【宏观及行业新闻】
　　 MPOA：马来西亚1月棕榈油产量减少13.93%。外电2月7日消息，马来西亚棕榈油协会（MPOA）公布的数据，马来西亚1月1-31日棕榈油产量减少13.93%，其中马来半岛产量减少14.39%，马来东部产量减少13.27%，沙巴产量减少11.40%，沙捞越产量下降19.04%。
　　SPPOMA：马来西亚2月1-5日棕榈油产量较上月增加23.93%。外电2月7日消息，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年2月1-5日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加23.93%。油棕鲜果串单产较上月增加28.88%，出油率为下降0.94%。
　　【趋势强度】 
　　棕榈油趋势强度：0;豆油趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　 【观点及建议】 
　　棕榈油：机构给出1月马来西亚棕榈油产量、出口和库存预估，产量预估区间136-141.6万吨，出口预估区间111.6-130.6万吨，库存预估区间204.8-223万吨。虽然受洪水影响，马来棕榈油产量下降，但是主要消费国库存高企，且棕榈油性价比下降，导致出口下滑幅度也很大，市场目前对于马来降库的预期并不强烈。关注马来1、2月实际产量和库存。印尼暂停部分出口许可证，由于目前的出口偏淡，所以暂时影响有限，主要的影响可能在3、4月份东南亚斋月前的备货季节。国内棕榈油库存目前仍然高企，预期3月份之后降库。
　　豆油：市场关注春节后餐饮消费的恢复情况，CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑，但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上，要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险。
　　菜油：预计春节后菜籽压榨量将维持高位，市场预计储备的影响在2月份结束，菜油将开始累库。不过，关于菜油自身的利空已经体现，菜油和豆油、棕榈油的价差已经明显缩小。
　　全球的油料作物供应总体来看是增加的，但是阶段性供应问题仍然对价格构成支撑。天气对产量的影响，以及印尼的出口政策扰动，继续支撑棕榈油价格；巴西大豆收割进度慢，令CBOT大豆维持高位运行。国内方面，关注三大油脂的供需变化。棕榈油关注3月份以后马来和国内棕榈油库存是否会持续下降。大豆4-6月的采购进度还是偏慢，市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度，豆油的供应总体还是稳定的，关注消费情况及进口大豆成本的变化。由于6月份之前采购了比较充足的菜籽，所以菜油的供应总体来看没问题，关注菜油累库程度和现货价格变化。总体来看，上游原材料价格暂时仍然坚挺但是上涨动能较弱，市场对国内的餐饮消费好转有预期但是目前看油脂供应充足。三大油脂暂时来看还是震荡走势，按照震荡思路操作，棕榈油和菜油在震荡区间下沿附近可以尝试做多，豆油如果回升到震荡区间上沿，尝试短空

研究报告全文：期货研究商品2023年02月08日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油原油和美豆油反弹提供支撑2豆油关注美豆走势2豆粕高位震荡等待USDA报告指引4豆一产区现货补涨期价高位震荡4国玉米弱势震荡6泰白糖高位震荡8君棉花郑棉回调关注实际需求情况10安鸡蛋近月期现回归带动远月回调12期生猪关注回调做多机会13货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年2月8日品研究棕榈油原油和美豆油反弹提供支撑豆油关注美豆走势国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨79882158000015豆油主力元吨87381498762027菜油主力元吨98970189897000马棕主力林吉特吨39252003929010期货CBOT豆油主力美分磅6094277--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手599253-124590501764-10409豆油主力手375389-752874167851473菜油主力手326325-47814234969824单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨7850190现货一级豆油广东元吨953050四级进口菜油广西元吨1068050马棕油FOB离岸价连续合约美元吨9550单位现货基差棕榈油广东元吨-138基差豆油广东元吨792菜油广西元吨783价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨19092057豆棕油期货主力价差元吨750774棕榈油59价差元吨9658豆油59价差元吨136114菜油59价差元吨-85-83期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻MPOA马来西亚1月棕榈油产量减少1393外电2月7日消息马来西亚棕榈油协会MPOA公布请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究的数据马来西亚1月1-31日棕榈油产量减少1393其中马来半岛产量减少1439马来东部产量减少1327沙巴产量减少1140沙捞越产量下降1904SPPOMA马来西亚2月1-5日棕榈油产量较上月增加2393外电2月7日消息南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA最新发布的数据显示2023年2月1-5日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加2393油棕鲜果串单产较上月增加2888出油率为下降094趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油机构给出1月马来西亚棕榈油产量出口和库存预估产量预估区间136-1416万吨出口预估区间1116-1306万吨库存预估区间2048-223万吨虽然受洪水影响马来棕榈油产量下降但是主要消费国库存高企且棕榈油性价比下降导致出口下滑幅度也很大市场目前对于马来降库的预期并不强烈关注马来12月实际产量和库存印尼暂停部分出口许可证由于目前的出口偏淡所以暂时影响有限主要的影响可能在34月份东南亚斋月前的备货季节国内棕榈油库存目前仍然高企预期3月份之后降库豆油市场关注春节后餐饮消费的恢复情况CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险菜油预计春节后菜籽压榨量将维持高位市场预计储备的影响在2月份结束菜油将开始累库不过关于菜油自身的利空已经体现菜油和豆油棕榈油的价差已经明显缩小全球的油料作物供应总体来看是增加的但是阶段性供应问题仍然对价格构成支撑天气对产量的影响以及印尼的出口政策扰动继续支撑棕榈油价格巴西大豆收割进度慢令CBOT大豆维持高位运行国内方面关注三大油脂的供需变化棕榈油关注3月份以后马来和国内棕榈油库存是否会持续下降大豆4-6月的采购进度还是偏慢市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度豆油的供应总体还是稳定的关注消费情况及进口大豆成本的变化由于6月份之前采购了比较充足的菜籽所以菜油的供应总体来看没问题关注菜油累库程度和现货价格变化总体来看上游原材料价格暂时仍然坚挺但是上涨动能较弱市场对国内的餐饮消费好转有预期但是目前看油脂供应充足三大油脂暂时来看还是震荡走势按照震荡思路操作棕榈油和菜油在震荡区间下沿附近可以尝试做多豆油如果回升到震荡区间上沿尝试短空请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年02月08日品研究豆粕高位震荡等待USDA报告指引豆一产区现货补涨期价高位震荡国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨5562100185551-15-027期货DCE豆粕2305元吨3867-51-133864-16-041CBOT大豆03美分蒲151625-475-031naCBOT豆粕03美元短吨4821-65-133豆粕4346004640较昨-50至持平现货基差M2305720730较昨-30至202-3月基山东元吨差M2305730持平3-4月基差M2305600620较昨持平2-5月基差M2305450持平5-9月基差M2305110130较昨-70现货4600张家港较昨-803月基差M2305700较昨持平3-4月基差华东元吨M2305550较昨持平3-5月基差M2305450持平5-9月基差M2305140较昨持平华南元吨46104690较昨-50至-302-3月基差M2305780持平豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日9885358库存万吨周na5194附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻巴西第二号大豆产区帕拉纳州的大豆收获完成2北京德润林2023年2月8日消息巴西帕拉纳州农村经济研究所DERAL周二称截至2月6日帕拉纳州大豆收获进度为2比一周前提高了1帕拉纳州是仅次于马托格罗索州的巴西第二号大豆产区请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天日盘期货主力合约豆一收涨K线收跌豆粕收跌夜盘时豆一和豆粕收跌隔夜美豆收跌市场等待USDA报告现货方面据第三方资讯豆粕现货成交继续放量主要仍是5-9月的远月成交2月7日东北大豆多数市场豆价小幅上涨其余稳定受此影响预计今日连豆粕和豆一高位震荡等待USDA报告指引报告出台时间北京时间2月9日凌晨1点个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年02月08日品研究玉米弱势震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨2688-3研重要现货锦州平仓元吨28600究价格华北收购均价元吨28702所广东蛇口元吨30000单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2303元吨2794-053402792-00716C2305元吨2819-02830282602483单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2303手311776-105710239897-44978C2305手140888-5656251283919057玉米全市场手556809-2127061434704-1114单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手632670单位昨日价差价差主力03基差元吨6603-05跨期元吨-25注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻北港玉米二等收购2820-2830元吨广东蛇口新粮散船2980-3000元吨集装箱一级玉米报价3030元吨以内黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2700元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2750元吨内蒙古玉米主流收购2700-2820元吨辽宁玉米主流收购2800-2900元吨华北深加工企业剩余车辆148车价格偏弱运行山东收购价2800-3000元吨河南2800-2980元吨河北2800-2900元吨趋势强度玉米趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议周二玉米期价震荡一季度玉米市场整体呈现供大于需格局一方面正月十五过后贸易逐渐恢复部分农户有售粮需求下游饲料端和深加工端整体偏弱另外进口到港谷物数量较多对国内市场进行补充整体上行驱动弱震荡走势为主关注2750支撑位请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年02月08日品研究白糖高位震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨5820-20纽约原糖美分磅2087021究单位价格同比夜盘同比所白糖303元吨5866-15588822单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖303手29386-3499546173-7678单位数量同比仓单数量手330740单位数据同比白糖2305基差元吨-69-4白糖2309基差元吨-80-4价差白糖2401基差元吨-88-8白糖59价差元吨-110白糖91价差元吨-8-4原糖35价差美分磅117003资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6400元吨产销情况截至1月底2223制糖期全国共生产食糖566万吨34万吨全国累计销售食糖237万吨27累计销糖率42全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5670元吨1月成品白糖平均销售价格5665元吨进口情况中国12月份进口食糖52万吨2022年累积进口食糖527万吨同比-40万吨国内供需农业农村部预计2223榨季国内食糖产量为1005万吨下调30万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至1月16日2223榨季巴西中南部累计产糖3348万吨同比增加44截至1月31日2223榨季印度产糖1935万吨同比增加64万吨截至1月15日2223榨季泰国产糖336万吨同比增加30万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面非农强劲且远超预期给美联储更长紧缩期限美元大涨商品承压基本面方面国际市场印度产量不及预期其出口政策边际放松的难度增加短期供给约束仍在而长期供应过剩的预期仍较足国内市场的核心驱动来源于国际市场郑糖总体维持跟随态势高位震荡为主SR2303合约支撑位5600元吨压力位6000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年2月8日品研究棉花郑棉回调关注实际需求情况傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元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