本周周报要点：1、本周观点：1月30日至2月3日，海内外市场重点指数表现强劲。上证指数下跌0.04%，深证综指上涨1.76%，创业板下跌0.23%，申万电子指数上涨2.93%；海外市场方面，费城半导体指数上涨4.65%，道琼斯美国科技上涨4.92%，纳斯达克指数上涨3.31%，台湾电子指数上涨6.52%，恒生科技下跌3.72%，中国互联网50下跌6.86%。2、Meta四季度Reality Labs收入超预期，提振XR市场信心。（1） Reality Labs22年四季度营收7.27亿元，超出预期11.4%。（2）VR生态系统继续增长。目前VR设备上有超过200个应用程序，收入超过了100万美元；在Avatar方面也有持续进展，有超过1亿人在WhatsApp应用中创建了Avatars。（3）Reality Labs利润端亏损，但发展元宇宙的长期战略不改变。第四季度Reality Labs费用为50亿美元，主要是由于员工相关费用和重组相关费用。3、一周重要事
　　投资分析意见：本周首选：立讯精密、正帆科技（半导体设备及零件国产化，2022金股）东山精密、杰普特、国芯科技、洁美科技等。本周重点关注圣邦股份（模拟IC国产化龙头，平台化发展持续高增）、长川科技（检测设备国产化，2022金股）、富瀚微、峰岹科技（国产BLDC电机控制器领军）、帝奥微、艾为电子等。中期优选：工业半导体钜泉科技、中颖电子（工业MCU稳增长，BMIC快速发力）、思特威（安防及车载CIS龙头）；半导体设备至纯科技（半导体清洗设备国产化）、和林微纳（半导体测试探针国产化领军）；炬光科技（车载激光雷达发射模组核心供应商）、（汽车MCU）；半导体上游立昂微（半导体硅片国产化龙头）、华大九天（EDA国产化领军）；汽车半导体长光华芯（激光芯片国产化龙头）、创耀科技、神工股份、聚辰股份（DDR5创新）、纳芯微（模拟隔离芯片国产化龙头）；FPGA国产化复旦微电、安路科技。
　　风险提示：市场需求不及预期；汽车电子相关原材料短缺、价格波动；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险。

研究报告全文：行业及产电子业2023年02月04日Meta业绩超预期关注XR产业链行业研机会究行看好20230204电子行业周报业点评相关研究本期投资提示台积电4Q22盈利水平超预期国内碳证化硅衬底加速布局-20230115电子行业本周周报要点1本周观点1月30日至2月3日海内外市场重点指数表现强劲上周报2023年1月15日券证指数下跌004深证综指上涨176创业板下跌023申万电子指数上涨293研CES2023展会启幕汽车电子与消费海外市场方面费城半导体指数上涨465道琼斯美国科技上涨492纳斯达克指数究电子融合创新-20230107电子行业周报报上涨331台湾电子指数上涨652恒生科技下跌372中国互联网50下跌6862023年1月7日告2Meta四季度RealityLabs收入超预期提振XR市场信心1RealityLabs22年四季度营收727亿元超出预期1142VR生态系统继续增长目前VR设备证券分析师上有超过200个应用程序收入超过了100万美元在Avatar方面也有持续进展有超杨海燕A0230518070003过1亿人在WhatsApp应用中创建了Avatars3RealityLabs利润端亏损但发展yanghyswsresearchcom袁航A0230521100002元宇宙的长期战略不改变第四季度RealityLabs费用为50亿美元主要是由于员工相yuanhangswsresearchcom关费用和重组相关费用3一周重要事宁柯瑜A0230520070005ningkyswsresearchcom投资分析意见本周首选立讯精密正帆科技半导体设备及零件国产化2022金股联系人东山精密杰普特国芯科技洁美科技等本周重点关注圣邦股份模拟IC国产化龙头袁航862123297818平台化发展持续高增长川科技检测设备国产化2022金股富瀚微峰岹科技yuanhangswsresearchcom国产BLDC电机控制器领军帝奥微艾为电子等中期优选工业半导体钜泉科技中颖电子工业MCU稳增长BMIC快速发力思特威安防及车载CIS龙头半导体设备至纯科技半导体清洗设备国产化和林微纳半导体测试探针国产化领军炬光科技车载激光雷达发射模组核心供应商汽车MCU半导体上游立昂微半导体硅片国产化龙头华大九天EDA国产化领军汽车半导体长光华芯激光芯片国产化龙头创耀科技神工股份聚辰股份DDR5创新纳芯微模拟隔离芯片国产化龙头FPGA国产化复旦微电安路科技风险提示市场需求不及预期汽车电子相关原材料短缺价格波动汽车智能化VRAR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1申万电子本周观点一周板块回顾11月30日至2月3日海内外市场重点指数表现强劲上证指数下跌004深证综指上涨176创业板下跌023申万电子指数上涨293海外市场方面费城半导体指数上涨465道琼斯美国科技上涨492纳斯达克指数上涨331台湾电子指数上涨652恒生科技下跌372中国互联网50下跌6862重点个股涨幅前五的是蓝思科技1828歌尔股份1735寒武纪-U1652瑞可达1573万润股份1440表1电子行业重要指数一周涨跌幅指数涨跌幅399006SZ创业板指-023SOXGI费城半导体指数465000001SH上证指数-004TWSE020TW台湾电子指数652399106SZ深证综指176DJUSTCGI道琼斯美国科技492801080SI电子申万293IXICGI纳斯达克指数331h30533CSI中国互联网50-686HSTECHHI恒生科技-372A股重点个股涨幅重点个股跌幅300433SZ蓝思科技1828300408SZ三环集团-383002241SZ歌尔股份1735603986SH兆易创新-417688256SH寒武纪-U1652688007SH光峰科技-421688800SH瑞可达1573603290SH斯达半导-459002643SZ万润股份1440688008SH澜起科技-1259电子个股涨幅电子个股跌幅688020SH方邦股份2717688007SH光峰科技-421000701SZ厦门信达2031603290SH斯达半导-459002808SZ恒久科技1997688508SH芯朋微-490300433SZ蓝思科技1828688766SH普冉股份-893002845SZ同兴达1818688008SH澜起科技-1259美股AAPLO苹果587296225GZE美光科技0000R24L英特尔077NVDAO英伟达NVIDIA361QCOMO高通公司121AMDO超威半导体AMD1418TXNO德州仪器476AEYO先进科技-200ASMLO阿斯麦183台股2330TW台积电7753711TW日月光4432454TW联发科8373008TW大立光8192303TW联电9033034TW联咏431资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共9页简单金融成就梦想行业点评2Meta四季度RealityLabs收入超预期提振XR市场信心RealityLabs22年四季度营收727亿元超出预期114Meta于北京时间2月2日公布了2022年四季度财报总营业收入3217亿美元超过此前市场预期3165亿美元其中RealityLabs营收727亿元同比下滑171此前市场预期652亿元超过预期114由于基数较高且今年VR头显销量下滑导致RealityLabs收入同比下滑今年VR头显销量下滑主要是因为Quest2距离发布已有两年多时间22年9月全系涨价100美元且新品QuestPro主打高端市场叠加疫情及国际经济形势等因素导致销量下滑但RealityLabs收入下降幅度环比三季度已大幅收窄未来有望通过Quest3继续拓展市场图1MetaRealityLabs各季度收入及增速亿美元1006080402060040-2020-407253315688745297300-604Q201Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q22RealityLabs收入单位亿美元yoy资料来源Meta申万宏源研究VR生态系统继续优化目前VR设备上有超过200个应用程序收入超过了100万美元在Avatar方面也有持续进展有超过1亿人在WhatsApp应用中创建了Avatars在这些人中约有五分之一使用Avatars作为其WhatsApp个人资料照片这说明了应用程序家族和Metaverse愿景的结合随着技术的发展更多的人将在手机上首次体验Metaverse并开始在公司的应用程序中建立他们的数字身份RealityLabs利润端亏损但发展元宇宙的长期战略不改变第四季度RealityLabs费用为50亿美元主要是由于员工相关费用和重组相关费用Meta表示2023年将是其效率年各业务部门将更加专注于效率和继续精简业务构建扁平化组织结构去除部分中间管理层以便高效决策部署人工智能工具帮助工程师提高生产力鉴于该领域的重大长期机会Meta将继续在这个领域进行有意义的投资据IDC最新数据预计2023年全球VR头显出货1276万台同比增长315随着2023年苹果MRPSVR2Quest及Pico新品的推出行业出货量有望重回潜望量级甚至更高图2全球VR头显销量预测及增速万台请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共9页简单金融成就梦想行业点评40006035005030004025003020002015001010000500-100-20202120222023E2024E2025E2026EVR头显销量单位万台同比增速资料来源Meta申万宏源研究本周首选立讯精密正帆科技半导体设备及零件国产化2022金股东山精密杰普特国芯科技洁美科技等本周重点关注圣邦股份模拟IC国产化龙头平台化发展持续高增长川科技检测设备国产化2022金股富瀚微峰岹科技国产BLDC电机控制器领军帝奥微艾为电子等中期优选工业半导体钜泉科技中颖电子工业MCU稳增长BMIC快速发力思特威安防及车载CIS龙头半导体设备至纯科技半导体清洗设备国产化和林微纳半导体测试探针国产化领军炬光科技车载激光雷达发射模组核心供应商汽车MCU半导体上游立昂微半导体硅片国产化龙头华大九天EDA国产化领军汽车半导体长光华芯激光芯片国产化龙头创耀科技神工股份聚辰股份DDR5创新纳芯微模拟隔离芯片国产化龙头FPGA国产化复旦微电安路科技请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共9页简单金融成就梦想行业点评3一周重要事半导体Gartner2022年全球半导体总收入6017亿美元同比增长11根据Gartner公司的初步统计结果2022年全球半导体总收入为6017亿美元当前约407万亿元人民币较2021年5950亿美元当前约403万亿元人民币增长11排名前25位半导体厂商的总收入在2022年增长了28占到775的市场份额台积电今年3nm制程满载预计贡献4-6营收资本支出320-360亿美元7成用于先进制程工艺台积电3纳米N3去年第四季度量产升级版3纳米N3E制程将于今年第三季度量产预估今年3纳米及升级版3纳米将贡献4-6的营收晶圆代工厂力积电预计一季度产能利用率大降营收环比减少15力积电第一季度营运展望保守预期产能利用率降至六成多季度营收将环比减少15力积电2022年第四季度营收降至14363亿新台币约3189亿元人民币环比减少252022年全年总营收76087亿新台币约16891亿元人民币同比增长16力积电表示去年第四季度产能利用率约七成多因DRAM平均售价接近成本不会再用以填补产能预计今年第一季度产能利用率将降至六成多美光DDR5内存产品已在第四代英特尔至强可扩展处理器中完成验证1月17日消息美光宣布公司旗下面向数据中心的DDR5服务器内存产品组合已在第四代英特尔至强可扩展处理器系列产品中完成验证联电产能利用率大降晶圆代工不降价晶圆代工厂联电召开法说会去年第四季度虽受半导体库存去化影响导致产能利用率降低但去年合并营收278705亿新台币当前约61873亿元人民币归属母公司税后纯益87198亿新台币当前约19358亿元人民币同步创下历史新高由于客户积极调整库存联电首季度晶圆出货预计环比减少17-19稼动率预期降至70但晶圆代工价格维持不变消费电子2月2日三星旗舰机型GalaxyS23系列手机正式发布包括GalaxyS23S23和S23Ultra三款机型售价分别为5999元起7499元起9499元起屏幕方面S23搭载一块61英寸23401080的第二代动态AMOLED屏幕支持120Hz刷新率240Hz触控采样率最高亮度1750nit康宁大猩猩Victis2玻璃S23和Ultra屏幕尺寸则分别为66英寸和68英寸其中Ultra采用曲面屏并优化了曲率使得视觉效果更加平坦宽阔三款新机都搭载了超频版的骁龙8Gen2芯片主频由32GHz提升至336GHzGPU频率由680MHz提升至719MHz首次引入了骁龙认知ISP并分别配备3900mAh4700mAh5000mAh电池和25W45W45W快充前置相机都为1200万像素S23和S23的后置相机主摄都为5000万像素Ultra为两亿像素还搭配了双长焦镜头可提供10倍光学变焦请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共9页简单金融成就梦想行业点评2月1日Canalys发布报告称2022年第四季度全球智能手机出货量下降18跌至297亿部由于需求疲软2022年各厂商的总出货量不足12亿部导致全球年出货量下降1222年前五大厂商与21年一致三星以258亿部的出货量占据22的市场份额位居首位尽管新冠疫情对中国制造带来很大限制以及存在的需求疲软问题导致苹果在2022年第四季度首次出现两位数的下滑但其年出货量仍达到232亿部市场份额占比19位居第二小米以153亿部的出货量和13的市场份额位居第三OPPO和vivo则分别以10和9的市场份额排名第四和第五VRAR2月2日三星宣布正在与谷歌和高通公司合作开发一个MR平台三星在近日举办的Unpacked活动中分享了这一消息高通公司首席执行官CristianoAmon和谷歌公司安卓高级副总裁HiroshiLockheimer出现在台上共同宣布了这项合作三星没有提及是否正在开发任何具体的产品也没有提供任何关于即将推出的MR产品或服务的时间表2月1日索尼否认了彭博社关于PSVR2降低出货预期的说法彭博社发布消息称由于预售情况并不理想索尼已将本季度PlayStationVR2的出货量预期从200万台降低至100万台并通知供应合作伙伴减少订单索尼方面很快做出回应否认了这一说法虽然并没有公开具体的预售数据但官方表示没有缩减PSVR2的产量根据索尼最新公布的财报PS5的全球出货量已达3210万台汽车电子2月3日比亚迪官方称秦PLUSDM-i2023款冠军版已陆续到店到店将于2月10日上市据称新车仍将全系搭载DM-i超级混动系统其中15L四缸骁云自然吸气发动机最大马力110Ps峰值扭矩135Nm热效率高达43续航提升至1310km新车不仅升级了88英寸的悬浮式仪表盘车机系统升级到DiLink40而且在部分配置上也进行了优化升级这款车型的高配版本还将升级为8扬声器新增前排座椅加热车钥匙由此前的两把智能钥匙改为一把智能钥匙一张NFC卡片钥匙2月3日吉利旗下高端电动品牌极氪Zeekr极氪公布了旗下第三款车型的名称和外观设计新车名为ZEEKRXZEEKRX定位新奢全能SUV基于SEA浩瀚架构打造作为一款A级纯电SUV它的车身长宽高分别为4450x1836x1572mm加上同级领先的2750mm超长轴距为都市生活多场景量身打造动力方面官方表示新车将跻身3秒俱乐部因此车辆很有可能搭载与smart精灵1BRABUS性能版相似的双电机四驱系统值得一提的是新车还采用了无门把手设计无框车门无边框外后视镜以及隐藏式充电口盖设计请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共9页简单金融成就梦想行业点评3风险提示市场需求不及预期汽车电子相关原材料短缺价格波动汽车智能化VRAR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险表2电子行业重点公司估值表申万预测EPS证券证券投资2023-02-03PBPE代码简称评级收盘价元总市值亿元2021A2021A2022E2023E2024E2022E2023E2024E000725京东方A买入401153211067045059078975002036联创电子增持138614939011029049080482817002156通富微电增持195029525072089105128221915002463沪电股份增持141026737056071080-2018-002484江海股份买入252721249052080103122322521002859洁美科技买入313513660095050104167633019002876三利谱买入49068540194197295384251713002916深南电路买入803241246303361416-2219-002938鹏鼎控股增持291967829143209187223141613300327中颖电子买入4321148102119148184233292419300408三环集团增持331863639105161195-2117-300613富瀚微买入563712937303242325412231714600183生益科技买入166038629122134149-1211-600563法拉电子增持17521394115369482627784362822600703三安光电买入199899729029051070093392922601231环旭电子增持168937329084100100-1717-603005晶方科技买入212013823141092119161231813603228景旺电子买入229519427110135169206171411603690至纯科技买入390012531088103157202382519603989艾华集团买入282611337122132166200211714605111新洁能买入916519585290244300344383127605376博迁新材买入510513484091108142172473630688036传音控股买入905972852488460653774201412688037芯源微买入194551801830921912283551028555请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共9页简单金融成就梦想行业点评证券证券投资2023-02-03PB申万预测EPSPE代码简称评级收盘价元总市值亿元2021A2021A2022E2023E2024E2022E2023E2024E688233神工股份买入45317251137111147194413123688299长阳科技买入19075527066105181-1811-688378奥来德买入62686428186198252329322519688383新益昌买入1140411693227301407493382823688661和林微纳买入716064100129196265363372720688981中芯国际买入4333342931136499457706609111资料来源Wind资讯申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共9页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共9页简单金融成就梦想