ESG概念贷款：本文跟踪的ESG概念贷款包含绿色贷款、涉农贷款和普惠金融贷款。2022年Q4末，国内ESG概念贷款的余额规模为103.42万亿元，其中绿色概念贷款（绿色贷款）、社会概念贷款（涉农贷款、普惠金融贷款）的余额规模分别为22.03、81.39万亿元。从绿色贷款的投向来看，当前超过66%投向碳减排效益项目、超过84%投向三大绿色领域、超过46%投向交运及电热力供应行业。
　　ESG概念债券：本文关注的ESG概念债券包含绿色（环境）概念债券、社会概念债券、可持续发展概念债券。截止本月月末，国内ESG概念债券累计发行规模为5.23万亿元，发行债券数量为3,687只，其中绿色概念、社会概念、可持续发展概念债券累计发行规模分别为2.85、2.54、0.08万亿元。本月新发行ESG概念债券的实际发行规模为1278.63亿元、相比上月增长3.58%，新增数量73只、相比上月减少19.78%。
　　ESG概念基金：本文关注的ESG概念基金（宽口径）包括纯ESG主题基金、ESG策略基金、环境主题基金、社会主题基金、治理主题基金等。截止本月月末，宽口径维度统计，国内ESG概念基金规模达5946.72亿元，已成立的基金数量为723只，存续基金数量已达703只。本月新成立的ESG概念基金数量为9只、相比上月减少10%，发行份额为23.33亿份、相比上月减少82.14%。
　　ESG指数跟踪：对部分ESG指数进行跟踪，整体来看本月ESG指数均为上涨。9只指数的本月涨跌幅为正，其中中证可持续发展100指数表现优于其他ESG指数，从相对表现上看，除中证可持续发展100指数、中证180 ESG指数、中证财通中国可持续发展100(ECPIESG)指数外，其他指数本月表现均不如母指数。
　　ESG理财产品：本文跟踪的ESG理财产品为产品名称中包含“ESG”关键词的理财产品。截止本月月末，ESG理财产品累计成立376只。本月新增成立6只理财产品，相比上月下降72%，本月平均回报为0.77%，所有ESG理财产品本月回报均为正。
　　碳市场跟踪：本文跟踪的碳市场主要包括国内的全国统一碳市场、地方碳试点以及国外的欧盟碳市场（EUETS）。本月国内碳市场成交量总计263.55万吨、相比上月下降92.73%，成交均价为39.46元/吨、相比上月下跌25.44%，成交额总计1.04万亿元。本月欧盟碳市场期货成交量总计60533.90万吨、相比上月减少10.60%，成交均价为80.09欧元/吨、相比上月减少7.80%。
　　风险提示：国内外ESG政策推进不及预期，ESG各产品市场发展不及预期，此外报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。
　　

研究报告全文：tablepage宏观策略月报tablesubject撰写日期2023年2月7日证券研究报告宏观策略月报1月ESG概念基金与理财业绩回暖产品发行市场略显清淡ESG产品1月月报分析师张锦tablemain华宝财经评论类模板执业证书编号S0890521080001投资要点电话021-20321304ESG概念贷款本文跟踪的ESG概念贷款包含绿色贷款涉农贷邮箱zhangjincnhbstockcom款和普惠金融贷款2022年Q4末国内ESG概念贷款的余额规模为万亿元其中绿色概念贷款绿色贷款社会概念贷款涉农贷研究助理曾文婉10342电话021-20321380款普惠金融贷款的余额规模分别为22038139万亿元从绿色贷款的邮箱投向来看当前超过66投向碳减排效益项目超过84投向三大绿色领zengwenwancnhbstockcom域超过46投向交运及电热力供应行业研究助理张后来ESG概念债券本文关注的ESG概念债券包含绿色环境概念邮箱zhanghoulaicnhbstockcom债券社会概念债券可持续发展概念债券截止本月月末国内ESG概念债券累计发行规模为523万亿元发行债券数量为3687只其中绿色概销售服务电话念社会概念可持续发展概念债券累计发行规模分别为285254008021-20515355万亿元本月新发行ESG概念债券的实际发行规模为127863亿元相比相关研究报告上月增长358新增数量73只相比上月减少1978tableproductESG概念基金本文关注的ESG概念基金宽口径包括纯ESG主题基金ESG策略基金环境主题基金社会主题基金治理主题基金等截止本月月末宽口径维度统计国内ESG概念基金规模达594672亿元已成立的基金数量为723只存续基金数量已达703只本月新成立的ESG概念基金数量为9只相比上月减少10发行份额为2333亿份相比上月减少8214ESG指数跟踪对部分ESG指数进行跟踪整体来看本月ESG指数均为上涨9只指数的本月涨跌幅为正其中中证可持续发展100指数表现优于其他ESG指数从相对表现上看除中证可持续发展100指数中证180ESG指数中证财通中国可持续发展100ECPIESG指数外其他指数本月表现均不如母指数ESG理财产品本文跟踪的ESG理财产品为产品名称中包含ESG关键词的理财产品截止本月月末ESG理财产品累计成立376只本月新增成立6只理财产品相比上月下降72本月平均回报为077所有ESG理财产品本月回报均为正碳市场跟踪本文跟踪的碳市场主要包括国内的全国统一碳市场地方碳试点以及国外的欧盟碳市场EUETS本月国内碳市场成交量总计26355万吨相比上月下降9273成交均价为3946元吨相比上月下跌2544成交额总计104万亿元本月欧盟碳市场期货成交量总计6053390万吨相比上月减少1060成交均价为8009欧元吨相比上月减少780风险提示国内外ESG政策推进不及预期ESG各产品市场发展不及预期此外报告结果均基于历史数据历史数据存在不被重复验证的可能敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券120tablepage宏观策略月报内容目录1ESG概念贷款42ESG概念债券73ESG概念基金104ESG指数跟踪155ESG理财产品156碳市场跟踪167风险提示19图表目录图12021年以来各类ESG贷款余额规模占总贷款余额规模的比例变化5图22021年以来各类ESG贷款余额规模及变化情况5图32021年以来各类ESG贷款新增规模及变化情况5图42021年以来投向碳减排效益项目的绿色贷款余额规模变化及占比情况6图52021年以来投向三大领域的绿色贷款规模变化及占比情况6图62021年以来投向两大行业的绿色贷款规模变化及占比情况6图7截止本月末ESG概念债券发行规模债券余额及数量分概念情况统计7图8本月ESG概念债券新发行规模及数量分类情况统计8图9近一年ESG概念债券月度新发行规模数量及净融资额变化情况8图10本月不同债券类型的ESG概念债券发行规模及数量统计9图11本月不同发行人地域的ESG概念债券发行规模及数量统计9图12本月不同行业的ESG概念债券发行规模及数量统计仅考虑信用债9图13本月不同债项评级及主体评级的ESG概念债券发行规模及数量占比仅考虑已有评级的信用债9图14本月不同企业属性的ESG概念债券发行规模及数量统计仅考虑信用债9图15本月ESG概念债券中城投债发行规模占比情况9图162004年以来ESG概念基金季度发行份额及新增基金数量情况统计11图17近两年ESG概念基金月度发行份额及新增基金数量情况统计11图18截止本月月末不同类型存量基金的基金规模与数量情况统计按ESG概念基金类型12图19截止本月月末不同类型存量基金的基金规模与数量情况统计按Wind投资类型一级分类12图20截止本月月末不同类型存量基金的基金规模与数量情况统计按ESG概念基金类型以及Wind投资类型一级分类12图21本月不同类型新增基金的基金规模与数量情况统计按ESG概念基金类型13图22本月不同类型新增基金的基金规模与数量情况统计按Wind投资类型一级分类13图23近五年不同类型基金月度成立数量变化趋势按ESG概念基金类型13图24近五年不同类型基金月度发行份额变化趋势按ESG概念基金类型13图25存量ESG概念基金前三大重仓行业统计单位只14图26存量ESG概念基金前三大重仓股统计单位只14图27不同类型存量ESG概念基金本月及2023年回报表现情况按ESG概念基金类型取平均值14图28不同类型存量ESG概念基金本月及2023年回报表现情况按Wind投资类型一级分类取平均值14图29部分ESG指数本月及2023年收益表现情况15图30部分ESG指数本月及2023年相对母指数的超额收益情况15图312019年以来ESG理财产品月度成立数量变化趋势只16图322019年以来各家机构成立的ESG理财产品数量统计只16图33不同投资性质的ESG理财产品数量占比16图34不同风险等级的ESG理财产品数量占比16图35不同投资性质ESG理财产品本月及2023年回报表现情况取平均值16图36不同风险等级ESG理财产品本月及2023年回报表现情况取平均值16图37本月国内各碳市场成交情况统计17图382022-2023年全国统一碳市场月度成交情况比较17图392022-2023年深圳碳市场月度成交情况比较17图402022-2023年上海碳市场月度成交情况比较17图412022-2023年北京碳市场月度成交情况比较18敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券220tablepage宏观策略月报图422022-2023年广东碳市场月度成交情况比较18图432022-2023年天津碳市场月度成交情况比较18图442022-2023年湖北碳市场月度成交情况比较18图452022-2023年福建碳市场月度成交情况比较18图462022-2023年重庆碳市场月度成交情况比较18图472022-2023年欧盟碳市场月度成交情况比较19表1ESG概念贷款整体情况4表2本文ESG概念基金的分类标准10表3本月回报排名前5的基金列表14敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券320tablepage宏观策略月报ESG是环境社会和公司治理的缩写是一种关注企业环境社会治理绩效的投资理念和企业评价标准ESG概念由UNGlobalCompact联合国全球契约组织首次提出狭义上从投资角度来说ESG是关注环境社会和治理等非财务绩效的企业价值与风险的系统方法论可以指导资本进行可持续投资以获取长时间维度的正向收益广义上ESG是一种兼顾经济环境社会和治理效益可持续协调发展的价值观是一种追求长期价值增长的投资理念根据使用主体ESG生态圈可以分为ESG实践和ESG投资其中ESG投资建立在该行业中相关上市企业的ESG实践基础上ESG实践指实体企业被投资对象履行环境社会以及治理责任实现可持续发展的过程随着各类监管政策趋严和环保标准提高践行ESG有助于企业对外降低违规成本推进转型发展防范金融风险并形成良好的社会声誉与公众形象对内降低舞弊腐败内控缺失等公司治理风险促进企业可持续发展拓展长期盈利空间ESG投资指资金方投资人评估被投资对象环境社会和治理等非财务绩效以指导ESG责任投资的过程ESG投资追求长期价值增长从时间维度上来说为中长期投资视角强调公司运行和投资的可持续性相比以财务基本面估值为基础的传统投资逻辑主要关注企业在环境社会治理三个维度的相关表现以及面临的机遇风险情况构建ESG评价模型以获得企业的ESG价值或者将ESG因子融入传统财务价值评估模型中以获得企业的综合价值最后依据所得企业价值结果对投资进行指导为了更好地服务ESG实践和ESG投资我们将对ESG生态圈各类产品情况进行长期跟踪以呈现ESG生态圈发展趋势本文为ESG生态圈产品月报按月度更新相应产品基本情况本次更新2023年1月的月度基本情况以下称2023年1月为本月以此类推上月指2022年12月1ESG概念贷款本文跟踪的ESG概念贷款包含绿色贷款涉农贷款和普惠金融贷款其中绿色贷款主要对应的是环境主题涉农贷款普惠金融贷款对应的是社会主题中的乡村振兴共同富裕等子议题截止2023年2月6日ESG贷款数据仅披露至2022年Q4末2022年Q4末国内ESG概念贷款的余额规模为10342万亿元其中绿色概念贷款绿色贷款社会概念贷款涉农贷款普惠金融贷款的余额规模分别为22038139万亿元表1ESG概念贷款整体情况贷款类型贷款余额亿元备注绿色概念贷款220300统计品种为绿色贷款投向三大领域的绿色贷款185800其中节能环保产业30800基础设施绿色升级产业98200清洁能源产业56800投向碳减排项目的绿色贷款147000其中直接碳减排效益项目86200间接碳减排效益项目60800投向两大行业的绿色贷款102000其中交通运输仓储和邮政业45800电力热力燃气及水生产和供应业56200社会概念贷款813900统计品种为涉农贷款普惠金融贷款敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券420tablepage宏观策略月报其中涉农贷款492500普惠金融领域贷款321400统计品种为绿色概念贷款社会概念贷ESG概念贷款1034200款资料来源Wind华宝证券研究创新部注数据截止时间为2023-2-6ESG概念贷款的统计暂未考虑贷款分类可能重复的情况截止2022年Q4末ESG概念贷款的余额占比达到4833尚未考虑各类ESG贷款可能重合的部分2021年以来各类ESG贷款余额占总贷款余额比例均有所上升其中绿色贷款相比另外两类ESG贷款余额占比较小但增速较快从贷款余额规模变化情况来看绿色贷款余额规模同比增速最高且增速呈现增长趋势但2022Q4增速略有下降涉农贷款余额规模同比增速较低但增速呈现增长趋势普惠金融余额规模同比增速较高但增速呈现下降趋势增速近几个季度保持稳定从新增贷款规模季度累计值情况来看各贷款同比增速有所降低普惠金融贷款新增规模的同比增速当前处于12-13之间涉农贷款稳定在35左右绿色贷款新增规模的同比增速最高2022Q4增速仍达557图12021年以来各类ESG贷款余额规模占总贷款余额规模的比例变化25002000150010005000002021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12涉农贷款余额占比普惠金融贷款余额占比绿色贷款余额占比资料来源Wind华宝证券研究创新部图22021年以来各类ESG贷款余额规模及变化情况图32021年以来各类ESG贷款新增规模及变化情况资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为贷款余额规模右轴为同比增速注各时间节点新增贷款规模指截止时间节点的当年度累计新增值左轴为贷款余额规模右轴为同比增速敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券520tablepage宏观策略月报从绿色贷款的投向来看当前超过66投向碳减排效益项目超过84投向三大绿色领域超过46投向交运及电热力供应行业首先投向碳减排效益项目的绿贷余额规模占比当前稳定在66以上规模随时间呈增长趋势其中投向直接碳减排效益项目的贷款余额占绿贷余额的近40投向间接碳减排效益项目的占比超过27从增速上看投向间接碳减排效益项目的贷款余额增速远高于投向直接碳减排效益项目其次从余额规模上看超过84的绿色贷款均投向三大绿色领域节能环保产业基础设施绿色升级产业以及清洁能源产业且占比基本稳定在84左右其中投向基础设施绿色升级产业的贷款余额规模最大其次是清洁能源产业但从速度上看当前投向清洁能源产业的贷款余额规模速快于基础设施绿色升级以及节能环保产业最后在行业上超过46的绿贷余额规模集中在交通运输仓储和邮政业和电力热力燃气及水生产和供应业但两行业绿贷余额规模的占比在逐渐下滑其中投向电力热力燃气及水生产和供应业的绿色贷款在余额规模占比及同比增速上均高于交通运输仓储和邮政业但近两个季度增速有所放缓图42021年以来投向碳减排效益项目的绿色贷款余额规模变化及占比情况资料来源Wind华宝证券研究创新部图52021年以来投向三大领域的绿色贷款规模变化及占图62021年以来投向两大行业的绿色贷款规模变化及比情况占比情况资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为贷款余额规模右轴为同比增速注各时间节点新增贷款规模指截止时间节点的当年度累计新增值左轴为贷款余额规模右轴为同比增速敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券620tablepage宏观策略月报2ESG概念债券本文关注的ESG概念债券包含绿色环境概念债券社会概念债券可持续发展概念债券其中绿色概念债券包括碳中和债券蓝色债券转型债券低碳转型债券水环保债券综合环保债券的绿色债券社会概念债券包括乡村振兴债券区域发展债券一带一路债券社会事业债券纾困专项债券疫情防控债券可持续发展概念债券包括可持续发展债券可持续发展挂钩债券根据国际资本市场协会ICMA定义可持续发展债券指将募集资金或等值金额专项用于绿色和社会责任项目融资或再融资的各类债券工具可持续发展挂钩债券则具有一定财务和或结构特性该财务和或结构特征将会根据发行人是否实现其预设的可持续发展ESG目标而发生改变即发行人须明确承诺在预定时间内改善其在可持续发展方面的绩效表现其募集资金用于一般用途即募集资金用途不是其分类的决定因素截止本月月末国内ESG概念债券累计发行规模为523万亿元发行债券数量为3687只其中绿色概念社会概念可持续发展概念债券累计发行规模分别为285254008万亿元图7截止本月末ESG概念债券发行规模债券余额及数量分概念情况统计60000004000003500005000000300000400000025000030000002000001500002000000100000100000050000--蓝色转型碳中和水环保综合环保乡村振兴一带一路社会事业纾困专项疫情防控可持续发展可持续挂钩绿色概绿色概念债券分类社会概社会概念债券分类可持续可持续发展概ESG概念债券念债券发展概念债券分类念债券总计总计念债券总计总计发行规模亿元债券余额亿元债券数量只资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为发行规模及债券余额右轴为债券数量已考虑跨市场债券重复计算的情况部分债券可能涉及多个概念在ESG概念债券合计中已剔除重复债券2023年1月ESG概念债券发行规模略有增加数量有所减少本月新发行ESG概念债券的实际发行规模为127863亿元相比上月增长358新增数量73只相比上月减少1978绿色概念债券本月新增发行规模104247亿元新增数量56只其中碳中和债券新增发行规模85亿元新增数量2只其他绿色债券新增发行规模95747亿元新增数量54只社会概念债券本月发行规模22916亿元新增数量16只其中乡村振兴债券新增发行规模34亿元新增数量7只社会事业债券新增发行规模18972亿元新增数量8只疫情防控债券新增发行规模544亿元新增数量1只敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券720tablepage宏观策略月报图8本月ESG概念债券新发行规模及数量分类情况统计图9近一年ESG概念债券月度新发行规模数量及净融资额变化情况1250006030002500100000502500402000750003020005000015002015002500010100000001000500转型其他蓝色500碳中和水环保乡村振兴一带一路社会事业纾困专项疫情防控其他社会综合环保00可持续发展可持续挂钩绿色概念债券社会概念债券可持续发展概念债券发行规模亿元债券数量只净融资额亿元发行规模亿元债券数量只资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为发行规模右轴为债券数量注左轴为发行规模债券数量右轴为净融资额本月新发行的ESG概念债券有以下特点1债券类型上地方政府债发行总规模最大单只债券发行规模最大发行数量最多其发行总规模达到1101亿元共计29只债券2发行人地域分布上来自山东中国香港河南北京等地的ESG概念债券的发行规模较高3发行人所属行业上归属于房地产银行公用事业等行业的ESG概念债券的发行规模较高仅关注信用债4评级上对发行规模进行统计所有ESG概念债券在发行时的债项评级为AA级及以上超过85的ESG概念债券在发行时的主体评级为AA级以上仅关注已有评级的信用债5公司属性上不论是从发行规模还是从数量上本月的ESG概念债券均大部分来自于中央国有企业和地方国有企业仅关注信用债6城投债属性上有9只债券属于城投债其中4只属于地市级这一行政级别5只属于区县级这一行政级别敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券820tablepage宏观策略月报图10本月不同债券类型的ESG概念债券发行规模及数量图11本月不同发行人地域的ESG概念债券发行规模及统计数量统计12003580025700100030600202550080015204006003001015200400510100002005上海重庆00北京浙江省山东省河南省江苏省云南省江西省河北省广东省香港特别行政区新疆维吾尔自治区发行金额亿元债券数量只实际发行金额亿元债券数量只资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为发行规模右轴为债券数量注左轴为发行规模右轴为债券数量图12本月不同行业的ESG概念债券发行规模及数量统计图13本月不同债项评级及主体评级的ESG概念债券发仅考虑信用债行规模及数量占比仅考虑已有评级的信用债3514301225102081561045200实际发行金额亿元债券数量只资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为发行规模右轴为债券数量注其他类别为未被评级的债券图14本月不同企业属性的ESG概念债券发行规模及数量图15本月ESG概念债券中城投债发行规模占比情况统计仅考虑信用债250302002520150151001050500地方国有企业中央国有企业民营企业外资企业实际发行金额亿元债券数量只资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券920tablepage宏观策略月报3ESG概念基金本文关注的ESG概念基金ESG投资基金宽口径主要包括纯ESG主题基金ESG策略基金环境主题基金社会主题基金治理主题基金等我们将ESG投资基金进行分类分为ESG主题基金和泛ESG主题基金前者指在产品名称或投资策略中明确包含ESG主题关键词或ESG评估或ESG投资策略的基金后者指从产品名称或投资策略中包含环境社会或治理主题关键词且选择了环境社会治理某一维度作为投资主题并通过相关行业逻辑以及环境社会或治理的相关议题确定投资范围表2本文ESG概念基金的分类标准一级分类二级分类三级分类分类标准在产品名称中一般包含ESG责任投资可持续发展社会责任等关键词且募集说明书中明确了包含了采用ESG评价方法一纯ESG主题基般来说基金投研团队会通过构建ESG评价体系并设置细分议题相应金权重采用负面筛选正面筛选ESG整合等方式对投资标的进行选ESG主题基择金在产品名称中未包含纯ESG环境社会治理主题基金所对应的关键词但在募集说明书中投资策略明确了包含了采用ESG评价方法ESG策略基金一般来说基金投研团队会通过构建ESG评价体系并设置细分议题相应权重采用负面筛选正面筛选ESG整合等方式对投资标的进行初步筛选或最终选择在除纯ESG主题基金外的ESG投资基金中产品名称中包含关键词碳中和低碳绿色气候变化环保新能源清洁能源环境主题基金能源革新能源转型生态美丽中国美丽城镇等关键ESG投资词或在投资目标投资策略中明确提出环境主题的投资目标基金在除纯ESG主题基金外的ESG投资基金中在产品名称中包含关键词社会责任核心科技创新科技创新健康生活智慧生社会主题基金活一带一路等关键词或在投资目标投资策略中明确提出社会主题的投资目标泛ESG主题在除纯ESG主题基金外的ESG投资基金中在产品名称中包含关键基金治理主题基金词公司治理治理等关键词或在投资目标投资策略中明确提出治理主题的投资目标在除纯ESG主题基金和环境社会治理主题基金外的ESG投资基金中在产品名称上尚未包含以上主题基金的任一关键词且在募集其他泛ESG主说明书中投资策略也未明确包含采用ESG评价方法但在投资范围或题基金投资目标或业绩基准或投资理念或投资策略中包含环境社会或治理维度或可持续发展维度的考虑或包含环境社会或治理主题基金的关键词资料来源Wind华宝证券研究创新部截止本月月末宽口径维度统计国内ESG概念基金规模达594672亿元已成立的基金数量为723只存续基金数量已达703只从时间维度上看2022年新成立的ESG概念基金数量为208只发行份额共计1048亿份发行增速相比2021年有所放缓本月新成立的ESG概念基金数量为9只相比上月减少10发行份额为2333亿份相比上月减少8215敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1020tablepage宏观策略月报图162004年以来ESG概念基金季度发行份额及新增基金数量情况统计20009080150070605010004030500201000发行份额亿份发行只数只资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为发行份额右轴为新增基金数量未考虑A类C类等基金重复情况图17近两年ESG概念基金月度发行份额及新增基金数量情况统计250003530200002515000201000015105000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月发行份额亿份-2022年发行份额亿份-2023年发行只数只-2022年发行只数只-2023年资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为发行份额右轴为新增基金数量未考虑A类C类等基金重复情况截止本月月末在存量的ESG概念基金中环境主题基金的基金规模最大成立数量最多混合型基金的基金规模最大成立数量最多截止本月月末不论是从数量还是从规模上环境主题基金占比最高规模占比为5047数量占比为4523其次是ESG策略基金其规模占比为1928数量占比为2077不论是从数量还是从规模上混合型基金占比最高规模占比为5730数量占比为6017其次是股票型基金规模占比为3240数量占比为3214此外从数量上看大部分的纯ESG主题基金环境主题基金治理主题基金属于混合型基金或股票型基金大部分的ESG策略基金其他泛ESG主题基金以及社会主题基金属于混合型基金敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1120tablepage宏观策略月报图18截止本月月末不同类型存量基金的基金规模与数量图19截止本月月末不同类型存量基金的基金规模与情况统计按ESG概念基金类型数量情况统计按Wind投资类型一级分类350035040004503000300350040035025002503000250030025020002002000200150015015001501000100100010050050005005000基金规模亿元发行只数只基金规模亿元发行只数只资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为基金规模右轴为存量基金的数量未考虑A类C类等注左轴为基金规模右轴为新增基金数量未考虑A类C类基金重复情况等基金重复情况图20截止本月月末不同类型存量基金的基金规模与数量情况统计按ESG概念基金类型以及Wind投资类型一级分类180018016001601400140120012010001008008060060400402002000基金基金基金基金基金FOFFOFQDIIQDIIQDII股票型基金股票型基金混合型基金债券型基金混合型基金债券型基金股票型基金混合型基金债券型基金股票型基金混合型基金股票型基金混合型基金债券型基金股票型基金混合型基金国际国际国际环境ESG策略其他泛ESG社会纯ESG治理基金规模亿元发行只数只资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为发行份额右轴为新增基金数量未考虑A类C类等基金重复情况本月新成立的ESG概念基金中纯ESG主题基金的成立规模最大环境主题基金的成立数量最多债券型基金的成立规模最大混合型基金的成立数量最多本月新增ESG基金产品中有5只属于环境主题ESG基金发行总份额为961亿份有2只属于纯ESG主题基金发行总份额为1103亿份有2只属于ESG策略基金发行总份额为269亿份敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1220tablepage宏观策略月报图21本月不同类型新增基金的基金规模与数量情况统计图22本月不同类型新增基金的基金规模与数量情况统按ESG概念基金类型计按Wind投资类型一级分类70457076066043550550340440253033022021510120100100500纯ESGESG策略环境社会基金规模亿元发行只数只基金规模亿元发行只数只资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为基金规模右轴为存量基金的数量未考虑A类C类等注左轴为基金规模右轴为新增基金数量未考虑A类C类基金重复情况等基金重复情况图23近五年不同类型基金月度成立数量变化趋势按图24近五年不同类型基金月度发行份额变化趋势按ESG概念基金类型ESG概念基金类型251200201000800156001040052000020221201912019420197202012020420207202112021420217202242022720231202152022120229201912019320195201972019920201202032020520207202092021120213202172021920223202252022720231201910202010202110202210201911202011202111202211纯ESGESG策略环境纯ESGESG策略环境社会治理其他泛社会治理其他泛ESGESG资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注未考虑A类C类等基金重复情况注未考虑A类C类等基金重复情况ESG概念基金重仓行业包括电力设备及新能源基础化工和食品饮料等重仓个股包括宁德时代贵州茅台比亚迪等我们统计了已公布重仓数据的ESG概念基金在2022年Q4末的重仓情况近400只基金均将电力设备及新能源纳入前三重仓行业超过110只ESG概念基金将宁德时代贵州茅台纳入前三重仓股票敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1320tablepage宏观策略月报图25存量ESG概念基金前三大重仓行业统计单位图26存量ESG概念基金前三大重仓股统计单位只只45025040035020030025015020015010010050500电基食电有机医汽计银电国交消房非通建农建家传商轻煤钢石纺综综力础品子色械药车算行力防通费地银信筑林材电媒贸工炭铁油织合合0设化饮金机及军运者产行牧零制石服金备工料属公工输服金渔售造化装融及用务融新事能业源资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注对2022年Q4存量ESG概念基金前三大行业进行统计图中注对2022年Q4存量ESG概念基金前三大重仓股进行统计为将对应行业纳入前三大重仓行业中信行业分类的基金数量图中为将对应公司纳入前三大重仓股的基金数量未考虑A类未考虑A类C类等基金重复情况C类等基金重复情况从本月表现上看存量ESG概念基金平均回报为690超过97的基金本月回报为正其中环境主题基金表现强于其他类型且本月相对沪深300的超额回报为正其余类型的ESG概念基金均跑输沪深300股票型ESG基金的表现优于其他类型且本月相对沪深300的超额回报为正其余类型的ESG概念基金均跑输沪深300图27不同类型存量ESG概念基金本月及2023年回报表现图28不同类型存量ESG概念基金本月及2023年回报情况按ESG概念基金类型取平均值表现情况按Wind投资类型一级分类取平均值10001000800800600600400200400000200-200-400000-600-200-800-400纯ESGESG策略环境社会治理其他泛ESG本月回报2023年回报非年化本月回报2023年回报非年化本月相对沪深的超额回报年相对沪深的超额回报本月相对沪深300的超额回报2023年相对沪深300的超额回报3002023300资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注未考虑A类C类等基金重复情况注展示时已考虑A类C类等基金重复情况表3本月回报排名前5的基金列表本月相对沪深本年回报本年相对沪深300本月回基金简称投资类型二级分类ESG类型300的超额回非年的超额回报报报化非年化创金合信气候变化A普通股票型基金环境15478101547810创金合信气候变化C普通股票型基金环境15428061542806创金合信新能源汽车A普通股票型基金环境15227861522786东方区域发展灵活配置型基金其他泛ESG15157791515779创金合信新能源汽车C普通股票型基金环境15157791515779资料来源Wind华宝证券研究创新部敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1420tablepage宏观策略月报4ESG指数跟踪对部分ESG指数进行跟踪整体来看本月ESG指数收益均为正本月跟踪的9只ESG指数中全部指数的本月涨跌幅为正其中中证可持续发展100指数表现优于其他ESG指数此外从相对表现上看除中证可持续发展100指数中证180ESG指数MSCI中国A股国际通ESG通用指数人民币外其他指数本月表现逊于母指数图29部分ESG指数本月及2023年收益表现情况图30部分ESG指数本月及2023年相对母指数的超额收益情况100030000150600080025000100400020000600150000502000400100002005000000000000000-050-2000-100-4000-150-6000本月涨跌幅2023年收益率年化本月相对母指数超额收益2023年相对母指数超额收益资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部注左轴为本周涨跌幅右轴为今年以来收益率注左轴为本周涨跌幅超额情况右轴为今年以来收益率超额情况5ESG理财产品本文跟踪的ESG理财产品为产品名称中包含ESG关键词的理财产品截止本月月末ESG理财产品累计成立376只当前发行ESG理财产品的机构数量已达30家其中兴银理财成立产品最多为79只从投资性质上看接近70的ESG理财产品为固定收益类产品30为混合类产品剩余1只为权益类产品光大理财-阳光红ESG行业精选从风险特征上看6117的ESG理财产品风险等级不高为中低风险等级剩余ESG理财产品中大部分属于中等风险等级本月新增成立6只理财产品相比上月下降72本月平均回报为077所有ESG理财产品本月回报均为正从数量上看本月理财产品成立数量有所下滑本月权益类ESG理财产品回报为正为967固定收益类回报为正为046混合类回报为正为144权益类理财产品在本月本年以及成立以来的回报上强于另外两种类型本月中高风险等级的ESG理财产品回报为正为483中等风险的产品回报为正为101中低等风险等级的产品回报为正为056从本月及本年表现来看中高风险等级的ESG理财产品表现优于其他两种类型但从成立以来的表现看表现较好的为中低风险等级的ESG理财产品敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1520tablepage宏观策略月报图312019年以来ESG理财产品月度成立数量变化趋势图322019年以来各家机构成立的ESG理财产品数量只统计只90358030702560205040153010205100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月04468368246826810121012101210122019年2020年2021年2022年2023年资料来源普益标准华宝证券研究创新部资料来源普益标准华宝证券研究创新部图33不同投资性质的ESG理财产品数量占比图34不同风险等级的ESG理财产品数量占比027053固定收益类二级中低29793830混合类三级中61176995权益类四级中高资料来源普益标准华宝证券研究创新部资料来源普益标准华宝证券研究创新部图35不同投资性质ESG理财产品本月及2023年回报表现图36不同风险等级ESG理财产品本月及2023年回报情况取平均值表现情况取平均值25000120002000010000800015000600010000400050002000000000固定收益类混合类权益类二级中低三级中四级中高本月回报年回报年化本月回报2023年回报年化2023成立以来回报年化成立以来回报年化资料来源普益标准Wind华宝证券研究创新部资料来源普益标准Wind华宝证券研究创新部注2023年回报表现估算的是年化回报注2023年回报表现估算的是年化回报6碳市场跟踪本文跟踪的碳市场主要包括国内的全国统一碳市场地方碳试点以及国外的欧盟碳市场EUETS国内碳市场主要跟踪碳交易产品为普通碳配额现货交易产品欧盟碳市场则主敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1620tablepage宏观策略月报要跟踪ICE交易所普通碳配额期货交易产品连续合约本月国内碳市场成交量总计26355万吨相比上月下降9273成交均价为3946元吨相比上月下跌2544成交额总计104万亿元相比上月国内所有碳市场成交量均有所下滑与2022年1月相比国内碳市场整体成交量减少9273在价格层面相比上月除了福建和上海碳市场外其他市场成交均价均有所上升但与2022年1月相比国内碳市场整体成交均价下降2544主要是本月成力量较大的碳市场碳价较低除了重庆碳市场2023年1月无交易记录外其他碳市场本月成交均价相比2022年1月均有较大幅度上涨其中深圳福建成交均价涨幅超过130本月碳市场交易量中超四成在福建碳市场中成交在各碳试点中天津福建湖北碳市场本月成交量较高在价格方面北京碳市场成交均价最高已达138元吨其次是广东碳市场本月成交均价为7558元吨福建天津碳市场成交均价较低均在30元吨左右图37本月国内各碳市场成交情况统计图382022-2023年全国统一碳市场月度成交情况比较1400015000300000601200025000058100001000020000056800015000054600010000052500040005000050200000048000000全国深圳上海北京广东天津湖北福建重庆成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交量万吨成交均价元吨成交均价元吨-2022年成交均价元吨-2023年资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部图392022-2023年深圳碳市场月度成交情况比较图402022-2023年上海碳市场月度成交情况比较35060120703005010060250504080200403060150302040100202050101000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交均价元吨年成交均价元吨年成交均价元吨年成交均价元吨年-2022-2023-2022-2023资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1720tablepage宏观策略月报图412022-2023年北京碳市场月度成交情况比较图422022-2023年广东碳市场月度成交情况比较8016025090701408020070601206050100150504080100403030605020204010102000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交均价元吨年成交均价元吨年成交均价元吨-2022年成交均价元吨-2023年-2022-2023资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部图432022-2023年天津碳市场月度成交情况比较图442022-2023年湖北碳市场月度成交情况比较300403506035250300503025020025402001502030150151002010100505501000001月3月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交均价元吨年成交均价元吨年成交均价元吨年成交均价元吨年-2022-2023-2022-2023资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部图452022-2023年福建碳市场月度成交情况比较图462022-2023年重庆碳市场月度成交情况比较3550250353045304020025253515020302025100151520101015501055500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月8月9月10月11月12月成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交均价元吨年成交均价元吨年-2022-2023成交均价元吨-2022年成交均价元吨-2023年资料来源Wind华宝证券研究创新部资料来源Wind华宝证券研究创新部本月欧盟碳市场期货成交量总计605亿吨相比上月减少1060成交均价为8009欧元吨相比上月下降780与2022年1月相比欧盟碳市场成交量上升032价格下降476敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1820tablepage宏观策略月报图472022-2023年欧盟碳市场月度成交情况比较12000010090100000807080000606000050404000030202000010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月成交量万吨-2022年成交量万吨-2023年成交均价欧元吨年成交均价欧元吨年-2022-2023资料来源Wind华宝证券研究创新部注跟踪ICE交易所普通碳配额期货交易产品连续合约7风险提示国内外ESG政策推进不及预期ESG各产品市场发展不及预期此外报告结果均基于历史数据历史数据存在不被重复验证的可能感谢徐佳媛对本篇报告的辅助支持敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1920tablepage宏观策略月报风险提示及免责声明华宝证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格市场有风险投资须谨慎本报告所载的信息均来源于已公开信息但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的任何建议意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的独立判断本公司不保证本报告所载的信息于本报告发布后不会发生任何更新也不保证本公司做出的任何建议意见及推测不会发生变化在任何情况下本报告所载的信息或所做出的任何建议意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价也不构成对所述金融产品产品发行或管理人作出任何形式的保证在任何情况下本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保投资者应自行决策自担投资风险本公司秉承公平原则对待投资者但不排除本报告被他人非法转载不当宣传片面解读的可能请投资者审慎识别谨防上当受骗本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何组织或个人不得对本报告进行任何形式的发布转载复制如合法引用刊发须注明本公司出处且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据任何个人或机构不得将我方基金产品研究成果作为基金产品评价结果予以公开宣传或不当引用适当性申明根据证券投资者适当性管理有关法规该研究报告仅适合专业机构投资者及与我司签订咨询服务协议的普通投资者若您为非专业投资者及未与我司签订咨询服务协议的投资者请勿阅读转载本报告敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2020