1）锌期货
　　沪锌下跌力度加大，主力盘中最低跌至2.3万附近，离本年起涨点近在咫尺，沪伦比值上涨，人民币大幅贬值超1%，同时扣除汇率沪伦比值也上涨，前期相较沪锌强势的伦锌近期有所走弱，伦锌库存持续录减且LME0-3back结构28，海外极低库存水平并未推动现货进一步强势，而国内下游尚未完全复产，现货依旧报贴水，不过锌价大跌贴水幅度有所收窄，国内现货支撑也不佳；当前锌价几乎收回1月涨幅，在旺季未来临前，预计进一步下跌空间在缩窄。
　　2）铜期货
　　沪铜继续在5日线下方运行，现货高库存态势未改，广东库存突破6万，上海升水回升乏力，洋山铜提单溢价小幅涨3至13，02-03价差为-90，精废价差1484，废铜继续有替代优势，短期国内精铜较弱，需求恢复不明显。而宏观受到美就业市场超预期强劲美元短期多头回补势头强劲，去年伦铜11-12月震荡区间上沿在8624，短期市场回调下，考虑到旺季预期尚未证伪，且美联储加息接近尾声，预计铜价不会跌破前期震荡区间上沿。
　　
　　

研究报告全文：行业日期铜锌日报2023年2月7日有色金属研究团队研究员张平021-60635734zhangpccbfuturescom期货从业资格号F3015713研究员余菲菲021-60635729yuffccbfuturescom期货从业资格号F3025190请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1期货市场行情单位元吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌230223900234702390023295-655-2727910-2515沪锌230323990235152401023320-655-27183813-7185沪锌230424055235052405523315-680-28149070-1123沪铜230268800682506885068060-370-05433965-2995沪铜230368870683406898068140-520-076165143-1362沪铜230468930683306897068150-530-0771002671355数据来源Wind建信期货研究发展部1锌期货沪锌下跌力度加大主力盘中最低跌至23万附近离本年起涨点近在咫尺沪伦比值上涨人民币大幅贬值超1同时扣除汇率沪伦比值也上涨前期相较沪锌强势的伦锌近期有所走弱伦锌库存持续录减且LME0-3back结构28海外极低库存水平并未推动现货进一步强势而国内下游尚未完全复产现货依旧报贴水不过锌价大跌贴水幅度有所收窄国内现货支撑也不佳当前锌价几乎收回1月涨幅在旺季未来临前预计进一步下跌空间在缩窄2铜期货沪铜继续在5日线下方运行现货高库存态势未改广东库存突破6万上海升水回升乏力洋山铜提单溢价小幅涨3至1302-03价差为-90精废价差1484废铜继续有替代优势短期国内精铜较弱需求恢复不明显而宏观受到美就业市场超预期强劲美元短期多头回补势头强劲去年伦铜11-12月震荡区间上沿在8624短期市场回调下考虑到旺季预期尚未证伪且美联储加息接近尾声预计铜价不会跌破前期震荡区间上沿二行业要闻1上海日内现货市场贸易活跃度较上周略有回升同时期价下行刺激部分下游入市买兴然国内高库存现状依旧限制现货升水回抬空间早市持货商对主流平水铜报于贴水80元吨附近好铜报于贴水4050元吨湿法铜报于贴水100元吨略有成交接近上午十时市场主流平水铜成交重心转移至贴水90元吨好铜报于贴水5060元吨湿法重心调至贴水130元吨附近部分成交需关注的是临近交割市场部分持货商对可交仓平水铜报价略高于市场成交价格春节后开市以来的保值盘大幅获利也在平仓出货换现导致现货贴水难以收窄周一据smm统计上海社会仓库电解铜库存仍表现垒库总值1847万吨铜价下行给下游采购带来的空间被高库存部请阅读正文后的声明-2-每日报告分抑制现货升水回升乏力日内以贴水百元吨价格成交居多故周内下游工厂对库存消化表现极为重要若消费转暖现货升水预计还有上行空间2今日广东1电解铜现货对当月合约报贴水60-贴水40均价贴水50元吨较上一交易日涨20元吨湿法铜报贴水100-贴水90元吨均价贴水95元吨较上一交易日涨20元吨1电解铜均价为68145元吨较上一交易日跌220元吨湿法铜均价为68100元吨跌220元吨现货市场广东库存连续14天上涨目前已经突破6万大关虽然库存继续增加但随着铜价下跌且下游陆续复工复产今日采购量较上周增加持货商顺势挺价出货令升水进一步走高截至到11点当月合约好铜报贴水40元吨平水铜报贴水60元吨湿法铜报贴水100元吨此外近期湿法铜到货较少主要为国产铜受此影响平水铜和湿法铜价差有所收窄总体来看铜价下跌下游补货增加现货升水走高关注下游补货的持续性3今日华北电解铜现货对当月合约报贴500贴100元吨均价贴水300元吨较上一交易日持平成交价格67570-68130元吨均价67850元吨较前一交易日跌275元吨虽然铜价持续下跌但下游看跌心态较浓买涨不买跌因此今日补货积极性不强持货商仅能维持上周五的报价出货整体交投较为淡静4广东0锌主流成交于2332023440元吨主流品牌对2303合约报价在贴水580元吨左右对上海溢价平水左右今日锌价大跌下游参与询价的较多持货商报价较为热情第一时间段持货商对非铁等品牌报价在为网价010元吨左右对兰锌报价在网价平水左右成交较好第二时间段持货商普遍小幅抬高报价市场对麒麟蒙自等品牌报价在贴水-30-20元吨左右成交尚可整体看下游下跌后带动下游补库需求升水持续上涨交投氛围较好5天津市场0锌锭主流成交于2325023440元吨紫金成交于23300-23490元吨葫芦岛报在28080元吨0锌普通对2303合约报贴水50-100元吨附近紫金对2303合约报贴水0-50元吨附近津市较沪市贴水40元吨今日锌价重心下挫现货市场维持升贴水报价报价较为分散截止午市收盘普通品牌驰宏对03合约贴水60-100元吨红烨对03合约贴水60-70元吨百灵对03合约贴水50元吨高价品牌紫金对03合约贴水30-50元吨左右哈锌免出库缺货今日锌价重心下挫贸易商小幅上调升贴水市场询价较前期有明显增加部分挺价贸易商下调升贴水出货下游企业逢低采买带动成交情况有所改善市场整体交投情况有较好转变1锌锭成交于2316023290元吨附近6宁波市场主流品牌0锌成交价在23320-23420元吨左右常规品牌对2303请阅读正文后的声明-3-每日报告合约延续贴水对上海现货溢价10元吨溢价较前一交易日持平当前宁波地区主流对2303合约报价主流品牌跟盘贴水在30元吨第一时间段因为盘面价格跳水贸易商贴水收窄铁峰对2303合约贴水10-30元吨宝徽对2303合约贴水30元吨第二时间段整体贴水持平偶有部分贸易商平水报价整体看由于价格跌幅较大逢低采买催动下市场交投相对活跃下游积极询价7今日0锌主流成交价集中在2328023510元吨双燕成交于2334023550元吨1锌主流成交于2321023440元吨今日锌价下挫明显市场报价较为混乱对网均价报价在均价-10到30元吨附近对2203合约贴水10-50元吨附近部分挺价贸易商有对2203合约升水2030元吨但成交较少随后市场回归冷静整体成交集中在跟盘贴水30元吨附近整体来看锌价下跌明显下游尚未完全复产而且升水抬升较快下游企业仍有观望情绪整体成交一般三数据概览图1锌品种中粮净持仓与结算价走势图2锌品种永安净持仓与结算价走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3铜品种国君净持仓与结算价走势图4铜品种永安持仓与结算价走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-