【市场分析】
　　国债期货策略模型今日指数为0.58，中短期方向看多。2月7日，国债期货价格继续强势上涨，基本达到元旦后债市修复高点。目前上行驱动利好已基本出尽，资金面来看，银行间资金流动性整体收缩，央行大规模逆回购操作维持资金面流动性整体宽松充裕，对于债市进一步刺激有限，预计短期内将震荡下行填补市场预期不一致产生的价格差空间。此轮上涨修复也为经济数据真空期下的国债期货价格换取了此后下行的空间，中长期来看，市场将逐步下探回吐本轮上涨空间。
　　2月7日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.02%。市场方面三大指数今日窄幅震荡，截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.24%，北证50涨0.32%，沪深两市全天成交额8457亿元。资金方面，Shibor集体上涨，银行间资金利率进一步上行，流动性收缩，隔夜shibor报2.2410%，上涨45.90个基点；7天shibor报2.0860%，上涨7.90个基点；14天shibor报2.0630%，上涨9.70个基点；1月shibor报2.1840%，上涨1.00个基点；3月shibor报2.3600%，上涨0.10个基点。

研究报告全文：期货研究金融衍2023年02月08日生品日研期债缩量上行价格波段拐点或来临究王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom国市场分析债国债期货策略模型今日指数为058中短期方向看多2月7日国债期货价格继续强势上涨基本达期到元旦后债市修复高点目前上行驱动利好已基本出尽资金面来看银行间资金流动性整体收缩央行大货规模逆回购操作维持资金面流动性整体宽松充裕对于债市进一步刺激有限预计短期内将震荡下行填补晨市场预期不一致产生的价格差空间此轮上涨修复也为经济数据真空期下的国债期货价格换取了此后下行报的空间中长期来看市场将逐步下探回吐本轮上涨空间2月7日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0175年期主力合约涨0092年期主力合约涨002市场方面三大指数今日窄幅震荡截至收盘沪指涨029深成指涨012创业板指跌024北证50涨032沪深两市全天成交额8457亿元资金方面Shibor集体上涨银行间资金利率进一步上行流动性收缩隔夜shibor报22410上涨4590个基点7天shibor报20860上涨790个基点14天shibor报20630上涨970个基点1月shibor报21840上涨100个基点3月shibor报23600上涨010个基点正文上一交易日国债期货市场表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23031008751009301008701009200020005938871343745年期TF230310097010110010094510110000900154549588168510年期T23031002401004801002151004800170026459844141247资料来源Wind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为210012IBIRR为1805年期活跃CTD券为220007IBIRR为13710年期活跃CTD券为220017IBIRR为045目前R007约21422现券方面国债收益率曲线涨跌不一5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移071BP和053BP至270和2902Y期上行003BP至244信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y分别上行011BP和099BP至249和2733Y和5Y期分别下移072BP和042BP至320和353货币市场方面2月7日银行间质押式回购市场共成交19亿元减少2296其中隔夜收于250较前一交易日上涨65bp7天收于250较前一交易日上涨55bp中期方面14天收于211较前一交易日上涨0bp长期方面1个月收于230较前一交易日上涨5bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率3002502001501000500001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源Wind国泰君安期货研究图2国债期货主力合约IRR走势8006004002000002022-08-112022-09-112022-10-112022-11-112022-12-112023-01-11200400TS主力合约IRRTF主力合约IRRT主力合约IRR资料来源Wind国泰君安期货研究市场观察请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究2月7日央行进行3930亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平有4710亿元7天期逆回购到期2月7日三大指数今日窄幅震荡截至收盘沪指涨029深成指涨012创业板指跌024北证50涨032沪深两市全天成交额8457亿元机器人概念股全天领涨钙钛矿电池AIGC概念股涨幅居前旅游酒店养殖业等板块飘绿两市超3300只个股上涨北向资金全天净卖出3861亿元其中沪股通净卖出212亿元深股通净卖出3649亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1