压力快速释放，煤焦钢有所企稳
　　●要点概览━钢材需求环比好转，整体仍处较低水平，元宵过后回暖谗度将加快，产量平稳回升，库存继续累积。稳增长背景下，房地产供需两端利好政策持续释放，不过眷节前后房屋、汽车销售疲弱，终端工地复工节奏偏慢，市场对需求复苏不及预期仍表现出担忧。盘面压力快速释放后有所企稳，短期仍有反复，关注宏观情绪变化以及需求实际复苏力度。焦炭方面，供需趋于均衡，现货价格暂稳，焦钢博弈加剧，港口贸易商情绪有所好转。盘面短期震荡为主，关注黑色系情绪变化。焦煤方面，盘面压力释放后有所企稳，短期震荡为主，关注黑色系情绪变化。
　　●终端需求—环比逐渐回暖。本周，钢材现货有所回落，上海螺纹4130元/吨(-50），上海热卷4130元/吨(-150)。螺纹表观消费量83.0万吨(+50.2)，全国述材贸易商日均成交暂无数据。螺纹社库上升18.0%，厂库上升10.6%，热卷社库上升15.1%，厂库下降4.2%。节后需求环比回暖，整体仍处较低水平，库存继续累积。元宵过后复工速度将加快，春节前后地产、汽车销售偏弱，需求实际复苏力度有待观察。
　　●钢铁供给—产量有所回升。本周，全国247家钢厂高炉开工率77.41 (+0.7湖炉产能利用率84.32(+0.17)。螺纹周产量234.9万吨(+7.67)，长流程233(+7.17)，短流程1.9 (+0.5):热卷周产量306.04万吨(+0.45）。估算的螺纹长流程毛利65元/吨，短流程毛利-174元/吨，热卷毛利15元/吨。电炉基本仍处于停产状态，后期将逐渐复产，高炉开工平稳回升，产量总体有所上升。由于吨钢利润仍处于较低水平，当前阶段钢厂提产积极性不高，整体供应压力并不是太大。
　　●焦炭─现货博弈加剧。铁水产量持续回升，炉料刚需逐步改善，随着库存下降，钢厂采购力度有所加大。由于原料煤下跌缓慢，焦企仍处于亏损状态，提产积极性并不是太高，厂内库存有所下降。供需格局逐渐趋于均衡，现货价格暂稳，焦钢博弈加剧，港口贸易商情绪有所好转。盘面压力释放后有所企稳，短期震荡为主，关注黑色系情绪变化。
　　●焦煤—供需弱势趋稳。节后煤矿复产，供应明显回升。亏损状态下焦企采购较为谨慎，煤矿出货不畅，产地库存累积。蒙煤通关继续上升，再创2020年10月以来新高，澳煤走强后失去价格优势，对国内冲击明显减弱。盘面压力释放后有所企稳，短期震荡为主，关注黑色系情绪变化。
　　●风险提示:国内经济大幅下滑，去产能、环保限产加码。