润元吨162796162796162646172696174196-9900-14850进口锌精矿冶炼利润元吨1186641186648230451579758266708573765国内三地库存16221622162215641416058206LME锌库存吨1560015600162251637516475-775-1650上期所仓单32243327013185030740镍2月8日2月7日2月6日2月3日2月2日较上周末较上月末镍现货价元吨218500217100218150228500228600-10000-11700俄镍升贴水65506500655067506800-200-1700金川镍升贴水74007400700070006500400-1100沪镍次月-当月-5630-5630-4190-4140-4710-1490-1880LME镍升贴水0-3M-20500-20500-5100-18500-18000-2000-1400沪伦比值793799767762788032020进口现货盈亏元吨510925654841-265123-21538065036772634387进口期货盈亏元吨-137383-16601-937605-920543-4469378325889LME镍库存吨49716497164972849062486726540034200上期所仓单11711222121012161174-45354铅2月8日2月7日2月6日2月3日2月2日较上周末较上月末1铅锭现货均价SMM1510015050151001512515150-25-25精废价格再生铅现货均价PB98514850148001485014850148750-25原生铅再生铅价差原-再250250250275275-250上海升贴水SMM-30-30-25-30-3005LME升贴水美元吨-1200-1200-1225-1525-1225325-400价差比值沪伦比值712713713705700007009进口现货盈亏元吨-220431-219082-219066-223101-231160267015191进口期货盈亏元吨-199636-199404-202087-207141-217613750517949出口现货盈亏元吨-42197-52144-24442废电瓶铅价格安徽元吨91009100910091009100000-2500原料价格平均加工费到厂价106710671067106710830-17社会库存45681456814568145681536350-7954库存数据LME期货库存221502215020200202002022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业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱wangyingyingqh1chinastockcomcn电话400-886-77991414