热点评论
　　美国劳动力数据超出预期
　　巴基斯坦政府与IMF财政援助谈判启动
　　 2022年12月新加坡制造业产值显著下降
　　经济
　　 IMF下调澳大利亚经济增长预期但能实现“软着陆”
　　欧洲银行净利润升至2007年以来新高
　　巴西央行维持基准利率在13.75%不变
　　南非1月份制造业活动基本持平IMF下调2023年增长预期
　　黎巴嫩2022年通胀率达171.21%
　　财政
　　 2022年全球央行购金总量创下55年新高
　　土耳其中央银行储备达1,271亿美元
　　政治
　　欧盟无意就《通胀削减法案》向美国发起补贴战
　　欧盟就俄罗斯石油产品限价达成一致
　　反制西方对俄石油限价俄政府出台措施细则
　　乌克兰对俄罗斯核工业实施制裁
　　缅甸国家管理委员会宣布在全国多个地区实施军事管制
　　国际收支
　　韩国1月出口同比减少16.6%贸易逆差创新高
　　土耳其2022年贸易逆差创新高
　　俄罗斯输欧洲管道天然气跌至历史新低
　　黎巴嫩调整官方汇率本国货币将贬值90%
　　ESG
　　匈牙利能源部：欧洲将面临新一轮能源价格飙升和能源短缺
　　土耳其突发7.8级地震
　　主权信用
　　标普将尼日利亚主权信用展望由稳定调至负面维持B-主权信用等级
　　穆迪将秘鲁主权信用展望由稳定调至负面维持Baa1主权信用等级

研究报告全文：wwwccxicomcn国际宏观资讯周报1月31日2月6日本周资讯一览2023年第5期热点评论美国劳动力数据超出预期巴基斯坦政府与IMF财政援助谈判启动2022年12月新加坡制造业产值显著下降经济IMF下调澳大利亚经济增长预期但能实现软着陆欧洲银行净利润升至2007年以来新高巴西央行维持基准利率在1375不变国际业务部南非1月份制造业活动基本持平IMF下调2023年增长预期黎巴嫩2022年通胀率达17121杜凌轩010-66428877-279lxduccxicomcn财政王家璐010-66428877-4512022年全球央行购金总量创下55年新高jlwangccxicomcn土耳其中央银行储备达1271亿美元于嘉010-66428877-242jyuccxicomcn政治张晶鑫010-66428877-243欧盟无意就通胀削减法案向美国发起补贴战jxzhangccxicomcn欧盟就俄罗斯石油产品限价达成一致朱琳琳010-66428877-282反制西方对俄石油限价俄政府出台措施细则llzhuccxicomcn乌克兰对俄罗斯核工业实施制裁李梓桐010-66428877-570缅甸国家管理委员会宣布在全国多个地区实施军事管制ztliccxicomcn易成010-66428877-218国际收支chyiccxicomcn韩国1月出口同比减少166贸易逆差创新高其他联系人土耳其2022年贸易逆差创新高张婷婷010-66428877-203俄罗斯输欧洲管道天然气跌至历史新低ttzhangccxicomcn黎巴嫩调整官方汇率本国货币将贬值90ESG匈牙利能源部欧洲将面临新一轮能源价格飙升和能源短缺土耳其突发78级地震主权信用标普将尼日利亚主权信用展望由稳定调至负面维持B-主权信用等级穆迪将秘鲁主权信用展望由稳定调至负面维持Baa1主权信用等级本周热点评论差快报1美国就业数据超出预期美国劳动力市场表现强劲大幅超预期失业率进一步下降美国1月季调后非农就业人口增加517万人远高于预期的189万人较上月的26万人大幅上升为2022年8月以来的最大增幅失业率从2022年12月35继续下降至34低于预期的36失业率为自1969年6月以来的最小值细分来看1月美国非农就业增长具有普遍性主要由休闲和酒店业教育和保健服务专业和商业服务行业的增长推动目前失业率处于历史最低位从就业市场而言美国经济距离衰退仍存在一定距离中诚信国际点评2021年以来经济的复苏带动美国劳动力市场快速修复失业率降至历史地位但就业市场持续偏紧面临劳动力不足的问题当前劳动力市场数据显示出较强韧性一方面美国服务业需求回升推动了新增就业人数增长反弹由于服务行业就业人数占非农就业总人数总量的80以上因而服务业就业成为非农就业的主导因素同时美国就业市场紧张程度上升劳动力供给短缺推动就业增长当前美国劳动力供给仍十分短缺劳动参与率仍在621与624范围内波动短期内美国薪资环比增速难以大幅放缓这将导致除住房外核心服务项通胀增速出现明确回落趋势的时点具有高不确定性需警惕美联储紧缩超预期风险2巴基斯坦政府与IMF财政援助谈判启动1月31日国际货币基金组织代表团抵达巴基斯坦进行最后谈判以恢复停滞数月的重要财政援助国际货币基金组织继续要求巴基斯坦政府在经济方面采取更多行动本周的第一轮谈判中双方专注于技术层面的讨论同时也会进行削减开支和收入措施的讨论下周将进行关键的政策层面谈判预计会议持续到2月9日为迎合资金落实近期巴基斯坦政府出台了一系列政策包括上调液化石油气价格燃油价格和最低电价同时巴基斯坦央行取消了汇率上限导致巴基斯坦卢比出现大幅贬值尽管如此IMF仍然要求巴基斯坦政府采取预先强有力的措施弥合超2万亿卢比的财政缺口2国际宏观资讯周报中诚信国际点评差快报巴基斯坦经济多元性水平较低进口依赖度较高2022年以来历史性洪水灾害叠加俄乌冲突的外溢效应国内外因素共同推动巴基斯坦通货膨胀水平飙升外汇储备下降汇率持续贬值主权债务风险显著抬升本周巴基斯坦外汇储备再次下降至31亿美元仅能满足不到三周的进口需求面对国际货币基金组织的增税和削减补贴的要求以及即将于10月举行的大选巴基斯坦政府正面临日益攀升的经济危机国际收支危机以及政治压力IMF的救助计划能否顺利实施对稳定巴基斯坦局势至关重要但目前谈判结果仍具不确定性值得关注32022年12月新加坡制造业产值显著降低负面去年12月新加坡制造业产值连续三个月下跌比前年同期减少31主要受化学和生物医药制造领域拖累去年全年制造业产值增长25显著低于前年132的涨幅整体而言去年化学业产值下滑55生物医药制造业产值下滑5交通工程业和电子业取得增长全球航空运输复苏促使商业航空保养维修与翻修MRO活动增加与2021年相比去年交通工程业扩张18812月电子业产值同比增长46相比上月124的萎缩有明显改善去年全年电子业增长26中诚信国际点评新加坡作为外向经济体其整体经济较易受到外部经济环境的影响全球主要经济体的衰退风险加剧通胀持续升温以及全球央行收紧货币政策美国对中国的晶片出口限制等地缘政治紧张局面导致新加坡制造业继续在2022年持续面对全球经济逆风尽管对运输工程行业一般制造业和精密工程行业的前景持谨慎乐观态度但海外电子产品需求日益疲软显然给新加坡的出口势头和制造业需求造成了负面影响出口前景愈加不明朗也是制造业产值增长疲软的影响因素之一3国际宏观资讯周报本周资讯差快报经济1IMF下调澳大利亚经济增长预期但能实现软着陆国际货币基金组织IMF表示尽管受利率上升和全球经济扩张放缓的影响澳大利亚今年的经济增速预计将下降一半以上但该国有望避开衰退IMF指出金融状况收紧高通胀导致实际收入减少房价下跌以及全球增长疲软都是威胁该机构预计澳大利亚22万亿澳元合16万亿美元的经济今年将增长16低于10月份预测的19并将2022年的预期从38下调至36通胀率从10月份的48上升到55IMF强调澳洲政府需要收紧财政政策而澳洲联储需要继续提高借贷成本以冷却通胀压力数据显示澳大利亚第四季度通胀率飙升至78为32年来最高水平这增加了市场对澳央行在周二的今年第一次利率决议上加息25个基点的押注澳洲联储一位高级官员上周三表示CPI可能在上季度见顶IMF表示目前31的现金利率处于大致中立的区域并预计该利率将在第二季度达到385左右的峰值其他数据显示由于澳洲联储在5月至12月期间加息3个百分点需求出现了初步放缓迹象零售销售出乎意料地弱于预期就业增长也在放缓因此IMF估计澳大利亚的通胀将逐渐下降直到2024年仍将高于澳洲联储2-3的目标除此之外美联储将于2月10日发布最新经济预测2欧洲银行净利润升至2007年以来新高正面受益于前所未有的加息速度欧洲银行的贷款营收激增欧洲地区最大的10家银行报告称2022年贷款营收增长了16达到了创纪录的1208亿欧元约合1316亿美元这推动了这些银行的净利润达到430亿欧元为2007年以来最高水平同时带来了一系列的股息增加和股票回购不过更高的利率也加剧了企业和消费者的压力通胀仍居高不下对经济衰退的担忧也还没有消失这增加了违约率上升和手头拮据的借款人撤资的可能性这两种情况未来都可能损害银行的资产负债表欧洲央行是在美联储之后开启的加息进程而美联储正在放缓加息且市场预期暂停加息乃至降息即将到来这表明银行无法永远依靠货币政策实现收入的增长另一方面更高的利率将意4国际宏观资讯周报味着更高的贷款成本而这可能会导致需求差快报下降从而对银行业务造成打击到目前为止欧洲的银行均设法避免了资产负债表上不良贷款比例的上升有几家银行则拨备了资金以应对可能在经济低迷期间出现的不良贷款3巴西央行维持基准利率在1375不变巴西央行货币政策委员会当地时间2月1日决定将基准利率维持在1375自去年8月以来不变符合市场预期该行称通胀预期预计将在较长时间内偏离目标巴西央行预计2023年CPI为56此前预计为5预计2024年CPI为34此前预计为31月31日国际货币基金组织IMF在其发布的全球经济展望报告中表示由于财政状况好于预期巴西经济在2023年预计增长12略高于2022年12月发布的预期增长率该报告还表示巴西经济在2024年预计增长15巴西央行日前发布的焦点调查报告显示巴西经济在2023年预计增长08在2024年预计增长154南非1月份制造业活动基本持平IMF下调2023年增长预期负面受需求放缓和限电加剧影响2023年初南非制造业活动保持平稳1月份经季节性调整的Absa采购经理人指数PMI为530点与上一月份的531点几乎持平由于电力减载对生产活动造成影响受访者反映1月份新销售订单有所减少另外受访者对未来六个月南非商业状况更加乐观商业预期指数上升89点至638点达到自2022年初以来最高水平考虑到国内经济加速工业产品需求增长的潜力不大商业预期可能由全球经济乐观情绪上升推动考虑到电力供应短缺外部需求疲软和其他结构性限制IMF决定将2023年南非经济增长预期下调一半以上预计2023年增长率仅为12但仍远高于南非储备银行预计的03另外IMF预计2023年撒哈拉以南非洲地区经济增长率将保持在38的温和水平并将在2024年小幅回升至41天达Investec首席经济学家毕晓普表示Eskom最近宣布将在未来两年甚至更长时间内永久性地实施电力减载而IMF在其GDP预测中并未将减载升级考虑在内5黎巴嫩2022年通胀率达17121负面5国际宏观资讯周报黎巴嫩中央统计局公布的数据显示该国差快报2022年通货膨胀率为17121由于政治经济新冠疫情和贝鲁特港口大爆炸等多重因素叠加黎巴嫩正在经历该国内战结束30多年来最严重的经济危机黎镑持续贬值失业率居高不下粮食燃料药品等重要物资出现严重短缺根据市场分析机构惠誉解决方案的预测黎巴嫩2022年通货膨胀率将位居世界第二仅次于苏丹财政12022年全球央行购金总量创下55年新高正面世界黄金协会WGC发布的报告显示2022年全球央行购买了1136吨黄金价值约700亿美元较上一年的450吨翻了一番还多创下55年来新高仅四季度全球央行就购入黄金417吨推动下半年总购买量超过800吨突显地缘政治动荡时期黄金作为避险资产的吸引力多国央行的购金举措发生在欧美冻结俄罗斯外储之后各国政府希望自己的外汇储备实现多元化减少对美国国债和美元等资产的依赖而个人投资者也纷纷买入黄金以保护自己免受高通胀的影响很多购买黄金的央行来自新兴市场这些国家希望在危机时增加黄金持有量土耳其中国埃及和卡塔尔等国的央行购金量居于前列西方国家央行一直没有买入黄金因为他们已经拥有大量黄金但关键在于他们也没有卖出黄金去年黄金需求达到4741吨同比增长18是2011年以来的最高水平主要受各国央行对黄金强劲需求的推动6国际宏观资讯周报随着央行加息和围绕全球经济的担忧将投资者推向黄金市场黄金年差快报度均价达到创纪录的1800美元盎司2土耳其中央银行储备达1271亿美元正面截至1月27日当周土耳其央行官方储备达127139亿美元较前一周减少了1604亿美元其中黄金储备增加了1344亿美元达到50933亿美元外汇储备减少了2948亿美元为76206亿美元政治1欧盟无意就通胀削减法案向美国发起补贴战欧盟委员会负责经济事务的委员真蒂洛尼在柏林表示欧盟不会就美国的通胀削减法案向美国发起补贴战去年8月美国总统拜登签署的该法案为美国史上规模最大的气候法案将在新能源和气候变化项目上投入3690亿美元为电池电动汽车太阳能涡轮机和风力涡轮机等产品提供补贴欧盟官员认为该法案存在歧视性政策不公平地补贴了美国公司并有可能促使企业离开欧洲将投资转向北美对欧盟的经济和清洁能源发展带来冲击面对美国通胀削减法案来势汹汹欧盟去年12月表示将调整其国家援助原则欧盟委员会筹划提出旨在促进欧洲工业的一揽子计划以回应美国的补贴计划防止欧洲企业大量迁往北美据媒体披露欧盟将为清洁能源技术产品制造商提供更简单的监管框架包括更快的许可程序据悉一些欧盟国家担心欧盟对法案反应过于强硬或引发欧美贸易战还有一些成员国担心如果欧盟国家竞相出台补贴措施或导致逐底竞争最终仅有富裕国家受益欧盟委员会分管内部市场的委员蒂埃里布雷顿表示欧盟的绿色产业法案将从法案中汲取灵感但不会模仿其所有要素不仅将更加透明还将避免出现歧视性政策2欧盟就俄罗斯石油产品限价达成一致欧盟七国集团及澳大利亚近日就对俄罗斯石油产品设定价格上限达成一致汽油和柴油等较贵产品的价格上限为每桶100美元燃料油和石脑油等较便宜产品的价格上限为每桶45美元该限价令自本月5日起正式生效据悉这是继去年12月对俄罗斯原油实施每桶60美元的价格上限后西方国家再次对俄石油产品出口采取限价举措7国际宏观资讯周报与去年对俄罗斯原油设置每桶60美元的价格上限一样如果俄罗斯向差快报第三方国家出售石油产品的价格高于上限水平采取限价措施的国家将不再提供贸易保险金融和运输等方面服务而西方企业恰恰控制全球大部分海上贸易保险等相关业务对于这一措施俄方回应将不会向实施限价的国家供应石油和石油产品限制从俄进口石油和对俄石油设置价格上限等提议只能导致油价飙升虽然欧盟国家对俄罗斯原油进口已经基本清零但由于亚洲国家对俄罗斯原油进口大幅增加使俄罗斯原油供应不降反增2022年俄罗斯原油产量535亿吨1074万桶日同比增加2原油出口242亿吨486万桶日同比增加75此外限价和禁运俄罗斯石油产品将抵消其抑制通胀的努力经济也将面临下行风险因为能源等价格飙升已是欧洲近一年来通胀居高不下的关键因素3反制西方对俄石油限价俄政府出台措施细则俄罗斯法律信息网1月30日发布一份法律文件内容涉及如何具体落实俄总统普京此前签署的有关回应西方对俄石油和石油产品实施价格上限措施的命令根据这份由俄总理米舒斯京28日签署的法令俄能源部与俄财政部达成协议必须在3月1日前批准俄出口石油价格监测程序另外出口俄石油和石油产品的个人或法人实体有义务监控在整个供应链中是否有使用限价机制的行为如果发现此类行为必须在规定期限内通报俄海关和能源部俄海关如核查证实将暂时叫停出口直至涉事方予以纠正俄能源部1月10日说俄方拒绝与以任何形式执行西方限价措施的贸易商合作西方国家对市场机制的非法干预影响了世界能源安全稳定的供应有关国家应共同努力加以修正欧盟成员国去年12月初就对俄海运石油出口设置每桶60美元的价格上限达成协议七国集团和澳大利亚宣布与欧盟实施同样限价政策普京当月签署命令要求禁止向在合同中直接或间接使用设置价格上限机制的外国法人和个人供应俄石油和石油产品这一总统令自2023年2月1日起生效有效期至7月1日4乌克兰对俄罗斯核工业实施制裁乌克兰总统泽连斯基在2月5日晚间例行视频讲话中宣布乌克兰国家安全与国防委员会关于制裁俄罗斯核工业的决定已生效乌克8国际宏观资讯周报兰总统泽连斯基在乌克兰-欧盟峰会后举行的新闻发布会上曾敦促欧差快报盟做出决定对俄罗斯国家原子能公司Rosatom实施制裁另据美国有线电视新闻网报道当地时间2月3日美国司法部长加兰在华盛顿和乌克兰总检察长科斯廷会面时宣布已授权将制裁俄罗斯商人而没收的540万元美元资金转交给乌克兰用于支持乌克兰5缅甸国家管理委员会宣布在全国多个地区实施军事管制负面2月1日缅甸国防和安全委员会宣布依据现行宪法相关条款再次延长全国紧急状态6个月将国家各项职责移交给国家管理委员会主席国防军总司令缅甸国家管理委员会当晚发布命令敏昂莱继续担任国家管理委员会主席和国家总理组建国家管理委员会中央顾问机构2月2日晚缅甸国家管理委员会发布命令宣布在全国多个地区实施军事管制根据发布的命令为更有效地实施安全法治和地区和平工作根据现行宪法相关条款在全国多个地区实施军事管制由地方军事长官负责行使行政和司法权力这些地区涉及实皆省钦邦等4个省和4个邦的37个镇根据该命令为更有效地实施安全法治和地区和平工作根据现行宪法相关条款在全国多个地区实施军事管制由地方军事长官负责行使行政和司法权力在实施军事戒严的区域安全行政贸易运输司法社会等各领域事务由军方管理戒严区域的案件由军事法庭审理可判处无期徒刑或死刑的最高处罚该戒严令涉及缅甸的西北军区中部军区东南军区等多个军区国际收支1韩国1月出口同比减少166贸易逆差创新高2月1日韩国产业通商资源部发布的资料显示2023年1月韩国出口额同比下降166至4627亿美元进口额同比减少26至5895亿美元创单月最大逆差纪录同时也是韩国时隔25年首次出现连续11个月自去年3月起贸易收支逆差的局面韩国出口额减少主要因在高通胀及高利率环境下全球经济增幅放缓以及重创出口主力半导体行业在存储芯片价格降低及需求下滑的情况下1月半导体出口额同比大幅减少445同比跌幅较上月更大尽管1月之后季节性因素影响减弱且中国重新开放将有助于贸易收支改善但在全球经济低迷半导体出口表现难以明显扭转大宗商品价格仍较高的情况下短期内或仍将延续贸易收支逆差表现9国际宏观资讯周报2土耳其2022年贸易逆差创新高正面差快报土耳其统计局数据显示土耳其贸易逆差在2022年飙升至1090亿美元是继2011年1060亿美元贸易逆差的又一新高数据显示由于乌克兰危机推高了能源进口成本土耳其2022年能源进口额猛增90达到9655亿美元加之里拉大幅贬值造成土2022年贸易逆差同比增长137远高于2021年的462亿美元3俄罗斯输欧洲管道天然气跌至历史新低负面据最新数据由于现货市场价格下跌俄罗斯1月对欧洲的管道天然气出口量跌至苏联解体以来的最低水平较去年12月下降了近30自去年俄乌冲突爆发以来俄罗斯能源产品成为了西方制裁的焦点双方围绕天然气等能源展开了激烈的博弈吸引了全世界的目光在上述背景下俄气公司对欧洲的出口不断下降俄罗斯于去年4月和5月切断了对波兰保加利亚和芬兰的天然气供应6月削减了通过北溪向德国的天然气输送量随后于9月初切断了北溪的天然气供应9月底北溪1和北溪2天然气管道均被爆炸破坏目前俄罗斯仍然可以通过乌克兰的一条过境路线和TurkStream将天然气输送到欧洲但输气量却持续下降今年1月4日以来俄罗斯通过乌克兰向欧洲日输气量降至3800万立方米以下18日降至3260万立方米19日降至2510万立方米20日降至2440万立方米分析人士表示考虑到1月早些时候欧洲部分地区天气较温和消费者对能源需求减少以及现货供应目前更加便宜管道流量下降是长期合同下天然气需求下降的结果根据媒体统计1月俄罗斯向欧洲的管道天然气出口量从去年12月的25亿立方米降至约18亿立方米平均日输气量已从8190万立方米降至5810万立方米4黎巴嫩调整官方汇率本国货币将贬值90负面当地时间1月31日黎巴嫩央行行长里亚德萨拉马宣布黎巴嫩从2月1日起采用新的固定汇率黎巴嫩镑对美元官方固定汇率从150751调整为150001按照新的官方固定汇率黎镑将贬值90黎巴嫩自1997年起实施本币黎镑与美元挂钩的固定汇率政策官方汇率25年来一直保持在15075比1按照新的官方固定汇率黎镑将贬值90但新的官方固定汇率与黎镑对美元黑市汇率仍有较大差距110国际宏观资讯周报月31日黎镑对美元黑市汇率约为570001差快报自2019年9月银行业危机以来黎巴嫩汇率失控出现了多种汇率并存的情况黎巴嫩央行行长萨拉马称此次调整是为统一黎巴嫩多种汇率迈出的一步符合黎巴嫩在去年4月与IMF达成的一项初步救助协议根据协议IMF将向黎巴嫩提供约30亿美元资金帮助其摆脱经济和金融危机黎巴嫩则需要进行多项金融改革此次调整并不会产生广泛的经济影响因为黎巴嫩大多数交易都是根据黑市汇率进行的近年来黎巴嫩经济持续低迷公共债务高企失业率居高不下自2019年以来受政治经济新冠疫情贝鲁特港大爆炸等多重因素叠加影响黎巴嫩本币对美元的黑市汇率大幅下跌跌幅已超过96ESG1匈牙利能源部欧洲将面临新一轮能源价格飙升和能源短缺针对欧盟对俄罗斯能源的制裁措施匈牙利能源部当地时间2月4日对此警告称欧洲将面临新一轮的能源价格上涨以及能源短缺问题匈牙利能源部表示欧洲国家将不可避免地面临能源价格飙升以及能源短缺问题因为到目前为止欧盟的能源需求有约50由俄罗斯供应匈牙利能源部声称匈牙利反对进一步扩大对俄能源制裁欧盟对俄罗斯实施的制裁措施并没有结束冲突欧洲消费者却面临着物价大幅上涨和陷入能源危机的困境失败的制裁政策使欧洲陷入危机给国家企业和欧洲很多家庭带来了沉重负担匈牙利近期通胀高企官方数据显示匈牙利2022年12月消费者价格指数较2021年同期上涨245涨幅为1996年3月以来最高其中电力天然气和其他燃料价格同比均有上涨匈牙利多次明确反对制裁俄罗斯强调这样做会反噬欧洲经济2土耳其突发78级地震负面北京时间2月6日9时17分当地时间2月6日4时17分在土耳其发生78级地震震中300公里范围内有33座大中城市最近为加济安泰普Gaziantep距震中约40公里据土耳其阿纳多卢通讯社刚刚消息土耳其灾难与紧急情况管理局AFAD消息称最新数据显示地震已经造成至少76人死亡440人受伤主权信用11国际宏观资讯周报1标普将尼日利亚主权信用展望由稳定调至负面差快报维持B-主权信用等级展望调整理由标普认为低原油产量大量精炼石油补贴成本高额的偿债支出及相关的巨额财政赤字正在加剧尼日利亚的财政和外部失衡另外进入国际资本市场的机会有限且成本较高加之对利率相对较高的大量国内资金的日益依赖进一步拖累了净利息成本和政府的财政状况尼日利亚将于2月25日举行大选一场势均力敌的三方总统竞选正在进行中三位总统候选人都承诺进行重大改革但同时其也将继承不断恶化的财政2穆迪将秘鲁主权信用展望由稳定调至负面维持Baa1主权信用等级展望调整理由穆迪认为秘鲁的社会和政治风险已经加剧可能导致未来几年政府在机构凝聚力治理能力政策有效性和经济实力方面的恶化12国际宏观资讯周报