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研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年2月7日研究员尉俊毅螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03104825投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB0540184049-31HC05-RB05-73-796Z0018233RB1039864013-27HC10-RB10-85-949RB0139353960-25HC01-RB01-83-908021-65789253RB01-RB05-83-896RB10-RB015153-2RB05-RB103236-405合约螺纹盘面利润326335-9RB05I05478474004weijunyiqhchinastoc10合约螺纹盘面利润406409-3RB10I0949749100601合约螺纹盘面利润4544531RB01I01510503008kcomcn现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天40904110-20409072104155南京西城42204230-104220202234285山东石横41604200-404160142174225唐山唐钢40204060-40411092124175最便宜交割品409072104155唐山钢坯377037700华东废钢280028000现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算100110-10调坯轧材利润100110-10上海螺纹-济南螺纹-50-7020华东螺纹利润9565-30上海螺纹-广州螺纹-410-4100唐山螺纹利润126119-7上海螺纹-杭州螺纹-40-7030山东螺纹利润24150-126上海螺纹-南京螺纹000唐山钢坯利润89912唐山带钢-唐山钢坯100110-10华东电炉平电-176-103-73上海线材-上海螺纹2902900华东电炉谷电-1162-73上海盘螺-上海螺纹2802800热卷期货今日昨日涨跌HC0540694095-26HC1040244043-19HC0139743992-18HC01-HC05-95-1038HC10-HC015051-1HC05-HC104552-705合约热卷盘面利润253256-3HC05I0548448000410合约热卷盘面利润3213156HC10I0950149500701合约热卷盘面利润3713629HC01I01515507009现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷4080408004170101146196乐从日钢热卷41404150-10414071116166上海日钢热卷413041300413061106156最便宜交割品413061106156乐从马钢冷轧462046200上海马钢冷轧471047100唐山带钢40204030-10现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷算20200天津热卷利润-152-1542上海热卷-乐从热卷-10-2010华东热卷利润-147-133-13上海热卷-上海螺纹211031唐山带钢-唐山热卷5040-10上海冷轧-上海热卷5805800乐从冷轧-乐从热卷48047010数据来源MysteelWind16大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹4090元-20北京敬业4010-10上海本钢热卷4130元-天津河钢热卷4080-交易策略政策上针对地产政策调整不断集中供地略模式有变化南京可提取公积金作为首付佛山停止个人住房查询业务钢联公布上期铁水22704万吨环比增047万吨螺纹产量2349万吨环比回升767万吨表需8295万吨后因库存周期问题修改表需至5864万吨低于去年春节后第二周15418万吨表需市场或认为需求回升较慢但产量回升过快导致多头减仓离场钢材盘面下跌下方支撑可参考电炉谷电成本3950-4000折理记宏观利多背景下钢价仍有反复冲高可能思路上可转变为震荡市对待单边操作上建议短期逢回调做多0510合约成材风险点预期坍塌需求证伪供给过剩等套利观望期权观望重要资讯1河北华西钢铁有限公司用于河北华西特种钢铁有限公司搬迁项目产能置换的2座450m3高炉121座1080m3高炉3唐山金马钢铁集团有限公司产能出让用于内蒙古自治区赤峰市中唐特钢有限公司精品钢项目产能置换的1座1080m3高炉11座1350m3高炉2已完成拆除工作2据Mysteel不完全统计有28个省份公布了2023年固定资产投资增速目标最低为3最高达13根据各地政府工作报告固定资产投资仍是各省主抓工作之一主要集中在交通能源水利新型基础设施等领域26大宗商品研究所黑色金属研发报告第三部分相关附图图1螺纹05合约基差上海地区图2热卷05合约基差上海地区700800500300300100-200-100050607080910111201020304050607080910111201020304rb1905rb2005rb2105hc1905hc2005hc2105rb2205rb2305hc2205hc2305数据来源银河期货MysteelWind图3螺纹5-10价差图4热卷5-10价差4003003002001001000-10010111201020304-10010111201020304rb1905-rb1910rb2005-rb2010hc1905-hc1910hc2005-hc2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210hc2105-hc2110hc2205-hc2210rb2305-rb2310hc2305-hc2310数据来源银河期货wind资讯图505合约卷螺差图86合约卷螺差50045030025010050-100101112010203040506070809-150050607080910111201020304-3001905合约2005合约2105合约1910合约2010合约2110合约2205合约2305合约2210合约2310合约36大宗商品研究所黑色金属研发报告数据来源银河期货Wind图7螺纹05合约盘面利润图8热卷05约盘面利润14001200150010008001000600400500200000506070809101112010203040506070809101112010203042019200521052205230520192005210522052305数据来源银河期货Wind图9华东螺纹现金利润长流程图10天津热卷现金利润12001200100010008008006006004004002000200-2000-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图11华东电炉现金利润平电图12华东电炉现金利润谷电1200110010009008006007004005002003000100-200-100-400-300010203040506070809101112010203040506070809101112201920202021202220232019202020212022202346大宗商品研究所黑色金属研发报告数据来源银河期货MysteelWind图13唐山钢坯现金利润图14华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020000-200-200-400-4000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图15上海冷热价差图16华东电炉成本120044004300100042004100800400039006003800400200010203040506070809101112电炉成本含税平电20192020202120222023电炉成本含税谷电数据来源银河期货MysteelWind作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律56大宗商品研究所黑色金属研发报告法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779966