一、财经要闻
　　1.国资委党委召开会议强调，要聚焦新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程建设和短板领域扩大有效投资；汇集优势资源加大关键材料、核心元器件、基础软件等重点领域攻关力度；制定重点行业布局结构调整指引，大力发展战略性新兴产业；加大国防军工、粮食能源资源、骨干网络等重点安全领域布局。
　　2.中国1月末外汇储备为3.1845万亿美元，环比增加568亿美元；黄金储备为6512万盎司，环比增加48万盎司，为连续第三个月增加。
　　3.四川：优化住房限购、限售、二套房认定标准等政策，支持符合条件的地方动态调整首套房贷款利率下限，落实居民个人换购住房个人所得税优惠政策，支持刚性和改善性住房需求。鼓励有条件的地区对引进人才、生育二孩或三孩家庭、进城务工人员等购买商品房（含二手房）给予补贴。
　　4.数据显示，北向资金跟随大盘缩量，全天成交853.77亿元，为1月19日以来新低；日内净卖出38.61亿元，2022年12月13日以来首次连续3日减仓；其中沪股通净卖出2.12亿元，深股通净卖出36.49亿元。
　　5.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月7日以利率招标方式开展了3930亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日4710亿元逆回购到期，因此当日净回笼780亿元。

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年02月07日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671国资委党委召开会议强调要聚焦新型基础设施新型城镇化交通水利等重大工程建设和短板领域扩大有效投资汇集优势资源加大关键材料核心元器件基础软件等重021-65789277点领域攻关力度制定重点行业布局结构调整指引大力发展战略性新兴产业加大国防军sunfengchinastockcomcn工粮食能源资源骨干网络等重点安全领域布局2中国1月末外汇储备为31845万亿美元环比增加568亿美元黄金储备为6512万盎司环比增加48万盎司为连续第三个月增加研究员彭烜3四川优化住房限购限售二套房认定标准等政策支持符合条件的地方动态调期货从业证号整首套房贷款利率下限落实居民个人换购住房个人所得税优惠政策支持刚性和改善性住F3035416房需求鼓励有条件的地区对引进人才生育二孩或三孩家庭进城务工人员等购买商品房含二手房给予补贴投资咨询从业证号4数据显示北向资金跟随大盘缩量全天成交85377亿元为1月19日以来新低Z0015142日内净卖出3861亿元2022年12月13日以来首次连续3日减仓其中沪股通净卖出212pengxuanqhchinastockcomcn亿元深股通净卖出3649亿元5央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2月7日以利率招标方式开展了3930亿元7天期逆回购操作中标利率20数据显示今日4710亿元逆回购到期因此当日研究员沈忱CFA净回笼780亿元期货从业证号二投资逻辑F3053225投资咨询资格编号股指期货周一市场横盘震荡至收盘都出现小幅上涨上证50指数涨02沪深300指数涨018中证500指数涨024中证1000指数涨048沪深两市成交额达8457亿Z0015885元北向资金净流出3861亿元shenchenqhchinastockcomcn随着周一市场收出下影线做空动能得到一定释放港股早盘走强市场情绪得到一定修复A股小幅高开后指数保持在红盘震荡ChatGPT概念保持强势并进一步扩散至网络股游戏股等科技股板块地产股也出现反弹稳定了指数午后市场传闻ChatGPT概念股受到监控震荡加大北上资金持续净卖出指数一度走弱但尾盘仍反弹各指数基本以全天最高点报收股指期货全线反弹至收盘主力合约IH2302涨03IF2302涨031IC2302涨023IM2302涨043IC和IM表现弱于现货基差下行IF和IH基差上行当月合约转为升水除IF和IC外各品种成交持仓都有不同程度的小幅下降IF和IC成交分别下降21和2318金融衍生品研究所基本面分析报告后市展望市场出现小幅反弹但主线并不清晰ChatGPT概念之后目前还看不到将会出现什么板块领涨北向资金继续小幅净流出因此短期市场仍将保持震荡等待方向或消息面的进一步明确ETF股指期权今日A股市场震荡波动水平不高北向资金净流出38亿元期权方面市场波动不大期权成交量回落同时多数品种当月隐波继续回落基本符合预期上周日评和周报我们多次提到节前隐波上行动力一方面来市场赋予长假的时间价值另一方面来自于标的连续上涨所吸引的买盘并指出当时隐波存在一定溢价一旦节后标的涨势趋缓隐波易跌难涨最近几个交易日市场连续调整但几个期权品种隐波水平变化不大基本符合预期另外市场连日下跌导致部分品种标的实际波动率上行但使得隐波上行乏力进一步压缩波动率风险溢价卖方策略需要注意delta对冲端对盈亏的影响50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV201525135879518209241695当月平值隐波182116521612205416641893成交量17569359450045406174151615324356472持仓量2213748149517162841060455869256111946国债期货今日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0175年期主力合约涨0092年期主力合约涨002现券方面银行间主要利率债收益率长券持稳短券承压银行间资金面DR001加权利率227914667bpDR007加权利率213941355bp今日央行加大公开市场逆回购操作力度净回笼规模收窄不过市场资金面继续趋紧隔夜利率大幅回升至22上方资金面收敛继续压制现券情绪但期债表现较为强势尤其是中长期限品种我们认为这可能一方面与近期商品房销售数据反弹乏力以及票据利率触顶回落市场对后续宽信用进程尚有怀疑有关另一方面随着交割月临近中长期限期债合约基差修复可能也有所加速春节过后债市整体偏强运行市场对假日期间的消费出行和超预期的PMI数据反应相对平淡后续来看我们认为随着人员流动的加大和国内经济复苏趋势的明确叠加票据利率走势指向信贷开门红概率较高在缺乏增量政策利好的情况下国债收益率持续下行空间将相对有限中期维度我们维持对债市偏谨慎的判断交易策略股指期货震荡整理国债期货暂观望风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中债图26国债期限利差中债数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱shenenxianqhchinastockcomcn电话400-886-779988